"강제 억제"에서 "프레임워크 혁신"으로, 미국 SEC의 암호화폐 정책 변화

저자: 마틴

미국 증권거래위원회는 법 집행 감독에서 암호화폐 산업의 명확한 발전 방향을 제시하는 프레임워크 구축으로 전환하고 있습니다.

"암호화폐와 토큰화는 SEC의 최우선 과제입니다." 미국 증권거래위원회(SEC) 위원장 폴 앳킨스는 최근 워싱턴 D.C.에서 열린 핀테크 위크에서 이를 분명히 했습니다. 오랫동안 규제의 모호함에 시달려 온 핀테크 산업에 직면하여, 앳킨스 위원장은 이전 규제 기관들의 진지한 태도를 바꾸어 SEC를 반농담조로 "증권혁신위원회(SEC)"라고 불렀습니다.

이 발언은 미국의 암호화폐 자산 규제 정책에 큰 변화가 있을 수 있음을 시사합니다. 앳킨스는 SEC가 암호화폐 분야 인재와 미국을 떠났던 기업들을 다시 유치하고 미래 혁신과 발전의 기반을 마련하기 위해 강력한 규제 체계를 구축하고자 한다고 강조했습니다.

실제로 SEC는 이미 구체적인 조치를 추진하기 시작했습니다. Atkins는 기업들이 온체인 제품과 서비스를 더 빨리 출시할 수 있도록 "혁신 면제" 제도를 도입할 것이라고 밝혔습니다.

새로운 규제 사고: 법 집행에서 프레임워크 구축까지

오랫동안 미국 증권거래위원회(SEC)는 암호화폐 산업에 대해 "법 집행을 통한 규제"라는 접근 방식을 채택해 왔습니다. 이 전략은 여러 차례 논란을 불러일으켰지만, 현 SEC 지도부는 다른 거버넌스 방식을 보여주었습니다. 즉, 맹목적으로 규제를 억제하기보다는 적응형 규제 체계를 구축하는 것입니다.

애킨스는 SEC가 여러 암호화폐 관련 규제 기관이 협력하여 여러 부서에 걸쳐 반복적으로 등록해야 하는 번거로움을 피할 수 있는 "슈퍼 애플리케이션"과 같은 시스템을 만드는 목표로 "혁신 면제" 프로그램을 시작할 것이라고 밝혔습니다.

이러한 변화의 배경은 암호화폐 규제의 시급성이 높아지고 있다는 점입니다. 최근 몇 년 동안 암호화폐 시장의 규모가 빠르게 확대되었고, 다양한 토큰화 관행이 지속적으로 등장했으며, 전 세계 규제 환경은 엄격한 위험 관리에서 규제 지침으로 크게 변화하고 있습니다.

애킨스는 연설에서 분산원장 기술에 대한 낙관적인 전망을 강조하며 이를 "암호화폐 분야에서 가장 흥미로운 분야"라고 불렀습니다. 이는 SEC가 암호화폐의 잠재적 기여를 완전히 부인하는 것이 아니라, 블록체인 기술의 근본적인 가치를 인정하고 있음을 간접적으로 보여주는 것입니다.

"암호화폐 계획": 미국 시장의 전략적 레이아웃

SEC의 선제적 변화는 단발적인 사건이 아니라, 미국 암호화폐 자산에 대한 전략적 계획의 일환입니다. 올해 초 SEC는 증권 규정을 포괄적으로 개혁하기 위한 조치인 '프로젝트 크립토(Project Crypto)'를 출범시켰습니다. 이 조치는 미국 시장이 블록체인으로 이전할 수 있도록 증권 규정을 업데이트하는 것을 목표로 합니다.

이 이니셔티브의 우선순위는 명확합니다. 암호 자산의 증권적 특성에 대한 확실성을 제공하고, 기업가들이 끝없는 법적 불확실성에 직면하지 않고도 체인상에서 자금을 조달할 수 있도록 보장하며, "슈퍼 앱" 거래 플랫폼이 혁신할 수 있도록 하는 것입니다.

