출처: 월스트리트 뉴스

지난 한 해 동안 월스트리트에서 가장 쉬운 투자 전략은 인공지능이나 금리 인하가 아니라, 바로 "트럼프를 따르라"는 다섯 단어였을지도 모릅니다. ( 관련 기사: 트럼프의 1분기 주식 거래 내역 공개! 그가 최근 매수한 주식들 )

소셜 미디어 투자 계정인 TheAIInvestor는 이를 간단하게 요약했습니다. 지난 한 해 동안 가장 좋은 성과를 낸 전략 중 하나는 "트럼프와 함께 거래하는 것"이었다는 것입니다. 좀 더 쉽게 말하면, 재무 보고서를 보지 말고 백악관이 오늘 누구를 칭찬했는지 살펴보라는 뜻입니다.

더 단순화해서 설명하면, 이는 하나의 산업 사슬이 됩니다. 먼저 보유 자산에 나타나고, 그다음에는 사람들의 입에 오르내리며, 마지막으로는 캔들스틱 차트에 나타납니다.

인텔, 마이크론, 델은 최근 주가가 급등했습니다. 인텔은 정부의 지분 투자 가치 재평가 덕분에 주가가 올랐고, 마이크론은 대통령으로부터 "훌륭하다"는 칭찬을 받았으며, 델은 "델 주식을 사세요, 정말 좋습니다"라는 언급까지 받았습니다.

대본은 간단하지만, 누군가는 항상 그 대가를 치르게 마련이다.

델은 "대통령의 지지"의 전형적인 예이고, 마이크론은 "먼저 구매하고 나중에 칭찬하라"는 전략을 가속화한 사례입니다.

2월 10일, 트럼프는 100만 달러에서 500만 달러 상당의 델 주식을 매입했다.

9일 후, 그는 조지아의 한 무대에 서서 청중들에게 진지하게 말했다.

델 컴퓨터를 사세요. 정말 좋습니다.

그는 백악관 유튜브 채널에 올라온 영상에서 델 가문을 다시 한번 칭찬하며 "그들이 많은 돈을 투자했다"고 아무렇지 않게 언급했는데, 그 의미는 뭐, 여러분도 잘 아실 겁니다.

델 주가는 전날 꾸준한 상승세에 이어 장외 거래에서 38% 급등하며 사상 최고치를 경신했습니다.

물론 델의 주가 상승은 단순히 수사적인 발언에만 기반한 것은 아닙니다. AI 인프라에 대한 수요는 현실이며, 기업용 서버와 데이터 센터에 대한 투자 또한 증가하고 있습니다. 미즈호의 애널리스트 비제이 라케시는 AI 인프라 수요 확대를 이유로 델에 대한 '시장수익률 상회' 등급을 유지하고 목표 주가를 215달러에서 260달러로 상향 조정했습니다.

마이크론 관련 이야기는 좀 더 세부적인 시간 순서를 가지고 있습니다. 3월 25일, 트럼프는 5만 달러에서 10만 달러 상당의 마이크론 주식을 매입했습니다.

다음날 그는 폭스 뉴스 프로그램 "더 파이브"에 전화를 걸었는데, 그의 어조가 갑자기 격앙되었습니다.

방금 세계에서 가장 주목받는 기업 중 하나인 마이크론의 CEO를 만났습니다.

5월 22일, 그는 마이크론이 "훌륭하다"고 덧붙였습니다.

나흘 후, 마이크론의 시가총액은 사상 처음으로 1조 달러를 돌파했습니다. UBS는 즉시 목표 주가를 535달러에서 1,625달러로 200% 이상 상향 조정했습니다. 마이크론의 이러한 상승세는 AI 서버의 고대역폭 메모리 수요 증가, 데이터센터 설비 투자 확대, 그리고 스토리지 산업의 수급 개선이라는 업계 동향에 기인합니다.

애플과 써모피셔는 모두 이 시나리오를 실행에 옮겼습니다.

인텔: 말만으로는 부족하다면, 재정적인 지원이 그 부족함을 메워줄 것입니다.

