글쓴이: 프랭크, PANews
암호화폐 약세장 주기 동안 자산 부족 현상은 업계 전반의 난관으로 발전했습니다. 유동성이 고갈되고 시장 활동이 급감하면서 시장은 단순한 하락세를 넘어 진정한 생존 시험에 직면하고 있습니다.
2026년 1분기 암호화폐 시장은 침체기에 접어들었습니다. TokenInsight의 통계에 따르면 2026년 1분기 암호화폐 거래소의 총 거래량은 약 17조 9천억 달러로, 2025년 4분기 대비 32% 감소했으며, 현물 및 파생상품 거래량 모두 분기별 최저치를 기록했습니다.
거래량만이 유일한 성장 동력이 아닌 시대에, 거래소는 트래픽, 자금, 거래 수요를 유지하기 위해 무엇에 의존해야 할까요? 후오비 HTX가 그 해답을 제시했을지도 모릅니다.
4월 17일, 후오비 HTX 거래소는 2026년 1분기 실적 보고서를 발표했습니다. 2026년 3월 말 기준, 후오비 HTX의 등록 사용자 수는 5,900만 명을 넘어섰으며, 1분기 누적 사용자 수는 5,355만 명을 돌파했습니다. 이는 2025년 말 대비 약 400만 명 증가한 수치로, 약 7.3%의 성장률을 나타냅니다.
기업공개(IPO)는 전체 자산의 절반 이상을 차지하며, 투자자들은 약세장에서 잠재적 자산을 확보하기 위해 경쟁적으로 움직입니다.
약세장에서는 투자자들이 기존 프로젝트의 반등에 계속 투자하기를 꺼리고, 더 높은 수익 가능성을 가진 새로운 자산에 자금을 배분하는 경향이 있습니다. 특히 대부분의 주류 자산이 하락세를 이어가고 암호화폐 관련 논의가 거의 잠잠해진 지금 이러한 현상이 두드러집니다.
2026년 1분기에 후오비 HTX는 39개의 신규 자산을 출시했으며, 이 중 초기 공모(IOP)가 53.85%를 차지했습니다. 주류 자산의 성과가 부진했던 분기였음에도 불구하고, 이러한 비율은 플랫폼이 기존 시장 트렌드를 수동적으로 따르는 것에서 벗어나 잠재적 자산을 발굴하고 초기 단계에서 유동성을 확보하는 데 적극적으로 참여하는 방향으로 전환했음을 반영합니다.
감정에 좌우되는 복권식 자산인 MEME 토큰은 투자자들에게 여전히 가장 인기 있는 투자 분야 중 하나입니다. 후오비(HTX)는 1분기에 ELSA, Laozi, Wo Ta Ma Lai Le 등 여러 MEME 자산을 출시했습니다. 이 토큰들은 출시 후 각각 620%, 572.73%, 411.81%의 최고 수익률을 기록하며 상당한 부의 창출 효과를 가져왔습니다.
하지만 최고 가격 상승이 사용자에게 실질적인 수익을 보장하는 것은 아닙니다. MEME 코인은 시장 심리에 매우 민감하게 반응하여 가격 변동성이 매우 크고 급격한 상승과 하락을 반복합니다. 수많은 MEME 코인 중에서, 잠재적 자산을 신속하고 정확하게 식별하는 능력을 갖춘 후오비 HTX는 사용자 신뢰와 거래량 사이의 가교 역할을 해왔습니다. 결과적으로, 새로 상장된 이러한 자산들은 후오비 HTX에 30억 달러 이상의 현물 거래량을 유입시키며 현물 거래량의 중요한 원동력이 되었습니다.
물론 MEME 코인 외에도 시장은 생태계 발전 가능성이 있는 프로젝트에 대한 열기를 여전히 뜨겁게 유지하고 있습니다. BTW, BNKR, RIVER와 같은 초기 공모(IOP) 프로젝트들이 1분기에 보여준 강력한 성과는 후오비 HTX의 자산 발굴 능력을 입증합니다. 특히 BTW는 출시 후 최대 3,899.2%, BNKR은 최대 3,403.6%, RIVER는 최대 2,865.3%의 상승률을 기록했습니다.
