인공지능이 주요 경제 동력으로 부상하는 상황에서, 이더리움이 에이전트에게 최적의 금융 솔루션이 된 이유는 무엇일까요?

작성: 펠릭스, PANews

AI 에이전트 경제가 급성장하고 있습니다. 이더리얼라이즈(Etherealize)는 이더리움이 인간의 신원 확인이 필요 없는 저비용의 구성 가능한 금융 인프라를 제공할 수 있는 유일한 블록체인이라는 점을 지적하는 장문의 기사를 발표했습니다. 자세한 내용은 다음과 같습니다.

2026년 초, 펠릭스라는 이름의 AI 에이전트는 5주 만에 30만 달러 이상의 매출을 올렸습니다. 펠릭스는 다른 AI 에이전트들을 고용하여 여러 사업 부문을 운영했는데, 아이리스는 고객 지원을, 레미는 영업을 담당했습니다. 그는 지속적으로 업데이트되는 AI 에이전트 배포 가이드를 29달러에 판매했고, 개발자들이 미리 구축된 AI 스킬과 워크플로우 템플릿을 사고팔 수 있는 마켓플레이스인 클로 마트(Claw Mart)를 구축하고 운영하기도 했습니다. 또한, 콘텐츠 마케터, 고객 서비스 담당자, 영업 사원 등이 필요한 기업들을 위해 맞춤형 AI 에이전트를 제공했습니다. 그의 총 운영 비용은 월 약 1,500달러였습니다.

펠릭스는 코드를 작성하고, 웹사이트를 배포하고, 영업 파이프라인을 관리하고, 고객 지원 이메일에 답장하는 등 모든 작업을 사람의 도움 없이 처리할 수 있습니다. 하지만 은행 계좌를 개설할 수는 없습니다. 펠릭스의 개발자인 냇 엘리아슨은 직접 스트라이프 계정을 만들고 API 키를 펠릭스에게 넘겨줘야 했습니다. 펠릭스가 벌어들이는 소득은 증권 계좌를 개설하여 투자하거나 새로운 사업을 시작하기 위한 자본을 조달할 수 없기 때문에 활용되지 못하고 있습니다. 기존 금융 시스템은 모든 계좌 개설, 신용 신청, 서명 과정에 사람이 개입한다는 전제를 깔고 있습니다. 하지만 펠릭스는 사람이 아닙니다.

하지만 냇이 펠릭스에게 암호화폐 관련 일을 부탁했을 때, "그는 아무 문제 없이 해낼 수 있었어요. 정말 쉬웠죠."

펠릭스는 예외적인 사례가 아닙니다. 예를 들어, 마크 앤드리슨은 지난주 Latent.Space 팟캐스트에서 다음과 같이 말했습니다.

"저는 AI가 암호화폐의 킬러 앱이라고 생각합니다... AI 에이전트에 자금이 필요하다는 건 이제 명백합니다. 이미 그런 움직임이 일어나고 있죠... 제 OpenClaw 사용자 중 가장 적극적인 분들은 이미 은행 계좌와 신용카드 정보를 Claw에 제공했습니다. 단순히 제공한 것뿐만 아니라, 당연히 그렇게 해야 한다는 거죠... 너무나 당연한 사실입니다. 현재 이렇게 하는 사람이 얼마나 되는지는 모르겠지만, 아마 5,000명 정도 될 겁니다. 하지만 앞으로 더 늘어날 겁니다. 이런 것들은 다 그렇게 시작되는 거니까요."

펠릭스는 실험적인 프로젝트이며, 그 수익이 지속 가능한지 아니면 초기 급증에 그칠지는 아직 판단하기 이르다. 하지만 펠릭스가 제시하는 모델, 즉 금융 서비스를 통해 돈을 벌고, 쓰고, 필요로 할 수 있는 자율적인 에이전트는 펠릭스의 존속 여부와 관계없이 계속해서 등장할 것이다. 사람들이 자신의 금융 정보를 빌려주는 것은 단지 일시적인 방편일 뿐이다. 궁극적으로 사람들은 우리가 불과 10년 동안 구축해 온 이더리움 금융 시스템을 이용하게 될 것이다.

