글로벌 시장 다시 금리 인상 그림자 속으로! CPI 예상 밖 상승이 촉발한 매도세, 미 증시·아시아 증시 급락, 비트코인 급락

미국 9월 CPI가 시장 예상을 상회하며 인플레이션 반등에 대한 우려가 다시 부상했다. 이에 연준의 10월 추가 금리 인상 가능성이 높아지면서 글로벌 위험 자산이 동반 급락했다. 미국 AI 관련주와 기술주가 큰 폭으로 하락했고, 아시아 주요 증시도 충격을 받아 한국 KOSPI 지수는 한때 9% 가까이 급락하며 올해 들어 10번째 서킷브레이커를 발동했다. 일본 닛케이 지수도 5% 이상 하락했다. 암호화폐 시장 역시 타격을 입어 비트코인은 한때 8만 달러에 근접했다. 코인글래스 데이터에 따르면 지난 24시간 동안 전 거래소 청산 규모는 9억 5,400만 달러에 달했으며, 그중 롱 포지션 청산이 8억 7,800만 달러로 압도적 비중을 차지했다.

이에 연준 위원들은 잇따라 발언에 나섰다. 메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재와 오스탄 굴스비 시카고 연은 총재는 인플레이션 압력을 인정하면서도 현재로선 서두를 필요가 없다는 신중한 입장을 보였다. 미셸 보먼 연준 이사 역시 추가 급격한 조치가 필요하지 않다고 강조했다. 그러나 시장은 여전히 연준의 정책 경로를 놓고 불확실성을 안고 있다.

오는 10월 16일, 제롬 파월 연준 의장(역자 주: 원문은 케빈 워시)이 태국 방콕에서 발표할 연설이 시장의 주요 관심사로 떠올랐다. 이는 10월 FOMC 회의를 앞두고 마지막 정책 신호를 읽어낼 기회가 될 전망이다. 특히 이번 회의는 11월 3일 중간선거를 불과 6일 앞둔 시점에 열려 정치적 변수도 작용하고 있다. 역사적으로 중간선거 전 연준은 금리를 유지하는 비율이 더 높았지만, 시장은 인플레이션이 예상을 벗어날 경우 연준이 예외적인 결정을 내릴 가능성도 배제하지 않고 있다.

요약하자면, 연준의 10월 금리 결정이 확정되기 전까지 글로벌 금융시장은 높은 변동성과 불확실성을 지속할 것으로 보인다. 인플레이션 추세와 연준의 대응은 향후 시장 방향을 결정할 핵심 변수다.

작성자: Nancy, PANews

예상을 웃도는 CPI 데이터가 다시 한번 시장의 흐름을 뒤흔들었다.

지난밤 미국 인플레이션 지표가 예상 밖으로 치솟으며 연준의 금리 인상 기대가 커졌고, 원래도 취약했던 시장 심리가 다시 한번 타격을 입었다. 글로벌 위험자산이 매도세를 맞은 가운데 미국 AI 기술주가 먼저 하락했고, 아시아 증시가 잇달아 급락했으며, 암호화폐 시장도 예외가 아니었다. 시장의 위험 회피 심리가 빠르게 확산됐다.

인플레이션 반등이 금리 인상 우려 재점화, 글로벌 시장 다시 매도세

10월 14일 밤, 미국 인플레이션 지표가 다시 한번 시장 예상을 웃돌면서 한동안 완화됐던 금리 인상 우려가 재차 고조됐다.

미국 9월 계절조정 전 근원 CPI는 전년 동기 대비 2.6% 상승해 시장 예상치 2.5%를 웃돌았고, 올해 6월 이후 최고치를 기록했다. 연료비 급등이 견인한 가운데 전체 CPI 전년 동기 대비 상승률은 3.7%로 확대돼 시장 예상치 3.6%를 웃돌았고, 전월 대비로는 0.6% 상승했다.

인플레이션 압력이 다시 고개를 들면서 연준 통화정책에 대한 시장 기대가 빠르게 흔들렸다. 미 국채 금리는 이에 따라 상승했고, 시장은 10월 재차 금리 인상 가능성을 크게 높여 잡았다. 앞서 여러 연준 인사가 잇달아 비둘기파적 신호를 내며, 연준이 9월 금리 인상을 재개한 뒤 현재로서는 서둘러 다시 금리를 올릴 필요가 없다는 견해를 보인 바 있다. 인플레이션 지표의 예상 밖 반등은 시장의 비교적 낙관적이던 기대를 깨뜨리며 투자자들을 당황하게 만들었다.

거시적 불확실성이 계속 확산되면서 글로벌 위험자산이 매도세를 맞았다. 미국 주요 지수는 일제히 하락 마감했고, 기술주와 AI 반도체주의 낙폭이 특히 두드러졌다. CPI가 예상을 웃돈 데 따른 금리 압박 외에도 AI 자금조달 리스크에 대한 우려가 커지는 가운데, Anthropic의 매출 성장 둔화 소식이 시장 심리를 더욱 짓눌렀다.

이어 매도 압력이 아시아 시장으로 번지면서 한국과 일본 증시가 최대 피해지가 됐다. 한국 코스피 지수는 장중 한때 9% 가까이 급락하며 올해 들어 열 번째 서킷브레이커를 발동했고, 반도체 대장주 SK하이닉스는 장중 12% 넘게, 삼성전자는 11% 가까이 하락했다. 일본 증시도 크게 밀리며 닛케이225 지수 낙폭이 한때 5% 이상으로 확대돼 2025년 4월 이후 최대 장중 낙폭을 기록했다.

