매주 월요일부터 금요일 오전, 거시경제, 미국 증시, AI, 귀금속 및 원유 등 방향을 집중하며 데이터로 시장을 복기하고 트렌드로 기회를 선점합니다. PANews 제공.

3대 지수 2일 연속 하락, 유가와 장기 채권 동반 급등... 월가, 금리 결정 앞두고 방어 모드 돌입

미국 증시는 화요일에도 하락세를 이어가며 3대 지수가 2일 연속 약세로 마감했다. 유가 급등과 10년물 미 국채 수익률 5% 돌파가 이중 압박으로 작용하며, 투자자들은 연방준비제도(Fed)의 금리 결정을 앞두고 대체로 관망세를 보이며 위험 선호도가 뚜렷이 위축됐다. 다우존스 산업평균지수는 0.63%, S&P 500 지수는 0.45%, 나스닥 종합지수는 0.78% 하락했다. S&P 500 11개 업종 중 유가 상승 혜택을 본 에너지 업종만 2.3% 상승 마감했으며, 나머지 업종은 모두 하락했고, 경기소비재 업종의 낙폭이 가장 컸다.

중동 지정학적 리스크의 지속적인 악화가 핵심 동인으로 작용했다. 이란은 협상을 단호히 거부했고, 사우디아라비아의 동서 송유관은 여전히 폐쇄된 상태이며 얀부 항구의 선적이 차질을 빚고 있다. 일부 유럽 고객들의 9월 원유 공급이 지연되거나 취소됐다. 리비아 유전도 파이프라인 문제로 가동 중단 위험에 직면했다. WTI 원유는 4.4% 상승한 106달러를 돌파하며 4월 고점에 근접했고, 브렌트유는 2.9% 상승한 109달러 부근에서 마감했다. 미국 디젤 선물 가격은 갤런당 5.26달러를 돌파하며 사상 최고치를 경신했다. 미국 소매 디젤 가격은 갤런당 약 6.26달러로 상승해 9개월 만에 80% 이상 급등했다. 노무라의 전략가 찰리 맥엘리곳은 유가 시장이 "뜨거운 감자"가 되었다고 경고하며, 디젤 및 에너지 부족 충격이 현실화되고 있으며 이는 금리 변동성의 2차 충격을 유발할 수 있다고 밝혔다. 트레이더들은 미국 정부가 원유 또는 디젤 수출을 제한하는 "핵 옵션"을 사용할 것이라는 더 극단적인 시나리오에 베팅하기 시작했다.

채권 시장은 두 번째 강타를 맞았다. 미국 재무부가 130억 달러 규모의 20년물 국채 입찰을 실시한 결과, 낙찰 수익률이 5.420%를 기록하며 해당 만기 입찰 사상 최고치를 경신했다. 간접 입찰자의 배정 비율은 눈에 띄게 감소해 해외 및 공식 수요의 한계 약화를 시사했다. 10년물 미 국채 수익률은 장중 5.043%까지 치솟아 2007년 이후 최고 수준을 기록했고, 30년물 수익률은 한때 5.4% 이상으로 상승했다. 웰스파고의 최고투자책임자 대럴 크롱크는 이에 대해 현재 증시는 "발에 모래주머니를 차고 마라톤을 뛰는 것과 같다"며, 높은 금리는 할인율을 높이고 높은 에너지 비용은 소비자 구매력을 약화시키며 기업 이익률을 압박한다고 말했다.

시장은 이번 주 연준의 25bp 금리 인상 가능성을 약 94%로 반영하고 있다. CME 페드워치에 따르면 확률은 거의 확정적이다. 도이치방크 전략가는 만약 동결한다면 1994년 이후 최대의 비둘기파적 서프라이즈가 될 것이라고 말했다. 프린시펄 자산운용의 시마 샤는 논쟁이 "금리 인상 여부"에서 "물가 안정을 회복하기 위해 얼마나 긴축이 필요한가"로 전환되었다고 밝혔다. 백악관 국가경제위원회 위원장 케빈 해셋은 트럼프 대통령이 워시의 결정을 존중하지만 여전히 금리 인상 명분은 없다고 생각한다고 말했으며, 시장 심리는 이로 인해 더욱 엇갈렸다.

