200개 AI 트레이딩 제품 모두 쓸모없어? 전 Foresight Ventures 공동 창업자가 색다른 것을 만들었다

작성자: WhiteForest, 전 Foresight Ventures 공동 창립자

나는 Bitget에서 수십만 명의 개인 투자자 거래를 관리해 보고서야 이걸 깨달았다.

지난달 오랜 친구가 밥을 먹자고 했다. 그는 7년간 트레이딩을 했고 자기 돈만 조금 관리하는데, 지난 2년 동안 BTC를 이기지 못했다. 그의 판단이 나빠서가 아니다. 내가 아는 사람 중 그는 사실 가장 또렷하게 생각하는 사람이다. 식사를 하다가 그는 내게 요즘 뭐 하는지 물었다. 나는 길게 설명하지 않고 휴대폰을 건네며 직접 한번 써 보라고 했다.

그는 대화창에 이렇게 입력했다. "나는 지금 가진 ETH의 절반을 SOL로 바꾸고 싶어."

제품은 즉시 실행하지 않았다. 먼저 그에게 세 가지를 알려 주었다. 첫째, 그는 지난 12개월 동안 완전히 동일한 ETH→SOL 전환을 4번 했고, 그중 3번 틀렸으며 평균 11%를 잃었다. 둘째, 지난번에 이 행동을 하기 전에 그는 "SOL/ETH가 0.038을 하회하면 반드시 되돌리겠다"고 직접 말했는데, 실제로 하회했지만 그는 되돌리지 않았다. 셋째, 현재 그의 SOL 포지션은 자신이 설정한 하드캡을 이미 4%포인트 초과했다.

그러고 나서 그것은 단 한 문장만 물었다. "지금 당신은 결정을 내리는 중입니까, 아니면 이미 네 번이나 했던 일을 반복하는 중입니까?"

그는 화면을 응시한 채 약 15초 동안 말이 없다가 고개를 들고 말했다. "씨발."

그 15초 동안 그는 시장 신호를 본 게 아니라, 자신이 어떤 트레이더인지 처음으로 똑똑히 보았다. 그가 했던 일, 했던 말, 설정한 선, 넘었던 그 선이, 그가 실수를 저지르려는 바로 그 순간에 처음으로 그의 앞에 온전히 펼쳐졌다. 나는 그 후 계속 한 가지 질문을 품고 있다. 시중에 200개의 AI 트레이딩 제품이 있는데, 왜 단 하나도 그가 자신을 똑바로 보게 하지 못했을까?

Bitget 데이터에서 그렇게 많은 개인 투자자가 돈을 잃는 건, 판단력이 부족해서일까?

이 질문에 답하려면 먼저 개인 투자자가 돈을 잃는 이유가 정말 무엇 때문인지 짚어야 한다.

나는 Bitget에서 5개 사업 부문을 관리했고, 수십만 명의 개인 투자자의 실제 거래 행동 데이터를 봤다. 그 전에는 개인 투자자가 돈을 잃는 이유가 판단력 부족, 정보 부족, 분석 부족, 신호 부족이라고 생각했다. 시중의 모든 제품이 해결하려는 것도 바로 그것이다. 하지만 데이터가 내게 말한 것은 그게 아니었다.

국제결제은행(BIS) 연구는 전 세계 95개국의 2015년부터 2022년까지 암호화폐 거래 데이터를 연구했는데, 결론은 개인 투자자의 73%에서 81%가 원금을 잃었다는 것이다. 2025년 암호화폐 개인 투자자 1,005명을 대상으로 한 조사에서는 그 숫자가 84%였다. 10년이 지나 도구는 점점 많아지고 정보는 점점 투명해졌지만, 이 숫자는 한 번도 진짜 달라진 적이 없다.

나는 데이터 속에서 답을 찾았다. 돈을 잃는 사람들은 판단이 문제가 아니었다. 손절선을 설정해 놓고도, 그 선이 깨진 순간 그는 회의 중이었다. 온체인 주소에 움직임이 있고, 그가 따라 들어갔을 때는 가격이 이미 20% 움직인 뒤였다. 포지션이 스스로 정한 상한선을 넘었지만, 시장이 괜찮아 보이니까 조금만 더 기다리자고 자기 자신에게 말한다. 같은 실수를 3개월 전에도 했고, 6개월 전에도 했다. 아무도 알려 주지 않으니 전혀 기억하지 못하고, 또 한 번 반복한다. 판단은 맞았지만 돈은 들어오지 않았다.

