그린필드 2026 암호화폐 전망: 10대 핵심 이슈와 기회

출처: 그린필드

편집자: Zhou, ChainCatcher

디지털 자산 생태계는 예상치 못한 방식으로 진화하고 있습니다. 새로운 기본 요소, 새로운 행동 패턴, 그리고 새로운 조정 도구가 끊임없이 등장하고 있습니다. 1년 전만 해도 실험적인 것으로 여겨졌던 것들이 이제는 기본적인 요소가 될 수 있습니다. 투자자로서 우리의 책임은 이러한 변화를 면밀히 모니터링하고, 어떤 새로운 아이디어가 지속 가능한 인프라로 발전하여 시장의 진정한 수용을 이끌어낼 수 있는지 파악하는 것입니다.

작년에 저희는 내년 트렌드에 대한 예측을 공유했습니다. 올해는 다른 접근 방식을 취하고 있습니다. 미래를 예측한다고 주장하는 대신, 저희의 비전을 공유하고자 합니다. 바로 2026년에 창업자들이 다루기 시작했으면 하는 10가지 아이디어, 질문, 그리고 제품들을 담은 위시리스트입니다.

이러한 성찰을 통해 우리는 인프라, 분산형 금융(DeFi), 소비자 부문에서 나타날 수 있는 차세대의 중요한 기회에 대해 더 깊이 이해할 수 있으며, 변화하는 규제 환경이 이러한 기회의 기반을 어떻게 형성할 것인지도 알 수 있습니다.

1. 인프라 - 솔버를 위한 BuilderNet

질문:

"무독성"(즉, 저위험) 소매 주문의 50% 이상이 솔버 모델을 활용하는 인텐트 애그리게이터를 통해 EVM을 통과합니다. 그러나 솔버는 새로운 경로를 통합할 때 종종 지연에 직면하는데, 이는 솔버의 로직을 완전히 이해하고 롤백을 방지하며 시뮬레이션 지연 시간을 낮게 유지하기 위해 상당한 작업이 필요하기 때문입니다.

이는 Uniswap v4 후크와 같은 많은 새로운 자동 마켓 메이커(AMM)에게 닭이 먼저냐 달걀이 먼저냐의 문제를 야기합니다. 솔버는 새로운 유동성 소스를 통합하기 위해 기존 주문 흐름이 필요하지만, 대부분의 흐름 라우팅은 솔버 스스로 담당해야 합니다. 이는 AMM의 혁신을 저해하는데, 후크는 통합을 위해 대규모 솔버에 "로비"를 해야 하는 경우가 많고, 때로는 막후 거래까지 요구하기 때문입니다. 특히 v4 후크는 모든 불변성을 깨뜨릴 수 있는 매우 광범위한 설계 공간을 제공하지만, 현재 후크가 있는 풀을 통해 유입되는 v4 거래량은 전체의 4%에 불과합니다.

가능성:

Flashbots의 BuilderNet은 TEE(신뢰 실행 환경) 내에서 독립적인 블록 빌더 인스턴스를 조정하여 주문 흐름과 MEV 부스트 효과를 조정합니다. 이와 유사한 아이디어가 솔버 마켓플레이스에도 적용될 수 있으며, 솔버는 의도 주문 흐름, RFQ(견적 요청) 통합, 분석/유동성 지표, 라우팅 통합, 그리고 협업 솔빙(즉, 도매로 판매되는 의도 경매)과 같은 정보를 신뢰 없이 조정하고 공유할 수 있습니다.

2. 인프라 – DePIN은 고성능 및 프라이빗 컴퓨팅을 위해 하이브리드 암호화와 하드웨어 보안을 결합합니다.

질문:

TEE는 "클라우드 기반 프라이빗 AI"를 약속하지만, 최근 사이드 채널 공격은 특히 탈중앙화되고 허가가 필요 없는 환경에서 여전히 데이터 유출 가능성이 있음을 보여줍니다. 반면, 순수 암호화(MPC/FHE)는 매우 안전하지만 대부분의 실제 AI 워크로드에는 너무 느리고 복잡합니다. 현재 TEE 수준의 속도, 암호화 보안, 그리고 명확한 사용량 기반 모델 과금 모델을 동시에 제공하는 플랫폼은 없습니다.

가능성:

이 제품은 기본적으로 고속 터미널 환경(TEE)에서 모델을 실행하는 안전한 AI 런타임 환경이지만, 가장 민감한 단계는 자동으로 소규모 MPC 클러스터로 라우팅하고 검증 가능한 "정확한 실행 증명"과 사용량 측정 기록을 기록합니다. 고객은 클라우드 수준의 성능, 감사 기준을 준수하는 개인정보 보호, 그리고 내장된 모델 제공자 수익 창출 모델을 활용할 수 있습니다. 기업과 소비자가 AI에 점점 더 의존하고 민감한 데이터의 노출이 지적 재산권의 소유권을 위협하여 수익성과 자유를 위협하는 상황에서, 이는 규제 대상 산업과 증가하는 타겟 고객에게 매우 중요합니다.

