매주 월요일부터 금요일 오전, 거시경제·미국 증시·AI·귀금속·원유 등에 초점을 맞춰 데이터로 시장을 복기하고 흐름으로 기회를 선점합니다. PANews 제작.

휴전 붕괴로 원유 급등, 다우 급락·나스닥 홀로 상승

어젯밤과 오늘 새벽, 중동 정세가 급격히 악화되며 트럼프 대통령이 NATO 정상회의에서 미-이란 양해각서가 “종료됐다”고 일방적으로 선언했고, 미군은 이틀 연속 이란 목표물을 타격했으며 호르무즈 해협의 선박 운항이 거의 중단됐습니다. 이란 측은 이에 강경 대응하며 “2 대 1” 비율로 보복하겠다고 위협했고, 추가 공격 시 호르무즈 해협을 봉쇄하겠다고 경고했습니다.

지정학적 불안 심화로 브렌트유는 장중 한때 80달러를 돌파했으며, 결국 5% 이상 급등한 배럴당 78.02달러에 마감했습니다. WTI는 4.4% 상승한 배럴당 73.52달러를 기록했습니다. 에너지 비용과 인플레이션 기대가 순식간에 치솟으며 위험 회피 심리가 시장을 휩쓸었습니다. 미국 EIA 원유 재고가 예상 밖으로 증가하면서 유가가 장중 상승분 일부를 반납했지만, 시장에서는 호르무즈 해협 운송 리스크가 해소되지 않는 한 에너지 리스크 프리미엄이 높게 유지될 것으로 전망하고 있습니다.

전문가들은 이번 충돌이 호르무즈 해협 관리권을 둘러싼 양측의 오랜 입장 차이에서 비롯됐으며, 휴전 협정이 결렬됨에 따라 핵심 에너지 통로의 통행 재개 전망이 더욱 어두워졌다고 분석합니다. 이에 따라 글로벌 에너지 공급이 심각한 충격에 직면할 전망입니다. AT Global Markets 수석 애널리스트는 “지난 몇 주간 시장은 AI를 거래해 왔지만, 앞으로는 지정학이 글로벌 자본시장의 주도 변수로 다시 떠오를 수 있다”고 내다봤습니다.

다우존스 산업평균지수는 1.09% 하락했고, S&P 500 지수는 0.28% 밀렸습니다. 그러나 나스닥 종합지수는 AI 대장주의 힘으로 0.20% 반등에 성공했습니다. 시장의 안전자산 선호 심리가 뚜렷하게 강화되며 VIX 변동성 지수가 4.65% 상승했고, 자금은 수익 확실성이 더 높은 AI 핵심 자산으로 계속 집중됐습니다.

금 하락, 기관은 장기적 가치 여전히 긍정적

달러와 미국 국채 금리 상승의 영향으로 금과 은이 4거래일 연속 하락했습니다. ING는 현재 금 가격 흐름이 여전히 미국 금리 전망 변화에 주로 연동되고 있으며, 중국 인민은행의 지속적인 금 매입이 장기적으로 금 가격을 떠받치는 중요한 요인이라고 진단했습니다.

뱅크오브아메리카(BofA)는 2026년 금 평균 가격 전망을 온스당 4,360달러로 하향 조정했습니다. 이는 연준의 정책 스탠스가 기존보다 더 매파적으로 변했기 때문입니다. 다만 BofA는 금리 인상 사이클이 끝나면 금 가격이 여전히 온스당 5,000달러를 넘볼 수 있다고 보고 있습니다. JP모건 또한 단기적으로 금이 금리 압력을 받겠지만, 2027년까지의 장기 상승장(불마켓) 논리는 바뀌지 않았다고 분석합니다.

연준 회의록: AI 투자·에너지 가격·관세가 인플레이션 우려 부채질

연준이 공개한 6월 FOMC 의사록도 시장의 주목을 받았습니다. 의사록에 따르면 모든 위원들은 만장일치로 연방기금금리 목표 범위를 3.50%~3.75%로 동결했지만, 향후 정책 경로에 대해서는 뚜렷한 이견을 보였습니다.