개인 투자자의 진짜 문제는 판단력이 아니다. 결정적 순간에 자신의 과거 행동을 눈앞에 펼쳐 놓고, 자신이 도대체 어떤 트레이더인지 깨닫게 도와주는 사람이 없다는 것이다.

200개의 AI 트레이딩 제품 모두가 근본 문제를 해결하지 못했다

나는 시중의 주요 AI 트레이딩 제품을 테스트해 봤고, 친구가 털리는 것도 지켜봤다. 정리하면 네 가지다.

첫 번째는 전략 카드다.

앱을 열면 카드가 한 줄로 나온다. BTC 추세 137%, SOL 돌파 68% 승률, 오른쪽 상단에는 "AI 최적화"라고 쓰여 있다. AI가 뭘 했을까? 지난 90일 동안 돈을 번 전략을 맨 앞에 정렬한 것뿐이다. 그 137% 전략은 90일 백테스트에서 가장 좋았던 전략이다. 이 말은 그 전략이 이번 라운드의 알파를 이미 다 먹었다는 뜻이고, 당신이 매수하는 그 순간이 바로 그 전략이 매수되어서는 안 될 순간이라는 뜻이다. 이것은 AI 전략 선별이 아니라 생존자 편향의 자동화 버전이다. 이건 2018년에도 있었다. 그때는 카피트레이딩이라고 불렀고, 매달 29달러가 필요 없었다.

두 번째는 카피트레이딩 에이전트다.

AI가 스마트머니를 추적해 주고 상위 100개 지갑을 실시간으로 따라간다. 온체인 승인 12초, 에이전트 탐지 5초, 휴대폰 푸시 3초, 팝업을 보고 심장이 두근거리며 확인을 누르는 데 4초. 당신이 체결될 때쯤 그 "스마트머니"는 이미 24초 전에 진입해 있다. 당신은 마지막으로 바통을 이어받은 사람이다. 이건 그나마 좋은 경우다. 나쁜 경우는 그 지갑이 어떤 마켓메이커의 자전거래로 신호를 만들어 내고, 수천 개의 카피트레이딩 에이전트가 몰려들기를 기다렸다가 모두에게 물량을 쏟아내는 것이다. 스마트머니는 신분이 아니라 과거 수익에 붙은 라벨이다. 그 지갑의 어제 매매는 온체인에 있지만, 내일은 그 자신을 포함해 아무도 모른다.

세 번째는 AI 분석 대화창이다.

앱을 열면 대화창이 나온다. "지금 BTC를 사야 할까요?"라고 입력하면 800자 분석이 생성된다. RSI, MACD, 온체인 자금 흐름, 소셜 감정, 역사적 유사 사례까지. 듣기에는 전문적이다. 진실은 한 문장이다. ChatGPT 껍데기에 무료 API 5개를 호출한 것뿐이다. 당신의 "온체인 데이터"는 Etherscan 공개 페이지이고, 당신의 "소셜 감정"은 LunarCrush 무료 API이며, 당신의 "역사적 유사 사례"는 LLM이 학습 데이터에서 비슷하게 들리는 이야기를 지어낸 것이다. 당신이 매달 29달러를 내고 사는 것은 몇 개의 무료 API를 포장해 만든 분석이다. Citadel 같은 기관은 매년 7억 달러를 들여 진짜, 당신이 결코 볼 수 없는 시장 정보를 산다. 이건 같은 게임 안에서의 승패 격차가 아니라, 아예 같은 정보 레벨에 있지 않다는 뜻이다. 더 어두운 지점은 여기다. 당신이 대화창에 입력한 모든 문장, 당신이 클릭한 모든 조언, 당신이 실행했는지 여부, 돈을 벌었는지 여부, 이 모든 데이터가 전부 포장되어 자기자본 트레이더에게 팔린다. 당신은 AI를 쓴다고 생각하지만, 사실 AI는 당신을 학습 데이터로 쓰고 있고, 이 기관들이 당신을 더 깊이 연구하도록 돕고 있다.

네 번째는 진짜 LLM이 거세당했다는 것이다.

