솔라나의 "콜의 왕"이 온라인으로 출시되고, 오랜 "동맹" 멀티코인이 DAT에 베팅

낸시, PANews

비트코인에는 마이클 세일러, 이더리움에는 톰 리가 있습니다. 이 두 사람은 이번 사이클에서 암호화폐 재무 담론에서 가장 영향력 있는 인물임이 분명하며, 커뮤니티에서는 각각 BTC와 ETH의 "MLM 전문가"로 평가받고 있습니다. 그러나 솔라나 재무 회사(Solana Treasury Company)에는 진정한 전도사가 부족했습니다.

월가가 솔라나에 주목하는 가운데, DAT(암호화폐 재무 회사) 업체들이 잇따라 시장에 진입하고 있습니다. 멀티코인 캐피털의 공동 창립자이자 SOL Treasury Forward의 신임 회장으로 임명된 카일 사마니가 솔라나 DAT의 "대변인"이 될 가능성이 있을까요?

암호화폐 투자 둔화, 오랜 '동맹' 멀티코인, DAT 구축 중

최근 SOL 시장에서는 꾸준히 강세 분위기가 감지되고 있으며, 해당 화폐의 가격은 역사적 고점에 접근하고 있으며, 세계 최대 규모의 솔라나 국고도 형성되고 있습니다.

최근 글로벌 디자인 기업 포워드 인더스트리즈(Forward Industries)는 솔라나의 재무 전략 출범을 위해 16억 5천만 달러 규모의 사모 발행을 발표했습니다. 이번 자금 조달에는 갤럭시 디지털(Galaxy Digital), 점프 크립토(Jump Crypto), 멀티코인 캐피털(Multicoin Capital) 등 주요 투자자들이 참여했으며, 이들은 1억 달러 이상을 투자했습니다. 또한, 다수의 투자 회사와 엔젤 투자자들도 참여했습니다.

솔라나의 핵심 강세론자인 사마니는 멀티코인을 통해 포워드 인더스트리(Forward Industries)에 대한 투자 라운드를 공동 주도했을 뿐만 아니라, 개인적으로 2,500만 달러를 추가로 투자하고 회장직을 맡았습니다. DAT가 새로운 사이클의 핵심 스토리로 자리 잡으면서 말입니다. 암호화폐의 지속가능성에 대한 회의론이 커지는 가운데, 그는 실제 현금을 통해 솔라나 자산에 대한 확신을 보여주었습니다.

멀티코인은 솔라나의 초기 지지자였습니다. 공개 데이터에 따르면 멀티코인은 2018년부터 2021년까지 세 차례의 솔라나 투자 라운드에 참여했습니다. 2018년 5월 시드 라운드, 2019년 7월 시리즈 A 라운드, 그리고 2021년 3억 1,400만 달러 규모의 투자 라운드가 포함됩니다. 2018년 5월, 솔라나 랩스는 토큰당 0.04달러에 7,925만 개의 토큰을 판매했는데, 멀티코인은 주요 매수자 중 하나로 5,000배 이상의 수익을 올렸습니다.

솔라나의 시장 규모가 0에서 1,000억 달러로 성장함에 따라, 멀티코인은 모멘텀을 구축하기 위해 수많은 솔라나 투자 논문을 발표했을 뿐만 아니라, io.net, Pyth, Jito, Render, StepN 등 수십 개의 주요 솔라나 프로젝트에 투자하며 솔라나 생태계 발전에 깊이 참여했습니다. 또한, 멀티코인은 각 투자 이후 관련 기사를 게재하여 솔라나의 투자 이유를 설명하고 프로젝트에 대한 설득력 있는 이야기를 제공함으로써 솔라나를 지원하겠다는 의지를 보여주었습니다.

멀티코인이 최근 몇 년간 투자 빈도를 크게 줄였다는 점은 주목할 만합니다. 올해 상반기에 멀티코인은 단 6개의 투자 프로젝트만 공개적으로 발표했는데, 이는 작년 투자 주기보다 훨씬 적습니다. 게다가 멀티코인은 올해 6월 이후 새로운 투자 활동을 발표하지 않았습니다.

고요한 표면 아래에서 Multicoin은 DAT에 대한 새로운 레이아웃 방향을 모색하고 있습니다.

솔라나 생태계에서 오랜 역사를 가진 멀티코인은 의심할 여지 없이 선점 효과를 가지고 있으며, 포워드 인더스트리즈(Forward Industries)를 위한 추가적인 전략을 모색할 수 있는 역량을 자랑합니다. 포워드 인더스트리즈는 2018년 시드 라운드 이후 구축된 투자자 네트워크를 통해 솔라나 생태계 내에서 할인된 가격에 락업된 SOL에 접근할 수 있는 독보적인 입지를 확보하게 될 것입니다. 스테이킹 및 디파이 참여와 같은 전통적인 온체인 활동 외에도, 포워드 인더스트리즈는 기존 금융 기관과 디파이 플랫폼 간의 자금 조달 비용 차이를 활용하여 차익거래 기회를 활용할 수 있습니다. 이러한 전략은 다양한 방식으로 구현될 수 있으며, 다양한 거래 상대방과 유연하게 운영될 수 있습니다.

