본 기사는 PANews와 BIT美股가 공동 제작했습니다. BIT美股는 10,000개 이상의 미국 본장 주식과 ETF를 제공하며, 스테이블코인 입출금 및 전통 달러 전신환 송금을 지원하고 완전한 주주 권익과 배당·의결권을 누릴 수 있습니다.

BTC, 핵심 이동평균선 앞에서 정체 — 9월 등락 전망은 뚜렷하게 엇갈려

8월 마지막 거래일, 비트코인은 거시적 악재에도 무너지지 않았습니다. 미국의 이란 관련 긴장 고조로 유가가 오르고 주가지수 선물이 눌렸으며, 워시(Warsh)의 매파적 발언으로 9월 금리 인상 기대가 다시 높아졌지만, BTC는 아시아 장에서 약 7만 8천 달러 부근을 지켰습니다. 이는 7월 말 종가 약 6만 2,900달러 대비 24% 이상 누적 상승한 수준입니다.

현재 시장이 가장 주목하는 것은 여전히 50주 이동평균선으로, 약 8만 1천 달러 부근에 위치해 있습니다. 역사적으로 비트코인은 2015년, 2019년, 2023년에 이 선을 성공적으로 돌파한 뒤 약세장이 사실상 종료됐습니다. 그러나 2015년, 2018년, 2022년의 반등 때도 이 구간에서 강한 저항에 부딪힌 뒤 다시 밀린 바 있습니다. 따라서 이번 8만 달러 위쪽은 단순한 저항이 아니라 매수와 매도가 다투는 분수령입니다.

트레이더들의 단기 구간에 대한 시각은 매우 집중돼 있습니다. 7만 6,800~7만 7,000달러가 현재 핵심 지지선으로 여겨지며, 이 구간을 지키면 비트코인은 다시 7만 9,0008만 달러에 도전할 여지가 있습니다. 만약 이탈하면 가격은 7만 5,500달러 또는 7만 4,300달러 부근까지 되돌림할 수 있습니다. 위쪽 저항은 7만 8,400달러, 7만 9,400~8만 800달러에 집중돼 있으며, 본격적인 상승 공간이 열리려면 8만 2,0008만 3,000달러를 다시 안정적으로 회복해야 합니다.

시장에서는 “8월 급등 이후 9월은 반드시 하락하는가”에 대한 논의도 반복적으로 나오고 있습니다. Crypto Xlarge는 역사적으로 비트코인이 ‘그린 8월’ 이후 곧바로 ‘그린 9월’을 기록한 적이 없다고 지적했습니다. 이것이 9월 하락을 의미하는 것은 아니지만, 가격이 역사적 핵심 구간에 도달한 만큼 계절적 압력을 무시할 수 없다는 설명입니다. Into The Cryptoverse의 설립자 벤저민 코웬(Benjamin Cowen)은 과거 데이터를 비교하며 2018년과 2022년 약세장에서도 여름 저점에서 약 40% 반등한 뒤 50주 이동평균선에서 저항을 받았고, 이후 4분기에 추가 하락했다고 짚었습니다. 그는 현재가 반감기 전년도가 아니라 중간선거가 있는 해라는 점을 고려하면, 시장은 대체로 11월 초 선거 이후에야 진짜 바닥을 확인하는 경향이 있다며 투자자들에게 신중할 것을 권고했습니다.

Wealthmanager는 주간 RSI가 여전히 2022년 하락 돌파 이전과 유사한 약세 구간에 머물러 있다며, 역사가 반복된다면 실제 저점이 나타나기 전에 가격이 다시 밀려도 이상하지 않다고 지적했습니다. Chain Mind 역시 현재 약세 다이버전스가 존재하며, 8만 3,000달러를 돌파해야만 구조가 뚜렷하게 강세로 전환될 것이라고 봤습니다.