3. 인프라 – 통합 스테이블코인 유동성 계층

질문:

스테이블코인 유동성 레이어는 여러 블록체인에서 스테이블코인 거래 및 결제를 위한 공유 인프라를 제공합니다. 각 네트워크에 별도의 유동성 풀을 유지하는 대신, 유동성 공급자는 자금을 모아 모든 체인에서 접근 가능한 통합 준비금을 구축합니다. 조정 메커니즘은 총 잔액을 추적하고 거래 발생 시 로컬 계약에 자금을 전달하도록 지시합니다. 유동성은 수요에 맞춰 동적으로 재조정되어 연결된 모든 네트워크에서 일관된 유동성과 가격 효율성을 보장합니다.

가능성:

이 인프라는 DeFi의 핵심 비효율성 중 하나인 스테이블코인 유동성의 파편화를 해결합니다. 유동성을 통합함으로써 스테이블코인 전송 및 교환은 더욱 자본 효율적이고 저렴하며 예측 가능해집니다. 이 아키텍처는 트레이더에게 낮은 슬리피지(slippage)를 제공하고, 유동성 공급자에게는 높은 자본 활용도를 제공하며, 결제, 금고 및 스테이블코인 기반 애플리케이션을 위한 범용 결제 계층을 제공합니다. 이는 원활한 크로스 네트워크 금융 인프라 구축을 위한 토대를 마련합니다.

4. DEFI – 위험 관리 및 스마트 인수

질문:

DeFi 분야의 위험 관리는 여전히 심각하고 해결되지 않은 문제입니다. 프로토콜 내 거버넌스 메커니즘부터 위험 관리 전문 업체에 아웃소싱하는 것까지, 위험 관리에는 다양한 접근 방식이 존재합니다.

가능성:

암호화폐처럼 경쟁이 치열한 분야에서 일부 기관들이 위험의 한계를 뛰어넘으려는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 특히 더 넓은 시장이 이러한 위험을 이해할 수 있도록 하는 명확한 안전장치나 프레임워크가 부족한 상황에서 더욱 그렇습니다. 이러한 위험을 해결하는 한 가지 방법은 구조화된 계층화 또는 기타 메커니즘을 도입하여 참여자 간의 위험 노출을 더욱 정확하게 배분하는 등 위험을 더욱 명확하게 정의하는 것입니다. 역사적으로 제한된 과거 데이터, 취약한 신뢰 프레임워크, 그리고 부적절한 위험 모니터링 인프라로 인해 효과적인 위험 가격 책정 및 배분은 어렵고 비용이 많이 들었습니다.

하지만 도구들이 개선되고, DeFi에 대한 신뢰도가 높아지고, 온체인 위험 평가 역량이 강화되고 있습니다. 이를 통해 수익을 추구하는 사람과 특정 위험을 감수하려는 사람 간의 격차가 점차 줄어들고 있습니다. DeFi 시스템 전반의 위험 구축 및 완화에 중점을 둔 더 많은 실험이 이루어지기를 기대합니다. 더 나아가, 업계 전반의 위험 평가 기준 부족과 프로토콜 간 종속성(종종 복잡한 코드 뒤에 숨겨져 있음) 또한 문제입니다. 이는 DeFi 기반 실시간 온체인 위험 평가 주체의 등장을 위한 기회를 제공합니다.

5. DeFi – 투명한 시장 조성 프로토콜

질문:

마켓메이커(MM) 프로토콜은 업계에서 가장 투명성이 낮고 모호한 부분 중 하나로, 실제 계약 조건이 공개되는 경우는 드뭅니다. 많은 토큰 프로젝트팀은 이러한 거래에 대한 이해와 통제력이 부족하여 시장을 완전히 이해하지 못하기 때문에 마켓메이커 서비스에 과도한 수수료를 지불하게 됩니다. 또한 필요 이상으로 많은 토큰을 나눠주고, 이상적인 마켓메이커 거래를 달성하는 방법을 배우는 데 상당한 시간을 허비하는 경우가 많습니다. 이는 부분적으로 사회적 조정의 문제이며, 투자자와 거래소(또는 규제 기관)는 정보 공개 강화를 요구할 수 있지만, 조정은 여전히 매우 어렵습니다.

