세레니티는 누구인가? "AI 공급망의 대부"로 불리는 세레니티의 투자 논리를 이해해 봅시다.

작성자: Tao Zhu, Jinse Finance

최근 미국의 한 주식 투자자 세레니티(Serenity)가 불가사의한 센세이션을 일으키고 있습니다. 어떤 이들은 그를 AI 공급망의 대부, 광통신의 왕, AI 시대의 '포효하는 고양이', 차세대 WSB(World Wide Board) 전설 등으로 부릅니다. 반면, 그는 단지 강세장에서 살아남은 투자자일 뿐, 수익률을 입증하지 못했다고 평가하는 이들도 있습니다. 이러한 논란에도 불구하고, 세레니티는 무명의 익명 투자자에서 AI 투자 분야에서 가장 영향력 있는 개인 투자자 중 한 명으로 급부상했습니다. 이 글에서는 세레니티가 누구인지, 그의 주식 선정 기준은 무엇인지, 그리고 그가 선호하는 투자 대상은 무엇인지 살펴봅니다.

I. 세레니티는 누구인가요?

많은 사람들이 세레니티를 그의 X 계정을 통해 처음 알게 되었습니다.

그의 X 플랫폼 소개에는 "유명한 @Reddit WSB 트레이더가 이제 X 플랫폼에서 활동합니다. AI/반도체 공급망 분석가(전 RISC-V 재단 회원), 이전에는 AI 연구 과학자였으며, 현재는 잘 알려지지 않은 공급망 병목 현상을 이용한 거래에 집중하고 있습니다."라고 적혀 있습니다.

세레니티는 세레니티 트래커 에도 소개되어 있습니다. 그는 레딧 월스트리트 베츠(WSB, 개인 투자자 커뮤니티)의 트레이더이자 AI 및 광통신 엔지니어입니다. 그는 AI 공급망의 주요 병목 현상, 즉 AI 인프라 대기업에는 잘 알려지지 않았지만 고도로 수직 통합된 핵심 공급업체들을 파악하여 X 플랫폼에서 47만 3천 명의 팔로워를 확보했습니다.

그는 연초 대비 수익률이 +122%이며 연초 대비 최고 수익률이 +501%였다고 밝혔습니다(이후 하락세). 그는 7개의 주요 병목 현상을 파악하고 20개 이상의 투자 대상을 공개적으로 언급했습니다(38). 그는 펀드나 13F 공시 자료를 공개하지 않았으며, X에 대해 공개적으로 발표한 투자 견해만 공개했는데, 이 중 일부는 나중에 재무 보고서와 업계 데이터에 의해 입증되었습니다.

세레니티는 오늘 X에 대한 정보도 게시했습니다. X는 중국 커뮤니티에서 매우 인기가 있는데, 그 이유는 간단합니다. 작년의 네오클라우드와 포토닉스 분야, 그리고 올해의 800VDC와 CPO처럼 차세대 주요 이슈를 정확히 짚어냈기 때문입니다.

공개된 게시물과 프로필을 바탕으로 볼 때, 세레니티는 다음과 같은 점으로 가장 잘 알려져 있습니다.

Reddit/WSB에서 X로 이전 중입니다.
인공지능, 반도체, 공급망 병목 현상과 같은 분야에 특히 초점을 맞춰 이론에 기반한 주식 분석 보고서를 발행합니다.
세레니티는 과거 높은 수익률을 주장하지만, 이러한 수치는 자체적으로 발표한 것이며 독립적인 검증을 거치지 않았습니다. 또한 구체적인 투자 규모는 알려지지 않았습니다.

II. 세레니티의 주식 선정 논리

세레니티의 주식 선정 논리는 "병목 현상 이론"으로 요약할 수 있습니다. 즉, 엔비디아를 매수하는 것이 아니라 엔비디아가 없이는 운영될 수 없는 기업들을 매수하는 것입니다.

세레니티 트래커는 예시를 통해 그의 주식 선정 논리를 자세히 설명합니다.

