정리 및 편역: 딥차오 테크플로우

원제: Is The Bottom In? What The Lads Are Buying!

게스트: 차오 왕(Qiao Wang, Alliance DAO 창립 파트너), 세용 박(Se Yong Park, FOMO 공동 창립자)

팟캐스트 고정 진행자: 조디(Jordy), 저스틴(Justin), 티키(Tiki), 딤마(Dimma)

방송일: 2026년 8월 28일

이해관계 고지: 이번 팟캐스트 게스트들은 모두 언급된 자산과 중대한 재정적 연관이 있습니다. 차오 왕이 속한 기관은 다수의 초기 Web3 프로젝트를 대량 보유하고 있으며, 개인적으로는 미국 주식, BTC, 지캐시(Zcash)에 집중 투자하고 있습니다. 티키는 S&P 500, 국채 및 대량의 포켓몬 실물 카드를 보유하고 있습니다. 저스틴은 지캐시와 Lit 에어드랍을 보유하고 있습니다. 조디는 BTC와 하이퍼리퀴드(Hyperliquid, Hype)를 보유하고 있습니다. 딤마는 니어(Near)와 그라스(Grass)를 보유하고 있습니다. FOMO 공동 창립자가 공유한 데이터에는 강한 사용자 유치 및 제품 홍보 의도가 담겨 있습니다. 이번 콘텐츠는 게스트들의 실제 보유 자산과 논리를 충실히 전달하며, 독립적인 제3자 투자 조언이 아니므로 독자 여러분께서는 자신의 지갑에 책임을 지시기 바랍니다.

서문: 4개월간의 침묵 끝에 돌아온 Steady Lads 팟캐스트의 복귀 첫 회로, 비트코인이 다시 8만 달러 선에 올라선 시점에 진행되었습니다. 예전처럼 시장 흐름만 공허하게 이야기하던 것과 달리, 이번 에피소드의 가장 큰 볼거리는 업계에서 오래 활동해온 베테랑 진행자들이 직접 자신의 현재 실제 포트폴리오를 솔직하게 공개했다는 점입니다. 그 결과는 놀라웠습니다. 일확천금 신화가 가득하다고 여겨지는 이 업계에서, 진짜 스마트머니는 전통 금융 자산으로 대거 후퇴하거나 극도로 집중된 소수의 고확신 자산에만 돈을 쏟아붓고 있었으며, 대다수 알트코인은 이미 완전히 외면하고 있었습니다.

핵심 요약

5명의 고수, 실제 포트폴리오 대공개: 이번 에피소드의 가장 큰 가치는 업계의 포트폴리오 환상을 깨뜨렸다는 점입니다. 차오 왕은 자금의 70~80%를 미국 주식에 두고 있으며, 암호화폐 자산으로는 BTC와 지캐시만 남겼습니다. 티키는 극단적인 바벨 전략을 실행해 S&P 500, 국채와 함께 약 300만 달러 상당의 포켓몬 실물 카드를 보유하고 있으며, 다른 거의 모든 토큰에 대해 명확히 약세 전망을 밝혔습니다. 조디는 BTC를 핵심으로 비중 있게 보유하고 하이퍼리퀴드를 일부 유지했지만, 밸류에이션이 이미 과도하다고 인정했습니다. 저스틴은 현물 지캐시를 저점 매수했고 초기의 Lit 에어드랍을 보유하고 있습니다. 딤마는 니어, 그라스 등 AI 관련 코인을 보유하고 있습니다.
지캐시의 10년 바닥 컨센서스: 지캐시는 차오 왕과 저스틴이 공통으로 비중 있게 보유한 자산입니다. 핵심 논리는 10년에 걸친 물량 소화가 초기 투자자들의 매도 압력을 완전히 제거했다는 것입니다. 차트상으로는 10년에 걸친 거대한 바닥 형성 패턴이 나타났습니다. BTC를 추격 매수하는 것보다, 공급량은 같지만 가격이 극도로 낮은 지캐시가 손익비 측면에서 훨씬 뛰어난 매수 기회를 제공합니다.
비주류 토큰 유동성 고갈의 진실: 극소수의 주요 자산을 제외하면, 대부분의 토큰은 게스트들에 의해 블랙리스트에 올랐습니다. 이와 뚜렷하게 대비되는 점은 FOMO 공동 창립자가 공유한 데이터에 따르면 매일 약 4만 명의 비암호화폐 네이티브 사용자가 모바일로 밈(감정 기반 밈 코인) 거래에 뛰어들고 있다는 것입니다. 개인 투자자의 돈은 이러한 극도로 낮은 진입 장벽의 '소셜 게임'을 통해 소진되고 있으며, 전통적인 구식 토큰은 아무도 찾지 않고 있습니다.
거시적 바닥에 대한 판단 엇갈려: 최근 비트코인의 급격한 변동성과 관련해, 조디는 달러 약세 내러티브와 함께 금과 비트코인의 상관관계가 사상 최고치를 기록했으며 자금이 빠르게 회귀하고 있다고 보았습니다. 반면 저스틴은 4년 주기 이론을 엄격히 적용해 지금 바닥을 외치기에는 이르며, 손익비가 충분하지 않은 상황에서 비트코인을 추격 매수하느니 미국 주식의 AI 기술주를 사는 편이 낫다고 주장했습니다.

