한 달 만에 임원 4명 영입, 대대적 물갈이에 나선 Polymarket이 불안해하는 이유는?

Polymarket는 한 달여 만에 전 Zora CEO Jacob Horne 등 4명의 핵심 임원을 영입하며 제품 및 DeFi 사업에 집중하고 있습니다. 그러나 2022년 월드컵 이후 거래량이 6월 147억 4천만 달러에서 8월 84억 1천만 달러로 40% 급감했고, 월간 활성 트레이더 수도 66만 7천 명에서 33만 6천 명으로 절반 가까이 줄었습니다.

이러한 위기 속에서 Polymarket은 다음과 같은 전략을 펼치고 있습니다:

임원 충원: UBER, DoorDash 출신의 성장 책임자, Amazon, EA 출신의 CFO, FBI 출신의 조사 책임자 등 대규모 기업 출신 인재를 영입하여 사업 확장과 규제 대응을 강화.
경쟁 압박: 주요 경쟁사 Kalshi가 스포츠 등 고빈도 카테고리에서 70% 이상의 점유율을 차지하며 Polymarket을 위협.
제품 개선: 기술 부채 문제로 인해 중앙 제한 주문장을 처음부터 다시 작성하고, 시스템 확장 및 속도 개선을 진행 중.
신규 기능 도입:
- 6월: 생산성 앱 Craft Agents 인수.
- 7월: Polymarket Institute 설립, 예측 시장 학술 연구 지원.
- 9월: 최대 20배 레버리지의 Perps(무기한 계약) 출시.
- 9월: Squads 소셜 기능 도입, 사용자 간 토론 및 거래 공간 제공.
사용자 유치: 월드컵 신규 사용자의 60%가 암호화폐 경험이 없는 비Crypto 사용자임을 확인, 더 넓은 사용자층을 겨냥.

이를 통해 Polymarket은 단순한 이벤트 기반 예측 시장에서 벗어나, 사용자가 특정 이벤트 없이도 자산 거래, 시장 논의, 의견 공유를 위해 지속적으로 방문하는 허브로 진화하려는 야심을 보이고 있습니다. 회사는 또한 ICE와 1789 Capital 등으로부터 약 10억 달러 규모의 신규 투자를 유치하며 몸값 약 210억 달러를 노리고 있습니다.

작성자: momo, ChainCatcher

오늘 Polymarket 창업자 Shayne Coplan은 전 Zora CEO Jacob Horne이 공식적으로 팀에 합류해 제품 업무를 맡고, 특히 DeFi 사업에 집중한다고 발표했다. 이는 불과 한 달여 만에 Polymarket이 영입한 4번째 핵심 임원이다.

임원 영입이 잇따르는 이면에는 Polymarket 거래 데이터의 빠른 냉각이 있다. The Block 데이터에 따르면, 월드컵이 막을 내린 뒤 Polymarket과 미국 플랫폼의 합산 거래량은 6월 147억 4,000만 달러의 구간 고점에서 7월 128억 9,000만 달러로 하락했고, 8월에는 84억 1,000만 달러까지 내려가 두 달 만에 40% 감소했다. 월간 활성 트레이더 역시 같은 기간 66만 7,400명에서 33만 6,300명으로 줄어 규모가 거의 절반으로 쪼그라들었다.

거래가 크게 식어가는 가운데 Polymarket은 최근 잇따라 움직임을 보이고 있다. 도대체 무엇을 불안해하고, 어떤 수를 두고 있는 것일까?

한 달 만에 임원 4명 영입, Polymarket은 무엇을 보강하려는 걸까?

불과 한 달여 만에 Polymarket은 핵심 임원 4명을 연이어 흡수했다.

8월에는 전 Uber·Bird 창업자 Travis VanderZanden이 합류해 성장을 담당했고, 9월에는 전 Amazon·EA·Delta·Nielsen 임원 Warren Jenson이 Polymarket의 첫 CFO가 됐다. 전 DoorDash 총괄 매니저이자 브리지워터 창업자 Ray Dalio의 비서실장 Collin McKinney Hill이 합류해 운영을 맡았으며, 가장 최근에는 전 Zora CEO Jacob Horne이 합류해 제품 개발을 담당하고 DeFi 추진에 집중한다.