AXTI 공급망: 전 세계 석유의 20%가 호르무즈 해협을 통과하는 것처럼, AI 광통신 인프라 구축은 단일 공급업체 또는 과점 기업이 장악하고 있는 몇 가지 핵심 병목 현상에 달려 있습니다. 이러한 병목 현상을 파악하고, 해당 기업의 주식을 매수하여 장기 보유하십시오. (참고: AXTI는 미국의 유명 반도체 소재 기업인 AXT, Inc.(나스닥: AXTI)를 지칭합니다. 이 회사는 주로 광통신 및 AI 광 모듈에 필수적인 인듐인화물(InP) 기판 소재를 생산합니다.)
"오로지 제가 진정으로 연구하고 이해한 기술에만 투자합니다." 전직 AI 연구 과학자, RISC-V 재단 회원, 실리콘 포토닉스 엔지니어 출신입니다. 개인 투자자나 대부분의 분석가들이 잘 살펴보지 않는 기판 수준의 기술 문헌과 자료까지 이해할 수 있습니다.
"기관 투자 유치에 앞서 선제적 포지셔닝": AXTI가 직면할 InP 기판 병목 현상을 1년 앞서 지적합니다. 2026년 1분기에 IntelliEPI의 CEO는 "인듐 인화물 공급 부족이 전체 AI 인프라의 병목 현상"이라고 공개적으로 인정했습니다.

세레니티가 공개적으로 밝힌 투자 대상 중 절반 이상이 광통신 분야에 집중되어 있습니다.

SerenityAI의 광통신 및 실리콘 포토닉스 공급망은 7개의 핵심 계층으로 나눌 수 있습니다. 이러한 계층 구분을 통해 주식 선정 논리를 더욱 잘 이해할 수 있습니다.

1. 원료—갈륨, 인듐, 비소

모든 인듐인화물(InP) 기판 웨이퍼는 이러한 희귀 금속의 조달 및 정제에서 시작됩니다. 주요 생산지는 중국이며, AXT는 자체 가공 라인을 보유하고 있습니다. AXTI를 추천합니다.

2. pBN 도가니 및 결정 성장 장비

열분해 질화붕소 도가니는 인듐판(InP) 주괴 성장 공정에 사용됩니다. 이 공정은 단일 공급업체에 의존하고 있어 장비 부문에서 병목 현상이 발생하고 있습니다. 신에츠화학(Shin-Etsu Chemical)을 추천합니다.

3. InP 기판 처리 – "최고의 기술"

이는 광통신 공급망에서 가장 제약이 많은 부분입니다. IntelliEPI의 CEO는 Serenity의 평가보다 1년 늦은 2026년 1분기에 "InP 공급 부족"이 발생할 것이라고 공개적으로 확인했습니다. AXTI를 추천합니다.

4. 연속파 레이저(CW 레이저) – 코패키지 광학 장치(CPO)용 광원

2027년에서 2028년 사이에 전환점이 올 수 있습니다. CPO(플러그형 광학 모듈)가 점진적으로 플러그형 광학 모듈을 대체할 것으로 예상되며, Sivers는 레이저 광원의 핵심 병목 현상을 통제하고 있지만 시가총액은 약 2억 9천만 달러에 불과합니다. SIVE를 추천합니다.

5. 광학 모듈 - 조립

이는 공급망에서 가장 눈에 띄는 연결 고리입니다. 엔비디아가 광학 분야에 20억 달러를 투자하면서 생산 능력을 확보했습니다. AAOI, COHR, LITE, Accelink 제품을 추천합니다.

6. 테스트 및 검증

광통신 장치 테스트 장비 - 양산 전 초기 단계의 AAOI와 유사합니다. 최근 주요 광 모듈 제조업체로부터 검증 주문을 수주했습니다. AEHR을 추천합니다.

