MEME 주식에서 온체인 주식까지: Robinhood는 Arbitrum과 협력하여 토큰화된 주식 시장에 진출하고 자체 L2 블록체인을 구축하며 RWA에 투자합니다.

저자: 낸시, PANews

"소매 투자자 vs. 월가" 캠페인으로 MEME 주식 거래에 새로운 세대의 주주를 끌어들였던 로빈후드가 암호화폐 시장에 대한 포부를 공식적으로 밝혔습니다. 코인베이스와 크라켄에 이어 주식 토큰화가 암호화폐 시장의 새로운 격전지로 부상함에 따라, 로빈후드는 200개 이상의 미국 주식과 ETF를 포함하는 토큰화된 주식 거래 서비스를 공식 출시하고, Arbitrum 기반의 RWA 전용 레이어2 블록체인을 출시했습니다.

이 소식에 힘입어 6월 30일 종가 기준 로빈후드 주가는 12.7% 이상 상승한 93.6달러를 기록하며 사상 최고치를 경신했습니다. 이와 동시에, 아비트럼(Arbitrum) 토큰인 ARB는 장중 소폭 하락했는데, 이는 시장이 이전의 긍정적인 뉴스를 사전에 충분히 인지했기 때문입니다.

EU에서 미국 주식 토큰화를 공식 출시하고 Arbitrum과 공식 L2를 공동 개발했습니다.

6월 30일 저녁, 프랑스 칸에서 열린 기자회견에서 로빈후드는 EU 사용자들을 대상으로 주식 토큰화 거래 서비스를 제공할 것이라고 발표했습니다. 현재 로빈후드는 OpenAI와 SpaceX 토큰을 포함하여 200개 이상의 미국 주식 자산을 24시간 온체인, 주 5일 거래 및 유통하고 있으며, 올해 말까지 수천 개로 확대할 계획입니다.

현재 Robinhood EU는 비상장 기업 주식 토큰의 첫 번째 배포를 무료로 진행하고 있습니다. Robinhood EU 사용자로서 자격 요건을 충족하는 경우, 7월 7일까지 앱에서 토큰을 받으실 수 있습니다.

이 상품은 유럽 투자자들이 미국 시장에 접근하는 데 드는 높은 중개 비용을 줄이기 위해 0.1%의 환전 수수료만 부과하는 것으로 알려졌습니다. 앞으로 사용자들은 Robinhood의 암호화폐 지갑을 통해 토큰화된 주식과 ETF를 직접 보관하거나, 개인 키 관리 없이 간편하게 운영할 수 있습니다.

로빈후드는 아비트럼(Arbitrum)을 기반으로 RWA(역자주: 역자주: 역자주)를 위한 자체 레이어 2 블록체인인 '로빈후드 체인(Robinhood Chain)'을 개발 중이라고 밝혔습니다. 이 블록체인의 출시 여부는 관련 규정 및 향후 출시 시점에 따라 달라질 수 있습니다. 로빈후드 크립토(Robinhood Crypto)의 총괄 매니저인 요한 케르브라트(Johann Kerbrat)는 이 새로운 블록체인의 설계가 수년 전에 시작되었으며, RWA를 중심으로 구성되었다고 밝혔습니다. 기존 금융의 "폐쇄된 정원(walled garden)"을 깨고 더욱 개방적이고 투명한 자산 거래 경험을 제공하기 위한 것이 목표입니다.

실제로 로빈후드는 오래전부터 자사 주식 토큰 상품 출시를 발표해 왔습니다. 올해 5월, 블룸버그는 이 분야 전문가의 말을 인용하여 로빈후드가 유럽 개인 투자자들이 미국 토큰화된 주식을 거래할 수 있도록 하는 블록체인 기반 플랫폼을 적극적으로 개발하고 있으며, 이를 통해 유럽 시장에서 사업 영역을 확장하고 있다고 전했습니다.

이 사안에 정통한 관계자에 따르면, 합작 투자는 디지털 자산 회사와의 파트너십을 통해 시작될 가능성이 있으며, Arbitrum과 Solana는 이 프로젝트의 파트너가 되기 위해 노력하고 있습니다. 양측 간의 협상은 아직 진행 중이며 최종 결론은 아직 나오지 않았습니다.

같은 달, Robinhood의 채용 공고에서도 이러한 사업 구조를 확인했습니다. Robinhood는 크로스체인 확장을 지원하는 새로운 암호화 제품 아키텍처를 처음부터 구축할 제품 관리자를 찾고 있습니다. 현재 해당 직책의 지원은 마감되었습니다.

