아마도 미래에는 DLMM이 모든 DeFi 프로젝트의 "표준 구성"이 될 것입니다. 당시 Uniswap V3가 그랬던 것처럼요.
작성자: 0xResearcher
최근 싱가포르에서 열린 TOKEN2049 컨퍼런스에 참석한 후, 저는 특히 강한 느낌을 받았습니다. DeFi 분야에서 "유동성"이라는 오래된 주제가 새로운 기술적 업그레이드를 예고하고 있다는 것입니다. 솔라나 생태계의 많은 프로젝트가 유동성 관리에 많은 노력을 기울인 것은 분명합니다. 특히 동적 유동성 관리(DLMM)에 관해서는 모두가 눈을 반짝이고 있습니다.
사실 이해하기는 쉽습니다. 지난 6개월 동안 솔라나 체인의 DeFi 활동이 급증했고, 해당 체인의 밈 코인이 끊임없이 등장했으며, TVL도 완전히 반등하여 번창하고 있는 듯합니다. 하지만 자세히 살펴보면 새로운 문제도 발생했음을 알 수 있습니다. 프로젝트가 많아지면서 유동성이 분산되고, 많은 거래 쌍에 깊이가 부족하고 슬리피지가 심하며, 사용자 경험이 저하되고, LP(유동성 공급자)의 수익이 점점 줄어들고 있습니다.
이는 DLMM과 같은 새로운 기술을 위한 무대를 제공합니다.
동적 유동성: DeFi의 새로운 무기
간단히 말해서, DLMM(동적 유동성 시장 조성)은 Uniswap V3의 중앙화된 유동성을 기반으로 한 한 단계 발전된 기술입니다.
과거에는 LP가 유동성을 공급할 때 직접 범위를 조정해야 했는데, 이는 매우 번거로웠습니다. 그러나 DLMM은 역동적이고 자동적인 조정을 구현했으며, 시장 상황에 따라 자금을 지능적으로 배분하여 LP의 시간과 걱정을 줄여줍니다.
실제로 장점은 매우 직관적입니다.
- 시장 변동에 자동으로 저항하므로 급격한 가격 변동에 대해 걱정할 필요가 없습니다.
- 자금 활용률을 높이고 모든 돈을 온라인으로 활용하세요
- 거래 미끄러짐을 줄이고 사용자 경험을 더욱 원활하게 만드세요
TOKEN2049 사이트에서는 많은 프로젝트 관계자가 DLMM에 대해 이야기하고 있었고, 일부는 "앞으로 Solana DeFi는 DLMM 없이는 코인을 발행하는 것이 부끄러울 것"이라고 농담하기도 했습니다.
솔라나 생태계에 이러한 업그레이드가 시급히 필요한 이유는 무엇입니까?
솔직히 말해서, 솔라나에는 이제 사람이 너무 많은데 돈이 부족합니다.
온체인 TVL은 회복되었지만, 프로젝트의 폭발적인 성장으로 인해 유동성이 분산되었습니다. 특히 새로운 프로젝트는 온라인에 공개되자마자 "높은 미끄러짐과 얕은 깊이"로 인해 비판을 받는 경우가 많습니다. 기존 DeFi의 경우 자본 효율성을 개선하지 못하면 LP의 수익은 새로운 사용자를 유치할 수 없습니다.
이때 DLMM의 동적 조정 메커니즘은 유동성 시장에 'AI 주행'을 추가하는 것과 같습니다.
자금이 자동으로 "이동"할 수 있도록 하여 자금이 낭비되거나 유휴 상태로 남지 않고 항상 활성화된 시장 영역에 집중되도록 하여 DeFi 생태계 전체가 "회복"되도록 돕습니다.
DLMM은 거래 경험을 어떻게 바꾸나요?
예를 들어 솔라나 체인의 잘 알려진 프로젝트인 사로스를 살펴보겠습니다. 그들은 최근 매우 효과적인 DLMM 메커니즘을 출시했습니다.
제가 아는 바에 따르면 Saros는 DLMM을 통해 여러 가지 이점을 달성합니다.
- 사용자 거래 미끄러짐 현상이 줄어들었으며, 특히 일부 Meme 코인 쌍에서 더욱 원활한 경험을 제공합니다.
- LP 수익률은 자본 이용률이 크게 증가하여 증가했습니다.
- 유동성 집중도가 높아지고 새로운 프로젝트가 출시되면 신속하게 깊이를 제공할 수 있습니다.
TOKEN2049 기간 동안 Saros 팀은 공유에서 더 많은 프로젝트에 DLMM 모델을 개방하여 Solana 생태계가 분산된 유동성 문제를 해결하도록 돕기 위해 "서비스로서의 유동성"(LaaS)을 제공할 계획이라고 언급했습니다.
소프트한 관점에서 보면, 이는 실제로 DeFi 인프라 업그레이드 솔루션이며, DLMM이 그 핵심 엔진입니다.
DeFi의 다음 출구는 "유동성"에 숨겨져 있을 수 있습니다.
컨퍼런스 동향, 온체인 데이터, 실제 사용자 경험 등을 통해 다음과 같은 사실을 알 수 있습니다.
- 동적 유동성 관리
- 서비스로서의 유동성(LaaS)
- 자본 효율성 향상
이러한 것들은 조용히 Solana와 전체 DeFi 시장의 차세대 성장을 위한 핵심 엔진이 되어가고 있습니다.
아마도 미래에는 DLMM이 모든 DeFi 프로젝트의 "표준 구성"이 될 것입니다. 당시 Uniswap V3가 그랬던 것처럼요. 이 새로운 무기를 가장 먼저 잘 활용하는 사람이 이 회복 주기에서 가장 먼저 우위를 점할 수 있을 것입니다.