단순히 유행하는 주제에만 집중하는 것은 감정적인 도박으로 이어질 수 있습니다. 반대로 근본적인 자산에만 집중하면 시장 트렌드를 따라가지 못할 수도 있습니다. 진정으로 효과적인 자산 발굴 능력은 바로 이러한 균형에 있습니다. 시장 심리의 가장 민감한 변동을 포착하는 동시에 장기적인 성장 가능성을 가진 자산을 선별해내는 것입니다.
약세장에서는 수익률뿐만 아니라 투자자 간의 신뢰도 중요합니다.
암호화폐 업계는 오랫동안 해커들의 주요 공격 대상이었으며, 보안 우려는 끊이지 않고 있습니다. 특히 인공지능(AI) 기술의 급속한 확산으로 해킹 공격의 효율성과 은밀성이 크게 향상되어 업계 보안에 더욱 큰 위협을 가하고 있습니다. 해켄(Hacken)의 1분기 보고서에 따르면, 웹3(Web3) 관련 총 손실액은 4억 8,260만 달러에 달하며, 최근 발생한 켈프 DAO(Kelp DAO) 취약점으로 인한 단일 손실액은 거의 3억 달러에 이르렀습니다. 더욱 우려스러운 점은 이러한 손실이 금전적인 문제에 그치지 않고 투자자 신뢰를 심각하게 훼손한다는 것입니다.
거래소의 투명성과 자금 유통 채널의 안정성은 더 이상 단순한 규정 준수나 브랜드 이미지 문제가 아니라, 사용자 유지에 직접적인 영향을 미치는 핵심 인프라입니다.
업계의 보안 우려에 대응하여, 후오비 HTX는 구체적인 조치를 통해 투명성을 입증해 왔습니다. 후오비 HTX의 머클 트리 준비금 증명(Merkle Tree Proof of Reserves)에 따르면, 2026년 4월 1일 기준 플랫폼의 주요 자산 준비금 비율은 100%를 상회하고 있습니다. 구체적으로, 비트코인(BTC) 준비금 비율은 101%(사용자 자산 21,314 BTC), 이더리움(ETH) 준비금 비율은 100%(사용자 자산 117,175 ETH), 트리콰즈(TRX) 준비금 비율은 108%(사용자 자산 9,186,362,462 TRX), 그리고 미국 달러(USD) 준비금 비율은 104%입니다. 후오비 HTX는 42개월 연속으로 준비금 증명 보고서를 공개하며 100%를 초과하는 절대적 적정성 비율로 사용자들의 우려를 해소해 왔습니다.
시장이 활황일 때는 잠재적인 수익이 플랫폼의 위험을 가리는 경우가 많습니다. 하지만 시장이 침체되면 투자자들은 더욱 신중해집니다. 시장에서 확실한 수익이 보장되지 않을 때는 자산 운용 안정성을 입증하고 입출금의 불확실성을 줄이는 것이 플랫폼이 자금을 유치하고 유지하는 데 중요한 요소가 됩니다.
자본 유입을 흡수하는 데 중요한 역할을 하는 장외거래(OTC) 부문에서 후오비 HTX는 유사한 안정성을 확보하려는 시도를 하고 있는 것으로 보입니다. 공개된 정보에 따르면 "카드 동결 0건 + 100% 전액 보상"을 내세우는 C2C 선택 플랫폼이 최근 1주년을 맞았습니다. 지난 1년간 실제 운영 데이터에 따르면 이 플랫폼은 카드 동결 건수가 단 한 건도 없었습니다. 이는 "24시간 연중무휴 분 단위 수동 개입"이라는 리스크 관리 메커니즘 덕분입니다. 이러한 자산 중심 모델은 현재 C2C 시장의 보안 수준을 어느 정도 높여줍니다. 객관적으로 볼 때, 원활한 입출금 채널은 안전 자산을 찾는 대규모 장기 투자자에게 매우 중요한 기반이기도 합니다.
거래소 간 경쟁이 안정화기에 접어들면서, 방어적인 역량 자체가 공격적인 역량의 한 형태로 자리 잡고 있습니다. 높은 수익률이라는 매력은 없지만, 안전하고 투명하며 안정적인 입출금 경험은 대규모 자금이 장기적으로 머무르는 진정한 이유일 수 있습니다. 거래 플랫폼에게 있어 자금을 유지하는 가장 효과적인 방법은 최고 수익률을 제공하는 것이 아니라, 극단적인 시장 상황에서도 사용자가 신뢰를 유지할 수 있는 기반을 구축하는 것입니다.