이러한 사업 구조를 발전시키기 위해 로빈후드는 올해 4월 리투아니아 증권사 라이선스를 취득하여 유럽 연합 내에서 투자 서비스를 제공할 자격을 갖추게 되었습니다. 동시에, 로빈후드는 유럽 시장에서의 기술 및 규정 준수 기반을 더욱 공고히 하기 위해 유수 암호화폐 거래소 비트스탬프를 2억 달러에 인수했습니다.

기술 협력 측면에서 Arbitrum이 Robinhood 토큰화 주식 프로젝트의 핵심 파트너가 되었음을 보여주는 여러 징후가 있습니다. 예를 들어, Robinhood 공식 웹사이트 입구는 Arbitrum이 홍보하는 Stylus 기술과 함께 Arbitrum Portal 공식 웹사이트의 홈페이지에 표시됩니다. Robinhood는 칸 EthCC 컨퍼런스에서 중요한 암호화폐 사업을 발표하고 Arbitrum 개발팀 고위 임원들과의 간담회에 참여할 것이라고 발표했습니다. 시장은 이 좋은 소식에 가장 먼저 반응했습니다. Arbitrum의 토큰 ARB는 최근 며칠 동안 두 자릿수 성장률을 기록했으며, 지난 7일 동안 25% 이상의 최고 상승률을 기록했습니다. Robinhood와 Arbitrum의 협력은 이번이 처음이 아닙니다. Robinhood 지갑은 작년 3월에도 사용자에게 향상된 토큰 교환 서비스를 제공하기 위해 Arbitrum과의 통합을 발표했습니다.

Robinhood는 미국 주식 토큰화 상품 출시 외에도 다양한 암호화폐 자산 기능을 발표했습니다. 유럽 사용자는 만기일 없는 암호화폐 무기한 계약을 최대 3배 레버리지로 거래할 수 있으며, 미국 사용자는 규정을 준수하는 지역에서 ETH와 SOL을 담보로 예치할 수 있습니다. 또한, Robinhood는 암호화폐 캐시백을 지원하는 신용카드, 개인 맞춤형 AI 비서 Robinhood Cortex, 암호화폐 예치 시 1%의 임시 리워드, 그리고 암호화폐 자산 판매 시 더 나은 세금 전략을 수립할 수 있도록 돕는 "세금 일괄 처리" 기능도 출시할 예정입니다.

토큰화된 주식은 더 많은 플레이어를 환영하고 Robinhood는 규제 개혁을 요구하는 정책 제안을 제출합니다.

지난 몇 달 동안 많은 암호화폐 기관들이 증권 토큰화를 전략적 확장의 중요한 부분으로 여겨왔습니다. 예를 들어, 크라켄(Kraken)은 미국 외 고객이 토큰 형태로 주식을 거래할 수 있도록 허용하고 유럽, 라틴 아메리카, 아프리카 등지에 60개의 토큰화된 미국 주식을 출시했습니다. 코인베이스(Coinbase)는 토큰화된 주식 서비스 출시를 위해 SEC(미국 증권거래위원회)의 승인을 구하고 있으며, 승인될 경우 다른 브로커와 경쟁하기 위해 주식 거래 사업을 운영할 수 있습니다. 제미니(Gemini) 또한 디나리(Dinari)와 협력하여 EU 사용자를 위한 토큰화된 주식 거래 서비스를 출시할 예정이라고 발표했습니다. 첫 번째 지원 자산은 스트래티지(Strategy, MSTR)이며, 향후 더 많은 토큰화된 주식과 ETF가 출시될 예정입니다. 미국의 주식 거래 서비스 스타트업인 디나리(Dinari)는 자회사에 대한 브로커-딜러 등록 자격을 획득하여 미국에서 이러한 승인을 받은 최초의 토큰화된 주식 플랫폼이 되었습니다.

규정 준수 및 청산 시스템에 의해 심각한 제약을 받는 기존 증권사들의 경우, 증권 토큰화는 낮은 문턱, 유연성, 그리고 결합성을 바탕으로 기존 구조를 점진적으로 변화시키고 있습니다. 소매 증권 거래 플랫폼으로 출발한 Robinhood는 최근 몇 년 동안 기존 사업자들의 성장 압박에 직면해 왔습니다. 주식 거래에 대한 수수료 없는 모델로는 경쟁 우위를 유지하기 어려웠습니다. 이러한 이유로 Robinhood는 암호화 사업의 다각화 전략을 시작하여 좋은 성과를 거두었습니다. 올해 1분기 Robinhood의 총 매출은 전년 대비 50% 증가했으며, 그중 암호화 사업 매출은 전년 대비 두 배 증가한 2억 5,200만 달러를 기록했습니다.