에이전트가 이미 거래를 진행 중입니다.

지금까지 AI 에이전트와 암호화폐에 대한 논의는 거의 전적으로 결제에 집중되어 왔습니다. 코인베이스, 클라우드플레어, 스트라이프는 에이전트가 스테이블코인으로 즉시 소액 결제를 할 수 있도록 하는 개방형 프로토콜인 x402를 관리하기 위한 재단을 설립했습니다. 또한 스트라이프와 패러다임은 스테이블코인 결제에 특화된 블록체인인 템포(Tempo)에서 머신 결제 프로토콜을 출시했습니다.

데이터는 이미 상당히 인상적입니다. x402는 출시 후 9개월 동안 1억 4천만 건 이상의 에이전트 간 거래를 처리했으며, 총 거래액은 4천 3백만 달러에 달합니다. 현재 x402는 코인베이스의 베이스 네트워크 트래픽의 약 5분의 1을 차지하고 있습니다. 약 16,000개의 검증된 에이전트가 온체인에서 운영 중이며, 40만 개 이상의 고유 구매자 주소가 기록되었습니다.

기존 은행 카드 결제 네트워크는 에이전트 상거래와 구조적으로 호환되지 않기 때문에 에이전트는 암호화폐 기반 결제로의 전환을 가속화할 것입니다. "2026년 에이전트 현황" 보고서에 따르면 에이전트 간 평균 거래 금액은 0.31달러이며, 주로 API 호출, 연산 및 데이터 접근에 사용됩니다. 이 정도 규모의 거래에서 비자의 고정 수수료 약 0.30달러는 결제 금액의 거의 전부를 차지하게 됩니다.

하지만 결제는 가장 단순한 금융 기능입니다. 더 흥미로운 질문은 이러한 에이전트들이 단순한 결제를 넘어 결제 사이에 보유되는 자금을 관리하기 시작할 때 어떤 일이 발생하는가 하는 것입니다.

에이전트에게 필요한 DeFi 유형은 무엇인가요?

대부분의 상담원은 재무 시스템을 사용할 필요가 없습니다. 회사를 대신하여 고객 서비스를 제공하는 상담원이나 코드화된 상담원은 금고를 보유하지 않습니다. 이러한 시스템은 해당 시스템을 사용하는 회사 내부에서 운영되는 도구이며, 재무 관련 사항은 회사가 처리합니다.

DeFi를 필요로 하는 에이전트는 자율적인 경제 주체로 활동하는 에이전트입니다. 즉, 자체적인 수입원, 지출, 자산을 보유하고 있지만 인간의 신원이 없기 때문에 금융 서비스에 접근할 수 없는 에이전트입니다. 이러한 에이전트 그룹은 현재 상대적으로 소수이지만 성장하고 있습니다. 에이전트가 더욱 강력해지고, 수명이 길어지고, 자율성이 높아짐에 따라 Felix와 같은 에이전트의 수는 수백 명에서 수천 명, 그리고 수백만 명으로 증가할 것입니다. 코인베이스 CEO 브라이언 암스트롱은 AI 에이전트의 수가 결국 인간의 수를 넘어설 것이라고 예측합니다. 이러한 에이전트 중 극히 일부만이 자율적인 경제 주체로 활동하더라도 그들이 관리하는 총 자본은 상당할 것입니다. 그렇다면 자율 에이전트에게 필요한 금융 서비스는 무엇일까요?

