PANews 9월 3일 소식, Bitcoin.com 보도에 따르면 그레이스케일 리서치 총괄 Zach Pandl은 미국 거주자의 주식 배분 비중이 사상 최고치를 기록해 2025년 말 46.71%에 달했으며, 주식 밸류에이션이 높은 수준에 있고 시장 집중도 역시 이례적인 상황이 겹치면서 분산 투자 수단으로서 암호자산의 기회가 커지고 있다고 밝혔다. Pandl은 비트코인과 나스닥100의 90일 상관관계가 60% 이상에서 약 33%로 낮아진 반면, 금과의 상관관계는 0에 가까운 수준에서 50% 이상으로 높아졌다고 지적했다. 암호화폐 시장은 장기 침체를 겪은 뒤 밸류에이션, 레버리지, 강세 포지션이 모두 줄어들며 주식시장과 “완전히 반대되는 시장 구조”를 형성했다. 블랙록은 앞서 일부 장기 투자 포트폴리오에는 1%~2%의 비트코인 배분이 적절할 수 있다고 언급하면서도, 지나친 배분은 변동성으로 인해 전체 위험을 키울 수 있다고 경고한 바 있다. 그레이스케일은 분산 투자의 이점은 자산 성과 차이에 달려 있지만, 비트코인 가격 변동성은 역사적으로 주가지수보다 컸고 지속적인 안전 피난처도 아니었다고 분석했다.