PANews 7월 2일 소식, Bitwise 최고투자책임자(CIO) Matt Hougan은 STRC의 변동성은 암호화폐 사이클 말기의 전형적인 현상이며 시장이 바닥에 가까워지고 있다고 말했다. STRC의 본질은 높은 수익률과 낮은 변동성을 기대하는 자금을 비트코인에 배분하는 것인데, 비트코인은 바로 이 두 가지 속성을 갖추고 있지 않다. 이렇게 부정합된 자금은 시스템에서 청산되어야 바닥이 나타날 것이다.

Hougan은 Strategy가 비트코인 시장에서 단방향 매수자에서 시장 상황에 따라 유연하게 거래할 수 있는 참여자로 역할이 바뀌었다고 판단했다. 그 자리를 대체할 것은 기관 투자자들로, 글로벌 은행, 연기금, 국부펀드 등이 점차 진입하고 있으며, 모건스탠리가 자체 비트코인 ETF를 출시하고 웰스파고가 비트코인을 모델 포트폴리오에 편입하는 등의 조짐이 이미 나타나고 있다. 그는 시장이 가을에 새로운 강세장을 맞이할 것으로 예상하며, MSTR이 순자산가치 대비 할인 거래되고, 공포·탐욕 지수가 사상 최저치를 기록하고, 레버리지 자금 금리가 마이너스로 전환되는 등의 신호에 주목할 필요가 있다고 지적했다.