저자: Haotian
시장은 지금 CLARITY Act(명확성 법안)를 저평가하고 있습니다. 이는 처음에 GENIUS Act(천재 법안)가 저평가되었던 것과 같습니다. 다행히도, 법안 통과 1년이 지난 오늘, 천재 법안은 이미 하나의 답안을 내놓았습니다. 우리는 이를 바탕으로 명확성 법안이 통과되면 무엇을 가져올지 추론해볼 수 있습니다.
--GENIUS Act 1년 후의 실제 변화
GENIUS Act는 스테이블코인을 회색 지대에서 정식 규제 프레임워크로 끌어들여, 두 가지 큰 변화를 직접 촉발했습니다.
첫째, 발행 주체가 ‘복점’ 체제에서 다원화된 생태계로 변했습니다. Tether는 규정을 준수하는 USAT를 출시해 미국 내 약점을 보완했고, Circle, Paxos, Ripple, BitGo 등은 OCC 연방 허가를 받았습니다. SoFi, Revolut은 화이트 라벨 스테이블코인을 출시했으며, Visa, Mastercard, Stripe 등 140여 개 기관이 연합해 Open USD 연합을 출범시켰습니다. 트럼프 가문 관련 프로젝트 USD1도 빠르게 수십억 달러 규모로 치솟았습니다.
둘째, 몸집과 거래량이 대폭 성장했습니다. 스테이블코인 총 시가총액은 2025년 초 약 2,110억 달러에서 2026년 6월 3,220억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. USDT, USDC는 점유율을 계속 확대했고, USDS, USD1, USDe, USDG, PYUSD, RLUSD 등 신흥 스테이블코인도 빠르게 확장했습니다. 전체 연간 거래량은 이미 수조 달러에 달했으며, 실제 결제, 국경 간 결제, RWA 사용 사례 비중이 지속적으로 높아지고 있습니다.
이 모든 것들은 계량화 가능하고 관찰 가능한 변화로, 규제의 명확성이 시장 성장과 기관 도입으로 빠르게 전환될 수 있음을 증명합니다.
--명확성 법안 통과 1년 후, 암호화폐 업계는 이렇게 될 수 있습니다.
명확성 법안은 GENIUS보다 더 포괄적인 디지털 자산 시장 구조 법안으로, 핵심은 디지털 상품과 증권의 분류, CFTC/SEC의 규제 분담, 그리고 거래소와 DeFi에 대한 보호를 명확히 하는 것입니다. 이는 GENIUS와 상호 보완적입니다. 하나는 스테이블코인 발행을 관장하고, 다른 하나는 시장 전체의 규칙을 정합니다.
만약 2026년에 통과된다면, 1년 후에는 다음과 같은 변화가 예상됩니다.
1）스테이블코인 규모가 계속 가속화되며 확장됩니다. GENIUS를 기반으로, 전반적인 시장의 확실성이 기관의 도입을 한층 더 자극할 것입니다. 2027년 스테이블코인 총 시가총액은 현재 3,200억 달러에서 한 단계 더 도약해, 낙관적 시나리오에서는 1조 달러를 돌파할 수도 있습니다. 새로운 발행 주체가 계속 등장하고, RWA 결제, 온체인 결제 등 실제 사용 사례 비중이 높아지며, 거래량도 다시 사상 최고치를 기록할 것입니다.
2）BTC, ETH, SOL 등 주요 자산이 법정 상품 속성을 획득합니다.
명확성 법안은 이러한 자산을 디지털 상품으로 못 박고, 은행이 관련 활동을 ‘금융 성격의 활동’으로 간주할 수 있도록 허용합니다. 은행은 ETF를 통한 간접 배분이 아니라 BTC, ETH, SOL 등을 대차대조표에 직접 보유할 수 있습니다. ETH 스테이킹 등의 메커니즘도 더 순조롭게 합법화되어, 기관 자본이 대규모로 유입될 것입니다.
3） Perp DEX와 RWA/DeFi가 새로운 성장을 맞이합니다.
Hyperliquid, Lighter 등 Perp DEX가 규제적 확실성을 확보하고, RWA 무기한 계약 등 혁신 상품이 가속화될 것입니다. 동시에 RWA의 온체인 진입 장벽이 낮아지면 DeFi가 두 번째 성장 물결로 접어들며, 전통 금융과 온체인 생태계가 깊이 융합되어 새로운 유동성과 사용 사례를 가져올 것입니다.
요컨대, GENIUS Act 1년 후의 성과는 이미 증명했습니다. 명확성 법안이 통과되면 그 영향 범위는 더욱 넓어져, 많은 사람의 상상을 뛰어넘을 것이라는 점을요. 그리고 지금 시장은 명확성 법안의 마법을 저평가하고 있지만, 이것이야말로 우리에게 미래를 대비할 기회의 창을 주고 있는 것 아닐까요?