가능성:

혁신이 이 시장의 효율성을 향상시킬 수 있다고 믿습니다. 프로젝트팀이나 마켓메이커가 거래 호가와 충족하고자 하는 매개변수를 게시할 수 있는 간단한 집계 프런트엔드 플랫폼은 매우 유용할 것입니다. Coinwatch는 이미 TEE에 API 키를 내장하여 마켓메이커의 활동 내역을 추적할 수 있도록 함으로써 마켓메이커의 행동에 대한 투명성을 향상시켰습니다. 또한 zkTLS와 스테이킹 메커니즘을 함께 사용하면 특정 행동(특히 브랜드 영향력이 낮은 마켓메이커의 경우)을 항상 강제할 수 있습니다. 예를 들어, 매수-매도 가격 차이(또는 기타 지표)가 특정 기준을 초과하면 스테이킹 금액을 차감하는 것과 같은 행동입니다.

6. DEFI – DeFi Smart Advisor 2.0(LVR 캡처)

질문:

현재의 자동화된 투자 도구는 대규모로 온체인 미시구조 알파 수익을 포착할 수 없습니다.

가능성:

LVR을 활용하여 AMM(대량 경매, 솔버 리밸런싱, 동적 수수료)에서 기회를 포착하면 "차익거래"를 통해 포트폴리오의 수익을 창출하는 동시에 균형 잡힌 자산 배분을 유지할 수 있습니다(힌트: 포트폴리오 리밸런싱을 명시적으로 원한다면 비영구적 손실은 단점이 아니라 특징입니다). 이는 차익거래를 수익으로 전환하는 DeFi 로보어드바이저와 유사할 수 있습니다. 토큰화된 RWA 펀드/ETF(AAA 등급 채권, 머니마켓 펀드, S&P 500 지수 펀드)는 빠르게 성장하며 암호화폐 기반 투자 자산(BTC, 스테이킹된 ETH 등)을 보완하고 있습니다.

계정 추상화를 통해 간소화된 사용자 경험을 제공합니다. 스마트 계약 기반 전략은 투명한 위험 관리를 제공하고, 규정을 준수하는 캡슐화는 규제된 수익률 토큰을 제공합니다. 실전에서 검증된 인프라와 잠재적인 추가 보험은 최첨단 보안을 제공합니다. 자산 배분자는 자동으로 리밸런싱된 포트폴리오에 접근할 수 있으며, 트레이더는 유동성을 확보합니다. 스마트 계약은 중개자 없이 모든 구성 요소가 이미 구현되어 있어 양측 모두에게 이익이 되는 윈윈 상황을 구현합니다. 확장성을 위해 구성 요소를 조립할 사람만 있으면 됩니다.

7. 소비자 등급 – LLM ⇋ 예측 시장 인터페이스

질문:

예측 시장은 널리 수용되고 있으며 새로운 시장이 끊임없이 생겨나고 있지만, 발견 문제는 여전히 존재합니다. 현재 사용자들은 자신에게 맞는 예측 시장을 찾기 위해 이러한 예측 시장의 프런트엔드 페이지를 탐색하거나, 외부 애그리게이터나 프런트엔드를 이용하여 발견하는데, 이는 대부분 수동 검색에 기반하여 시간이 많이 소요되고 노력이 많이 듭니다. 현재로서는 예측을 직접 표현하고(예: "A 팀이 이길 것이다") 그에 따라 행동할 수 있는 직관적인 방법이 없습니다. 따라서 대부분의 잠재적 베터들은 자신의 의견을 실제 온체인 베팅으로 전환하지 않습니다.

가능성:

예측 시장의 발견 문제는 LLM 기반 인터페이스를 통해 해결할 수 있습니다. 사용자 예측을 분석하여 최적의 온체인 시장으로 연결할 수 있는 채팅형 인터페이스가 사용자 경험의 마찰을 크게 줄이고, 참여도를 획기적으로 높이며, 더 많은 예측이 더 큰 유동성을 제공함으로써 예측 시장의 지배력을 현재보다 더욱 강화할 것이라고 생각합니다.

8. 소비자 등급 – 온체인 자본 형성 규모 확대

질문:

온체인 펀드레이징 도구(예: Echo.xyz, pump.fun, Zora)는 커뮤니티 중심의 온체인 펀드레이징 모델의 효과를 입증했지만, 현재 참여자는 주로 네이티브 암호화폐 사용자로 제한되어 있습니다. 이제 이러한 모델이 네이티브 암호화폐 사용자 기반을 넘어 유통 채널을 통해 주류 시장으로 확장되어야 할 때입니다.

가능성:

코인베이스의 에코 인수는 이러한 방향으로 나아가는 첫걸음입니다. 다음으로, 온체인 자본 형성의 다음 주요 단계, 즉 이러한 기본 기능을 대중 시장 플랫폼에 내장하는 것을 보게 될 것입니다. 온체인 토큰/주식 판매 인프라를 Revolut, Nubank, Kickstarter와 같은 앱에 화이트 라벨 솔루션으로 통합하여 전 세계 수억 명의 사용자에게 다가가는 것을 상상해 보세요. 이를 통해 대규모 신규 자본 풀을 확보하고, 틈새 토큰 구매자를 훨씬 넘어서는 검증된 자금 조달 모델을 구축할 수 있습니다.