주요 발언 요약

실제 포트폴리오와 방어 전략에 관하여 "제 자금의 약 70%에서 80%는 미국 주식에 있고, 암호화폐 쪽은 비트코인과 지캐시만 보유하고 있습니다. 이유 없이 하루 만에 50% 폭락하는 일이 다반사인 이 고위험 업계에서는 반드시 이성을 유지해야 합니다." (차오 왕) "제 전략은 표준적인 바벨 전략입니다. 한쪽은 S&P 500과 국채, 다른 한쪽은 300만 달러 상당의 포켓몬 카드입니다. 대다수 토큰에 대해서는 극도로 약세입니다." (티키)

지캐시의 10년 대바닥에 관하여 "지캐시의 논리는 10년 동안 변하지 않았습니다. 가장 중요한 것은 초기 투자자들이 팔 만큼 다 팔았고, 채굴자 보상도 크게 줄었다는 점입니다. 이제 매수 압력이 마침내 매도 압력을 압도했습니다." "장기 차트를 보면 세 개의 원형 바닥이 서로 포개져 10년에 걸친 거대한 바닥 에너지 축적 패턴을 형성했습니다. 이보다 더 완벽한 차트 구조는 찾기 어렵습니다."

모바일 거래의 본질에 관하여 "전통적인 퍼즐 제거형 모바일 게임은 연간 10억 달러를 벌 수 있습니다. 모바일 토큰 거래는 본질적으로 진입 장벽이 더 낮고 실제 돈이 걸린 소셜 게임입니다." "사용자들은 기반 체인이 무엇인지 전혀 신경 쓰지 않습니다. 어제 일간 활성 사용자 11만 명 중 9만 명이 로빈후드 체인 자산을 거래했고, 10만 명이 솔라나에서 거래했는데, 사용자 경험은 완전히 매끄러웠습니다."

1. 5명의 고수, 그들의 진짜 패: 비트코인 외에 무엇을 사고 있나?

방송 후반부에 이들은 '당신의 서류가방 공개'라는 게임을 진행했고, 암호화폐 시장에서 오랜 기간 부침을 겪은 베테랑들이 잇달아 자신의 현재 실제 유동성 포트폴리오를 공개했습니다. 이 데이터는 스마트머니가 더 이상 쓰레기 더미에서 보물을 찾지 않는다는 사실을 매우 냉혹하게 증명했습니다.

차오 왕(Alliance DAO 창립 파트너): 그의 기관은 다수의 신흥 Web3 프로젝트에 폭넓게 투자하고 있지만, 개인 유동성 자산 배분은 극도로 보수적입니다. 그는 포지션의 70~80%를 미국 주식에 묶어두었습니다. 나머지 암호화폐 자산에서는 각종 소형 시가총액 코인을 완전히 버리고 비트코인과 지캐시만 남겼습니다. 위험 조정 후 투자 금액 기준으로 보면, 그가 지캐시에 투입한 금액은 미국 주식 보유액과 맞먹는 수준입니다.

