이번 주 주요 내용
이번 주간지의 집계 기간은 2026년 10월 16일~2026년 10월 23일이다.
이번 주 RWA 온체인 총 시가총액은 389억 9,000만 달러로 전월 대비 0.64% 소폭 증가했고, 자산 보유자는 530만 2,000명으로 12.55% 늘어 자산 규모와 사용자 측이 동시에 확장됐다. 반면 스테이블코인 총 시가총액은 2,902억 8,000만 달러로 소폭 감소했지만 월간 이체 금액은 전월 대비 33.23% 크게 늘었고, 보유자 총수는 3억 명을 돌파해 자금 거래 활성도가 뚜렷이 회복됐다. 동시에 시장 유동성이 USDC에서 USDS로 이동하는 조짐이 나타났다.
규제 측면에서는 미국 SEC가 혁신 면제(Innovation Exemption)를 기반으로 토큰화 증권 거래를 추진할 플랫폼 주체 3곳을 공개했고, OCC(미국 통화감독청)는 《지니어스 법(GENIUS Act)》 스테이블코인 최종 감독 규칙을 확정해 2027년 1월 시행을 앞두고 있다. 홍콩의 토큰화 구축은 실행 단계에 접어들어 HSBC가 홍콩달러 스테이블코인 RedCoin을 정식 출시했으며, 홍콩거래소는 원자재 창고증권 토큰화 금융 시범 사업을 준비하고 있다.
프로젝트 측면에서는 JPMorgan의 예금 토큰 JPM Coin이 이더리움으로 확장해 기관에 개방됐고, Robinhood 주식 토큰이 Morpho 대출 시장에 연결돼 담보 활용 시나리오가 넓어졌다. OKXICE TSV는 마이크로소프트, 알파벳 등 미국 상장사 16곳의 공개 반대에 직면해 발행사 거부권이 초래하는 현실적 저항을 드러냈다. Pre-IPO 합성 토큰과 실물 은 토큰화 상품은 RWA 자산 공급을 계속 확대하고 있다.
데이터 분석
RWA 섹터 전체 조감
RWA.xyz의 최신 데이터에 따르면 2026년 10월 23일 기준 RWA 온체인 총 시가총액은 389억 9,000만 달러로 전월 동기 대비 0.64% 소폭 증가했다. 자산 보유자 총수는 530만 2,000명으로 늘어 전월 동기 대비 12.55% 크게 증가했으며, 보유자 기반이 눈에 띄게 확대돼 "규모의 완만한 확장과 사용자 참여도의 동반 확대"라는 특징을 보였다.
스테이블코인 시장
스테이블코인 총 시가총액은 2,902억 8,000만 달러로 전월 동기 대비 1.36% 소폭 감소했고, 월간 이체 금액은 10조 3,100억 달러로 전월 동기 대비 33.23% 뚜렷이 증가했으며, 월간 활성 주소 총수는 5,814만 개로 0.68% 소폭 감소했다. 보유자 총수는 3억 명으로 전월 동기 대비 3.09% 증가했다. 스테이블코인 섹터는 "기존 총 시가총액의 소폭 압박, 온체인 자금 유동 활성도의 큰 폭 개선, 사용자 기반의 지속 확장"이라는 분화 구도를 보였으며, 거래 측 열기 회복과 보유자 증가가 지지대로 작용했다.
주요 스테이블코인은 USDT, USDC, USDS이며, 이 중 USDT 시가총액은 전월 동기 대비 0.39% 감소했고 USDC는 4.62% 감소했으며 USDS는 3.45% 증가해 일부 유동성이 USDC에서 USDS로 흘러갔을 가능성을 시사했다.