9. 소비자 등급 – 암호화폐 발견 계층

질문:

암호화폐 시장은 아직 통합된 "랜딩 페이지"나 검색 엔진이 부족합니다. 기존 도구는 제한된 정보만 제공하기 때문에 사용자는 암호화폐 트위터나 분산형 포럼에 의존하여 정보를 얻을 수밖에 없습니다. 가격, 온체인 지표, 뉴스, 소셜 미디어 활동, 수익률, 거버넌스, 관심도, 시장 심리 등 모든 관련 정보를 한곳에 통합하는 플랫폼은 없습니다. 이러한 파편화 현상으로 인해 오늘날 대부분의 참여자는 암호화폐 시장의 최신 동향을 파악하기 위해 복잡하고 광범위한 전문 도구 세트를 필요로 합니다.

가능성:

암호화폐 분야의 집계는 오랫동안 고립되어 왔으며, 아직 아무도 검색 문제를 해결하지 못했습니다. 우리는 온체인 데이터, 뉴스 피드, 소셜 신호를 일관된 검색/검색 피드로 통합하는 완전한 AI 기반 랜딩 페이지(진정한 "암호화폐계의 구글")를 구축할 기회를 보고 있습니다. 이러한 입지를 확보하면 얼리어답터와 신규 진입자를 모두 확보할 수 있으며, 암호화폐 도입이 증가함에 따라 강력한 유통 기반을 구축할 수 있습니다.

10. 규제 – 은행에 대한 명확한 계약 규칙 및 개방형 액세스

분명 이는 어떤 단일 합의만으로 해결할 수 있는 문제가 아닙니다. 전체 생태계의 협력적인 참여가 필요합니다. 앞으로 우리가 구축할 모든 것에 있어 규제의 명확성이 매우 중요하다는 점을 고려하여, 모든 이해관계자가 협력하기를 바라는 마음으로 이를 위시리스트에 추가했습니다.

질문:

상당한 진전에도 불구하고, 규제 프레임워크는 암호화폐 성장의 다음 단계를 형성하는 데 여전히 중요한 역할을 하고 있습니다. 탈중앙화 프로토콜에는 여전히 명확하고 적용 가능한 규칙이 부족합니다. 미국은 토큰이 증권으로 간주되지 않는 시점에 대한 명확한 정의가 없으며, EU는 MiCA 프레임워크에 따른 명확한 탈중앙화 표준이 부족합니다. 중개자를 위해 설계된 프레임워크는 탈중앙화 시스템에 과도한 부담을 주고 프로토콜 설계, 토큰 아키텍처, 그리고 생태계 참여에 법적 불확실성을 야기합니다.

한편, 바젤 III가 대부분의 디지털 자산 노출에 최대 1250%의 징벌적 위험 가중치를 부과함에 따라, 규제 대상 금융기관, 특히 은행은 사실상 암호화폐 시장에서 배제되었습니다. 이로 인해 은행은 투자, 유동성 공급, 그리고 생태계 발전 지원에 어려움을 겪고 있습니다. 모호한 탈중앙화 규칙과 제한적인 건전성 기준의 결합은 시장 분열과 유동성 감소를 초래했으며, 프로토콜과 기관들이 안심하고 참여하기 어렵게 만들었습니다.

가능성:

명확하고 전 세계적으로 일관된 규제 기준은 혁신을 촉진하고 기관의 참여를 장려할 것입니다. 분산형 프로토콜의 경우, 미국 명확성법(Clarity Act)의 성숙도 테스트와 같은 간단하고 투명한 표준은 궁극적으로 각 팀에 위험 프로필에 적합하고 규제 대상인 아키텍처를 설계하는 데 필요한 확실성을 제공할 것입니다. 유럽은 모호하거나 지나치게 복잡한 테스트 대신, 실용적이고 분산화된 기준을 채택함으로써 이러한 추세를 따를 수 있습니다.

제도적 차원에서, 현재 진행 중인 바젤 III 재평가와 미국의 스테이블코인 차별화 제안은 기존 규정이 실제 위험과 부합하지 않는다는 인식이 점차 커지고 있음을 보여줍니다. 건전성 규제 기준을 개정하면 은행은 디지털 자산을 보유하고, 디파이(DeFi)에 참여하며, 새로운 유동성 채널을 제공할 수 있게 됩니다. 이러한 개혁을 통해 국경 없는 탈중앙화 혁신을 지원하고, 제도권 자본이 생태계로 유입되도록 촉진하며, 소비자 보호를 저해하지 않으면서 전 세계적인 유동성 접근성을 확대하는 규제 기반을 구축할 수 있을 것입니다.