AI '브레이크'와 '액셀' 충돌, 암호화폐 붕괴, 사이버보안 신고가, 에너지만 상승

간밤 AI 관련주는 장 초반 반등을 시도했으나 이후 시장 전반과 함께 하락 반전했다. 필라델피아 반도체 지수는 0.4% 상승에 그쳤고, 소프트웨어주가 다시 반도체주를 앞질렀다. 뱅크오브아메리카의 펀드 매니저 설문조사는 글로벌 반도체주를 "가장 붐비는 거래"로 꼽았다. 옵션 구조는 S&P 500이 7625포인트 아래에서 네거티브 감마에 진입했으며, 7600포인트 미만은 고위험 구간으로 간주된다는 것을 보여준다.

웰스파고의 수석 주식 전략가 오성 권은 S&P 500의 연말 목표치를 7950포인트에서 7700포인트로 하향 조정했으며, 기술 업종 등급을 '비중 확대'에서 '비중 유지'로 낮췄다. 그의 핵심 우려는 AI 데이터센터 자본 지출이 2028년에 이익 경로에 충격을 줄 수 있고, 미국 각 주에서 데이터센터 개발 중단 건수가 3개월 만에 175% 급증하면서 AI 인프라가 정책 마찰에 직면했다는 점이다. 월가의 강세론자들은 이에 대해 다른 의견을 제시했다. 골드만삭스는 여전히 8000포인트까지 상승할 것으로 전망했고, 야데니 리서치는 8400포인트 목표를 유지했으며, 탤백캔 캐피털 어드바이저스는 8500포인트로 상향 조정했다. 논쟁의 핵심은 이익 성장이 밸류에이션 배수 압축을 상쇄할 수 있을지 여부로 옮겨갔다.

AI 안전 논쟁이 월가를 두 진영으로 갈라놓았다. Anthropic의 다리오 아모데이는 최첨단 모델 개발 속도를 늦출 것을 촉구했고, 알트먼과 머스크가 이에 동조했다. 트럼프 대통령은 AI 종말론을 "사기"라고 일축했고, 젠슨 황은 AI 안전을 위해 "새로운 법이나 규제가 필요하지 않다"고 말했으며, 하원의장 마이크 존슨은 AI를 중단할 수 없다고 밝혔다. 다음 주 백악관은 AI 고위 경영진을 소집할 예정이다. 유명 공매도 투자자 마이클 버리는 "브레이크를 밟는" 행동이 이기적이라고 비판했고, 조사 블로거 케빈 배스는 Anthropic의 초기 투자자, AI 안전 기관, 평가 기관 및 미디어 프로젝트 간의 자금 교차를 파헤치며 이를 "AI 종말 기계"라고 불렀다.

논란에도 불구하고 AI 자본 시장은 여전히 활발하다. OpenAI는 상장 전 자금 조달을 협상 중인 것으로 알려졌으며, 기업 가치는 최대 1조 2000억 달러, 연간 매출은 이미 400억 달러를 초과한 것으로 추정된다. Anthropic은 사상 최대 규모의 IPO를 준비 중이며, 기업 가치는 약 2조 달러, 조달 자금은 최대 1000억 달러에 달할 것으로 보인다. 엔비디아는 최대 100억 달러 투자를 논의 중이며, TAM(총가용시장)이 30조 달러를 초과할 것이라는 소문도 있다.

암호화폐 섹터는 간밤에 가장 큰 타격을 입었다. '명확성 법안(Clarity Act)'이 상원 절차적 표결에서 단 1표 차이로 부결되면서, 서클은 11% 이상, 코인베이스는 10.1%, 스트래티지는 5.4% 하락했고, 비트코인은 한때 7만 5000달러 아래로 떨어졌다. 뉴욕대학교 겸임 교수 오스틴 캠벨은 규제 기관이 여전히 규칙을 제정할 수 있지만, 입법만큼의 안정성과 지속성을 갖추기는 어렵다고 지적했다.