규제 소식
SEC, 혁신 면제에 따라 토큰화 증권 거래 플랫폼을 운영하려는 기업 3곳 공개
미국 SEC는 자사 웹사이트를 통해 이미 3개 기업이 새로운 혁신 면제(Innovation Exemption)에 따라 토큰화 증권 거래 플랫폼(TSV)을 운영하겠다는 뜻을 통보했다고 밝혔다. 이 중 TSV LLC는 9월 23일 제출됐으며 Obsidian Systems 공동 창업자 Ali Abrar와 Ryan Trinkle이 보유하고 있고 Canton Network에서 운영될 예정이다. Trinkle은 Canton 재단 이사이기도 하다. OKXICE TSV는 10월 4일 제출됐으며 OKX와 ICE의 합작사로 OKX 산하 이더리움 레이어2 네트워크인 X Layer에서 운영될 계획이다. Kephas Corp.는 10월 14일 제출됐고 Perpetuals.com의 미국 자회사로 전 FTX 유럽 책임자 Patrick Gruhn이 이끌며, 공개 무허가 레이어2 네트워크인 Kronos X Public에서 허가제 거래 풀을 채택해 운영될 예정이다. SEC는 명단에 오른 것이 해당 기업이 면제 조건을 충족했다는 의미는 아니라고 밝혔다.
미국 통화감독청, GENIUS 법안 스테이블코인 감독 최종 규칙 최초로 확정…2027년 1월 18일 시행
The Block 보도에 따르면 미국 통화감독청(OCC)은 수요일 《GENIUS 법안》 시행 최종 규칙을 발표하며 이 법안의 스테이블코인 감독 규칙을 가장 먼저 완성한 감독기관이 됐다. 새 규칙은 2027년 1월 18일 시행된다. 이 규칙은 승인된 스테이블코인 발행사를 위한 감독 프레임워크를 수립하고, 은행 및 비은행 기관이 결제용 스테이블코인 사업을 영위할 수 있는 경로를 제공하며, 역외 스테이블코인 발행사와 자산 보관에 관한 관련 기준을 명확히 한다.
최종 규칙은 스테이블코인 발행 감독이 준비금 지원, 상환, 리스크 관리 등의 기준을 따르도록 요구한다. 이전 제안과 비교해 새 규칙은 발행사와 제3자 간 특정 업무 관계에 대한 추정적 위반 조항을 포함하지 않았지만, 감독 당국 관계자는 OCC가 여전히 관련 약정을 사안별로 평가하고 법안 요구를 우회하는 행위에 대해 집행 조치를 취할 권한이 있다고 밝혔다. 스테이블코인 리워드 문제는 앞서 미국 은행업계와 암호화폐 업계의 논쟁 초점이 됐으며, 은행들은 이런 리워드가 예금 유출을 초래할 수 있다고 우려했고 《GENIUS 법안》은 플랫폼이 사용자에게 리워드를 제공하는 것을 전면적으로 금지하지는 않았다.
홍콩 재경사무 및 재고국 국장: 홍콩의 '토큰화' 진전, 실행 단계로 나아가고 있어
즈퉁차이징(智通財經) 보도에 따르면 홍콩 재경사무 및 재고국 국장 허이런(許正宇)은 홍콩의 '토큰화' 진전이 '실험 단계'에서 '실행 단계'로 나아가고 있다고 지적했다. 현재 홍콩에는 1,400여 개의 핀테크 기업이 모여 있으며, 여기에는 가상은행 8곳, 가상보험사 4곳, 라이선스를 보유한 가상자산 거래 플랫폼 12곳이 포함된다. '토큰화' 추진에서 우수한 성과를 거두고 있다.
허이런은 홍콩거래소가 내년 토큰화 창고증권 금융 시범 사업을 시작하기 위해 노력하고 있으며, 이 사업은 지정 은행과 협력해 분산원장기술을 활용해 원자재 창고증권을 담보로 사용하는 것을 추진할 것이라고 언급했다. 또한 홍콩거래소는 인정 창고에서 발행된 원자재 창고증권을 포함한 다자산 토큰화 플랫폼도 구축하고 있다.