티키: 그는 가장 극단적인 '바벨 전략'(한쪽은 극도로 안정적, 다른 한쪽은 극도로 고위험)을 실행하고 있습니다. 안정적인 쪽은 S&P 500 ETF(상장지수펀드)와 미국 국채이고, 고위험 쪽은 약 300만 달러 상당의 포켓몬 실물 카드입니다. 다른 게스트들의 추궁에 그는 거침없이 말했습니다. "제가 초기 지분 투자에 참여한 프로젝트가 아니라면, 지금 시장에 나와 있는 모든 토큰에 대해 극도로 약세입니다."

조디: 그의 절대적인 핵심 포지션은 비트코인이며, 상당한 수량을 축적했습니다. 알트코인 쪽에서는 하이퍼리퀴드(Hype) 포지션을 일부 유지하고 있지만, Hype의 현재 주가수익비율(PER) 밸류에이션이 이미 과도하게 부풀려졌으며 현재 가격 지지는 개인 투자자의 심리적 매수에 더 의존하고 있어 장기적으로 지속 가능하지 않다고 매우 냉철하게 지적했습니다. 이에 그는 계속해서 고점에서 차익 실현을 해왔습니다.

저스틴: 그는 시장의 절대 바닥(약 1달러 부근)에서 세금 손실 수확(Tax-loss harvesting)을 실행한 뒤 대량의 현물 지캐시를 매수했습니다. 또한 초기에 받은 Lit 에어드랍을 여전히 보유하고 있으며, 현재 보유량은 초기 배분의 약 80%에 해당합니다.

딤마: 그는 이들 중 상대적으로 인기 내러티브를 선호하는 편입니다. 펀더멘털이 뒷받침되는 니어와 그라스 등 AI 관련 토큰을 일부 보유하고 있으며, 동시에 계속 성장 중인 초기 AI 토큰 벤처 포트폴리오도 구성해두었습니다.

2. 왜 지캐시인가? 10년 거대 바닥과 'AI 화폐' 기대

여러 고수의 포트폴리오에서 지캐시는 가장 자주 언급되고 실제 자금으로 비중 있게 매수된 단일 자산이었습니다. 차오 왕은 완전한 매수 논리를 제시했습니다.

펀더멘털 측면에서 지캐시의 프라이버시 및 양자 내성 핵심 기능은 약 10년에 걸친 시장 검증을 거쳤습니다. 물량 구조 측면에서는 8~9년에 걸친 물량 소화로 초기 기관 투자자와 팀이 보유 물량을 모두 분산 매도했으며, 반감기 주기가 진행되면서 채굴자 매도 압력도 크게 감소했습니다. 이제 시장의 신규 매수 세력이 마침내 역사적으로 누적된 매도 압력을 압도하기 시작했습니다. 며칠 전 고래가 한 번에 체인을 건너 5,000만 달러 상당의 ZEC를 매도했음에도 시장은 이를 무리 없이 소화했고 가격은 뚜렷한 붕괴를 보이지 않았습니다.

거래 기술적 측면에서 차오는 지캐시가 매우 드문 장기 구조를 그리고 있다고 지적했습니다. 여러 개의 작은 원형 바닥이 계속해서 포개지며, 최종적으로 10년에 걸친 거대한 바닥 에너지 축적 패턴으로 수렴했다는 것입니다.

더욱 상상력을 자극하는 것은 밸류에이션 비교입니다. 비트코인은 이제 새로 진입하는 일반인에게 100배 수익을 제공하기 어렵지만, 지캐시의 총 공급량은 비트코인과 완전히 동일하고 현재 가격은 비트코인의 약 100분의 1에 불과합니다. 팟캐스트 게스트들은 비트코인이 '디지털 금' 생태적 지위를 차지한 후, 시장에는 새로운 자금 유출을 흡수할 네이티브 '프라이버시 AI 화폐'가 절실히 필요하며, 지캐시가 조용히 그 생태적 지위를 차지하고 있다고 추론했습니다.