7. 광케이블 및 광섬유(중공 광섬유 + 일반 광섬유)

전체 시스템의 핵심 전송 계층입니다. 기존 광섬유와 새로운 중공 코어 광섬유를 결합하여 AI 클러스터 간 저지연 상호 연결에 사용됩니다. 추천 공급업체로는 GLW, Prysmian, Furukawa Electric 등이 있습니다.

간단히 말해, 세레니티의 핵심 전략은 AI 업계 선두 기업을 인수하는 것이 아니라, AI 산업 사슬에서 대체하기 가장 어렵고 공급 병목 현상이 발생할 가능성이 가장 높은 연결 고리를 찾아내어 시장이 알아채기 전에 선제적으로 투자하는 것입니다.

III. 세레니티가 공개적으로 밝힌 38개 투자 대상 기업

세레니티가 공개적으로 추천한 주식 목록만 보면 이 회사들은 서로 관련이 없어 보입니다. 그러나 그의 "병목 현상 이론"에 따라 재배열해 보면, 이 회사들이 광통신, 스토리지, AI 클라우드 컴퓨팅, 에너지 등 다양한 분야를 아우르는 AI 인프라의 완전한 지도를 형성한다는 것을 알 수 있습니다. 흥미롭게도 세레니티는 이더리움(ETH)과 코인베이스(Coinbase)에도 관심을 보이고 있습니다.

1. 광통신

(1) AXTI (AXT 주식회사)

AXT는 전 세계적으로 InP(인듐 인화물) 및 GaAs(갈륨 비소) 기판을 대량 생산할 수 있는 몇 안 되는 기업 중 하나로, AI 광통신 산업 사슬의 최상류에 위치해 있습니다. 주요 고객으로는 광통신 장비 제조업체, 실리콘 포토닉스 제조업체, 레이저 제조업체 등이 있어 업계에서 매우 강력한 입지를 확보하고 있습니다. 그러나 재무 성과는 부진한 편입니다. 2026년 기준 최근 12개월간 매출은 약 9,600만 달러에 그쳤으며, 여전히 적자를 기록하고 있습니다. 현재 주가는 115.70달러입니다. 세레니티는 InP가 미래 AI 포토닉스 시대의 핵심 자원이 될 수 있다고 전망합니다.

(2) SIVE(Sivers Semiconductors)

시버스는 주로 레이저, 포토닉 칩, RF 칩을 제조하며, 주로 AI 광통신, CPO(코패키지 광학), 실리콘 포토닉스 분야 고객을 대상으로 합니다. 세레니티는 미래의 CPO 시대에는 연속파 레이저가 대량으로 필요할 것으로 예상합니다.

(3) AAOI(응용 광전자공학)

Applied Optoelectronics는 400G, 800G 및 1.6T 광 모듈을 생산하는 광섬유 통신 제품의 수직 통합 제조업체입니다. 주요 고객으로는 Microsoft와 하이퍼스케일 클라우드 제공업체가 있습니다. 지난 12개월간 매출은 약 5억 700만 달러로 전년 동기 대비 64% 증가했습니다. 현재 주가는 169.02달러입니다.

(4)AEHR(Aehr 테스트 시스템)

Aehr는 주로 반도체 테스트 장비를 제조하며, 고객으로는 AI 칩 및 데이터 센터 칩 제조업체들이 있습니다. 최근 분기 매출은 1,030만 달러였지만 순손실은 320만 달러를 기록했습니다. 그러나 수주 잔고는 3,720만 달러에 달했습니다.

(5) MRVL (마블)

Marvell은 선도적인 AI 네트워크 칩 제조업체입니다. 주요 제품으로는 DSP, 광 인터커넥트, 맞춤형 AI ASIC 등이 있습니다. 고객으로는 Amazon, Microsoft, Alphabet과 같은 주요 클라우드 서비스 제공업체가 있으며, 2026 회계연도 매출은 160억 달러를 넘어설 것으로 예상됩니다. Serenity는 Marvell을 광통신 분야의 핵심 기업으로 평가합니다.