토큰화의 파괴적 잠재력은 로빈후드가 서둘러 확보하려는 또 다른 암호화폐 분야입니다. 실제로 로빈후드 CEO 블라드 테네프는 증권 토큰화에 대한 지지를 공개적으로, 그리고 분명하게 표명하며, 사모펀드 시장에서 개인 투자자들의 투자 채널을 확대하는 것이 회사의 "가장 중요한 정책 우선순위 중 하나"라고 밝혔습니다.

올해 1월, 테네브는 워싱턴 포스트에 기고한 글에서 OpenAI와 SpaceX 같은 기업들이 여전히 비상장 기업이라고 지적했습니다. 접근성과 자본을 갖춘 소수의 부유한 내부자만이 초기 단계에 진입할 수 있습니다. 이들은 현재 초기 투자금의 1,000배 이상을 받는 경우가 많은 반면, 일반 투자자들은 투자할 기회가 전혀 없습니다. 이러한 투자 격차는 점점 더 심각해지고 있으며, 현재 미국 상장 기업 수는 1996년의 절반에 불과합니다. 동시에, 소위 "적격 투자자 규칙"은 대부분의 개인 투자 기회를 순자산 100만 달러 이상, 연소득 20만 달러 이상의 집단으로 제한하여 미국 가구의 약 80%가 투자에서 배제되고 있습니다.

테네브는 암호화폐 기술이 진정으로 제공하는 것은 더욱 공정하고, 유연하며, 21세기의 요구에 더욱 부합하는 금융 시스템이라고 믿습니다. 이는 주식 거래가 거래소에서 전자화로 전환된 이후 가장 포용적인 투자 혁명을 가져올 것입니다. 이 기술은 소유권을 유연하게 분할하고 분배하여 기존 기업 주식 관련 법률 문서를 약간만 변경하면 주식처럼 자유롭게 거래할 수 있도록 합니다. 비상장 기업이 토큰화되면 일반 투자자는 수백억 달러의 기업가치로 상장될 때까지 기다릴 필요 없이 초기 개발 단계부터 참여할 수 있습니다. 기업은 이를 통해 임직원 스톡옵션 및 주식 매수 제한과 같은 비상장 기업의 일반적인 거버넌스 메커니즘을 희생하지 않고도 전 세계 암호화폐 리테일 펀드를 조달할 수 있습니다.

그러나 테네프는 미국 내 민간 기업의 주식은 현재 미국 증권거래위원회(SEC)의 규제를 받고 있지만, 암호화폐 플랫폼에서 토큰화된 증권을 합법적으로 발행하고 거래하는 방법에 대한 명확한 지침은 제공되지 않았다고 인정했습니다. 반면, 유럽 연합, 홍콩, 싱가포르, 아부다비 등은 증권형 토큰 발행(STO)과 디지털 거래소를 지원하기 위한 완전한 규제 프레임워크를 순차적으로 구축했습니다.

그는 미국이 증권 토큰화의 배당금을 지급하기 위해 세 가지 핵심 개혁을 추진해야 한다고 제안했습니다. 첫째, 자산 기준에 기반한 적격 투자자 제도를 폐지해야 합니다. 누구나 MEME 코인을 자유롭게 매매할 수 있는 시대에 순자산으로 투자 적격성을 측정하는 것은 시대에 뒤떨어진 불합리한 일입니다. 만약 기준을 정해야 한다면, 계좌 잔액이 아닌 투자 지식과 위험 자체 평가를 기반으로 해야 합니다. 둘째, 중소기업에게 전통적인 IPO 외에 새로운 자금 조달 경로를 제공하기 위해 "증권 토큰 등록 시스템"을 구축하여 비용과 기준액을 줄여야 합니다. 셋째, 중앙집중형 및 탈중앙형 거래소를 포함한 미국 내외 암호화폐 거래 플랫폼에 명확한 규정 준수 경로를 제공하여 증권 토큰 거래가 합법적이고 안전하게 대중에게 공개될 수 있도록 해야 합니다.

로빈후드는 올해 5월 미국 증권거래위원회(SEC)에 42페이지 분량의 정책 제안서를 제출했는데, 여기에는 자산 토큰화에 대한 9페이지 분량의 의견서가 포함되어 있으며, RWA 토큰화를 위한 세계 최초의 연방 규제 프레임워크를 구축할 것을 요구하고, 솔라나와 베이스를 기반으로 RWA 거래 플랫폼인 로빈후드 RWA 거래소를 구축할 것이라고 밝혔습니다.