3. 업계 외부 자금의 실제 흐름: 매일 4만 명의 초보자가 모바일 게임에 뛰어든다

업계 내부가 여전히 각종 구식 비주류 토큰을 목 빠지게 기다리고 있을 때, FOMO 거래 앱의 공동 창립자 세(Se)는 차원이 다른 데이터를 가져왔습니다. 그들은 현재 앱스토어에서 매일 약 4만 명의 실제 신규 사용자를 확보하고 있으며, 이들 대다수는 암호화폐 네이티브가 아닌 순수한 업계 외부 초보자입니다.

그들의 핵심 고객 유치 수단은 UGC(사용자 생성 콘텐츠) 마케팅으로, 매달 10만~15만 달러를 들여 소셜 미디어 크리에이터를 후원하며, 실제 거래 기록과 물질적 삶을 보여줌으로써 일반인들의 정보 장벽을 성공적으로 뚫었습니다.

제품 설계 측면에서 FOMO는 ‘퍼블릭 체인’이라는 복잡한 개념을 완전히 버렸다. 어제 11만 명의 일간 활성 사용자 중 9만 명이 Robinhood 체인 자산을 거래했고, 10만 명이 Solana에 참여했으며, 6만 명이 Base에 참여했다. 사용자는 지갑을 전환하거나 크로스체인을 할 필요가 전혀 없으며, 모든 자산을 동일한 인터페이스 안에서 매끄럽게 거래할 수 있다. 또한 FOMO는 0.5%의 수수료만 부과하는데, 이는 Coinbase가 개인 투자자에게 부과하는 최대 2.5%의 수수료율보다 훨씬 낮다.

Se의 결론은 핵심을 정확히 짚었다. 이러한 토큰 거래는 모바일 환경에서 본질적으로 실제 돈이 걸린 자극을 갖춘 소셜 게임이다. 전통적인 매치 게임은 매년 10억 달러를 벌어들이는데, 암호화폐 업계는 금융 투기를 모바일 게임으로 포장하여 전통 게임보다 훨씬 거대하면서도 중독성을 지닌 비즈니스 순환 고리를 만들어냈다.

4. 거시 논쟁: 금리 인하 기대 속에서 비트코인을 추격 매수할 것인가, 아니면 미국 주식을 품을 것인가?

최근 비트코인의 주간 2만 달러에 달하는 거대한 변동성을 두고 게스트들은 전혀 다른 전망을 내놓았다.

Jordy는 연준의 정책 전환 기대와 거시적 차원의 달러 가치 하락 신호가 뚜렷해지면서, 시장에서 금과 비트코인보다 더 나은 안전자산을 찾을 수 없게 되었다고 본다. 블룸버그 데이터에 따르면 현재 금과 비트코인의 움직임 간 상관관계는 사상 최고치에 도달했으며, 전통 기관들이 이 두 자산을 동시에 매수하고 있다.

Justin은 상대적으로 신중한 입장이다. 그는 4년 주기 이론을 엄격히 참고하여, 현 단계에서 바닥을 확인하기에는 아직 이르다고 본다. 그는 계산을 해보였다. 비트코인이 6만 달러에서 바닥을 찍는다면 현 가격에 매수하더라도, 이전 주기에서 도출된 12.5만 달러의 고점 대비 상승 여력은 한 배도 채 남지 않는다. 손익비가 충분하지 않은 상황에서 그는 차라리 이 자금을 미국 주식의 AI 기술주에 투입하겠다고 밝혔다.

시장이 어느 방향으로 움직이든, 이 베테랑들이 마지막에 도달한 합의는 매우 일치했다. 유동성이 가장 좋은 대형 전통 자산에 돈을 두거나, 극소수의 탄탄한 논리를 갖춘 종목에 집중하고, 실제 현금 창출 능력이 없는 주변부 자산은 철저히 버리라는 것이다.

James Wynn의 1.86 BTC 롱 포지션 완전 청산

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