(6) COHR(일관성)

코히런트는 레이저, 광학 장치 및 광학 모듈을 생산하는 글로벌 광학 분야 선도 기업으로, 공급망의 2~5단계에 걸쳐 사업을 운영하고 있습니다.

(7) LITE(루멘툼)

루멘텀은 세계적인 광 모듈 제조업체 중 하나입니다. 주요 고객으로는 메타와 아마존이 있습니다.

(8) TSEM(타워 반도체)

타워 세미컨덕터는 특수 웨이퍼 파운드리 서비스를 전문으로 하며, 세계 최고의 실리콘 포토닉스 파운드리 중 하나입니다. 엔비디아, 브로드컴과 같은 거대 기업들이 이 회사의 고객입니다.

(9) SOI(Soitec)

소이텍은 혁신적인 반도체 엔지니어링 기판(웨이퍼) 제조 분야에서 세계 최고 기업으로, "실리콘 온 인슐레이터(SOI)" 기술의 선구자이자 정립자입니다. 주요 고객사로는 TSMC, 삼성, 소니 등이 있습니다.

(10) GLW(코닝)

코닝은 광섬유 분야의 글로벌 선도 기업으로, 광섬유 케이블, 광섬유 및 데이터 센터 연결 솔루션을 포함한 다양한 제품을 제공합니다. 주요 고객으로는 NVIDIA, Microsoft, AWS, Meta, Apple, Samsung 등이 있습니다.

(11) VNP

VNP는 특수 반도체 및 고성능 소재를 제조하는 캐나다 기업인 5N Plus Inc.의 약자입니다. 주요 고객은 신재생 에너지, 항공우주, 의료 영상, 첨단 제약 등 진입 장벽이 높은 산업 분야에 집중되어 있으며, First Solar 및 Sierra Space와 같은 기업들과 협력하고 있습니다.

(12) ARM(Arm Holdings)

Arm은 영국에 본사를 둔 글로벌 반도체 지적 재산(IP) 제공업체입니다. Arm은 실제 칩을 제조하거나 판매하지 않고, 대신 RISC(Reduced Instruction Set Computing) 프로세서 아키텍처를 설계하고 전 세계 주요 기술 기업에 해당 설계를 라이선스하는 데 집중합니다. Serenity는 Arm이 AI 인프라의 장기적인 수혜자가 될 것으로 예상합니다.

(13) LPK

LPK는 독일의 레이저 장비 회사입니다. PCB 및 반도체 패키징을 제공하며, 특히 첨단 패키징 분야에 특화되어 있습니다.

(14) XFAB

XFAB은 특수 공정 웨이퍼 제조 시설입니다. 자체적으로 칩을 설계하지는 않지만, 주로 자동차, 산업, 의료, 가전제품 및 통신 분야 고객에게 칩 제조 서비스를 제공합니다.

(15) NVTS(나비타스)

나비타스의 핵심 사업은 기존 실리콘 기반 칩을 GaN(질화갈륨) 및 SiC(탄화규소) 기술로 대체하여 AI 데이터 센터, 전기 자동차(EV), 휴대폰 고속 충전 및 산업용 전원 공급 장치를 위한 효율적이고 고출력 밀도이며 발열량이 적은 솔루션을 제공하는 것입니다.

(16) 늑대 (울프스피드)

울프스피드는 반도체 회사이자 탄화규소(SiC) 소재 및 소자 분야의 세계적인 선도 기업입니다.

(17)OSS(One Stop Systems)

원스톱 시스템즈는 극한의 컴퓨팅 성능이 요구되는 군사, 항공우주, 자동차 및 산업 분야에 사용되는 혁신적인 엣지 컴퓨팅 모듈, 견고한 서버 및 AI 전송 시스템을 설계 및 제조하는 데 주력하고 있습니다.