그러나 매수 세력도 물러서지 않았습니다. Doctor Profit은 비트코인이 이미 ‘소프트 불마켓(soft bull market)’에 진입했으며, 7만 1,000달러는 강한 지지선이고 7만 8,500달러는 주요 저항이며, 이를 돌파하면 8만 2,000달러까지 열릴 수 있다고 봤습니다. Aylo도 매수 관점을 유지했습니다. 그는 4년 주기를 기계적으로 적용할 수 없으며, 미국 증시의 재앙적 급락이나 거시적 위기, 또는 비트코인 자체의 중대한 블랙스완이 발생하지 않는 한 현재는 바닥을 다진 뒤의 변동성 국면에 가깝다고 주장했습니다.

BIT 자산운용 책임자 Daniel YU는 비트코인이 계절적 약세와 기술적 저항이라는 이중 도전에 직면해 있으며, 8만 1,000~8만 6,000달러 구간에 밀집된 공급 벽이 존재한다고 진단했습니다. 9월 CPI 발표와 연준 FOMC 회의를 앞둔 시점에 시장 변동성이 확대될 수 있다고 내다봤습니다.

오늘의 주요 포인트:

이번 주 예고 | 9월 FOMC 회의 전 마지막 비농업 고용 지표 발표, HyENA·Cosmostation Wallet 등 프로젝트 서비스 종료
데이터: HYPE, SUI 등 토큰 이번 주 대규모 언락 예정, HYPE 언락 가치 3,600만 달러 이상
Ethos, 9월 1일 WHUF 토큰 경매 시작 — 토크노믹스상 에어드랍 배정 없음 확정
EigenCloud(EIGEN), 약 3,682만 개 토큰 언락 — 약 720만 달러 규모
Upbit 24시간 거래량 순위: XRP, SKR, TT, BTC, ZKC
비트코인 현물 ETF, 지난주 9억 2,400만 달러 순유입
이더리움 현물 ETF, 지난주 8억 2,400만 달러 순유입
SOL 현물 ETF, 지난주 1억 5,400만 달러 순유입
XRP 현물 ETF, 지난주 1억 1,000만 달러 순유입
HYPE 현물 ETF, 지난주 5,685만 5,100달러 순유입

오늘 시가총액 상위 100개 코인 중 최대 상승: XMR +11.1%, MNT +7.7%, LIT +7.7%, UNI +7.2%, CAKE +6.3%.

주가지수는 신중, 반도체·암호화폐株는 반등 시도

미국 주식 야간장 분위기는 여전히 신중합니다. 다우 선물은 0.12%, 나스닥100 선물은 0.03%, S&P500 선물은 0.13% 하락했습니다.

BIT 야간장 데이터에 따르면 반도체가 회복을 시작했습니다. 3배 레버리지 반도체는 3.01% 상승했고, 엔비디아 +0.66%, AMD +0.91%, 인텔 +1.36%, 필라델피아 반도체 ETF +1.00%를 기록했습니다. 전 거래일 급락 이후 저가 매수 자금이 반도체주에 유입되는 모습입니다.

암호화폐 관련 야간장도 소폭 반등했습니다. Strategy는 1.23% 올랐습니다. 다만 이는 급락 이후의 기술적 회복 성격이 강하며, 지속 여부는 BTC가 7만 9,000~8만 달러를 다시 회복할 수 있는지에 달려 있습니다.

워시가 끊어낸 AI 랠리, 클라우드·소프트웨어가 하드웨어 바통 이어받아

지난주 금요일 미국 증시 3대 지수는 일제히 약세를 보였습니다. 다우 -0.02%, S&P500 -0.25%, 나스닥 -0.52%를 기록했습니다. 시장은 원래 엔비디아 실적 이후 AI 경기 모멘텀을 반영하고 있었지만, 워시의 발언으로 금리 인상 우려가 다시 커졌습니다.

