매주 월요일부터 금요일 오전, 거시경제, 미국 주식, AI, 귀금속 및 원유 등에 초점을 맞춰 데이터로 시장을 복기하고 트렌드로 기회를 선점합니다. PANews 제작.

지난주 금요일 미 증시 3대 지수는 기술주가 주도하며 간신히 상승 마감했습니다. 다우존스 지수는 0.29%, 나스닥 종합지수는 0.29%, S&P 500 지수는 0.42% 올랐습니다. 그러나 주말 터져 나온 지정학적 블랙스완이 시장의 낙관론을 순식간에 집어삼켰고, 월요일 장 시작 전 미국 주식 선물은 전반적으로 하락 압력을 받았습니다. 나스닥 선물은 1% 넘게 하락했고, 다우와 S&P 선물은 각각 0.38%, 0.46% 밀렸습니다.

호르무즈 해협 봉쇄 + 미국의 신규 공격 = 원유 4% 상승

중동 정세가 다시 격화되었습니다. 이란의 미사일이 카타르, 아랍에미리트 등 걸프만 여러 국가를 강타했고, 테헤란은 다시 호르무즈 해협 봉쇄를 선언해 원유 시장의 지정학적 프리미엄이 순식간에 치솟았습니다. 트럼프 대통령이 긴급히 “해협은 여전히 열려 있다”고 밝히고 미군의 강력한 보복을 확인했지만, ‘때리며 협상하는’ 교착 상태가 매수 심리를 자극하며 WTI 원유와 브렌트유는 장 초반 4% 이상 급등했습니다.

지정학적 리스크가 지속해서 부각되고 있지만, 달러 강세가 귀금속 가격을 억누르며 현물 금은 4,100달러 선을 하회했고, 은은 2% 가까이 하락했습니다. 자금은 단기적으로 달러 자산에 더 쏠리는 모습이며, 금의 안전자산 매력은 고금리 환경에 일부 상쇄되고 있습니다. 향후 흐름은 미국 물가 지표와 미 국채 금리 변화에 달려 있습니다.

6월 물가 지표와 워시 의장의 의회 첫 증언에 관심 집중

이번 주 글로벌 시장은 올해 가장 중요한 거래 구간 중 하나를 맞이합니다. 미국 6월 CPI, PPI, 소매판매 등 주요 지표가 쏟아지고, 케빈 워시 연준 의장이 의장으로서 처음으로 의회 증언에 나섭니다. 동시에 월가 5대 은행이 2분기 실적 시즌을 본격적으로 시작합니다. 거시 지표, 정책 전망, 기업 실적이라는 3대 촉매가 얽히면서 시장 변동성이 눈에 띄게 확대될 것으로 예상됩니다.

UBS와 Ameriprise 등 기관은 헤드라인 CPI가 3.8%로 둔화될 것으로 예상되지만, 에너지 충격으로 근원 PPI는 5.2%까지 가속할 수 있으며, 인플레이션이 반등할 경우 연준의 연말 금리 인상 확률이 급격히 높아질 것이라고 경고합니다. 시장은 워시 의장이 의회에서 물가 경로를 둘러싼 양당의 거센 공세에 직면할 것으로 예상하며, 그의 정책 스탠스가 이번 주 글로벌 자산의 최종 방향을 결정할 것으로 보고 있습니다.

2분기 실적 시즌 시작, 메모리 과밀 거래 조정 경계

AI는 여전히 자금 배분의 가장 뚜렷한 방향입니다. 최근 기업 IT 지출이 개선되고 있지만, 신규 예산은 소프트웨어 업계 전반에 고르게 배분되지 않고 AI 인프라, 클라우드 컴퓨팅, 데이터 플랫폼 및 연산 능력 구축에 집중 투입되며, 자금은 계속해서 선도 기업으로 쏠리고 있습니다.