차입은 계산을 위한 운전자본, 현금 흐름 부족분 충당, 신규 프로젝트 자금 조달 등 다양한 목적으로 필요합니다 . 전통적인 차입 방식은 신용 신청, 심사, 법적 지위 확보 등의 절차가 필요하지만, Aave에서는 에이전트가 담보를 예치하고 사람의 개입 없이 즉시 스테이블코인을 차입할 수 있습니다.
유휴 자금을 활용하여 수익을 창출해야 할 필요성이 대두되고 있습니다. 펠릭스는 16만 5천 달러 이상의 자금을 보유하고 있지만 (냇의 말에 따르면) "어떻게 활용해야 할지 모르겠다"고 합니다. 이더리움 네트워크에서는 이러한 자금을 대출 프로토콜에 예치하여 블랙록의 BUIDL과 같은 토큰화된 국채를 구매하거나 유니스왑에서 유동성으로 활용할 수 있습니다. 이 모든 거래는 허가 없이 즉시 이루어지며, 다양한 방식으로 조합할 수 있습니다. 이더리움 네트워크에서 토큰화된 국채 상품은 빠르게 성장하고 있으며, 이미 225억 달러 이상의 펀드 자산이 토큰화되어 전체 블록체인 시장 점유율의 71.9%를 차지하고 있습니다. JP모건 체이스는 2026년 초 이더리움에서 MONY Markets Fund를 출시하여 블랙록의 BUIDL과 프랭클린 템플턴의 온체인 머니마켓 펀드에 합류했습니다. 이러한 기관급 상품들은 유휴 자금을 보유한 자율 에이전트에게 꼭 필요한 솔루션이며, 증권 계좌가 없는 에이전트라도 허가 없이 접근 가능한 인프라에서 운영됩니다.

자금 조달이 필요합니다 . Felix는 Carta 계정을 설정하거나 Mercury에서 송금을 시작할 수는 없지만, 수익 공유를 나타내는 토큰을 발행하고, 스테이블코인 투자를 받고, 배포를 프로그램 방식으로 관리하는 스마트 계약을 배포할 수 있습니다. 이 분야의 법적 프레임워크는 아직 발전 단계에 있지만, 디지털 자산 시장 명확성법(Digital Asset Markets Clarity Act)은 미국에서 온체인 자본 형성을 촉진하는 데 있어 중요한 진전입니다.
지불과 수령은 필수적이며, 이는 이미 L2와 솔라나에서 대규모로 이루어지고 있습니다. 그러나 이더리움은 베이스가 L1에 정산 수수료를 지불하고, 메인넷에서 스테이블코인이 발행 및 상환되며, 에이전트가 거래 간 수익금을 저장해야 할 때 이러한 활동에서 가치를 창출합니다.
보관이 필요한 자산: 지분 토큰, 거버넌스 토큰, 스테이블코인, 신원 정보 등은 수탁자가 동결할 필요가 없으며, 거래 상대방이 회수할 필요도 없습니다. 자체 보관형 이더리움 지갑은 이러한 기능을 기본적으로 제공합니다.

에이전트들이 위험도가 낮은 이더리움 기반 DeFi를 사용하는 이유는 무엇일까요?

2025년 9월, 비탈릭 부테린은 기본적인 금융 서비스(결제, 저축, 대출, 차입 등)가 이더리움의 가장 중요한 응용 분야라고 주장했습니다. 그의 핵심 주장은 세계 경제 참여자 수가 증가함에 따라 전통적인 금융 시스템에 내재된 위험(은행 파산, 계좌 동결, 자본 통제, 거래 상대방 채무 불이행 등)이 검증된 DeFi 프로토콜을 사용하는 것과 관련된 위험보다 더 크다는 것입니다. 그는 신뢰할 수 있는 금융 기관의 관할권이 부족한 개인을 예로 들었지만, 이 주장은 에이전트에게도 더욱 적용될 수 있습니다. 에이전트는 거래 상대방 위험을 줄여줄 뿐만 아니라 기계에게 본질적으로 더 나은 금융 시스템이기 때문에 DeFi를 선호할 것입니다.

탈중앙화 금융(DeFi)에서 거래 수수료는 몇 퍼센트가 아닌 단 몇 센트에 불과합니다. 결제는 며칠이 아닌 단 몇 초 만에 완료됩니다. 이 시스템은 전 세계적으로 원활하게 작동합니다. 또한 각 프로토콜의 규칙은 공개되고 감사 가능한 코드로 작성되어 있어, 투자 담당자는 자금을 투자하기 전에 이를 검증할 수 있습니다.

