PANews 6월 25일 소식, 연방준비제도(연준) 전 수석 이코노미스트이자 상하이교통대학 상하이고급금융연구원 교수인 후제(胡捷)가 후오비 대가 강좌에 출연했습니다. 후제는 생방송에서 2008년 금융위기 이후 연준의 통화정책에 중요한 패러다임 전환이 일어나 양적완화(QE) 등 대차대조표 도구에 더 의존하게 되었으며, 본원통화 공급의 대규모 확대를 통해 시장에 유동성을 주입했다고 말했습니다. 이러한 변화는 미국 증시의 10년 이상 지속된 강세장을 이끌었을 뿐만 아니라 비트코인을 포함한 전 세계 위험 자산의 가격 결정 논리에도 깊은 영향을 미쳤습니다. 월스트리트 자금이 암호화폐 시장으로 지속적으로 유입되면서 비트코인과 전통 금융 시장 간의 연계성이 점점 강화되고 있으며, 그 가격 흐름은 글로벌 유동성 환경에 점점 더 큰 영향을 받고 있습니다.

시장이 주목하는 새로운 연준 의장의 정책 방향과 관련해 후제는 신임 의장 취임 후 통화정책이 또 한 번의 패러다임 전환을 맞이할 가능성이 크며, 그중 가장 주목할 점은 대차대조표 축소(QT) 과정이라고 분석했습니다. 대차대조표 축소는 연준이 본원통화를 적극적으로 회수하고 시장 유동성 공급을 줄이는 것을 의미합니다. 단일 요인으로 보면 이는 미국 증시와 비트코인을 포함한 위험 자산에 불리하게 작용하므로, 투자자들은 연준 대차대조표의 변화에 특히 주의를 기울여야 합니다.

암호화폐 시장의 미래에 대해 후제는 비트코인과 전통 금융 시스템의 융합이 여전히 가속화되고 있다고 말했습니다. 비트코인 ETF 승인부터 RWA 및 미국 주식 토큰화 상품의 부상에 이르기까지, 점점 더 많은 월스트리트 자금이 컴플라이언스 경로를 통해 Web3 시장으로 유입되고 있습니다. 단기적으로는 일부 자금이 토큰화된 미국 주식 등 새로운 자산으로 분산될 수 있지만, 장기적으로는 이것이 전통 금융과 암호화폐 시장 간의 자금 통로를 뚫는 것이며, 비트코인 및 디지털 자산 산업 전반에 더 넓은 추가 자금 유입원을 가져다줄 것으로 기대됩니다.