전 세계 암호화폐 시장이 "달러 대체재"와 "세금 자금" 사이에서 극명하게 양극화되는 가운데, 오랫동안 암호화폐 업계에서 모호한 입장을 유지해 온 거대 기업이 마침내 속내를 드러냈습니다.
2025년 12월 24일, 러시아 중앙은행은 개인 및 기관의 암호화폐 거래를 합법화하고 규제하는 것을 목표로 하는 규제 프레임워크 초안을 공식 발표했으며, 2026년 7월까지 관련 법안 제정을 완료할 계획입니다. 이는 러시아가 과거의 주저함과 제한적인 태도에서 벗어나 암호화폐를 체계적으로 "제도화"하는 방향으로 전환하고 있음을 보여줍니다.
하지만 수년간 준비해 온 이 정책은 단순한 수용이 아닙니다. 오히려 지정학적 압력, 자본 유출의 현실, 그리고 금융 주권에 대한 요구 사이에서 신중하게 구축된 "폐쇄된 정원"과 같습니다.
정책 변천사의 5년
러시아의 암호화폐에 대한 규제 태도는 "엄격한 금지"에서 "실험적 개방"을 거쳐 현재의 "포괄적 규제"에 이르기까지 명확한 궤적을 따라왔습니다.
2020년: 푸틴은 암호화폐에 처음으로 법적 지위를 부여했지만, 국내에서 결제 수단으로의 사용은 금지하는 디지털 금융 자산법(DFA)에 서명했습니다.
2022년 초: 중앙은행은 암호화폐와 채굴을 완전히 금지하는 급진적인 제안을 내놓았지만, 결국 채택되지 않았고 정부의 태도는 "금지보다는 규제"로 바뀌기 시작했습니다.
2024년: 중대한 전환점. 7월에는 "실험적 법제" 하에 국경 간 결제에 암호화폐 사용을 허용하는 법안이 도입되었고, 9월에는 해당 법이 발효되었으며, 11월에는 암호화폐 채굴이 공식적으로 합법화되었습니다.
2025년: 정책 심화가 지속됩니다. 연초에는 에너지 문제로 일부 지역에서 채굴이 제한되었고, 3월에는 중앙은행이 적격 투자자의 거래를 허용하는 시범 체계를 제안했습니다. 하반기에는 암호화된 국경 간 결제 시스템이 단계적으로 활성화될 예정이며, 적격 투자자에 대한 규제 완화도 계획되어 있습니다.
2025년 12월 24일(오늘): 중국 인민은행은 규제 개념 최종 초안을 발표하여 2026년 포괄적인 법률 제정의 길을 열었으며, 개인 투자자부터 기관 투자자, 거래부터 보관에 이르기까지 모든 규정을 명확히 했습니다.
이러한 일련의 조치는 국경 간 무역의 어려움을 완화하기 위한 "도구적 활용"에서 국내에서 통제 가능하고 국가 전략에 부합하는 "체계적인 생태계" 구축으로 나아가는 전략적 방향을 명확히 제시합니다.
자본 흐름에 정밀한 밸브를 설치하세요
오늘 공개된 규정 초안의 가장 중요한 진전은 일반 시민들의 참여를 허용하는 동시에 정교한 통제 메커니즘을 구축했다는 점입니다.
개인 투자자도 참여할 수 있지만 한도가 있습니다. 비인가 투자자(일반 시민)는 위험 인식 테스트를 통과하는 경우 규제 대상 플랫폼별로 연간 최대 30만 루블(약 3,800달러) 상당의 암호화폐를 구매할 수 있습니다.
전문 투자자 채널, 완전 개방: 자격을 갖춘 투자자는 지식 평가를 통과하면 거래량 제한을 받지 않습니다.
프라이버시 코인 금지: 거래 내역을 숨기고 프라이버시를 우선시하는 암호화폐(예: 모네로)는 규제 당국의 추적성을 확보하기 위해 계속 금지됩니다.
합법적인 자금 송환 허용: 이번 제안은 러시아 거주자가 해외 계좌를 이용해 해외에서 암호화폐를 구매한 후, 인가받은 국내 플랫폼으로 이체하여 세금 신고 의무를 이행할 수 있도록 명시적으로 허용합니다. 이는 암호화폐를 통한 자본 유출을 엄격히 막았던 중앙은행의 기존 입장과 극명한 대조를 이룹니다.
이러한 조치는 "지도와 통제를 결합하는" 실용적인 접근 방식으로 해석됩니다. 즉, 자본이 완전히 통제 불가능한 회색 지대를 통해 유출되도록 내버려두는 것보다 합법적이고 과세 가능한 귀환 경로를 마련하여 지하 경제를 투명하게 드러내는 것이 더 낫다는 것입니다.