여기에는 아이러니가 있습니다. 스마트 계약은 항상 인간에게 불편했고, 사용자 경험은 끊임없는 과제였습니다. 닉 사보가 1997년에 이 개념을 소개했을 때, 그는 계약 로직이 기계에 직접 내장되어 인간의 개입 없이 조건에 따라 자동으로 실행된다고 설명했습니다. 이러한 비전은 문제가 발생했을 때 인간 중재자가 개입하는 것을 선호하는 인간 사용자들에게는 제대로 와닿지 않았지만, 에이전트 패러다임에는 완벽하게 들어맞았습니다.

50만 달러 규모의 자금을 운용하는 자율 에이전트는 머니마켓 펀드와 유사한 투자처를 필요로 합니다. 즉, 예측 가능한 수익률, 풍부한 유동성, 극도로 낮은 스마트 계약 위험, 그리고 자산을 동결하거나 압류할 수 있는 거래 상대방이 없어야 합니다. 이더리움 기반 DeFi는 이러한 기준을 점차 충족하고 있습니다. 해킹과 금융 손실은 여전히 발생하지만, 그 빈도는 점점 줄어들고 있으며 생태계의 투기적 변두리에 집중되고 있습니다. 안정적인 핵심 애플리케이션 제품군은 반복적인 스트레스 테스트를 통해 그 견고성을 입증했으며, 이는 다른 어떤 퍼블릭 블록체인도 따라잡지 못한 성과입니다.

 이더리움 L1 DeFi 손실. 출처: 비탈릭 부테린

DeFi는 참여자에게 발생하는 위험 요소를 완전히 제거합니다. 규칙은 감사 가능한 스마트 계약에 코딩되어 있으며, 담보 비율은 자동으로 준수되고, 동결, 회수 또는 재협상해야 할 거래 상대방이 없습니다. 이는 소프트웨어 기반 참여자에게 확실히 우월한 아키텍처입니다.

다른 블록체인에도 DeFi 프로토콜이 존재합니다. 어떤 팀이든 Aave를 포크하여 새로운 체인에 대출 프로토콜을 배포할 수 있습니다. 하지만 참여자들이 신뢰하고 장기적으로 상당한 자본을 투자할 수 있는 DeFi 생태계를 구축하는 것은 완전히 다른 문제입니다.

에릭 보어히스가 말했듯이, "이더리움은 여전히 최고입니다. 사람들은 다른 L1 플랫폼에 정신이 팔려 있지만, 개발자들이 어디에 있는지, 스테이블코인 거래량이 어디에 있는지 살펴보면, 이러한 지표들은 조작하기 어렵고 매우 중요하며, 대부분 이더리움에 집중되어 있습니다. 그 격차는 매우 큽니다."

이더리움 기반 DeFi는 이제 거의 흔들리지 않는 네트워크 효과를 형성했습니다.

프로토콜 성숙도. Aave는 2020년에 출시되었고, MakerDAO는 2017년 이후 여러 차례의 시장 폭락 속에서도 DAI 앵커를 유지해 왔습니다. Uniswap은 3조 달러 이상의 거래량을 기록했습니다. 이 프로토콜들은 Terra/Luna 폭락이나 FTX 사태와 같은 블랙 스완 이벤트에서도 완벽하게 작동했습니다. 6개월 동안 자금을 보유하는 투자자에게는 5년간 스트레스 테스트를 거친 프로토콜과 2년간 거친 프로토콜의 차이가 매우 중요합니다. 투자자는 합리적이며 자금을 어디에 투자할지 결정할 때 과거 실적을 고려합니다.