2. 저장 장치, 고대역폭 메모리

(1) SNDK 산디스크

샌디스크는 메모리 카드, USB 플래시 드라이브, 솔리드 스테이트 드라이브(SSD)의 설계, 제조 및 판매로 유명하며, 글로벌 AI 인프라 및 디지털 스토리지 시장의 핵심 기업입니다. 2016년 웨스턴 디지털에 인수되어 상장 폐지되었지만, 2025년 독립적인 플래시 메모리 기업으로 재상장하여 핵심 스토리지 사업에 집중하고 AI 스토리지 분야에서 빠르게 주요 기업으로 성장하고 있습니다.

(2) MU 마이크론

마이크론은 반도체 저장 및 이미징 솔루션 제공업체입니다. DRAM(동적 랜덤 액세스 메모리) 및 NAND 플래시 메모리와 같은 핵심 저장 기술의 설계, 제조 및 판매에 주력하고 있습니다.

(3) WIN Win Semi (Win Semiconductors, 대만)

윈 세미컨덕터는 6인치 웨이퍼를 사용하여 갈륨비소 마이크로파 집적 회로(GaAs MMIC)를 제조하는 세계 최초의 전문 웨이퍼 파운드리 서비스 회사입니다.

(4) EWY iShares MSCI 한국 ETF

EWY는 주로 한국의 대형주에 투자하며, 기술, 금융, 자동차 등의 다양한 섹터를 포괄합니다. 삼성전자와 SK하이닉스 외에도 현대, 포스코, 그리고 금융주 등이 포트폴리오에 포함되어 있습니다. 이러한 다각화된 산업 포트폴리오는 특정 섹터에 따른 변동성을 줄여줄 수 있지만, 국가별 변동성이나 환율 변동에 노출될 위험은 여전히 존재합니다.

3. AI 클라우드 컴퓨팅 파워 제공업체

(1) NBIS (네비우스)

네비우스는 글로벌 AI 클라우드 인프라 제공에 주력하고 있습니다. NVIDIA와 Accel 같은 기관들은 네비우스에 상당한 전략적 투자를 진행하여, 네비우스가 전 세계 스타트업의 AI 컴퓨팅 파워 요구를 충족하기 위해 최신 NVIDIA GPU를 우선적으로 신속하게 이용할 수 있도록 보장하고 있습니다.

(2) CRWV(CoreWeave)

CoreWeave는 AI 및 딥러닝을 위한 컴퓨팅 파워 제공에 주력하는 고성능 GPU 클라우드 컴퓨팅 서비스 제공업체입니다. NVIDIA의 전략적 파트너로서, 최첨단 GPU 클러스터를 대규모로 구축할 수 있는 역량을 바탕으로 세계 최대 규모의 독립 클라우드 플랫폼 중 하나로 성장했으며, 주로 AI 대규모 모델 개발 기업, 시각 효과 및 바이오 의학 산업에 컴퓨팅 파워 서비스를 제공하고 있습니다.

(3) IREN(IREN Limited)

IREN Limited는 차세대 데이터 센터 기업입니다. 원래 "Iris Energy"라는 이름으로 설립되었던 이 회사는 2024년 말에 IREN으로 사명을 변경했으며, 현재는 친환경 에너지 비트코인 채굴 기업에서 인공지능(AI) 클라우드 컴퓨팅 및 고성능 컴퓨팅(HPC)에 초점을 맞춘 인프라 플랫폼 기업으로 변모했습니다.

(4) RDDT(레딧)

레딧은 인공지능(AI) 열풍 속에서 "데이터 제공자"라는 핵심적인 역할을 수행합니다. 이 회사는 20년 동안 축적해 온 실제 인간 대화 데이터를 오픈AI, 구글 같은 거대 기업에 라이선스하여 상당한 수익을 창출합니다. CEO는 회사가 데이터 센터에 막대한 투자를 하지 않는다고(자체 클라우드 컴퓨팅 시설을 구축하여 판매하는 것이 아니라), 오히려 AI 개발을 위한 "연료"로 활용한다고 공개적으로 밝힌 바 있습니다.