'국가 결제 시스템'을 중심으로 한 생태계 구축
새로운 프레임워크는 러시아에서 기존에 허가받은 금융기관(거래소, 증권사, 자산운용사 포함)이 암호화폐 서비스를 제공할 수 있도록 허용한다는 점을 명확히 합니다. 이는 러시아의 암호화폐 거래 생태계가 스베르방크(Sberbank)와 VTB와 같은 전통적인 금융 대기업에 의해 주도될 가능성이 높으며, 2024년부터 개발에 들어간 "국가 결제 시스템" 기반의 디지털 통화 거래 플랫폼에 의존할 수 있음을 의미합니다.
이 프레임워크는 디지털 자산 수탁 및 지갑 제공업체에 대한 규제 규칙 개발의 기반을 마련하여 거래 및 수탁에서 결제에 이르기까지 완전한 규정 준수 체계를 구축하는 것을 목표로 합니다. 나아가, 이 제안은 러시아산 디지털 금융 자산(DFA)의 활용 확대를 지원하고 국제 공공 네트워크에서의 유통 및 외국 투자자의 참여를 허용합니다.
이는 러시아의 전략적 의도가 단순히 외부 암호화 자산을 도입하는 데 그치는 것이 아니라, 국내 디지털 자산 인프라를 활성화하고 수출하여 궁극적으로 서방이 지배하는 SWIFT 시스템 외부에 대안적인 국경 간 결제 네트워크를 구축하려는 더 큰 목표를 달성하는 데 있음을 분명히 보여줍니다.
지정학적 게임 속 금융 돌파구
정책 변화에도 불구하고 러시아 중앙은행은 보도자료를 통해 "이러한 자산은 어떠한 관할권에서도 발행되거나 보증되지 않으며, 높은 변동성과 제재 위험에 노출되어 있다... 투자자들은 잠재적인 재정적 손실 위험에 처할 수 있음을 인지해야 한다"며 강력한 위험 경고를 발표했습니다.
"제재 위험"이라는 표현은 러시아의 암호화폐 정책을 이끄는 가장 근본적인 동기를 잘 보여줍니다. 서방의 금융 제재가 점점 더 강화되고 국제 결제 시스템에서 배제되는 상황에서, 암호화폐는 "위협"에서 잠재적인 "돌파구"로 변모했습니다. 이번 새로운 규제 도입은 국가가 기존에 규제 체계 밖에 있던 암호화폐를 다시 규제 대상에 포함시켜 국가 전략에 부합하는 통제된 금융 자원으로 전환하려는 시도로 해석될 수 있습니다.
러시아 중앙은행 제1부총재인 블라디미르 치스티우킨의 성명 또한 이를 뒷받침합니다. "중앙은행은 특히 해외 결제 제한이 있는 현 상황에서 더 많은 법인과 개인이 암호화폐에 투자할 수 있는 기회를 제공하기 위해 암호화폐 유통 규정을 완화했습니다."
파편화된 글로벌 규제 환경 속의 "러시아 방식"
러시아의 이러한 변화는 전 세계 암호화폐 규제 환경에서 혼란에서 질서와 현지화로 나아가는 중요한 단계입니다. 이는 통일된 시장 구축을 목표로 하는 EU의 MiCA의 "규정 수출", "생태계 확장"을 통한 글로벌 리더십 확보를 시도하는 미국, 그리고 글로벌 "규정 준수 결제 시스템" 구축을 목표로 하는 UAE(아부다비)의 야심과는 차별화됩니다.
러시아는 방어와 공격성을 결합한 독특한 노선을 택했으며, 통제와 착취를 동시에 추구합니다. 국내적으로는 장벽을 건설하고 자원 흐름을 통제하며 루블화의 주권을 수호하는 데 주력하고, 국제적으로는 암호화폐를 금융 봉쇄를 허물고 무역 통로를 유지하는 전략적 도구로 활용하려 합니다. 궁극적인 목표는 BRICS 국가들과 같은 파트너들과 함께 탈달러화된 대안 금융 인프라를 구축하는 것일지도 모릅니다.
2026년 새로운 규정이 발효됨에 따라, 1억 4천만 명의 인구와 탄탄한 전통 금융 자원, 풍부한 에너지를 보유한 러시아 시장은 제한적이지만 규정을 준수하는 암호화폐 시장에 문을 열게 될 것입니다. 이는 러시아 국내 금융 시장의 중대한 변화일 뿐만 아니라, 유라시아는 물론 전 세계의 지정학적 금융 지형에도 상당한 전략적 중요성을 부여할 것입니다.