델과 마이크론은 개인 지분 보유와 공개적인 투자 선언이 혼합된 형태를 보이는 반면, 인텔은 더욱 발전된 형태를 띤다. 인텔은 대통령의 지지를 받을 뿐만 아니라 정책 자금까지 직접 관여하고 있다.

자료에 따르면 미국 정부의 지분 투자가 올해 인텔 주가를 약 200% 상승시켰습니다. 백악관은 5월 18일, 89억 달러에 인수한 정부 지분의 가치가 현재 500억 달러를 넘어섰다고 밝혔습니다.

다시 말해, 인텔의 성공은 단순히 과장된 홍보 때문이 아니라 정책, 산업 안보, 그리고 국가 자본의 지원에 의해 주목받게 된 것입니다.

인텔 사례의 중요성은 이른바 "트럼프식 투자"가 개인 투자 포트폴리오에서 정책 자본 시장으로까지 확대되었다는 사실에 있다.

투자자들은 트럼프가 무엇을 매입하고 칭찬했는지뿐만 아니라 정부가 무엇에 투자하고, 구제하고, 지원할 계획인지도 살펴봐야 합니다.

이로써 거래는 완전히 새로운 시대의 활동이 되었습니다. 대통령의 연설을 들으면서 재무 보고서를 읽고, 재무부의 조치를 지켜보면서 주문을 살펴보고, TruthSocial을 둘러보면서 캔들스틱 차트를 응시하는 것과 같은 일들이 벌어지고 있습니다.

3711건의 거래: 기계 매수였을까요, 아니면 주식 시장 전문가가 시장을 개방한 것일까요?

이 문제가 뜨거운 논쟁거리가 된 진짜 이유는 5월 14일에 공개된 OGE의 재정 공개 문서 때문이었습니다.

해당 문서에 따르면 트럼프는 2026년 1분기에 총 2억 2천만 달러에서 7억 5천만 달러에 달하는 3,711건의 증권 거래를 했습니다.

한 분기 동안 3,711건의 거래가 발생했으며, 이는 거래일 평균 60건 이상의 거래에 해당합니다.

만약 여러분이 이 사진 속 인물이 백악관 집무실에서 주식 차트를 보면서 중동 정세를 처리하는 바쁜 국가 지도자라고 생각한다면, "직접 인덱싱"이라는 용어에 대해 잘 모르시는 것일 수 있습니다.

투자 플랫폼 Vise의 공동 창립자인 사미르 바사바다는 공개된 서류에 나타난 주식들이 러셀 3000 지수 구성 종목과 약 90% 정도 겹친다고 지적하며, 이는 인덱스 펀드를 매수하는 것이 아니라 구성 종목을 직접 보유한 후 체계적인 거래를 통해 세금 손실을 실현하는 "직접 인덱싱" 전략의 전형적인 특징이라고 설명했다.

이 시스템의 작동 원리는 다음과 같습니다. 주가가 하락하면 시스템이 자동으로 매도하여 손실을 확정하고, 동일 업종의 유사 주식을 매수하여 장부에 세금 공제 가능한 실현 손실을 기록합니다. 전체적인 투자 포지션은 기본적으로 변하지 않지만, 거래 횟수는 체계적으로 증가합니다.

3월 23일은 공시 건수 기준으로 두 번째로 거래량이 많은 날이었는데, 이는 S&P 500, 400, 600, 100 지수의 구성 종목 조정과 FTSE Russell 벤치마크에 신규 종목 편입이 동시에 이루어진 날이었기 때문입니다. 2월 12일과 3월 18일에는 S&P 500 지수가 이틀 모두 1% 이상 하락하여 각각 155건과 124건의 매도 주문이 발생했습니다.

시간 순서가 일치하고 논리도 타당합니다.

백악관의 공식 설명은 동일합니다. 대통령의 투자는 제3자 금융기관이 독립적으로 관리하며, 트럼프 본인이나 그의 가족, 그의 회사들은 투자 결정에 관여하지 않고 "자동화된 모델 기반 포트폴리오 및 직접 지수화 전략"을 통해 실행된다는 것입니다.