동시에, 대통령 디지털 자산 시장 태스크포스의 최근 보고서에 따르면, SEC는 플랫폼들이 단일 규제 체계 하에서 암호화폐 자산 거래, 스테이킹, 대출 서비스를 제공할 수 있도록 다른 기관들과 협력할 예정입니다. 앳킨스는 "규제는 투자자를 보호하는 데 필요한 '최소한의 효과적인 규제'를 제공해야 하며, 그 이상은 안 된다"고 주장합니다.

실제 과제: 정부 폐쇄와 시장 변동성

그러나 SEC는 암호화폐 규제를 촉진하려는 노력에 있어 실질적인 어려움에 직면해 있습니다. 미국 정부 셧다운이 이제 2주차에 접어들었고, 의회는 예산안 합의에 실패하여 연방 기관의 활동에 상당한 제약이 가해졌고, SEC 직원들은 무급 휴직에 처하게 되었습니다.

이러한 정체는 SEC가 암호화폐 시장의 비상 상황에 대응하는 데 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 최근 SEC는 XRP 매도 혐의로 리플을 상대로 법적 조치를 취할 계획이라고 발표했고, 그 결과 XRP는 당일 30% 하락했고 다른 주요 암호화폐들도 급락했습니다.

SEC는 소송에서 리플이 "미등록 증권 발행"을 했다고 비난했고, 리플은 XRP가 증권이 아닌 화폐로 간주되어야 한다고 주장했습니다. 이러한 논쟁은 명확한 규제 체계 구축의 시급성을 보여줍니다.

글로벌 관점에서 본 디지털 화폐 경쟁

미국의 암호화폐 규제 조치는 글로벌 맥락에서 전략적으로 더욱 중요합니다. 현재 글로벌 디지털 화폐 분야는 중국을 중심으로 한 중앙은행 디지털 화폐, 미국을 중심으로 한 "암호화폐 + 스테이블코인", 그리고 유럽 연합을 중심으로 한 다각화라는 세 가지 주요 경로로 점차 분화되고 있습니다.

미국은 전략적 비트코인 보유액을 앵커 자산으로, 미국 달러 스테이블코인을 유통 수단으로 활용해 암호화폐 달러 패권을 구축함으로써 디지털 경제 시대에 달러의 세계적 통화 지위를 더욱 공고히 하려 하고 있습니다.

EU의 암호자산 시장 규제(MiCA)가 최근 발효되어 디지털 자산에 대한 포괄적인 규제 체계를 구축했습니다. 일부 유럽 정책 입안자들은 탈중앙화 금융, 대체불가 토큰, 디지털 자산 대출을 포괄하는 "MiCA 2" 개발을 촉구했습니다.

이러한 국제 경쟁 상황 속에서 미국 규제 당국의 적극적인 조치는 국내 금융 감독의 필요성뿐만 아니라 통화 주권을 위한 국제 경쟁의 일환이기도 합니다. 앳킨스가 말했듯이 "암호화 시대가 도래했습니다." 이제 관건은 각국이 이러한 추세에 어떻게 대응하느냐입니다.

향후 몇 달은 미국 암호화폐 규제 개혁에 있어 중요한 시기가 될 것입니다. 정부 자금 지원이 재개된 후 SEC가 "암호화폐 계획"과 "혁신 면제"를 신속하게 추진할 수 있다면, 미국은 수많은 암호화폐 기업과 인재를 다시 유치할 수 있을 것이며, 토큰화된 주식, 예측 시장, 조기 토큰 발행과 같은 새로운 상품 또한 더욱 폭넓은 개발 기회를 갖게 될 것입니다.

유럽 연합과 싱가포르 등 주요 경제권이 디지털 자산 규제 체계 구축에 박차를 가함에 따라 글로벌 암호화폐 경쟁 구도가 형성되고 있습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)의 정책 변화는 향후 디지털 자산 환경에 영향을 미치는 핵심 변수가 될 것입니다.