프랑스, 비트코인의 스테이블코인 교환에 31.4% 자본이득세 부과 추진…10만 유로 이상 자기보관 지갑 신고도 요구
Bitcoin News 보도에 따르면 프랑스 의원들은 2027년 예산 논의에서 여러 건의 디지털자산 과세 수정안을 제안했다. 첫째, 현행 31.4% 자본이득세를 비트코인을 스테이블코인으로 교환하는 거래까지 확대하되, 대상은 MiCA 전자화폐 토큰 정의에 부합하는 스테이블코인(예: USDC)으로 한정한다. 둘째, 80만 유로를 초과하는 디지털자산을 보유하고 세무 거주지를 프랑스 밖으로 이전하는 자에게 출국세를 부과한다. 셋째, 최소 10만 유로 가치의 자기보관(self-custody) 보유분을 신고하도록 요구하고 위반 시 최대 1만 유로의 벌금을 부과한다. 넷째, 손실 이월을 10년간 허용한다. 국민의회 재정위원회는 10월 9일 예산 수입 부분을 31대 3으로 부결시켰고 관련 수정안은 다시 제출해야 한다. 수입 부분은 당초 10월 20일 표결 예정이었으나 현재 모두 법률로 성립되지 않았다.
한국은행, 《외국환거래법》 개정 추진…스테이블코인 결제 감독 강화
Digital Asset 보도에 따르면 한국 정부와 한국은행(BOK)은 올해 《외국환거래법》 개정을 추진해 스테이블코인(결제 수단으로서의 사용 포함)을 규제할 계획이다. 국회 감사에 제출한 업무 현황 보고서에서 한국은행은 "가상자산(디지털자산)이 관련된 국경 간 거래를 어떻게 규제할 것인가"에 관한 조치를 정부와 협의 중이라고 밝혔다.
한국은행은 외환 데이터망을 통한 보고를 포함한 가상자산 모니터링 시스템 구축을 준비하고 있으며, 정부와 협력해 올해 《외국환거래법》 개정안을 마련해 스테이블코인이 결제 수단 및 관련 도구로 사용되는 것을 규율할 계획이라고 덧붙였다. 이는 지난해 국회 감사 당시 국회가 한국은행에 "결제 인프라의 세계화를 실현하고 가상자산 규제 프레임워크를 구축하라"고 촉구한 요구에 대한 대응이다.
말레이시아 중앙은행, SSDS+ 토큰화 채권 플랫폼 출시…상시 결제 지원
말레이시아 중앙은행은 10월 20일 토큰화 채권 및 이슬람 채권(수쿠크)의 발행·예탁·보관을 위한 SSDS+ 플랫폼 출시를 발표했다. 이 플랫폼은 중앙은행이 자체 개발했으며 클라우드 기술과 분산원장기술을 채택했고, 도매시장 발행 외에도 정부 및 기업의 토큰화 소매 채권 발행을 지원할 수 있는 역량을 이미 갖추고 있다.
SSDS+는 RENTAS+ 시스템과 통합돼 상시 결제 및 청산을 지원한다. 전자는 토큰화 증권의 이전 및 소유권 기록을 관리하고, 후자는 중앙은행 화폐로 이에 상응하는 채권 매입 대금의 이전을 완료한다.
중국 현지 소식
디지털 위안화 인프라 서비스 체계 전면 업그레이드…중앙은행 측 시스템과 스마트 계약 생태 서비스 프레임워크 출시
신화통신 보도에 따르면 디지털 위안화 운영관리센터는 디지털 위안화 인프라 서비스 체계를 대외에 공개하고 중앙은행 측 디지털 위안화 시스템(DCEPS), 디지털 위안화 스마트 계약 생태 서비스 프레임워크(e-CNY SMART Contract) 두 가지 핵심 성과를 선보였다.
홍콩 HSBC은행(HSBC)은 홍콩달러 스테이블코인 "RedCoin"을 출시했으며, 이날부터 PayMe를 통해 사용할 수 있다. 향후 며칠 내로 사용자는 앱에서 스테이블코인 지갑을 개설해 개인 간(P2P) 및 개인-가맹점(P2M) 결제에 사용할 수 있게 된다.