한편, 이번 주 2분기 실적 시즌이 공식 막을 올립니다. 시장의 관심은 밸류에이션에서 이익 실현 능력으로 이동했으며, 은행주가 먼저 미국 경제의 회복력을 검증할 것입니다. TSMC, ASML, 넷플릭스 등 기술주 선두 기업들은 AI 설비투자가 이번 기술주 랠리를 계속 뒷받침할 수 있을지 판가름할 것입니다.

지난주 금요일 SK하이닉스 ADR이 미국 상장 첫날 12.76% 급등했지만, 오늘 한국 현물 시장은 이미 강력한 조정 신호를 보내며 트레이더들의 분위기가 과열에서 경계로 바뀌었습니다.

오늘 오전 장에서 한국 반도체 대장주 SK하이닉스는 개장 직후 급락하며 주가가 13% 가까이 폭락, 200만 원 선을 하향 이탈했으며, 6월 25일 기록한 사상 최고가 대비 35% 이상 하락했습니다. 이 여파로 홍콩 증시의 SK하이닉스 2배 레버리지 상품은 26% 넘게 폭락했고, 삼성전자 2배 레버리지 상품도 15% 이상 떨어졌습니다. 중국 A주에서도 메모리 관련주인 GigaDevice, 베이징 준정, 롱시스, 바이웨이 등 주요 종목들이 8% 이상 하락했습니다.

한국 증권사 KIS의 전망 보고서는 이번 분기 HBM 출하 비중이 높고 평균 단가가 시장 평균을 밑돌면서 SK하이닉스의 2분기 영업이익률이 전 분기 대비 8%포인트 하락한 65%로 둔화될 것으로 추정했습니다. 이 증권사는 목표주가 380만 원을 유지하며 장기 공급 계약에 대한 재추정일 뿐 펀더멘털 훼손은 아니라고 강조했지만, 이 정도면 차익 실현 매물이 쏟아지기에 완벽한 구실이 되었습니다.

트레이더 시각에서 보면, 메모리 칩 섹터는 지난 반년 동안 거래가 극도로 혼잡한 상태였고, SK하이닉스가 지난주 미국 증시에 새로 상장하면서 신규 상장주 매도 압력까지 더해져 아주 작은 악재도 무한히 증폭되고 있습니다. 자금은 ‘반도체를 팔고 클라우드를 사는’ 종목 교체 흐름을 보이고 있지만, AI 연산 능력의 수급 불균형이 여전히 두드러진 상황에서 메모리 업황이 완전히 끝난 것은 아니므로 현 전략은 당분간 관망하며 실적이 예상치를 밑돌 위험을 피하는 데 주력해야 합니다.

미국 야간 거래 데이터에 따르면 마이크론 테크놀로지는 5.11%, 샌디스크는 5.12%, D램은 8.76% 하락했고, 반도체 3배 레버리지 상품은 9% 떨어졌습니다.

주요 종목 움직임 및 주가 변동:

스페이스X는 IPO 고점 대비 28% 이상 폭락해 145달러 부근에서 마감했습니다. 월가의 거물 조지 노블은 공매도 의견을 재확인하며, IPO 당시 밸류에이션이 주가매출비율(PSR) 90배를 넘었고, 상장 초기 유통 주식 비율이 5% 미만인 데다 지수 패시브 자금이 유입되면서 전형적인 인위적 숏스퀴즈가 형성되었다고 지적했습니다. 2분기 실적 발표 후 보호예수 물량이 순차적으로 풀리면서 9월경 유통 주식이 급증할 전망이며, 내부자 매도 압력이 향후 수개월간 최대 악재가 될 수 있다고 봅니다. 그는 스타링크 외에 다른 사업으로는 현재 밸류에이션을 정당화하기 어렵다며 합리적인 목표가를 30달러 수준으로 하향 조정했습니다.
엔비디아는 지난주 금요일 4.03% 급등했습니다. 모건스탠리는 로드쇼에서 루빈 울트라 출시가 연기되지 않았으며, 연산 수요가 국가 주권 AI 등으로 다변화되고 있다고 확인하며 동사를 업종 최선호주로 재확인하고 목표주가 288달러를 제시했습니다. 어플라이드 머티어리얼즈는 2% 넘게 올랐지만, AXT는 8% 넘게 급락하며 선단 공정 수주 경쟁에서 자금의 진영 분화가 가속화되고 있습니다.
마이크론은 지난주 금요일 1.24% 하락했습니다. 포드와 장기 공급 계약을 체결하고 1,000억 달러의 수주 잔고를 공개했지만, 시장은 단기 HBM과 D램 현물 가격 압력에 더 집중했습니다.
메타는 지난주 금요일 6% 가까이 강하게 올랐습니다. 높은 가성비의 AI 모델 전략이 기업들의 비용 절감 수요를 정확히 겨냥했기 때문입니다. 팔란티어 CEO는 AI 연구소의 데이터 독점을 비판하며 기업들이 데이터 주권을 지켜야 한다고 목소리를 높였고, 씨티는 AI 관련 추가 지출을 수혜로 보고 목표주가 225달러를 제시했습니다. 씨티는 마이크로소프트, 몽고DB 등에 대해서도 긍정적이지만, 경영진 혼란을 겪고 있는 어도비에는 부정적입니다.
애플은 0.28% 하락 마감했습니다. 회사는 OpenAI가 소비자용 하드웨어 개발에 자사 기밀을 훔쳐 사용했다며 공식 소송을 제기했습니다. 또한 트럼프 행정부는 인텔 파운드리 전략을 지속적으로 밀어붙이며 애플에 인텔 위탁 생산 비중 확대를 압박하고 있습니다.

이번 주 주요 일정:

7월 13일: 메모리 반도체 대장주 SK하이닉스가 일반 거래 모드로 전환합니다. 시장은 ‘호재 소멸’에 따른 단기 고점 및 섹터 조정 위험에 대비해야 합니다.

7월 14일 (화요일)

20:30 미국 6월 CPI (예상 3.8%) 발표. 유가 급등이 상품 물가로 전이되었는지 직접 검증합니다.
22:00 케빈 워시 연준 의장의 첫 하원 증언. 매파·비둘기파 발언이 국채와 기술주의 단기 향방을 가르는 결정적 변수가 될 것입니다.
JP모건, 뱅크오브아메리카, 골드만삭스, 씨티, 웰스파고 등 5대 은행이 일제히 실적을 발표합니다. 자본시장 건전성, 소비자 신용 건전성, 투자은행 사업 모멘텀, 순이자 마진 추이, 미국 금융 시스템의 회복력 등을 가장 폭넓게 관찰할 수 있는 하루가 될 것입니다.

7월 15일 (수요일)

20:30 미국 6월 PPI 발표. 상류 생산자 물가 압력에 집중합니다.
22:00 워시 의장의 상원 증언 계속.
ASML 실적 발표. EUV 수주 데이터가 글로벌 반도체 설비투자의 실제 경기를 미리 예고합니다. 아울러 존슨앤드존슨, 모건스탠리, 블랙록도 실적을 공개합니다.

7월 16일 (목요일)

20:30 미국 6월 소매판매 발표. 고금리 속 미국 소비자의 마지막 회복력을 시험합니다.
TSMC와 넷플릭스 실적 발표. TSMC는 AI 연산 능력 생산 규모에 대한 최종 답을 내놓고, 넷플릭스는 광고 수익이 콘텐츠 제작비 증가를 상쇄할 수 있을지 검증합니다.

7월 17일 (금요일)

구글 딥마인드가 제미나이 3.5 Pro를 출시할 것으로 전망됩니다. 멀티모달 능력과 가격 전략이 기존 AI 모델 구도를 직접 흔들 것입니다.
이날은 미국 개별 주식 표준 월물 옵션 동시 만기일로, 실적 발표 집중과 지정학적 갈등이 겹쳐 장 막판에 급격한 유동성 충격과 변동성 급등이 나타나기 쉽습니다.

한국 KOSPI 지수 하락폭 7%로 확대, SK하이닉스 12% 이상 하락

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