주요 프로젝트 동향 및 주가 변동:

암호화폐 관련주 일제히 하락: 암호화폐 규제 '명확성 법안(Clarity Act)'이 절차적 표결을 통과하지 못하면서 스테이블코인 업계의 정책 기대감이 좌절됐다. 관련 섹터에서 서클은 11.41%, 코인베이스는 10.10%, 스트래티지는 5.4% 하락했으며, 비트코인은 한때 7만 5000달러 아래로 떨어졌다.
사이버보안 섹터 강세 지속: 크라우드스트라이크는 3.02% 상승하며 신고가를 경신했고, 관련 소프트웨어 보안 및 클라우드 보안 방향이 전반적으로 반도체를 앞질렀다.
퀄컴 4.25% 상승: 반도체 섹터 내 소수 강세주 중 하나로, 삼성과의 2nm 첨단 공정 협업 소식에 힘입어 상승했다. 관련 섹터에서 AMD는 2.19%, 엔비디아는 0.57%, 마이크론은 0.39% 상승했고, TSMC ADR은 1.02%, 브로드컴은 1.58% 하락했다.
마이크론 테크놀로지 0.39% 상승: 회사는 세계 최초의 512GB DDR5 RDIMM 메모리 모듈 시연 및 검증을 완료했다. 듀얼 소켓 서버 메모리 용량은 12TB를 돌파할 수 있으며, AMD와 인텔이 이미 검증을 시작했다. 이 제품은 AI 추론, 인메모리 데이터베이스 및 고밀도 가상화를 대상으로 하며, 단일 모듈 방식은 4개의 128GB 모듈에 비해 전력 소비를 60% 이상 줄인다.
엔비디아 0.57% 상승: 젠슨 황은 드림포스 컨퍼런스에서 AI 업계에 새로운 안전 규제가 필요하지 않으며, 안전과 빠른 발전은 양자택일의 문제가 아니라고 강조했다. 이는 엔비디아가 AI '성장 둔화론' 충격에서 소폭 안정화되는 데 도움을 주었다. 트럼프 대통령도 AI 개발 중단에 공개적으로 반대하며 AI 인프라 스토리에 정책적 지지를 제공했다.
메타 0.70% 상승: 회사는 내년 상반기에 데이터센터에 3세대 자체 개발 AI 칩 MTIA 450 "Arke"를 배치할 계획이다. 향후 12개월간 자체 개발 칩 배치 약속은 1기가와트 전력 사용량을 초과하며, 목표는 추론 비용과 에너지 소비를 줄이는 것이다.
아마존 2.02% 하락: AWS는 미-이란 전쟁 중 시설 손상으로 인해 바레인 데이터센터 및 아랍에미리트 일부 네트워크 지역에서 일부 고객 데이터에 여전히 접근할 수 없다고 밝혔다. 관련 클라우드 및 소프트웨어 대형주 중 마이크로소프트는 1.64%, 구글은 1.26% 하락했으며(Gemini 3.8 Live 실시간 오디오 모델 출시), 오라클은 3.07% 하락했다(회사는 새로운 대규모 구조조정을 시작했으며, 일부 부서의 해고 비율은 두 자릿수에 달함).
델 테크놀로지스 1.73% 상승: 주가가 다시 신고가를 경신했다. SEC 서류에 실버 레이크 관련 이사 및 임원들이 고점에서 지분을 매도한 것으로 나타났지만, AI 서버 수요는 여전히 시장의 델 하드웨어 공급망 선호도를 지지하고 있다.
테슬라 0.67% 하락: 미국 고속도로교통안전국(NHTSA)은 테슬라에 9월 30일까지 사이버캡 자율주행 택시의 안전 자체 인증 문제에 대해 답변할 것을 요구했다. 여기에는 임시 인간 운전 제어 장치 의존 여부, 운영 제한 및 터치스크린 제어 기능 등이 포함된다. 관련 전기차 및 중국 전기차 종목 중 샤오펑은 4.5%, 리샹은 3.3% 하락했다.
에너지주 일제히 상승: 유가 급등으로 에너지 섹터는 S&P 500에서 유일하게 상승한 섹터가 되었으며, 섹터는 2.3% 상승 마감했다. 개별 종목 중 데본 에너지와 콘코필립스는 3% 이상, 옥시덴탈 페트롤리움, 셰브론, 엑슨모빌은 2% 이상 상승했다.
Dave & Buster's 19% 하락: 회사의 2분기 매출이 시장 예상치를 밑돌았고, 휘발유 및 디젤 가격 상승이 미국 오프라인 소비를 억누르면서 시장은 경기소비재 종목의 이익 전망을 빠르게 하향 조정했다. 관련 레스토랑 및 소비재 주식도 약세를 보였으며, 윙스탑, 카바, 치즈케이크 팩토리, 쉐이크쉑, 브링커 인터내셔널은 모두 최소 4% 하락했다.
Waystar 7.1% 상승: 로이터 통신에 따르면 회사는 잠재적 매각을 포함한 다양한 전략적 옵션을 모색 중이며, 트레이딩 자금이 빠르게 유입됐다. 헬스케어 소프트웨어는 웰스파고가 헬스케어 섹터 등급을 상향 조정한 배경 속에서 추가적인 주목을 받았다.