유동성 깊이. 저위험 대출에는 유동성 풀의 규모가 커야 합니다. 예를 들어, 에이전트가 Aave에서 1,000만 달러를 담보로 예치하고 700만 달러 상당의 스테이블코인을 차입하는 경우, 풀은 슬리피지나 금리 변동 없이 거래를 처리할 수 있을 만큼 충분히 커야 합니다. 이더리움의 DeFi 풀은 경쟁 플랫폼보다 몇 배나 더 큽니다. 2026년 4월 기준, 이더리움의 DeFi TVL은 550억 달러를 넘어섰는데, 이는 솔라나의 거의 10배에 달하는 규모이며, 모든 블록체인을 통틀어 시장 점유율의 57%를 차지합니다.

기관 투자자의 참여는 중요한 요소입니다. 블랙록은 BUIDL 프로젝트를 이더리움 플랫폼에서 출시했고, 프랭클린 템플턴은 온체인 머니마켓 펀드를 위해 이더리움을 선택했습니다. 토큰화된 펀드의 약 71%가 이더리움에서 운영되고 있습니다. 이러한 기관들은 블록체인을 선택할 때 철저한 실사를 거쳤습니다. 기관 투자자의 참여는 선순환 효과를 만들어냅니다. 유동성이 풍부해지면 더 많은 기관 자본이 유입되고, 이는 다시 유동성을 더욱 심화시킵니다. 저위험 DeFi 환경을 추구하는 기관들은 기관 자본이 집중된 블록체인을 선호하는 경향이 있는데, 이는 기관 자본의 존재가 더욱 심층적인 시장, 견고한 감사 프로토콜, 그리고 명확한 규제 환경을 조성할 수 있기 때문입니다.

네트워크 안정성. 이더리움은 10년이 넘는 운영 기간 동안 단 한 번도 다운타임을 경험하지 않았습니다. 수십만 개의 검증 노드가 네트워크 보안을 보장하여 개별 거래를 감사하는 것을 사실상 불가능하게 만듭니다.

구성 가능성. 이더리움에서 거래자는 단일 거래 내에서 ETH를 예치하고, USDC를 빌려, 해당 USDC를 Aave의 토큰화된 정부 채권 펀드에 투자할 수 있습니다. 어느 단계라도 실패하면 전체 과정이 되돌려집니다. 단계 간 부분 실행이 없으며, 거래 상대방 위험도 없습니다. 이러한 구성 가능성은 모든 주요 DeFi 프로토콜이 동일한 체인에서 동일한 상태를 공유하고, 거래자가 점점 더 복잡하고 다단계적인 금융 전략을 실행함에 따라 그 가치가 축적되기 때문에 가능합니다.

 DeFi TVL의 57%가 이더리움에 존재합니다 (출처: DeFi Llama).

이것이 이더리움에 어떤 의미를 갖는가?

자율 에이전트는 주로 스테이블코인을 거래에 사용합니다. 에이전트 결제의 98.6%는 USDC로 이루어집니다. 하지만 Aave에서 대출을 받거나, Uniswap에서 교환하거나, 스마트 계약을 배포하거나, 포트폴리오를 재조정하는 등 이더리움 DeFi 스택과 상호 작용하는 모든 작업에는 ETH로 지불되는 가스 수수료가 필요합니다.

100만 달러를 담보로 투자하는 에이전트는 최고의 보안성을 자랑하는 이더리움 L1을 사용할 것이며, 벤처 캐피털에 비하면 미미한 수준인 가스 수수료를 기꺼이 지불할 것입니다. 에이전트의 DeFi 활동이 증가함에 따라 이더리움 L1 블록 공간의 가치는 더욱 높아지고 있으며, EIP-1559는 각 가스 수수료의 일부를 소각하여 이더리움의 유통량을 영구적으로 줄이는 것을 의미합니다.

또한, 비탈릭이 지적했듯이, 저위험 DeFi가 ETH에 미치는 경제적 기여는 거래 수수료뿐만 아니라 담보로 제공되는 ETH의 예치에도 반영됩니다. Aave에서 스테이블코인을 빌리는 주체는 담보를 제공해야 하는데, ETH는 네트워크에서 가장 유동성이 높고 풍부한 담보입니다. 대출 주체가 많을수록 대출 프로토콜에 예치되는 ETH의 양이 늘어나므로, 소각 메커니즘에 의존하지 않고도 유통량이 감소합니다.