4. 거시경제학, 에너지

(1) LNG (Cheniere Energy)

셰니에르 에너지(Cheniere Energy)는 미국 최대의 액화천연가스(LNG) 생산업체이자 세계 2위의 LNG 운영업체입니다. 주요 사업은 천연가스의 액화, 처리 및 수출이며, 미국 셰일가스 혁명이 세계 시장으로 확장되는 데 핵심적인 역할을 하고 있습니다.

(2) CVX(쉐브론)

셰브론은 세계 최대 다국적 에너지 기업 중 하나이자 미국에서 두 번째로 큰 통합 에너지 기업입니다. 석유 및 가스 탐사, 생산, 정제, 석유화학, 판매, 신재생 에너지 등 전체 가치 사슬에 걸쳐 사업을 운영하며 전 세계 180개 이상의 국가 및 지역에서 활동하고 있습니다.

(3) 넥스트(NextDecade)

넥스트디케이드(NextDecade)는 액화천연가스(LNG) 개발 및 에너지 기업입니다. 주요 사업 분야는 천연가스 액화, LNG 수출 시설 건설, 탄소 포집 및 저장(CCS) 기술 개발입니다.

(4) MP(MP 재료)

MP Materials는 서반구 최대의 희토류 생산업체이자 미국에서 대규모 채굴 및 가공 능력을 보유한 유일한 희토류 기업입니다. 이 회사는 미국 내 희토류 공급망 재건에 전념하고 있으며, 핵심 제품은 전기 자동차, 풍력 터빈 및 방위 시스템에 널리 사용됩니다.

(5) FAZ (금융주 3배 공매도)

FAZ는 Direxion에서 발행한 레버리지 인버스 ETF로, Russell 1000 금융 서비스 지수의 일일 수익률 대비 3배(-300%)의 투자 수익률을 제공하도록 설계되었습니다.

(6) GUSH (석유에 대한 3배 레버리지 롱 포지션)

GUSH는 Direxion에서 발행한 일일 레버리지 ETF입니다. S&P 석유 및 가스 상류 부문 지수의 일일 배수를 추종하는 투자 수익률을 제공하는 것을 목표로 합니다.

(7) SQQQ (나스닥 3배 공매도)

SQQQ는 나스닥 100 지수를 3배로 공매도하는 레버리지 ETF입니다. 주요 목표는 나스닥 100 지수 대비 일일 역 3배 수익률을 제공하는 것이며, 단기/초단기 거래에만 적합합니다.

(8) UVIX (2배 긴 VIX)

UVIX는 VIX 단기 선물에 대해 2배 레버리지를 적용하는 ETF로, VIX 단기 선물 지수(LONGVOL)의 일일 수익률을 2배로 제공하는 것을 목표로 하는 순수 단기 상품입니다.

(9) AIRO (AIRO 그룹 무인 항공기/방어)

AIRO는 항공우주 및 방위 산업 분야에 집중하는 기술 회사로, 주요 사업은 군용 드론, 첨단 항공 전자 장비, 조종사 훈련 및 전기 수직 이착륙기(eVTOL)에 집중되어 있습니다.

5. 암호화폐

암호화폐 분야에서 세레니티는 이더리움(ETH)과 코인베이스에 집중합니다.

6. 기타

(1) BOT(디렉시온 로보틱스 & AI ETF)

BOT는 Direxion에서 발행한 레버리지 ETF입니다. 이 ETF는 추종하는 지수의 일일 투자 수익률을 두 배(200%)로 달성하는 것을 목표로 합니다.

(2) VCX(펀드라이즈 혁신 펀드)

VCX는 뉴욕 증권 거래소(NYSE)에 상장된 폐쇄형 벤처 캐피털 펀드입니다. VCX는 "공개 벤처 캐피털 펀드(PVC)"라는 개념을 개척하여, 기존에 고액 자산가들만 참여할 수 있었던 장벽을 허물고 일반 개인 투자자들이 OpenAI, Anthropic, SpaceX, Databricks와 같은 유망한 비상장 기술 기업에 주식을 사고파는 것처럼 직접 투자할 수 있도록 하는 것을 목표로 했습니다.