이 유형이 나를 가장 화나게 한다. 그들은 Claude나 GPT-4를 실제로 연동하고, 실제로 모델 비용을 지불했으며, 창업자는 실제로 AI를 이해한다. 그런 다음 그들은 한 가지 일을 했다. LLM을 대화창으로 강등시키고, 백엔드에 5개의 고정 전략을 하드코딩했다. LLM의 가장 가치 있는 능력인 일반화는 그냥 내다 버렸다. 사용자가 무슨 말을 하든, 이 5개 함수 중 하나만 호출한다. 그것은 "당신은 이 행동을 벌써 네 번이나 했습니다"라고 묻지 않고, "당신의 포지션이 스스로 정한 상한을 넘었습니다"라고 묻지 않으며, "당신은 결정을 내리는 중입니까, 아니면 습관을 반복하는 중입니까"라고 묻지 않는다. 그냥 실행할 뿐이다. 가장 똑똑한 도구를 가장 멍청한 제품을 만드는 데 쓴 것이다. 왜? 창업자의 KPI는 MAU이지 당신의 의사결정 품질이 아니기 때문이다. 당신은 사용자가 아니라, 그가 피치덱에 "활성 사용자"라고 적어 놓은 숫자다.

네 가지 제품, 네 가지 방향. 그런데 그들 모두가 하지 않은 일이 하나 있다. 당신이 실수하려는 바로 그 순간, 당신 자신의 행동 패턴을 당신 앞에 펼쳐 놓는 일이다.

당신은 AI 트레이딩을 쓴다고 생각하지만, 실제로는 AI에게 샘플링당하고 있을 뿐이다

50년 동안 시장은 개인 투자자를 수확해 왔다. 개인 투자자는 "불안정함" 덕분에 살아남았다. 피곤해하고, 잊어버리고, 일주일을 건너뛰고, 한 번 운이 좋았다가 시장을 떠난다. 이런 인간적 결함은 지금까지 당신의 갑옷이었다. 시장은 행동이 불안정한 상대를 완전히 정밀하게 공략할 수 없었다.

AI는 지금 이 허점을 하나씩 메우고 있다. 24시간 온라인이고, 모든 망설임이 기록된다. 당신이 12개월 동안 네 번 반복한 같은 실수를, Citadel 같은 기관의 기계는 당신이 스스로 깨닫기 0.5초 전에 또 하리라는 것을 안다. 당신은 돈을 내고 이런 AI 도구를 샀지만, 결과는 당신이 강해진 것이 아니라 이 기관들이 당신의 행동을 더 정확히 파악하게 된 것이다. 당신이 언제 충동을 느끼고 언제 손절하는지 알게 되고, 그 순간에 정확히 기다린다.

이 제품들 뒤에는 완전히 남용된 단어가 하나 있다.

"투자자 역량 강화"라는 말은 도둑맞았다

모든 AI 트레이딩 제품의 랜딩페이지에는 "투자자 역량 강화"가 인쇄되어 있고, 모든 창업자의 피치에는 이 말이 들어 있으며, 모든 LP 덱의 3페이지에 이 말이 있다. 하지만 이 말은 처음부터 포장이었지 약속이 아니었다.

진짜 역량 강화는 낮에는 직장에 다니고, 저녁에는 아이를 데리러 가고, 새벽 3시에야 잠드는 사람이 기관만이 가졌던 세 가지, 즉 인지·판단·실행을 처음으로 진짜 자신에게 체화하게 만드는 것이다. 가짜 역량 강화는 이 세 가지를 값싼 복제품으로 만든다. 대화창 하나, 카피트레이딩 버튼 하나, 전략 카드 하나를 "역량 강화"라는 포장에 싸서 당신에게 팔고, 업그레이드됐다고 느끼게 만든 다음, 더 높은 정밀도로 당신의 돈을 가져간다.

진짜 역량 강화는 당신이 Citadel 등 기관 수준의 정보와 판단 능력을 갖게 하는 것이다. 가짜 역량 강화는 그럴듯해 보이는 도구를 쥐여 주고, 당신이 업그레이드됐다고 착각하게 만든다. 실제로는 여전히 수확당하는 사람일 뿐이다.