암호화폐 가격부터 유가까지, 거시 거래 플랫폼에 한 걸음 더 다가가고 있습니다.
암호화폐 투자 기회가 점차 줄어들면서 투자자들은 암호화폐 자산에서 글로벌 자산 배분으로 관심을 돌리고 있습니다. 특히 비트코인이 금, 은, 원유, 기술주와 같은 자산 대비 저조한 성과를 보였고, 알트코인 열풍도 거의 사그라든 상황에서 이러한 추세는 더욱 두드러집니다.
점점 더 많은 중앙거래소(CEX)들이 트레이드파이(TradeFi) 상품에 주목하고 있는데, 이는 투자자들이 약세장에서 위험을 헤지하고 수익을 보충할 수 있는 새로운 도구로 자리 잡고 있습니다.
보고서에 따르면 2026년 1분기에 후오비 HTX는 금, 은, 원유, 미국 주식 및 주요 지수를 포함한 22개 이상의 자산을 기존 금융 계약 영역에 추가하여 플랫폼에서 거래되는 상품 쌍의 총 수를 276개 이상으로 늘렸습니다.
이전에는 중앙 집중식 거래소(CEX)가 주로 암호화폐 거래를 담당했습니다. 금, 원유 또는 미국 주식 지수를 거래하려는 사용자는 암호화폐 거래 플랫폼을 벗어나 증권사나 CFD 플랫폼으로 이동하여 복잡한 규정 준수 확인 및 계좌 개설 절차를 거쳐야 했습니다. 하지만 이제 주류 CEX들이 자산 간 장벽을 완전히 허물면서 암호화폐 사용자들은 단일 계좌로 암호화폐와 TradeFi 자산을 모두 원활하게 거래할 수 있게 되었습니다. 이러한 원스톱 경험은 전환 비용을 크게 줄여주며, 사용자가 비트코인과 기존 자산을 24시간 언제든 유연하게 전환하여 위험 헤지 및 자산 간 배분을 가능하게 합니다.
이러한 변화는 사용자 유지율과 거래 빈도를 크게 향상시켰을 뿐만 아니라, 암호화폐 거래소를 암호화폐 커뮤니티 내 단순한 유동성 공급처에서 24시간 연중무휴 대규모 거래 플랫폼 이상의 존재로 탈바꿈시켰습니다.
기존 금융 계약이 사용자 거래의 "범위"를 넓힌다면, Earn 상품은 자본 보유의 "기간"을 다룹니다. 약세장에서는 특정 투자 기회에 대한 사용자 선호도가 크게 높아지며, 자산 헤지와 저위험 수익을 결합한 투자처에 자금을 배분하려는 의지가 더욱 강해집니다.
후오비(HTX)의 1분기 보고서에 따르면, 스마트언(SmartEarn) 상품은 2026년 1분기에 최대 연이율 7.21%, 분기 평균 수익률 2.68%를 달성했습니다. 프라임 5+ 등급 사용자를 위한 VIP 유연 예치 상품은 사용자당 최대 10만 USDT까지 투자할 수 있으며, 연이율 최대 9% USDT의 수익률을 제공합니다.
또한, 보고서에 따르면 후오비 HTX는 헤지 펀드를 위한 단계별 고금리 채널을 개설했으며, USDT 유연 예금의 최고 연이율은 10%, 규정을 준수하는 스테이블코인 USD1의 최고 연이율은 15%에 달합니다. USDe와 USAT 유연 예금 상품 및 관련 활동에 대한 투자 금액은 1억 1천만 달러를 넘어섰고, 6가지 신규 코인 획득 활동에 대한 투자 금액은 1천만 달러를 넘어섰습니다.
이러한 관점에서 Earn 상품의 역할은 단순히 수익을 제공하는 데 그치지 않고, 사용자가 거래 시간 동안 플랫폼에 머무르는 것에서 거래 시간 외에도 플랫폼에 머무르는 것으로 전환하도록 돕는 것입니다. 거래소가 현물 거래, 선물 거래, 스테이블코인 유연 예치, 구조화된 활동, 신규 코인 구독 등을 동시에 제공할 때, 플랫폼 내 사용자 자금의 이동 경로가 길어지면서 거래, 수익, 재거래의 순환 구조가 더욱 쉽게 형성될 수 있습니다.