중금(CICC)은 워시의 발언이 단순히 9월 금리 인상을 예고한 것이 아니라 연준의 인플레이션 대응 신뢰도를 재구축하려는 것이라고 분석했습니다. 향후 고용과 물가 지표가 뚜렷하게 악화하지 않는다면 9월 금리 인상 가능성은 현실적으로 존재한다는 설명입니다. 모건스탠리는 워시가 대차대조표 문제를 더 중시하고 있다며, 내년 연준이 1조 5,000억 달러 이상의 양적 긴축(QT)에 나서 ‘더 많은 긴축, 더 적은 금리 인상’ 방식으로 인플레이션을 억제할 수 있다고 지적했습니다.

반도체주는 최대 낙폭 구간이 됐습니다. 엔비디아는 약 4.57% 하락 마감했고, AMD 약 2.3%, ARM 6% 이상, 어플라이드 머티어리얼즈 4% 이상 하락했습니다. 마벨(Marvell)은 총이익률 가이던스가 기대에 못 미치며 10% 이상 급락했습니다.

클라우드 서비스와 소프트웨어는 오히려 강세를 보였습니다. 바클레이스는 AI 모델 기업의 수익 중 상당 부분이 클라우드 컴퓨팅 지출로 전환되어 아마존 AWS, 마이크로소프트 애저, 구글 클라우드로 흘러간다고 지적했습니다. 이에 시장은 AI가 상업화될수록 클라우드 사업자가 ‘임대료를 받는 쪽’에 가깝다는 점을 재인식했습니다. 아마존은 약 4% 상승했고, 마이크로소프트·구글·메타·애플도 강세를 보였습니다. 소프트웨어 쪽에서는 Elastic이 실적 발표 후 19% 이상 급등했고, Workday 약 6%, ServiceNow 4% 이상 상승했습니다.

암호화폐 관련주는 일제히 하락했습니다. BIT美股 데이터에 따르면 Strategy -7.34%, 코인베이스 -6.33%, 로빈후드 -5.01%, Circle -7.53%, Strategy 우선주 STRC -0.68%를 기록했습니다.

채굴 기업들의 낙폭은 대체로 BTC보다 컸습니다. 이들은 코인 가격뿐 아니라 전력 비용, 자본 지출, 시장 밸류에이션 축소의 영향을 함께 받기 때문입니다. 카난(Canaan) -14.22%, American Bitcoin -12.21%, IREN -12.53%, 마라톤 디지털 -10.11%, 클린스파크 -9.96%, Cipher Digital -9.54%, 라이엇 플랫폼스 -9.05%, Bitdeer -8.91%, Hut 8 -8.85%, 테라울프 -6.91%로 마감했습니다.

한일 반도체는 급락 후 회복, A주·홍콩주는 AI 애플리케이션과 배당 자산이 버팀목

아시아태평양 시장은 장 초반 글로벌 국채 금리 상승, 미국 증시 기술주 매도세, 금리 인상 전망 등 여러 악재의 영향을 받았다. 한국 코스피 지수는 한때 3% 넘게 하락했으나, 장 막판 연기금의 기술주 매수에 힘입어 0.46% 상승 마감했으며 이번 달 누적 상승률은 약 3.4%를 기록했다.

삼성증권 주식판매 트레이더 Roy Lim은 한국 연기금이 장 마감 20분 동안 KOSPI 주식을 뚜렷하게 매수했으며 규모는 약 1200억 원, 주로 기술주에 집중됐다고 밝혔다. 이 움직임은 한국 증시가 급락에서 반등으로 전환하는 핵심 분기점이 됐다.

종목별로는 SK하이닉스가 장 초반 한때 4% 넘게 하락했고, 삼성전자도 동반 하락 압력을 받았다. 한국 금융당국의 단일 종목 레버리지 ETF 규제 강화가 거래 구조에 계속 영향을 미치고 있다. 7월 31일부터 8월 28일까지 개인투자자는 삼성전자·SK하이닉스를 기초자산으로 하는 단일 종목 레버리지·인버스 ETF 16개를 순매도한 규모가 총 1조 7730억 원에 달했으며, 관련 상품의 8월 일평균 거래대금은 기존의 약 8% 수준으로 줄었다. 레버리지 자금 이탈로 반도체 대형주의 변동성이 더욱 커졌다.