암호화폐 시장도 피해를 피하지 못했다. 비트코인은 한때 8만 달러에 근접한 수준까지 빠르게 밀렸다. CoinGlass 데이터에 따르면 지난 24시간 동안 전체 네트워크 청산 금액은 9억 5400만 달러에 달했으며, 이 중 롱 포지션 청산이 8억 7800만 달러, 숏 포지션 청산이 7601만 달러였다. 롱 포지션 청산 비중이 92%를 넘어서며 시장은 일방적인 하락 장세를 보였다.

중간선거 앞둔 금리 줄다리기, 워시 방콕 연설이 시장 신경 곤두세워

시장의 금리 인상 공포가 다시 고조되는 가운데, 여러 연준 인사가 CPI 발표 이후 잇달아 입장을 밝혔다. 이들은 인플레이션 압력이 여전히 존재한다는 점은 인정하면서도, 전반적으로는 행동을 보류하고 데이터를 계속 지켜보는 쪽으로 기울며 서둘러 금리를 올리지 않겠다는 신호를 시장에 보냈다.

샌프란시스코 연은 총재 메리 데일리(Mary Daly)는 인플레이션이 목표 수준을 계속 웃돌 경우 연준이 단기 금리를 추가 인상해야 할 수도 있지만, 현재로서는 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 서둘러 행동할 필요가 없다고 밝혔다. 그는 "정보가 제한적인 상황에서 서둘러 결정을 내릴 필요는 없다고 생각한다. 우리에게는 충분한 시간이 있다고 본다"고 강조했다.

시카고 연은 총재 오스탄 굴스비(Austan Goolsbee)는 최신 인플레이션 데이터에 우려를 표했다. 그는 9월 CPI가 예상을 웃돌았고 가격 압력의 적용 범위가 넓으며 서비스 부문 인플레이션도 여전히 끈질기다고 지적했다. 현재 금리 수준이 인플레이션을 2% 목표로 되돌리기에 충분한지 판단하기 어렵기 때문에, 추가 금리 인상 여부를 결정하기 전에 더 많은 데이터를 기다리는 쪽을 선호한다고 밝혔다. 다만 굴스비는 향후 몇 달간 인플레이션이 현재 수준을 유지한다면 연준이 계속 관망할 수는 없다고 경고했다.

연준 이사 미셸 보우먼(Michelle Bowman) 역시 현재 인플레이션이 여전히 정책 목표를 웃돈다는 점을 인정하면서도, 통화정책 결정은 각종 경제 지표를 종합적으로 평가하고 잠재적 리스크를 지속적으로 주시해야 한다고 강조했다. 그는 현재 추가 조치를 서둘러 취할 필요는 없으며, 연준은 경제 상황과 금융 여건의 변화를 관찰한 뒤 다음 정책 방향을 결정할 시간이 아직 있다고 말했다.

그러나 인플레이션 압력이 아직 가시지 않은 가운데, 시장은 다음 정책 방향에 대한 판단에서 여전히 이견을 보이고 있다. 연준 의장 케빈 워시(Kevin Warsh)가 10월 16일 태국 방콕에서 할 연설이 글로벌 시장의 초점으로 떠올랐다.

관례상 10월 27일부터 28일까지 열리는 FOMC 회의를 앞두고 연준은 정례적인 블랙아웃 기간에 들어가며, 연준 인사들은 통상 통화정책에 대해 공개적으로 언급하지 않는다. 따라서 워시의 이번 연설은 그의 정책 기조를 가늠할 마지막 창구로 여겨지며, 어떤 암시도 시장 흐름을 좌우할 수 있다.

주목할 점은 이번 FOMC 회의가 미국 11월 3일 중간선거를 불과 6일 앞두고 열린다는 점이다. 특수한 시점이 연준의 금리 결정에 불확실성을 더하고 있으며, 시장은 연준이 선거 전에 금리를 조정할지 예의주시하고 있다.

CME Group의 연구에 따르면 1972년부터 2024년까지의 13차례 중간선거 중 연준은 54%의 기간 동안 금리를 동결했다. 1982년의 특수 사례를 제외하면 이 비율은 62%로 높아진다. 금리 조정이 있었던 해에는 금리 인상과 인하가 각각 60%와 40%를 차지했다. 이러한 결과는 연준이 중간선거 전에 금리 동결을 선호하는 경향이 있지만, 경제 상황에 따라 금리를 조정한 사례도 상당 비중을 차지한다는 점을 보여준다.

다만 역사적 패턴이 이번 회의에서 반드시 관례대로 진행된다는 뜻은 아니다. 인플레이션이 계속 예상을 웃돌 경우 워시는 더 큰 정책 압박에 직면할 수 있다. 워시가 2023년 7월 이후 첫 금리 인상을 주도했다는 점을 고려하면, 시장에서는 계속 뜨거운 경제 지표가 그를 다시 한번 '상식을 벗어난 행보'로 이끌지 않을지 추측하고 있다. 워시는 상시적으로 과도한 포워드 가이던스를 제공하는 것과 시장에 명확한 정책 신호를 미리 내보내는 것을 여러 차례 공개적으로 반대해 왔기에, 시장이 그의 정책 방향을 가늠하기는 더욱 어려워졌다.

어쨌든 연준의 10월 금리 결정이 확정되기 전까지 투자자들은 이 정책 줄다리기의 대가를 계속 치러야 할 것으로 보인다. 인플레이션 흐름과 연준의 정책 경로에는 여전히 변수가 남아 있어, 글로벌 위험자산은 단기적으로 거시적 불확실성의 영향에서 벗어나기 어려울 전망이며 시장 변동성은 당분간 이어질 것으로 보인다.