18개월 후에는 어떤 일이 일어날까

향후 18개월 안에 그 200개의 AI 트레이딩 껍데기 중 최소 180개는 죽고, 나머지 20개는 자기자본 트레이더에게 인수되어 사용자 행동 데이터가 Citadel의 훈련 파이프라인으로 흘러 들어간다. 향후 5년 뒤, 에이전트가 없는 개인 투자자는 증권사 객장에 들어가는 암호화폐판 아줌마이고, 껍데기 AI를 가진 개인 투자자는 플라스틱 칼을 든 보병이다. 더 빠르게, 더 정밀하게, 더 값싸게 죽는다. 이것은 예측이 아니라 지금 이 길을 그대로 갈 때 반드시 도달하게 되는 곳이다. 다만 이 길에 다른 길이 아예 없는 것은 아니다.

아무도 제대로 하지 못했기에, 내가 한다

그때 친구가 열어 본 그것은 내가 만든 것이고, 이름은 Mojo다.

내가 왜 그것을 만들었을까? 나는 세 자리를 맡아봤다. Foresight Ventures에서 AI 인프라에 투자했다. The Block에서 업계 전체의 모양을 봤다. Bitget에서 5개 사업 라인을 관리하며 수십만 개인 투자자의 실제 거래 행동을 지켜봤다. 완전히 다른 세 각도가 내게 같은 사실을 말해줬다: 이 세대 AI가 실제로 해낼 수 있는 일을, 아무도 하고 있지 않다는 것.

그 일이 뭐냐고? 맨 앞의 15초로 돌아가 보자. Mojo는 내 친구에게 더 많은 시장 신호를 주지 않았고, SOL이 오를지 알려주지도 않았다. 대신 그 자신의 지난 12개월 거래 기록을 그 앞에 펼쳐 놓았다. 그가 했던 말, 설정했던 선, 넘었던 그 선. 그가 다섯 번째로 같은 실수를 저지르려는 바로 그 순간, 앞선 네 번을 고스란히 돌려줬다. 그 15초 동안 그는 기관만 가질 수 있던 것을 처음으로 가졌다. 자기 자신의 거래 행동을 진짜로 이해하는 시스템이, 그 자신에게 붙어 있었다.

이것이야말로 이번 세대 AI가 진짜로 할 수 있는 일이다. 더 화려한 주문 버튼이 아니라, 기관만 가진 세 가지를 진짜로, 완전하게, 할인 없이 당신에게 붙여주는 것이다. 인지(cognition)는 하나의 에이전트에 실을 수 있다. 충동적인 판단은 한 번의 대화로 멈출 수 있다. 실행은 24시간 돌아가는 API로 대체할 수 있다. PPT가 아니라, 처음으로 물리적으로 가능해진 것이다.

그런데 $1.7B의 VC 자금이 하고 있는 일은 정확히 그 반대다. 그 돈은 VC가 화려한 투자 수익을 기록하게 하고, Citadel이 36개월 안에 $50M를 들여 그중 데이터가 가장 깨끗한 제품을 사가게 하기 위해 여기 있다. 그들이 사는 것은 제품이 아니라, 지난 1000일 동안 모든 개인 투자자가 보인 모든 망설임, 모든 충동, 모든 손절이다. Citadel은 이 데이터를 손에 넣은 뒤, 개인 투자자 한 명 한 명의 행동 패턴을 자신들의 거래 시스템에 심어, 당신이 언제 충동적으로 매수하고 언제 공포로 손절하는지 알아낸 다음, 바로 그 순간 개인 투자자를 정밀하게 털어낼 것이다.

만약 이번 세대 AI가 Citadel을 더 강하게 만들고 Jane Street이 더 많이 벌게 할 뿐이고, 개인 투자자는 여전히 정밀하게 털리는 존재라면, 이번 세대 AI가 가져오는 이른바 “진보”는 기관들만의 진보일 뿐이다. 개인 투자자에게 이것은 진보가 아니라, “진보”로 포장된 기술적 강탈이다. 나는 그런 일을 하지 않고, 그런 것에 투자하지도 않는다.

한 번 무언가를 보고 나면, 못 본 척할 수가 없다. 나는 봤다. 그래서 내가 이 일을 하러 왔다. 개인 투자자에게 속한 AI 트레이딩을 개인 투자자에게 돌려주는 것이다.