또한, Forward Industries는 투자자의 연륜, 자사 자산 규모, 그리고 솔라나 생태계와의 긴밀한 관계를 활용하여 주요 솔라나 프로토콜 및 애플리케이션을 통한 거래를 확보하고 유동성을 강화할 수 있습니다. 멀티코인은 맞춤형 전략과 적극적인 자산 관리를 통해 "주당 솔라나(SOL)"를 증가시키는 것이 핵심 목표라고 덧붙였습니다.

많은 사람들은 SOL이 DAT의 가장 좋은 자산이라고 주장하며 실제 돈으로 도박을 합니다.

자본 투자부터 업계 토론, DAT 전략적 배치까지, 사마니의 인물은 솔라나의 전체 이야기에 걸쳐 나타나며 가장 단호하고 중요한 추진력으로 여겨진다.

멀티코인 설립 전, 사마니는 최전선 근무자를 위한 스마트 안경 솔루션 제공에 중점을 둔 헬스 IT 스타트업인 프리스틴(Pristine)을 설립했습니다. 이 회사는 벤처 캐피털에서 500만 달러 이상을 투자받았고, 2017년 업스킬(Upskill)에 인수되었습니다.

암호화폐 분야에 진출한 후, 사마니는 리서치 중심 투자 회사인 멀티코인을 공동 설립했습니다. 멀티코인은 투자 리서치 보고서를 자주 작성하고 발행하여 큰 주목을 받고 있습니다. 그의 투자 논리는 효과적임이 입증되었습니다. 작년 공식 발표에 따르면, 멀티코인은 2017년 펀드 설립 이후 초기 투자자들에게 9,281%의 수익률을 안겨주었습니다. 이러한 실적 덕분에 사마니는 업계에서, 심지어 경쟁사들에게도 매우 높은 가치를 지니게 되었습니다. 드래곤플라이의 파트너 하셉 쿠레시는 "저는 사마니를 좋아하지 않지만, 그의 투자 실적을 보면 그는 의심할 여지 없이 업계 최고의 투자자이자, 컨센서스에 얽매이지 않는 보기 드문 사상가입니다."라고 말한 바 있습니다.

사마니는 이더리움으로 처음 큰돈을 벌었습니다. 그는 2016년 스마트 컨트랙트와 허가 없는 금융(permissionless finance)의 가능성에 이끌려 암호화폐 시장에 진출했고, 이더리움 가격 상승 초기 시기에 첫 부를 축적했습니다. 그러나 이더리움의 확장성 개선이 미흡함에 따라 그의 자신감은 점차 약해졌습니다.

그는 솔라나에서 또 다른 가능성을 봅니다. 그는 "솔라나는 이더리움을 넘어 인터넷 자본 시장을 뒷받침하는 선도적인 퍼블릭 체인이 될 것"이라고 여러 차례 공개적으로 언급했습니다. 그의 견해에 따르면, 더 많은 사용자, 자본, 그리고 애플리케이션이 솔라나로 이동함에 따라 이 생태계는 다음 주기의 주요 승자들을 탄생시킬 것입니다.

어느 정도 멀티코인과 솔라나는 "생명의 친구"입니다.

이러한 긴밀한 통합은 멀티코인에게도 일시적인 침체기를 안겨주었습니다. 2022년, 솔라나의 최대 후원사였던 FTX의 파산으로 멀티코인의 자산은 2주 만에 55% 폭락하여 연간 91.4%의 손실을 기록하며 설립 이후 최악의 실적을 기록했습니다. 이러한 상황에도 불구하고 멀티코인은 솔라나를 변함없이 지지하고 생태계 발전에 지속적으로 참여하며 솔라나의 부활에 중요한 역할을 했습니다.

사마니는 최근 기사에서 SOL이 DAT에 가장 적합한 자산이라고 단도직입적으로 주장하며 "실질 수익"을 언급했습니다. 그는 SOL이 스테이킹을 통해 실질 수익을 창출할 수 있다고 주장했습니다. SOL의 수익은 유기적 경제 활동과 MEV(최대 추출 가능 가치)에서 발생합니다. 2025년 9월 기준 SOL 스테이킹 참여자의 평균 수익률은 8.05%였으며, 이 중 약 6.19%는 인플레이션에서, 약 1.86%는 유기적 경제 활동과 MEV에서 발생했으며, 이 수익은 약 2.5일마다 지급되었습니다. 반면 같은 기간 ETH의 명목 스테이킹 수익률은 약 3.21%였으며, 이 중 2.81%는 인플레이션에서 발생하여 실질 수익률은 0.41%에 불과했습니다. 영구 자본 상품의 기반이 되는 이러한 점은 SOL이 DAT에 매우 매력적인 자산임을 보여줍니다.

그는 또한 담보와 실질 수익이 부족한 비트코인은 DAT 시나리오에서 완전히 불가능하다고 지적했습니다. 이러한 차이점 때문에 SOL은 DAT 구축에 자연스러운 선택입니다. 포워드 인더스트리즈는 SOL의 실질 수익을 활용하여 의무를 이행할 수 있는데, 이는 비트코인 DAT로는 불가능한 일입니다.

하지만 사마니는 월가 출신이 부족하며, 솔라나 DAT 이야기에서 그의 역할을 월가의 매력을 지닌 마이클 세일러나 톰 리와 직접 비교하기는 어려울 것입니다. 그는 초기부터 확고한 지지자이자 자본 홍보 담당자, 그리고 이야기 전도사였던 샤프링크 게이밍의 조셉 루빈과 더 가깝습니다.