저자: 클로드, Deep Tide TechFlow

Deep Tide 서문: zkSync의 모회사 Matter Labs의 창립자 Alex Gluchowski가 6월 17일 또다시 감원을 발표했습니다. 회사는 규제 대상 금융 기관을 전문적으로 서비스하는 '허가형' 프라이버시 체인인 Prividium에 전사적으로 베팅하고 있습니다.

이는 이 회사의 2년 내 두 번째 감원입니다. 스스로 '자유 극대화주의자'라 칭하던 창립자는 결국 프로젝트를 규제 준수, 허가, 은행의 길로 이끌었습니다. 커뮤니티 반응은 분열되었고, 가장 날카로운 질문은: 4억 5,800만 달러를 투자받았는데, 그 돈은 어디로 갔는가? $ZK 토큰의 현재 가격은 약 0.019달러로, 사상 최고가 대비 약 93% 하락했습니다.

zkSync의 이야기는 당초 약속했던 방향과 정반대로 흘러가고 있습니다.

6월 17일, Matter Labs의 창립자 겸 CEO인 Alex Gluchowski는 X 플랫폼에 글을 올려 회사 팀 규모를 축소한다고 발표했습니다. "오늘 우리는 Matter Labs의 팀 규모를 줄였습니다. 이것은 저의 결정이며, 설명드리고자 합니다."라고 그는 글 서두에 썼습니다.

해고 대상에는 시니어 엔지니어, 디자이너, 운영 담당자가 포함되었으며, Gluchowski는 그들을 "제가 함께 일해본 사람들 중 가장 뛰어난 인재들"이라고 칭했습니다. 이는 Matter Labs가 2024년 9월 이후 단행한 두 번째 감원이며, 이번 감원 비율은 공식적으로 공개되지 않았습니다.

진정 주목해야 할 것은 얼마나 많은 사람이 해고되었는지가 아니라, 이 회사가 무엇이 되기로 결정했는지입니다.

'모두를 위한 서비스'에서 '은행을 위한 서비스'로, 완전한 방향 전환

Gluchowski는 게시글에서 이번 감원의 논리를 명확히 밝혔습니다. 회사는 2024년부터 규제 대상 금융 기관을 위한 제품을 구축해 왔으며, 이 작업은 나중에 Prividium이 되었습니다. "이제 회사 전체가 하나의 목표에 집중하고 있습니다. 바로 기업과 규제 대상 금융 기관이 온체인에 진입할 수 있는 인프라를 구축하는 것이며, 그 핵심은 프라이버시입니다."

Prividium이란 무엇인가?

간단히 말해, 이는 '허가형' 블록체인으로, zkSync가 줄곧 표방해 온 공개적이고 무허가형이며 누구나 사용할 수 있는 체인과는 정반대입니다. 허가형이란 승인된 기관만 접근할 수 있으며, 일반 사용자는 들어올 수 없음을 의미합니다.

Matter Labs의 공식 웹사이트는 Prividium을 금융 기관 및 핀테크 기업을 위한 이더리움 플랫폼으로 설명하며, 현재 도이체방크, UBS와 파일럿 테스트를 진행 중입니다.

이러한 전환의 아이러니는 Gluchowski 본인에게 있습니다.

그의 X 소개에는 '자유 극대화주의자'(Freedom maximalist)라고 적혀 있으며, '자유→진보→번영'을 신봉합니다. zkSync 기술은 그동안 암호화폐 커뮤니티에서 공공재로 여겨져 왔습니다. 2024년 Matter Labs가 'ZK' 상표 등록을 시도했다가 영지식 연구자들의 집단 반대에 부딪혀 철회했는데, 그 이유는 바로 그러한 기술이 어느 단일 주체에 의해 독점되어서는 안 된다는 것이었습니다.

이제 이 회사는 개인 투자자와 개발자를 대상으로 하는 퍼블릭 체인에서 벗어나, 인가된 은행을 서비스하는 허가형 체인으로 무게 중심을 옮기고 있습니다.

4억 5,800만 달러에 대한 추궁, 커뮤니티는 즉시 등을 돌리다

Gluchowski는 아마도 게시글 아래에 달릴 반응을 예상했을 것입니다.