프로젝트 동향
JPMorgan, 예금 토큰 JPM Coin을 이더리움으로 확장…기관 고객에 개방
블룸버그 보도에 따르면 JPMorgan은 예금 토큰 JPM Coin을 이더리움(Ethereum) 네트워크에 상장해 기관 고객에게 개방한다고 발표했다. 이 토큰은 달러 예금에 연동돼 고객이 기존처럼 여러 영업일이 걸리지 않고 24시간, 초 단위로 송금과 수금을 완료할 수 있도록 지원한다. JPM Coin은 지난해 처음 출시됐으며 이전에는 코인베이스 연계 블록체인 Base에서 운영됐다.
Robinhood 주식 토큰, Morpho 대출 시장에 연결…담보로 온체인 대출 가능
Robinhood는 자사 주식 토큰(Stock Tokens)이 이제 탈중앙화 대출 프로토콜 Morpho에서 담보로 사용될 수 있다고 발표하며 주식 토큰의 거래 외 활용 시나리오를 확장했다. Robinhood Chain이 기반 온체인 인프라를 제공하고 Morpho가 대출 레이어를 제공해 보유자가 조건에 부합하는 주식 토큰을 담보로 대출받을 수 있도록 한다. 조건을 충족하는 지갑과 앱 모두 관련 시장에 접속할 수 있어 주식 토큰의 온체인 대출 및 자금 활용 시나리오가 넓어졌다.
Pump.fun, Pre-IPO 토큰 상장…새 토큰을 OpenAI 등과 페어링 가능
Pump.fun은 X 플랫폼 게시물에서 PreStocks가 지원하는 Pre-IPO 토큰이 Pump.fun에 상장됐다고 밝혔다. 사용자는 OpenAI, Anthropic, Anduril, Neuralink, Figure AI, Kalshi, Polymarket, Oura 등 비상장 기업의 Pre-IPO 토큰을 거래할 수 있고, 이들 토큰과 페어링되는 새 토큰을 발행할 수도 있다. PreStocks는 솔라나 온체인 Pre-IPO 토큰화 플랫폼이다. 앞서 Pump.fun은 10월 9일 사용자 정의 거래쌍 기능을 출시해 새 토큰을 플랫폼이 이미 발행한 토큰과 페어링할 수 있도록 했다.
SoFi, FDIC 예금보험 보호를 받는 토큰화 예금 상품 출시
The Block 보도에 따르면 미국 핀테크 기업 SoFi Technologies는 개인 고객을 위한 이자형 토큰화 예금 상품 SoFi Earn(SOFIE)을 출시했다. 연환산 수익률은 4.4%이며 적용 한도 내에서 미국 연방예금보험공사(FDIC) 예금보험의 보호를 받는다. SoFi는 미국 전국 은행이 개인 고객에게 토큰화 예금 상품을 제공한 것은 이번이 처음이라고 밝혔다.
SOFIE 1개는 SoFi Bank에 예치된 1달러에 대응하며, 사용자는 SoFi Crypto를 통해 이 상품을 이용하고 SOFIE를 1:1 비율로 SoFiUSD 스테이블코인으로 전환해 암호화폐를 구매하거나 지원되는 외부 지갑으로 송금할 수 있다. 예금은 전환 전까지 계속
Hyperscale Data, 5,000 트로이온스 은 토큰화 완료…AI 자회사 askROI는 내년 2분기 또는 3분기 상장 추진
PRNewswire 보도에 따르면 미국 상장사 Hyperscale Data는 간접 전액 출자 자회사 Ault Global Commodities를 통해 5,000 트로이온스의 실물 은 토큰화를 완료하고 Ault Markets 플랫폼에 관련 토큰을 상장했으며, 수 주 내 거래를 시작할 것으로 예상된다고 발표했다.
또한 Hyperscale Data는 AI 기술 자회사 askROI가 독립 상장을 준비하고 있다고 공개했다. 잠재적 방안으로는 역합병(RTO), 기업공개(IPO), 또는 기업인수목적회사(SPAC)를 통한 상장이 있으며, 2027년 2분기 또는 3분기 완료를 계획하고 있지만 구체적 시점은 최종 선택한 거래 방식에 따라 달라지고 재무 및 규제 요건, 시장 환경 등의 영향을 받는다.