따라서 3,711건의 거래 자체는 문제가 아닐 수 있습니다. 문제는 그중 625건이 "비활성 주문"으로 표시되었다는 점입니다.

625 "비활성 위임": 너무 많은 우연의 일치, 우연의 일치처럼 보이지 않는다

"비요청"이란 중개인이 제안하는 것이 아니라 고객이 먼저 계약을 체결하는 것을 의미합니다.

즉, 이 625건의 주문은 시스템에서 자동으로 생성된 것이 아니라 누군가가 직접 접수한 것입니다.

이 625건의 거래는 거의 전적으로 3월에 집중되었으며, 대다수가 매수 주문이었고, 특히 미국의 이란 공격 이후 첫 거래일에 크게 증가했습니다. 다른 체계적인 거래와 비교해 볼 때, 이러한 거래는 더욱 임의적이고 무작위적인 양상을 보이며, 오히려 특정 시점에 특정 자산을 매수하려는 특정인의 의도에 더 가까운 것으로 보입니다.

핵심 문제는 많은 타임라인이 너무 순조롭게 진행된다는 점입니다.

3월 11일, 트럼프 대통령은 써모 피셔의 오하이오 공장을 방문하여 "훌륭한 회사"라고 칭찬했습니다. 같은 날, 그는 써모 피셔 주식 1만 5천 달러에서 5만 달러어치를 매입했는데, 당시에는 현재 주문이 진행 중인 주식이 아니었다고 언급했습니다.

같은 날, 그는 켄터키에서 열린 연설에서 애플 CEO 팀 쿡을 칭찬했습니다. 또한 같은 날, 그는 25만 달러에서 50만 달러 상당의 애플 주식을 매입했는데, 이 역시 "비활성 주문"으로 기록되었습니다. 3월 한 달 동안 그는 비활성 주문 5건을 포함하여 총 200만 달러에서 720만 달러 상당의 애플 주식을 매입했습니다.

3월 25일, 마이크론은 주식을 매입하고 이를 비활성 주문으로 표시했습니다. 다음 날, 그는 폭스 라이브에 출연하여 마이크론이 "가장 주목받는 기업 중 하나"라고 말했습니다.

델은 2월 10일에 구매를 완료했습니다. 그리고 9일 후, 그는 전국민에게 "델 컴퓨터를 사세요"라고 외쳤습니다.

이러한 거래는 시스템의 자동화된 로직의 일부가 아닙니다.

시장은 "다음 롤콜"을 위한 거래를 시작합니다.

시장에서는 벌써부터 다음 "대박"에 대한 추측이 시작되었습니다.

OGE는 1분기 재무 보고서에서 ServiceNow, Adobe, Texas Instruments 등의 기업 지분을 보유하고 있다고 밝혔습니다. 투자자들은 다음번에 어떤 기업이 이러한 공개적인 찬사를 받을지 벌써부터 기대감을 드러내고 있습니다.

오라클은 유력한 후보입니다. 오라클은 래리 엘리슨과 정치적, 사업적 연줄이 있으며, 스타게이트 AI 인프라 프로젝트에도 참여하고 있습니다.

브로드컴은 이러한 조건에 완벽하게 부합합니다. 2조 달러가 넘는 기업 가치를 자랑하는 이 회사는 미국 데이터 센터에 맞춤형 칩을 공급하는데, 이는 정부의 기술 정책에서 매우 중요한 부분을 차지합니다.

반면 모토로라 솔루션은 다른 접근 방식을 취합니다. 경찰 무전기, 관제 소프트웨어, 공공 안전 모니터링 장비는 법 집행 및 국경 보안의 맥락에 완벽하게 부합합니다.

5월 26일, 트럼프는 트루스소셜(TruthSocial)에 예측 시장 업계를 구체적으로 지지하는 메시지를 게시하며, 상품선물거래위원회(CFTC)가 칼시(Kalshi)와 폴리마켓(Polymarket) 같은 플랫폼에 대해 "배타적 관할권"을 유지해야 한다고 요구했습니다.

Strategy의 올해 비트코인 ​​매입량은 올해 총 생산량의 2.6배에 달합니다.

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