일본 시장은 이중 압박을 받았다. 닛케이225지수는 0.14% 하락 마감했고, 장 초반에는 글로벌 기술주 매도와 국채 금리 상승으로 한때 2% 가까이 급락했다. 달러/엔은 다시 160을 돌파했고, 일본 10년물 국채 금리는 수십 년래 최고치를 경신하면서 고평가 기술주에서 자금이 빠르게 이탈했다.

일본 반도체 업종이 최대 피해 지역이 됐다. 어드반테스트는 장 초반 한때 7% 넘게 폭락했고, 도쿄일렉트론·르네사스일렉트로닉스 등도 동반 하락했다. 시장은 AI 칩 산업망의 상승 폭이 너무 커 단기적으로 밸류에이션 소화가 필요하다고 우려한다.

엔화가 160 아래로 밀리자 시장에서는 일본의 환율 개입 여부가 다시 거론되고 있다. 스콧 베센트 미국 재무장관은 현재 엔화 움직임이 “이미 통제되고 있다”며 이전과 같은 무질서한 흐름은 아니라고 밝혔다. 그는 우에다 가즈오 일본은행 총재가 “옳은 일을 할 것”이라고도 말해, 시장은 일본은행의 추가 금리 인상 여부를 계속 주시하게 됐다.

A주는 상대적으로 견조한 흐름을 보이며 3대 지수가 약세 출발 후 상승 전환했다. 상하이종합지수는 0.86% 상승 마감했고, 선전성분지수는 0.44%, 창업판지수는 0.42%, 커촹50은 1.34% 올랐다. 중국 8월 제조업 PMI가 49.2에서 49.8로 반등했다. 여전히 기준선 50을 밑돌지만, 한계적 개선이 시장 심리를 끌어올렸다.

A주 핵심 테마는 AI 애플리케이션, 액침냉각 서버, 숏폼 드라마, 컴퓨팅 파워 하드웨어에 집중됐다. 숏폼 드라마·영상 섹터가 급등하며 상하이영화, 중광톈쩌, 보나영화, 환서이스제 등이 상한가를 기록했다. 중국 최초의 전편 AI 제작 장편 드라마 ‘후서유기’(后西游记)가 후난위성TV와 망고TV에서 방영되면서 AI 콘텐츠 상업화 기대감에 불이 붙었다. 궈진증권은 AI 콘텐츠가 주류 장편 콘텐츠 방영 체계에 진입한 것은 상징적 의미가 있지만, 향후 입소문과 모델 복제 가능성이 여전히 핵심 관찰 변수라고 지적했다.

액침냉각 서버는 상승세를 이어갔다. 랑차오신시, 진푸커지, 진디구펀, 신펑구펀 등이 상한가를 기록했다. CCTV 재경 보도에 따르면 만 카드급 AI 컴퓨팅 센터 구축이 가속화되고 AI 칩 소비전력이 1000W를 돌파하면서 기존 공랭식으로는 수요를 충족하기 어려워졌다. 액침냉각은 ‘선택지’에서 ‘필수’로 바뀌고 있으며, 관련 생산라인 주문은 2026년 말 또는 2027년까지 차 있다.

홍콩 증시는 뚜렷한 차별화 흐름을 보였다. AI 대형 모델 관련주가 절대적 초점이 됐다. MINIMAX는 한때 17% 넘게 급등했다. 회사는 H3 Max 768P·480P를 오픈 플랫폼과 MiniMax Design에 연동한다고 발표했으며, 5초 분량 768p 완전한 음성·영상 생성 시간이 3초 미만으로 생성 속도가 재생 속도보다 빨라지기 시작했다. 화타이증권은 향후 4~6개월간 AI 모델 상업화가 가속화될 가능성이 있으며, MiniMax의 하반기 제품 출시 일정이 매출 성장을 이끌 것이라고 내다봤다.