후오비 HTX의 1분기 변화는 단순히 "거래 쌍 추가"나 "더 높은 수익률 제공"에 그치지 않고, 암호화폐 거래, 거시 자산 관리, 유휴 자금 관리를 단일 계좌 시스템으로 통합하려는 시도였습니다. 이는 향후 중앙거래소(CEX) 간 경쟁이 특정 시장 트렌드를 포착하는 데 그치는 것이 아니라, 거래, 관찰, 위험 회피 성향 등 다양한 사용자 상황에 맞춰 보다 포괄적인 자금 운용 역량을 제공하는 데 집중될 수 있음을 시사합니다.
견고한 인프라를 활용하여 지속적인 제품 혁신을 이루고 경기 변동을 극복합니다.
단순히 신규 사용자를 유치하고 자금을 모으는 것을 넘어, 사용자 여정을 확장하는 것이 훨씬 더 중요합니다. 후오비 HTX는 1분기에 사용자 중심 기술과 제품 혁신을 통해 사용자 경험을 지속적으로 최적화하고, 다양한 시장 상황에 따른 요구를 충족했습니다.
보고서에 따르면 Huobi HTX Copy Trading 4.0 및 Smart Copy 출시 이후 2026년 1분기 카피 트레이딩 거래량이 50% 증가했고, 카피 트레이딩 사용자 수는 두 배로 늘었으며, 강제 청산 규모는 61% 감소했습니다. 이는 플랫폼이 단순히 거래 도구를 제공하는 데 그치지 않고 전략 복제, 위험 관리 최적화 및 사용자 세분화를 통해 신규 사용자의 파생상품 거래 진입 장벽을 낮추고 있음을 의미합니다.
카피 트레이딩 상품의 가치는 전문 트레이더의 거래 기법 일부를 누구나 따라 할 수 있는 형태로 제공한다는 데 있습니다. 일반 투자자에게 파생상품 거래에서 가장 어려운 부분은 매수/매도 버튼을 누르는 것이 아니라 포지션 관리, 손절매 설정, 그리고 시장 판단입니다. 카피 트레이딩은 손실 위험을 완전히 없앨 수는 없지만, 거래 방식을 완전히 스스로 결정하는 것에서 벗어나 전문 트레이더와 시스템 규칙을 참고하는 반자동화된 프로세스로 전환할 수 있도록 도와줍니다. 따라서 시장 추세가 불확실할 때 많은 개인 투자자들에게 중요한 전략이 되었습니다.
한편, 후오비 HTX는 1분기에 시장 분석 및 개인 맞춤형 수익 추천을 지원하는 AI 비서 베타 버전을 출시했습니다. 커뮤니티 게시판에는 주제와 상승/하락 심리 지표가 추가되었으며, 플랫폼은 후오비 HTX 프라이빗 멤버십 혜택 시스템과 데스크톱 클라이언트도 선보였습니다. 이러한 기능들을 통해 플랫폼은 단순한 거래 포털에서 정보, 의사 결정, 실행 및 자산 관리를 위한 종합 터미널로 점차 변화하고 있습니다.
이러한 움직임은 후오비 HTX가 1분기에 단순히 거래량에만 집중한 것이 아니라 자산 검색, 거래 실행, 수익 공유, 커뮤니티 상호작용 및 AI 도구를 통합된 사용자 경험으로 구현하려 노력했음을 시사합니다. 거래소가 종합적인 터미널에 가까워질수록 사용자 이탈 비용이 높아지지만, 동시에 플랫폼은 제품 경험, 위험 관리 및 투명성에 대한 요구도 더욱 높아집니다.
시장 상황이 자동으로 사용자 증가를 이끌어내지 못할 때, 거래소는 사용자를 유지할 더 많은 이유를 만들어야 합니다. 후오비 HTX는 침체된 시장에서 거래소가 단순한 유동성 공급자에서 기회 발굴 플랫폼으로 변모하는 방법을 보여줍니다.
이러한 관점에서 Huobi HTX는 단일 거래 플랫폼에서 자산 검색, 거시 거래, 펀드 관리 및 지능형 도구를 통합한 종합 금융 터미널로 발전하고자 합니다. 중앙거래소(CEX) 간의 진정한 경쟁은 더 이상 강세장에서의 거래량 순위 경쟁이 아니라, 다양한 시장 환경에서 검증 가능한 상품 기능을 일관되게 제공할 수 있는 플랫폼의 능력에 달려 있습니다.