향후 주목해야 할 사항:

9월 16일 (수요일)

22:30 미국 EIA 원유 재고: API보다 영향력이 큼. 원유 및 석유 제품 재고가 계속 감소하면 공급 부족과 인플레이션 거래가 강화됨.
"두바오 스마트폰"와 Honor MagicOS 11 출시: 시장은 엣지 AI, AI 에이전트 및 스마트폰 제조업체의 새로운 AI 진입 경쟁에 주목하며, 이는 소비자 전자제품, 엣지 칩 및 AI 애플리케이션 체인에 영향을 미칠 수 있음.

9월 17일 (목요일)

02:00 연준 FOMC 금리 결정 및 경제 전망 발표: 이번 주 최대 이벤트. 25bp 인상 및 점도표가 매파적일 경우 미 국채 수익률과 달러는 추가 상승할 가능성이 있으며, 나스닥과 고평가 AI주는 하락 압력을 받을 수 있음. 금리를 동결할 경우 시장은 연준의 물가 대응 신뢰성에 의문을 제기할 것.
02:30 연준 의장 워시 기자회견: 인플레이션, 유가 및 향후 금리 경로에 대한 설명이 핵심. 한 마디라도 매파 또는 비둘기파 성향을 보일 경우 미 증시, 국채 및 금의 급격한 변동을 유발할 수 있음.
화웨이 커넥트(HUAWEI CONNECT) 컨퍼런스 9월 17일부터 19일까지 개최: 시장은 성텅 950 슈퍼노드, AI 컴퓨팅 파워 신제품 및 산업 파트너 계획에 주목. 국산 컴퓨팅 파워, 서버, 광모듈, 액체 냉각 및 데이터센터 체인 관련주가 촉매를 받을 가능성.
Semicon India 9월 17일부터 19일까지: 글로벌 반도체 및 정책 리더들이 참석. 시장은 인도의 반도체 제조, 패키징·테스트 및 공급망 정책에 주목하며, 글로벌 칩 산업 체인 구도에 대한 기대치에 영향을 미칠 수 있음.
미국 증권거래위원회(SEC) 24시간 거래 원탁회의 개최: 규제 당국이 미 증시 거래 시간 연장을 추진할 경우 증권사, 거래소 및 마켓메이커 생태계에 영향을 미칠 것.

시장 거래자들은 연준이 1월에 금리를 인하할 가능성이 거의 없다고 예상합니다.

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