Matter Labs는 누적 약 4억 5,800만 달러의 자금을 조달했으며, 그 뒤에는 Dragonfly, Blockchain Capital과 같은 유명 기관들이 있습니다. 2022년 시리즈 C 라운드에서만 2억 달러를 조달했습니다. 커뮤니티의 반응은 두 갈래로 나뉘었는데, 한쪽은 Prividium의 방향성에 기대를 표했고, 다른 한쪽은 직접적으로 자금의 행방을 추궁했습니다. 널리 공유된 한 댓글은 이렇게 썼습니다: "설명해 주시겠습니까? 당신은 제품 개발을 위해 4억 5천만 달러를 모금했습니다. 돈은 어디에 있습니까? 왜 여전히 자금을 요구하면서 동시에 사람들을 해고하는 겁니까?"

이것이 Matter Labs가 감원으로 인해 의문을 제기받은 첫 번째 사례는 아닙니다.

2024년 9월, 회사는 16%인 24명의 직원을 해고하여 총 인원을 126명으로 줄였습니다. 당시 공식 측은 "재무 상태는 여전히 건전하다"고 반복적으로 강조했으며, 감원은 자금 부족 때문이 아니라 "군살을 빼기 위한" 조치라고 밝혔습니다. 두 차례 감원의 표현은 매우 유사했는데, 모두 "팀 구조와 현재 요구 사항이 일치하지 않는다"는 것이었습니다.

문제는, 약 5억 달러를 모금했고 여전히 자금 조달을 지속하고 있는 회사가 2년 동안 두 차례 감원을 단행할 경우, "자금 부족이 아니다"라는 주장의 설득력은 반복적으로 소모된다는 점입니다.

$ZK 93% 폭락, 토큰 보유자들이 전환의 대가를 치르다

전략적 전환의 가장 직접적인 대가는 2차 시장의 개인 투자자들에게 돌아갔습니다.

$ZK 토큰의 현재 가격은 약 0.019달러이며, 2024년 6월 상장 직후 기록한 사상 최고가는 0.27달러로, 약 93% 하락했습니다. 이 토큰은 상장 후 대부분의 기간 동안 발행가 아래에 머물렀으며, 현재 시가총액은 약 1억 8천만 달러로 암호화폐 자산 중 150위권 밖에 위치해 있습니다.

토큰의 난처한 점은, 그 가치 포착 로직이 회사의 새로운 방향과 동떨어져 있다는 것입니다. Prividium이 서비스하는 대상은 은행이며, '기업 라이선스 수수료'라는 오프체인 비즈니스 모델을 취하고 있습니다.

L2 레드오션 속 생존을 위한 자세

시야를 넓혀 보면, Matter Labs의 전환은 이더리움 L2 경쟁이 심화되는 단면을 보여줍니다.

이더리움 레이어 2 네트워크(메인넷 위에서 실행되며 더 빠르고 저렴한 확장 솔루션을 추구)에는 최근 몇 년간 수많은 플레이어가 몰려들었습니다. 코인베이스의 Base, Arbitrum, Optimism, Polygon 등 모두가 동일한 개발자와 사용자를 두고 경쟁하고 있습니다. zkSync는 한때 ZK 계열 L2 중 가장 활성도가 높았지만, 2024년 6월 에어드랍 이후 사용자가 급격히 이탈하여 활성 주소는 7월 20만 건 이상의 정점에서 연말 7일 평균 약 3만 건으로 감소했습니다. 동질화가 심각하고 누구도 차별화를 이루지 못하는 범용 트랙에서, 이윤이 더 높고 경쟁자가 적은 '은행 서비스'라는 틈새 시장으로 방향을 트는 것은 사업적으로 이해 가능한 결정입니다.

다만 이 결정에는 대가가 따릅니다. 이는 '무허가, 모두의 것'이라는 내러티브를 처음 믿었고 그로 인해 $ZK를 보유했던 일부 사람들을 포기한다는 것을 의미합니다. Matter Labs는 더 현실적이고 더 수익성이 높은 길을 선택했으며, 그 대가는 스스로 세웠던 간판을 직접 내리는 것입니다.

Gluchowski는 게시글 말미에 떠나는 이들에게 이렇게 말했습니다: "여기서 구축한 모든 것과 여러분이 세운 기준에 감사드립니다."

이 말은 이 회사 자체를 설명하는 데에도 적용됩니다.