PANews 10월 6일 소식, 미국 국채가 최근 매도세를 겪으며 수익률이 수십 년 만의 최고치로 치솟았다. 시타델 시큐리티스(Citadel Securities)는 이번 흐름의 핵심이 인플레이션 기대 악화가 아니라 미국 경제 성장이 더 강해진 점, 그리고 재정 지출과 인공지능 투자가 함께 자본 수요를 끌어올린 데 있다고 판단했다.

시타델 시큐리티스 유럽·중동·아프리카 채권 세일즈 총괄 노샤드 샤(Nohshad Shah)는 수익률이 계속 오르면 시장이 성장 전망, 정책 경로 또는 기간 프리미엄을 다시 평가해야 할 수 있다고 경고했다. 기간 프리미엄은 투자자가 장기 채권 보유에 대해 요구하는 추가 보상으로, 그는 월요일 고객 보고서에서 9월 미국 10년물 국채 수익률 상승이 거의 전부 실질 수익률에서 비롯됐으며 인플레이션 기대는 상대적으로 안정적이었다고 밝혔다. 실질 수익률은 인플레이션을 제외한 채권 수익률을 뜻한다. 샤는 더 높은 실질 수익률이 재정 완화, 금융 여건 완화, 그리고 인공지능 대규모 투자에 힘입은 미국 경제를 반영한다고 보았다.

"시장은 성장의 강도와 지속성, 그리고 그 성장을 수용하는 데 필요한 실질 금리를 다시 가격에 반영하고 있다." 샤는 이렇게 적었다. "투자자들은 본질적으로 더 높은 세후 수익률을 요구하고 있으며, 단순히 더 많은 인플레이션 헤지 보호만을 요구하는 것이 아니다."