18명의 위원 중 9명은 연말까지 최소 한 차례 이상 금리를 인상할 것으로 전망했는데, 이는 3월에 그렇게 전망한 위원이 전혀 없었던 것과 대조됩니다. 반면 금리 인하를 예상한 위원은 기존 12명에서 1명으로 급감했습니다. 의사록은 AI 투자 붐, 중동 에너지 리스크, 관세 영향 등이 새로운 인플레이션 요인이 되고 있으며, 가격 상승이 개별 부문에서 더 넓은 영역으로 확산하는 것을 더 많은 위원이 우려하고 있다고 밝혔습니다.

이번 회의록은 케빈 워시 신임 의장의 첫 회의록입니다. 워시 의장은 개인적인 금리 전망을 공개하지 않았지만, 물가 안정 회복을 지속적으로 강조함으로써 시장에서 정책 기조가 분명히 매파적이라고 해석되고 있습니다.

《월스트리트저널》의 ‘연준 전달자(입회 기자)’ 닉 티미라오스는 호르무즈 해협 긴장이 완화되더라도 연준은 AI 투자·에너지 가격·관세라는 세 가지 인플레이션 압력에 동시에 직면해 있으며, 7월 회의에서 추가 금리 인상 여부를 둘러싼 논의가 더욱 격화될 것이라고 전망했습니다.

에드 야데니는 유가 상승세가 지속되면 인플레이션이 다시 가속화해 연준이 금리를 재차 인상해야 할 확률이 뚜렷이 높아질 것이라고 내다봤습니다. LPL Financial은 현재 통화정책 경로가 중동 정세의 전개 방향에 크게 좌우되며, 더 많은 인플레이션 데이터를 확인하기 전까지는 연준이 쉽사리 명확한 정책 신호를 보내지 않을 것이라고 분석했습니다.

AI 인프라 투자 ‘머니 무브’, 반도체 ETF 사상 최대 자금 유입

지수가 전반적으로 압박을 받는 와중에도 시장 내부 자금 흐름은 극명하게 갈렸습니다. 거시경제에 민감한 업종에서는 자금이 빠져나갔지만, AI와 반도체, 그리고 대형 기술주는 다시 안전자산 역할을 하며 자금이 집중적으로 유입됐습니다. 점점 더 많은 기관들은 AI 섹터가 고평가 트레이딩에서 이익 실현 단계로 전환되고 있으며, 펀더멘털 기반으로 자금 배분 논리가 옮겨가고 있다고 평가합니다.

블룸버그 ETF 애널리스트 에릭 발추나스는 7월 7일 하루 동안 반도체 ETF에 약 54억 달러가 유입되며 사상 최고 기록을 세웠다고 밝혔습니다. 이는 종전 기록의 네 배에 달하는 규모로, 기관 투자자들이 조정을 대규모 매수 기회로 삼아 AI 핵심 자산을 확보하고 있음을 반영합니다. 블룸버그 전략가 마이클 볼은 에너지 충격으로 인해 시장 자금이 전통적인 경기 순환주보다 독립적인 수익 창출 능력을 갖춘 AI 인프라 기업들로 더욱 집중될 것이라고 전망했습니다.

주요 종목 동향 및 주가 변동:

엔비디아는 3.65% 급반등하며 나스닥 반등의 최대 공신이 됐습니다. 자사 오픈소스 Nemotron 3 Ultra 모델의 추론 비용이 폐쇄형 모델의 10분의 1에 불과하다고 발표하며 AI 생태계 우위를 한층 강화했습니다. 현재 엔비디아의 향후 12개월 선행 PER은 약 18배로, 2019년 이후 최저 수준이며 여러 기관이 밸류에이션 매력이 커지고 있다고 평가합니다.
메타는 2.02% 하락했지만, 캐나다에 약 100억 달러를 투자해 1GW 규모의 초대형 AI 데이터센터를 건설한다고 밝히며 글로벌 AI 인프라 투자를 지속적으로 확대하고 있습니다.
애플은 0.88% 상승했고, 브로드컴은 4.83% 급등했습니다. 애플은 향후 5년간 브로드컴에서 300억 달러 이상의 미국산 칩을 구매하기로 하고, 양사의 장기 협력 관계를 더욱 확대한다고 발표했습니다.
SpaceX는 3거래일 연속 하락하며 상장 이후 신저가를 기록했습니다. 다만 자회사 SpaceXAI와 Cursor가 복잡한 법률·금융 업무에 특화된 차세대 Grok 4.5 대형 모델을 공동 출시했으며, Ark Invest가 약 2,700만 달러 규모의 지분을 추가 매입했습니다.
연료전지 대장주 Bloom Energy가 5.67% 급락했습니다. 공매도 기관 헌터브룩이 핵심 원료인 산화 스칸듐의 공급망 역량과 합작 법인의 매출 건전성에 대해 심각한 의문을 제기하는 장문의 보고서를 발표한 여파입니다.
반도체 섹터는 상승했습니다. 필라델피아 반도체 지수는 2.23% 올랐고, CRDO는 약 5%, 온세미는 약 3%, 퀄컴은 1.96% 각각 상승했으며 AMAT과 TSMC는 모두 1% 이상 올랐습니다. 최근 기술주가 지속적으로 조정을 받고 있지만, 모닝스타는 이번 조정이 2분기 급등에 따른 차익실현 성격에 가까우며 AI 호황 사이클의 종료는 아니라고 판단했습니다. 에버코어는 AI 서버 장기 수주가 여전히 견조하며, DRAM 및 HBM 수요도 여전히 공급 부족 상황이라고 지적했습니다.
스토리지 섹터도 반등에 성공했습니다. 샌디스크가 6.77% 급등하며 4거래일 연속 하락세를 강하게 끊어냈습니다. 씨게이트는 약 4% 상승했고, 웨스턴디지털, RMBS, 마이크론도 동반 상승했습니다. 스토리지 섹터는 최근 고점 대비 20% 넘게 조정받았지만, 기관들은 장기적인 AI 서버 수요가 업황을 뒷받침할 것이라는 시각입니다. 씨티그룹은 마이크론을 90일 집중 추천 리스트에 편입했으며, BofA는 매수 의견을 유지했습니다.
소프트웨어·클라우드 서비스주는 동반 약세를 보였습니다. 팔란티어는 장중 4% 급락했다가 최종 1.6% 하락 마감했습니다. 세일즈포스는 미 공군으로부터 135억 달러 규모의 차량 관리 플랫폼 수주를 따냈음에도 불구하고, 섹터 전반의 차익실현 매물을 이기지 못하고 2% 하락했습니다. 이 외에 서비스나우 3.6%, 워크데이 4%, SAP 3.4%, 오라클 2% 각각 하락했습니다.
중국 컨셉주가 역풍 속에서 급등했습니다. 나스닥 골든 드래곤 차이나 지수가 2.05% 상승하며 미국 3대 지수를 크게 앞질렀습니다. 알리바바는 11.05% 급등했는데, UBS가 AI 사업화 수익화 가속화와 타오바오 플래시 세일의 수익성 개선을 긍정적으로 평가했기 때문입니다. 킹소프트 클라우드는 11.44% 올랐고, 바이두는 약 5%, 징둥닷컴은 4% 넘게, 핀둬둬는 약 3% 상승했으며 텐센트와 신동팡도 동반 상승 마감했습니다.
암호화폐 관련주는 하락했습니다. 비트코인은 약 2.2% 하락하며 6만 2천 달러대로 밀렸습니다. Strategy는 3.58%, 코인베이스는 2.91%, Circle은 1.66% 각각 하락했고, 로빈후드는 0.56% 반등했습니다.

앞으로 주목할 일정:

7월 9일~10일: SK하이닉스 미국 IPO 가격 결정 및 거래 개시. 한국 반도체 대장주 SK하이닉스의 미국 IPO는 글로벌 테크 펀드와 국부펀드를 대상으로 7배 이상의 초과 청약을 기록했습니다. 7월 9일에 공모가가 최종 확정되며, 7월 10일 나스닥에서 거래를 시작하고 조달 규모는 무려 245억 달러에 달합니다. 이번 슈퍼 IPO는 글로벌 메모리 칩 시장의 판도를 바로 뒤흔들 뿐 아니라, 상장 후 밸류에이션 성적표가 AI 하드웨어 수요의 피크아웃 여부를 가늠할 결정적인 풍향계가 될 것입니다.

엔비디아, 허깅페이스와 로봇 오픈소스 모델 공동 개발

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