한국 미래에셋증권, 2027년 1분기 첫 토큰화 금융상품 출시 추진
Digital Asset 보도에 따르면 한국 미래에셋증권(Mirae Asset Securities)은 2027년 1분기 첫 토큰화 금융상품 출시를 추진하고 있으며, 초기에는 기관 투자자를 대상으로 한 사모 머니마켓펀드(MMF)와 사모 채권에 집중한다. 토큰화 기술은 전통 금융상품의 권리를 블록체인 디지털 토큰 형태로 구현해 소유권과 거래 기록을 온체인에서 등록·관리할 수 있게 한다. 이번에 토큰화할 사모 MMF는 주로 단기 금융상품에 투자하며 특정 투자자에게만 자금을 모집한다. 사모 채권 역시 특정 투자자를 대상으로 발행된다. 회사는 구체적 출시 시점, 최종 상품 구성, 토큰의 발행 및 유통 구조가 모두 아직 확정되지 않았다고 밝혔다.
Aave V4의 Coinbase 토큰화 주식 시장, USDC 예금 인센티브 출시
Aave는 Base 네트워크에 배포된 Aave V4 Coinbase 토큰화 주식 유동성 풀이 USDC 예금 인센티브를 출시했다고 발표했다. 사용자가 USDC를 예치하면 기본 금리 수익 외에 추가 보상을 받을 수 있다.
Securitize, Anchorage 연방 허가 은행이 발행한 스테이블코인 연동…토큰화 거래의 달러 측 연결
Securitize는 Anchorage Digital Bank가 발행한 스테이블코인을 연동해 기관 고객이 Securitize 플랫폼에서 토큰화 거래를 진행할 수 있다고 발표했다. Anchorage Digital Bank는 스테이블코인의 발행(mint)과 상환을 직접 담당하고 보관 및 결제 서비스를 제공해, 거래의 달러 측과 증권 측이 상응하는 거래 상대방 및 보관 기준을 적용받도록 한다. Securitize는 또한 2026년 8월 31일 기준 Anchorage Digital Bank와 Ethena가 협력해 발행한 스테이블코인 USDtb의 준비금 자산 중 약 99%, 총액 약 5억 3,000만 달러어치가 Securitize가 토큰화한 블랙록 BUIDL 펀드에 보관돼 있다고 밝혔다.
CMCC Global, Tether·Bitfinex Securities와 엘살바도르 첫 토큰화 펀드오브펀드 상품 출시
PRNewswire 보도에 따르면 블록체인 자산운용사 CMCC Global은 자사 Crest Fund(Crest)와 Liberty Bitcoin Accumulation Fund(LBAF)를 토큰화한다고 발표하며, 이를 엘살바도르 디지털자산 법률 프레임워크에 따라 발행되는 첫 토큰화 펀드오브펀드 상품이라고 밝혔다. 두 펀드는 Tether의 Hadron 토큰화 플랫폼으로 발행되며, 규제를 받는 Bitfinex Securities 플랫폼을 통해 적격 투자자를 대상으로 자금을 모집하고 청약 기간은 2026년 10월 30일까지다.
Tether가 지원하는 Utexo, Utexo Mint 출시…비트코인 네트워크상 USDT 얼리 액세스 개방
Tether가 지원하는 Utexo는 이제 Utexo Mint 얼리 액세스를 개방해 전문 운영자가 비트코인 시그넷(Bitcoin Signet, 비트코인 테스트넷)에서 비트코인 네트워크상 USDT 크로스체인 버전을 테스트할 수 있게 했으며, 정식 출시일은 11월 28일로 정해졌다. 비트코인 시그넷 샌드박스 환경에서 운영자는 발행(mint), 프라이버시 전송, 상환 기능을 테스트할 수 있다. Utexo는 또한 네트워크 간 유동성 관리와 법정화폐와 Utexo 크로스체인 버전 USDT 간 환전을 위한 관련 도구도 제공할 예정이다.
앞선 소식에 따르면 Tether가 지원하는 Utexo는 이달 비트코인 네트워크에서 USDT를 발행하고 프라이버시 전송 및 BTC 직접 교환을 지원할 계획이었다.