Zhipu AI는 10% 가까이 상승했다. 오늘 장 마감 후 상장 이후 첫 중간 실적을 발표하고, MSCI 중국 지수에 정식 편입된다. 시장은 ARR, API 호출량, 토큰 처리량, 국산 컴퓨팅 파워 지원 능력에 주목하고 있다.

위에원그룹은 6% 넘게 올랐다. ‘후서유기’ 방영 일정 확정으로 숏폼 드라마와 AI 만화·웹툰 상업화 기대감이 커졌다. 회사는 앞서 상반기 숏폼 드라마와 AI 만화·웹툰 매출이 4억 3000만 위안을 돌파해 전년 동기 대비 2.3배 성장했다고 공개했다.

홍콩 증시 내륙 은행주는 시장 흐름과 반대로 강세를 보였다. 중국은행은 5% 넘게 오르며 사상 최고가를 경신했고, 우정저축은행은 실적 발표 후 7% 넘게 상승했다. 민생은행, 교통은행, 건설은행 등도 대체로 올랐다. 국유 대형은행의 중간 실적에서 매출이 전반적으로 플러스 성장을 기록하고 순이자마진에 안정 신호가 나타난 데다, 부동산 신용 정책 최적화까지 더해져 은행 섹터가 홍콩 증시 방어적 자금의 피난처가 됐다.

다음 체크 포인트:

8월 31일 (일)

9:20 Zhipu AI 등 중국 주식 33개 종목의 MSCI 지수 정식 편입 발효: 지수 조정은 패시브 자금 배분과 단기 리밸런싱을 수반한다. Zhipu AI는 신흥시장 신규 편입 종목 중 주목도가 높은 종목으로서 AI, 반도체, 의약, 신소재 등의 변동성을 촉발할 수 있다.
G20 재무장관·중앙은행 총재 회의 개최, 9월 1일까지: 회의는 글로벌 인플레이션, 환율 변동, 부채 리스크, 금융 안정, 대이란 제재에 초점을 맞춘다. 베센트 미국 재무장관은 각국에 대이란 2차 제재 협조를 압박할 수 있으며, 관련 문구는 원유, 달러, 미국 국채, 신흥국 통화에 영향을 줄 수 있다. 회의에서 환율 공조 신호가 나오면 엔화, 달러/엔, 미국 장기 국채도 출렁일 수 있다.
Zhipu AI, Black Sesame Technologies, MiningLamp Technology, Horizon Robotics 실적 발표: 홍콩 증시 AI·자율주행 밸류체인이 집중 검증기에 들어간다. Zhipu AI의 상장 후 첫 중간 실적은 ARR, API 호출량, 토큰 가격, 상업화 실현 능력을 중점 검증한다. 디핑셴은 자율주행 칩 출하량, 고급 주행보조 솔루션 침투율, 자동차 AI 밸류체인 밸류에이션과 직결된다.

9월 1일 (월)