그리고 3개월 전 Polymarket은 Shana Bautista를 영입해 글로벌 조사·정보 업무를 맡겼다. 그녀는 FBI에서 근무했고 Coinbase에서도 일한 경력이 있으며, 주로 이상 거래, 시장 조작, 내부자 거래 등 리스크의 조사와 모니터링을 담당한다.

이 5개의 이력을 함께 놓고 보면, Polymarket의 이번 대대적 물갈이 의도는 사실 비교적 분명하다. 다음 단계의 확장을 위해 더 성숙한 성장·제품·운영·재무·시장 안전 역량을 보강하려는 것이다.

가장 집중적인 물갈이의 직접적 압박은 사업 경쟁에서 비롯된다. Bloomberg, Reuters 등 매체는 Polymarket의 이번 임원 보강이 주요 경쟁사 Kalshi를 따라잡는 것과 직접적 연관이 있다고 분석한다. Kalshi는 스포츠 등 고빈도 카테고리에서 이미 뚜렷한 우위를 구축했고, 전체 거래량 점유율이 한때 70%를 넘어섰다. 동시에 월드컵 열기가 가신 뒤 Polymarket 자체의 거래 활성도도 빠르게 하락하고 있다.

Travis VanderZanden 같은 성장형 임원의 합류는 상당 부분 현실적인 문제를 해결하기 위한 것이다. 슈퍼 이벤트의 트래픽이 빠져나간 뒤 Polymarket이 어떻게 다시 성장 동력을 찾을 것인가 하는 문제다.

하지만 압박은 미국 시장의 경쟁에서만 오는 것이 아니다. Polymarket 자체의 온체인 제품에도 문제가 생겼다.

Polymarket CEO Shayne Coplan은 이미 회사 규모가 확장되면서 온체인 제품의 성능이 다소 “하락”했다고 인정했고, Polymarket의 DeFi 팀도 기존 중앙 한도 주문장(CLOB)에 상당한 기술 부채가 존재한다고 공개적으로 시인했다. 팀은 시스템을 10배 확장하고 속도를 3배 높였지만, 기반 아키텍처에는 여전히 문제가 있어 현재 매칭 엔진을 처음부터 다시 작성하고 있다.

그리고 이는 사업 차원의 압박에 불과하다. 작년 Polymarket이 미국 시장에 복귀하면서 직면한 규제·컴플라이언스 요구도 과거보다 높아졌다. 이는 Shana Bautista 같은 인물이 Polymarket에 합류하게 된 배경 중 하나일 것이다. 올해 CFTC는 Polymarket의 마케팅 관행에 대한 조사에 착수했고, 앞서 플랫폼이 콘텐츠 크리에이터를 통해 가짜 거래·가짜 수익 영상을 제작해 홍보했다는 보도도 규제 당국의 주목을 불러일으켰다. 동시에 Polymarket은 Robinhood, Nasdaq 등 기관에서 컴플라이언스·리스크 관리 인력을 잇따라 영입하고 있다.

Warren Jenson이 첫 CFO가 된 것은 또 다른 퍼즐 조각에 가깝다. Polymarket은 이미 더 체계적인 자본·재무 관리가 필요한 단계에 진입했다. 특히 회사가 미국 및 글로벌 사업을 더 확대하고 동시에 새로운 대규모 자금 조달을 추진하는 배경에서 Jenson은 장기 재무 계획과 회사 전략에 참여해야 한다.

이는 자본 움직임에서도 확인할 수 있다. 8월 뉴욕증권거래소 모회사인 인터콘티넨털익스체인지(ICE)는 Polymarket의 신규 자금 조달 라운드 참여를 검토한다고 밝혔고, 9월에는 1789 Capital이 약 3억 달러를 추가 투자해 약 10억 달러 규모의 라운드에 참여할 계획인 것으로 알려졌다. 거래가 완료되면 Polymarket의 기업가치는 약 210억 달러에 이를 전망이다.

따라서 이번 임원 변동을 연결해 보면 그 이면의 논리는 사실 복잡하지 않다. 한쪽에는 Kalshi가 가져온 직접적 경쟁, 월드컵 이후의 성장 압박, 그리고 온체인 제품 자체의 수리가 필요한 문제가 있고, 다른 한쪽에는 미국 시장 복귀 이후 더 높아진 규제·컴플라이언스·자본 요구가 있다.