마스터카드·BVNK, Global Money Platform 출시…법정화폐와 스테이블코인 결제 통합
마스터카드 공식 웹사이트에 따르면 마스터카드와 BVNK는 Mastercard Global Money Platform 출시를 발표했다. 이 플랫폼은 단일 API를 통해 마스터카드의 글로벌 결제 역량과 BVNK의 스테이블코인 인프라를 통합한다. 이는 마스터카드가 8월 BVNK 인수를 완료한 이후 양측의 첫 대형 통합 사례다. 은행, 핀테크 기업 및 일반 기업은 법정화폐와 스테이블코인 다중통화 계좌, 실시간 환전, 스테이블코인 연계 카드, Mastercard Move를 통한 현지 은행 지급 등을 자사 제품에 내장할 수 있다. 스테이블코인 잔액은 마스터카드의 수억 개 가맹점에서 사용할 수 있으며 카드 발급은 130여 개국을 커버한다. Nuvei, Marqeta 등이 첫 연동 파트너로 참여한다. 플랫폼은 현재 BVNK를 통해 가동 중이다.
JPYC, SBJ은행·LINE NEXT와 협력…은행 계좌 연동 충전 기능 테스트 추진
엔화 스테이블코인 발행사 JPYC는 10월 20일 SBJ은행 및 LINE NEXT와 업무협약(MOU)을 체결하고 은행 계좌 연동 충전 기능의 개념검증(PoC)을 추진할 계획이라고 발표했다. 3개사는 SBJ은행의 계좌 인프라, LINE NEXT의 Unifi 디지털 지갑, JPYC의 발행·상환 기능을 결합해 은행 계좌와 스테이블코인 지갑 간 충전 절차의 기술적·운영적 실현 가능성을 검증할 예정이다.
마이크로소프트·구글 등 16개 기업, OKX와 ICE 합작 플랫폼의 자사 주식 토큰화 거래 반대
OKX와 뉴욕증권거래소 모회사인 인터컨티넨탈익스체인지(ICE)가 각각 50% 지분을 보유한 토큰화 주식 거래 플랫폼 OKXICE TSV는 10월 19일 공개 통지를 통해 이미 16개 미국 상장사가 자사 주식이 해당 플랫폼에서 거래되는 것에 반대하는 의견을 제출했으며, 이는 10월 15일 공지에서 밝힌 9개사보다 늘어난 수치라고 전했다. 새로 추가된 기업은 마이크로소프트, 구글 모회사 알파벳, 골드만삭스, 퀄컴, 캐터필러, 맥도날드, 웨스턴디지털이며, 앞서 브로드컴, 버라이즌, 유나이티드헬스, AppLovin, Applied Digital, Rocket Lab, CoreWeave, Applied Optoelectronics, Cerebras Systems이 포함됐다. 통지에 따르면 이 플랫폼은 X Layer에서 유니스왑 v4 기반 허가제 AMM 풀을 채택하며, 토큰화 주식은 USDC, USDG 또는 USDT와 페어링되고 24시간 연중무휴 거래되며 레버리지나 대출은 제공하지 않는다.
미국 주식 토큰 거래 플랫폼 메이퉁(麦通) MSX, 미국 주식 토큰 2종 신규 상장
미국 주식 토큰 거래 플랫폼 메이퉁 MSX는 미국 생명공학 및 의료기기 기업 $TMO와 인쇄회로기판 제조사 $TTMI의 현물 및 계약 거래를 상장했다.
투자·펀딩 동향
Tether, 핀테크 기업 Peso의 프리시드 라운드에 리드 투자…라틴아메리카 USDT 결제 활용 확대
Tether는 볼리비아 핀테크 기업 Peso의 프리시드 라운드에 리드 투자자로 참여해 라틴아메리카에서 USDT 결제 인프라와 일상 거래 활용을 확대한다고 발표했다. Peso는 글로벌 USD₮ 계좌를 제공해 사용자가 저축, 소비, 투자 및 국경 간 송금을 할 수 있도록 지원하며, QR코드, ACH 등의 채널을 통해 볼리비아 은행 체계와 연결된다. 이번 투자금은 현지 법정화폐와 스테이블코인 간 환전 통로, 가맹점 POS 결제 네트워크 및 가상계좌 인프라 확장에 사용될 예정이다. Tether 최고경영자 Paolo Ardoino는 Peso가 일상 소비 결제 인프라를 구축하며 USD₮를 저축 수단에서 일상 결제 채널로 한층 발전시키고 있다고 말했다.