결과적으로 발생하는 구조적 수요는 정확하게 추정하기 어렵습니다. 솔직히 말해서, 이는 얼마나 많은 주체가 자율적인 경제 주체로 발전하는지, 그들이 관리하는 자본의 규모는 얼마나 되는지, 그리고 이더리움의 DeFi 시스템을 통해 얼마나 많은 자본이 흐르는지에 달려 있습니다. 하지만 방향은 분명합니다. 에이전트 경제는 성장하고 있으며, 이더리움은 대규모로 자율적인 참여자들에게 서비스를 제공할 수 있는 유일한 금융 시스템이고, 이 시스템에서의 모든 거래에는 ETH가 필요합니다.

잠재적인 문제점

이 주장을 약화시킬 수 있는 세 가지 요소가 있으며, 이를 지적할 필요가 있습니다.

첫째, 가스 추상화 기능이 있습니다 . 계정 추상화 및 결제 에이전트를 통해 이더리움(ETH)을 직접 보유하는 대신 스테이블코인을 사용하여 가스비를 결제할 수 있습니다. 이러한 방식이 표준이 되면 운영 자금으로서의 ETH 필요성이 줄어들 것입니다. 하지만 블록체인의 일부 단계에서는 여전히 거래 처리를 위해 ETH를 획득하고 사용해야 할 것입니다.

둘째로, 경쟁이 존재합니다. 다른 블록체인이나 L2 블록체인이 이더리움이 현재 보유하고 있는 유동성, 프로토콜 성숙도, 그리고 기관 영향력에 도달한다면, DeFi 참여자들은 DeFi 활동을 다른 블록체인으로 분산시킬 수 있습니다.

둘째로, 전통적인 금융 시스템은 변화할 것입니다. 은행들은 결국 에이전트 계정을 위한 API를 개발할 것이고, 증권사들은 기계가 접근할 수 있는 인터페이스를 구축할 것입니다. 그러나 이러한 개편된 전통 금융 시스템에서도 에이전트에게 제공되는 상품은 여전히 사람을 위해 설계되었으며, 인건비는 이미 비용 구조에 포함되어 있습니다. 반면 DeFi는 소프트웨어 기반의 상품을 제공합니다.

하지만 전반적으로 긍정적인 측면이 부정적인 측면보다 우세합니다. 가스 추상화는 생태계 내에서 이더리움 수요를 완전히 없애기보다는 다른 방향으로 전환시켰으며, 경쟁 DeFi 생태계는 저위험 DeFi에 필요한 특정 속성 면에서 이더리움보다 수년 뒤처져 있고, 전통 금융의 구조적 비효율성은 극복하기 어렵습니다. 그럼에도 불구하고 이러한 위험 요소들을 적절히 고려해야 합니다.

이더리움의 다음 10억 사용자는 더 이상 인간이 아닐 것입니다.

이더리움은 기계 경제를 위한 금융 시스템으로 나아가고 있습니다. 자율 에이전트가 필요로 하는 금융 서비스(대출, 수익 창출, 자본 형성, 자산 보관)를 인간의 인증 없이, 에이전트가 활용할 수 없는 인적 자원에 대한 비용 지불 없이, 그리고 관할권 제한으로 인한 접근 제한 없이 제공할 수 있는 유일한 시스템입니다.

에이전트의 수와 복잡성이 증가함에 따라, 궁극적으로 자율적인 경제 주체로 진화하는 에이전트들은 이더리움 기반의 저위험 DeFi에 대한 수요를 지속적으로 창출할 것입니다. 이들이 실행하는 모든 거래는 ETH를 소비하고 소멸시키는 과정을 수반합니다. 이들이 의존하는 금융 인프라는 이더리움에서 운영되는데, 이는 다른 어떤 블록체인도 저위험 DeFi에 필요한 유동성, 성숙도, 신뢰성 및 제도적 지원을 제공할 수 없기 때문입니다.