Polymarket은 과거 창업자와 제품이 성장을 주도하는 방식에 더 의존해 왔다. 하지만 회사가 미국 주류 시장에 진입하고 더 큰 거래 규모를 두고 경쟁하기 시작하면서, 이제는 대형 핀테크 기업으로서의 문제를 마주해야 한다.

Polymarket, 사용자가 플랫폼을 여는 이유를 바꾸기 시작하다

인사 외에도 Polymarket의 장기판에는 동시에 수가 놓이고 있다.

과거 Polymarket의 트래픽은 상당 부분 이벤트에 의존했다. 대선, 월드컵, 중앙은행 결정, 인기 스포츠 경기…… 충분히 큰 이벤트가 나타나면 사용자가 몰려들고, 이벤트가 끝나면 열기가 가시고 거래도 식었다. 월드컵은 이미 이 모델의 성장 한계를 증명했고, 그 주기성도 드러냈다.

따라서 Polymarket이 진짜 해결해야 할 문제는 슈퍼 이벤트가 없을 때에도 사용자가 플랫폼을 열 이유를 만드는 것이다.

최근 몇 달간의 움직임을 보면 Polymarket은 나름의 답을 내놓으려 시도하고 있다.

6월 27일, Polymarket은 생산성 앱 Craft Agents를 인수했고, 핵심 팀 일부가 이후 Polymarket에 합류했다.
7월 29일, Polymarket Institute가 설립됐다. Polymarket이 전액 자금을 지원하며 대학 기금(endowment)과 유사한 방식으로 운영된다. 거래 플랫폼을 넘어 Polymarket은 예측 시장의 학술 연구와 이론 구축에 투자하기 시작했다.
9월 3일, Polymarket은 Perps 무기한 계약을 정식 출시했다. 암호화폐 자산, 귀금속, 에너지, 주요 미국 주가지수 등 시장을 아우르며 최대 20배 레버리지를 지원한다. 이는 Polymarket이 더 고빈도의 거래 시나리오로 본격 진입하기 시작했음을 의미한다.
9월 8일, Squads 소셜 기능이 출시됐다. 사용자는 플랫폼 내에서 전용 공간을 만들어 시장을 논의하고 예측을 공유하며 친구와 직접 거래에 참여할 수 있다. Polymarket은 원래 플랫폼 밖 커뮤니티에서 이뤄지던 논의를 거래 제품 자체에 편입시키기 시작했다.

Perps, Squads, 연구 기관이 예측 시장 생태계에 미칠 장기적 영향은 아직 시간을 두고 검증해야 한다. 하지만 이러한 움직임이 실제로 같은 방향에 속한다면, Polymarket이 확장하려는 것은 단지 몇몇 새로운 거래 카테고리가 아니라 사용자가 플랫폼에 진입하는 전체 경로일 수 있다.

과거 사용자는 자신이 관심 있는 어떤 이벤트 때문에 이곳에 왔을 수 있다. 이제 Polymarket은 사용자가 특정 이벤트가 없더라도 플랫폼을 열 이유를 찾을 수 있기를 바라는 듯하다. 이곳에서 자산을 거래하고, 시장을 논의하고, 관점을 찾고, 나아가 원래 플랫폼 밖에서 이뤄지던 더 많은 행동을 끌어들이는 것이다.

단일 도구에서 생태계 허브로의 진화, 그 이면에 드러난 야망이 Polymarket의 이번 확장에서 가장 주목할 만한 지점이다.

그리고 예측 시장은 비교적 특별한 사용자 진입점이다. Crypto 사용자에 국한되지 않고 더 방대한 트래픽 풀을 보유한다. Cointelegraph 보도에 따르면, 약 85만 7,000명의 Polymarket 활성 사용자를 대상으로 한 연구에서 월드컵 첫 거래 사용자의 약 60%가 이전에 블록체인 프로토콜과 상호작용한 적이 없는 것으로 나타났다.

따라서 Polymarket이 최근 제품·거래·소셜 기능을 지속적으로 보강하며 더 많은 시장, 더 고빈도의 거래 도구와 소셜화 기능을 제공해 사용자가 플랫폼에 들어온 뒤 할 수 있는 일을 늘려가면서, Polymarket의 미래는 이미 Crypto와 예측 시장에만 국한되지 않게 됐다.