팀 쿡, 애플 CEO 공식 퇴임. 존 터너스 승계: 애플이 새로운 경영진 교체 국면에 들어간다. 쿡은 퇴임 후 이사회 의장을 맡고, 현 하드웨어 엔지니어링 수석부사장인 존 터너스가 CEO를 맡는다. 시장은 새 경영진 아래 애플이 하드웨어 혁신과 AI 단말기 배치를 가속할지, 특히 폴더블 아이폰, 온디바이스 AI, 새로운 Siri, 스마트 디스플레이 등의 제품 일정에 주목한다.
전자부품·소재 가격 인상 물결 집중 발효: 퀄컴 일부 제품 가격 인상, 줘성웨이 RF 제품 가격 인상, 다이요유덴 MLCC 가격 인상, 미쓰비시 공구 가격 인상, 난야플라스틱 CCL·프리프레그 20%~25% 인상. 이번 가격 인상은 상류 원자재, 생산능력, 공급망 비용 압력 상승을 반영한다. 퀄컴과 줘성웨이의 가격 인상은 통신 칩과 RF 프런트엔드 밸류체인에 영향을 준다. 다이요유덴 MLCC 가격 인상은 수동부품 섹터에 우호적이다. 미쓰비시 공구 가격 인상은 산업용 소모품 비용 상승을 반영한다. 난야플라스틱 CCL 가격 인상은 PCB와 AI 서버 기판 밸류체인으로 전가될 것이다. 하류가 가격 인상을 원활히 수용하면 관련 기업의 실적 전망이 개선되지만, 전가가 순조롭지 않으면 단말기 하드웨어 업체의 매출총이익률이 압박받을 수 있다.
G20 과학기술 장관회의 개최, 9월 2일까지: 머스크, 젠슨 황, 올트먼 등 기술 거물들이 참석한다. 회의는 글로벌 AI 거버넌스, 디지털 경제 규칙, 미국이 추진하는 AI 경량 규제 ‘캐롤라이나 원칙’에 초점을 맞춘다. 규제 기조가 완화적이면 AI 플랫폼, 모델 기업, 클라우드 컴퓨팅, 칩, 컴퓨팅 파워 밸류체인에 우호적이다. 규제가 강화되면 AI 애플리케이션과 대형 모델 기업의 밸류에이션이 압박받을 수 있다.
일본 10년물·30년물 국채 입찰 (9월 1일, 9월 3일): 일본이 10년물과 30년물 국채를 각각 발행한다. 현재 엔화가 160 아래로 밀리고 미국 장기 금리가 높은 수준을 유지하는 가운데, 시장은 일본 국내 채권 수요가 해외 자금을 분산시킬지 주목한다. 입찰 수요가 약하면 일본 국채 금리가 오르고 미국 국채와 글로벌 성장주 밸류에이션에 파급될 수 있다. 수요가 견조하면 글로벌 장기 금리 압력을 완화하는 데 도움이 된다.
니오 미국 장 전 실적 발표: 시장은 2분기 인도량, 차량 매출총이익률, 적자 축소, 러더우·파이어플라이 기여도, 3분기 인도 가이던스에 주목한다. 차량 매출총이익률이 17%~18% 부근을 유지하고 강한 인도 전망을 제시하면 중국 전기차 섹터 심리가 회복될 수 있다. 매출총이익률이 멀티브랜드 확장으로 훼손되면 니오와 신생 전기차 밸류체인이 압박받을 수 있다.
바이두 홍콩·미국 이중 주요 상장 발효: 이중 주요 상장은 양 시장 유동성과 자금조달 탄력성을 높이고, 중국 본토 외 상장 기업의 홍콩 복귀라는 기준점 의미를 이어간다. 홍콩 기술 섹터는 지수 편입, 남향 자금, 국제 자금 리밸런싱의 수혜를 볼 수 있다.
쉬인, 메카만드 로봇 홍콩 증시 공식 상장: 쉬인의 첫날 주가 흐름은 홍콩 소비재 기술주와 크로스보더 이커머스 밸류에이션에 영향을 준다. 메카만드 로봇은 로봇·머신비전 섹터 심리에 영향을 미칠 수 있다.

9월 2일 (화)

델, Credo Technology, MongoDB, Palo Alto Networks 실적: 델은 AI 서버 주문 가시성과 마진 품질을 검증한다. Credo는 AI 데이터센터 액티브 케이블 수요를 확인한다. MongoDB는 기업 데이터베이스 클라우드 전환을 관찰한다. Palo Alto는 AI 기반 보안 위협 속 사이버보안 지출을 검증한다. 주문과 가이던스가 강하면 AI 인프라, 네트워크 장비, 데이터 클라우드, 사이버보안 섹터가 상승 동력을 이어받을 수 있다.
SEMICON Taiwan 국제반도체전시회 개최, 9월 4일까지: 회의는 첨단 패키징, HBM, 반도체 장비·소재에 초점을 맞춘다. 산업망에서 증설이나 기술 돌파 신호가 나오면 첨단 패키징, 메모리, 장비, 소재, TSMC 공급망에 우호적이다.

Strategy, 4,603 BTC 추가 매입, 3억 6,970만 달러 투입

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