인사이트 모음
3주 만에 8억 달러 유입, 그러나 80% 자금은 '누워서' 이자 수취: OUSD의 '거물 구도'에 실제 수요는 얼마나 있나?
PANews 개요: Stripe가 주도한 컨소시엄 스테이블코인 OUSD는 출시 3주 만에 유통 시가총액 8억 2,500만 달러에 도달해 동기 경쟁사들을 크게 앞섰지만, 독립 보유 주소는 약 2,200개에 불과하고 상위 10개 지갑이 82%의 물량을 보유하고 있으며 자본 활용률은 13.51%에 그쳤다. 대부분의 자금이 이자만 받으며 움직이지 않고 있고, 초기 성장은 주로 창립 기관의 배치·전환에서 나왔을 뿐 일반 사용자의 채택도는 낮은 편이다.
상위 중앙화거래소(CEX) 거래쌍과 개인투자자(C단) 대상 DeFi 인센티브가 부족해 추가 확장을 위해서는 결제, 대출 등 실제 시나리오의 실행이 필요하다. 순이익률이 7%에 불과한 Circle을 참고하면 OUSD는 컴플라이언스, 청산 등 높은 운영비 부담에 직면하며, 유통 파트너 대부분이 다중 호스팅(multi-homing) 신분이어서 채널 충성도 리스크가 존재하고 금리 하락도 준비금 수익을 압박할 수 있다.
마이크로소프트·골드만삭스, OKX 상장은 거부했지만 토큰화를 거부한 건 아니다
PANews 개요: OKX와 ICE의 합작사 OKXICE는 제3자가 발행한 미국 주식 토큰 출시를 계획했으며, 10월 19일 기준 마이크로소프트, 골드만삭스 등 16개 기업이 반대 통지를 제출했다. 그러나 이들 기업이 토큰화를 전면적으로 부정하는 것은 아니다. SEC의 5년 혁신 면제는 주식 발행사에 제3자 토큰화 상장에 대한 30일 거부권을 부여하며, 이 거부권은 특정 플랫폼에만 적용된다.
골드만삭스 등 기관은 DTCC‑DTC의 공식 토큰화 거래에 참여했고, 나스닥은 자사 주식이 OKXICE 프레임워크에서 상장되는 것을 거부하는 동시에 크라켄과 협력해 발행사 중심의 토큰화 방안을 추진하고 있다. OKXICE는 이 프로젝트가 기초자산과 거래량 상한이 있는 제한적 실험이라고 밝혔다.
PreStocks와 손잡고 Pre-IPO에 진출한 Pump.fun, 또 하나의 수수료 수익원 확보
PANews 개요: Pump.fun은 PreStocks와 협력해 8개 유니콘 기업의 Pre-IPO 합성 토큰을 상장했다. 이들 토큰은 경제적 노출만 제공하고 실제 지분 및 주주 권리는 없으며, 미국 사용자에게는 개방되지 않는다. 대형 종목은 거래량이 있지만 나머지 롱테일 자산은 유동성이 나쁘고 슬리피지가 크다. 플랫폼은 또한 이런 Pre‑IPO 토큰을 페어링 자산으로 삼아 밈코인을 발행할 수 있도록 지원해 양측에 수수료 수익을 가져다준다.
OpenAI와 Anthropic은 이미 이사회 승인 없이 진행된 SPV 토큰화 지분 양도는 무효라고 명확히 밝혔으며, 이 성명은 한때 토큰 가격의 큰 폭 급락을 초래했다. 이런 자산은 합법성, 유동성 및 가격의 격렬한 변동 리스크에 직면해 있다.
