PANews는 4월 26일 온체인 데이터 분석가인 머피의 말을 인용하여 옵션 감마 노출, 행사가격 미결제약정(OI), 등가격 내재 변동성(IV)이라는 세 가지 핵심 데이터 포인트를 종합해 볼 때 8만 달러가 비트코인의 첫 번째 주요 저항선이자 5월 시장의 중요한 변곡점이라고 보도했습니다.
이 가격대는 콜옵션 미결제약정이 많고, 감마 값이 양수이며, 내재변동성(IV)이 낮은 특징을 동시에 나타냅니다. 가격이 상승할 때 시장 조성자들의 역동적인 헤지 활동은 집중적인 매도 압력을 발생시키기 쉽고, 낮은 IV 수준은 헤지 및 포지션 조정의 민감도를 더욱 증폭시킵니다. 데이터에 따르면 8만 달러는 약 7,200 BTC의 미결제약정(OI)과 양의 감마 값을 가지며, 이는 상당한 가격 억제 효과를 가져옵니다.
머피는 또한 8만 달러가 이번 비트코인 가격 변동의 절대적인 최고점이 아니라고 지적했습니다. 가격이 이 수준을 돌파하여 8만 2천 달러에 접근하면, 해당 영역에서 더 큰 음의 감마 노출로 인해 시장은 압력과 횡보세를 벗어나 변동성이 크게 증가하는 단계로 빠르게 전환될 것이라고 설명했습니다.
