저자: FinTax
빈번한 산업 변동: 암호화폐 채굴 회사가 어려움에 대처하는 방법
2025년의 암호화폐 채굴 산업은 이전과 완전히 달라질 것으로 보입니다.
2021년 중국 본토는 암호화폐 채굴 활동을 전면 금지했고, 이로 인해 많은 채굴 장비가 이전해야 했으며, 글로벌 컴퓨팅 파워 환경은 갑자기 바뀌었습니다.
2022년에 이더리움은 PoW에서 PoS로의 전환을 완료했으며, 이는 가장 큰 퍼블릭 체인 중 하나에서 기존 채굴 모델의 종말을 의미했습니다.
2024년에는 비트코인이 절반으로 줄어들고, 채굴 수익성이 낮아지며, 이익 마진도 전년 대비 압축될 것입니다.
정책, 기술, 그리고 시장의 여러 과제에 직면한 암호화폐 채굴 기업들은 혁신을 가속화하고 생존과 성장을 위한 새로운 길을 모색해야 하는 상황에 놓였습니다. 이를 위해 암호화폐 채굴 기업들은 다양한 외부적 시도를 해왔습니다. 컴퓨팅 효율 향상을 위해 ASIC 하드웨어를 업그레이드하고, AI 및 고성능 컴퓨팅 시장 진출을 위해 "채굴자"에서 "디지털 인프라 제공업체"로 정체성을 전환하며 사업을 리브랜딩하고 확장했습니다. 또한, 자본 시장에 진출하고 컴퓨팅 파워 파생상품을 발행하여 자금 조달 역량을 강화하고 수익을 안정화했습니다. 또한, 장기 전력 구매 계약(PPA)을 체결하고 에너지 수요 증가에 대응하기 위한 냉각 및 운영 최적화 기술을 도입했습니다. 한편, 채굴 풀들은 사용자 기반을 유지하고 점점 더 치열해지는 경쟁에 대응하기 위해 컴퓨팅 파워 할당 메커니즘, 결제 투명성, 파생상품 서비스 분야에서 끊임없이 혁신을 거듭하고 있습니다.
이러한 변화가 외부 위험의 영향을 효과적으로 완화한 것은 분명하지만, 외부 환경이 여전히 불확실성으로 가득 차 있다는 사실은 변함이 없습니다. 정책은 하룻밤 사이에 바뀔 수 있으며, 에너지와 암호화폐 가격은 끊임없이 변동합니다. 이러한 상황에서는 외부 요인에서 내부 요인으로 관심을 돌려 내부 성장 잠재력을 모색하는 것이 도움이 될 수 있습니다. 특히, 내부 재무 및 회계 관리 역량을 최적화하고 규정 준수 및 투명성을 강화함으로써 채굴 기업과 채굴 풀은 치열한 외부 경쟁 속에서도 자체적인 방어 체계를 구축하고, 기존 운영을 강화하며, 자본 시장의 장기적인 신뢰를 얻을 수 있는 탄탄한 기반을 마련할 수 있습니다.
광산 회사 및 광산 풀의 재무 회계 관리의 문제점 개요
실제로 대부분의 암호화폐 채굴 회사와 채굴 풀은 내부 회계 관리에서 다음과 같은 몇 가지 까다로운 문제에 직면합니다.
왜곡된 이익 회계: 컴퓨팅 파워 출력은 여러 채굴 풀과 계정에 분산되어 있는 반면, 전기세, 감가상각비, 사이트 운영 및 유지보수 비용은 여러 주체에 분산되어 각 거래를 일치시키기 어렵습니다. 결과적으로 이익은 증가하는 것처럼 보이지만 실제 총이익률과 순이익률은 불분명하여 기업들이 의사 결정의 근거를 확보하지 못하게 됩니다.
국경 간 재무 파편화: 컴퓨팅 파워가 북미, 중앙아시아, 중동 및 기타 지역으로 이동함에 따라 관할 지역마다 회계 기준이 상이하여 여러 자회사에 계정이 분산됩니다. 연결 재무제표 작성은 시간과 노동력이 많이 소요되며, 보고의 일관성이 떨어지기 쉽습니다. 이로 인해 경영진은 외부 자금 조달이나 규제 기관의 감독을 받을 때 통일되고 신뢰할 수 있는 재무 보고서를 제시하기 어려워집니다.
비즈니스와 재무 간의 단절: 채굴 풀에서는 운영 시스템이 해시레이트 할당 및 사용자 정산을 담당하지만, 재무 시스템은 종종 수동 가져오기 또는 엑셀 처리에 의존합니다. 데이터 지연과 정보 비대칭은 실제 온체인 수익과 보고된 재무 수치 간의 단절로 이어져 내부 관리와 외부 신뢰 모두에 영향을 미칩니다.
규정 준수 및 감사 압력: 더욱 엄격해진 세무 준수로 인해 기업들은 거래에 대한 완전하고 추적 가능한 증거 체계를 제공해야 합니다. 그러나 실제로 암호화폐 채굴 기업들은 감사 친화적인 회계 시스템이 부족한 경우가 많아 자산 소유 및 비용 기반을 신속하게 입증하기 어렵습니다. 이는 규제 기관이나 자본 시장에서 기업의 신뢰성과 자금 조달 능력에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
경영과 전략의 괴리: 암호화폐 채굴 기업들은 컴퓨팅 파워 확장과 에너지 가격 협상에 집중하는 경향이 있는 반면, 내부 가치 관리는 종종 "백오피스 상황"으로 전락합니다. 이로 인해 재무팀은 끊임없이 조정 및 보고에 어려움을 겪게 되고, 이로 인해 전략을 조율하고 자본 시장에서 장기적인 투명성과 신뢰성을 확립하는 데 어려움을 겪습니다.
내부 재무 및 회계 관리 최적화를 통한 규정 준수 기반 구축
불안정한 외부 환경에 직면한 암호화폐 채굴 기업과 채굴 풀은 컴퓨팅 파워 확장이나 사업 혁신에만 의존해서는 진정한 주도권을 잡기 어려울 것입니다. 이러한 악순환을 헤쳐나가기 위해 암호화폐 채굴 기업과 채굴 풀은 더욱 규정을 준수하고 지속 가능한 회계 관리 시스템 구축을 고려해야 합니다. 이 시스템의 핵심은 회계 데이터의 신뢰성, 적시성, 그리고 포괄성을 보장하여 운영 결과를 정확하게 반영하고, 규정 준수 위험을 완화하는 동시에 경영진에게 신뢰할 수 있는 의사 결정 기반을 제공하는 것입니다.
첫째, 이익은 가시적이어야 합니다. 자동화된 데이터 수집 및 조정을 통해 기업은 거래별로 컴퓨팅 파워 출력과 수익을 추적하고, 이를 전기세, 감가상각비, 운영 및 유지보수와 같은 비용과 정확하게 일치시킬 수 있습니다. 이를 통해 더 이상 대략적인 추정치에 기반하지 않는 검증 가능한 총이익률과 순이익률을 확보하여 전략적 의사 결정의 탄탄한 기반을 제공합니다. 다양한 관할권, 법인 및 통화에 대한 포괄적인 회계 처리가 없으면 완전한 재무 상황을 파악하기 어려워 경영진이 재무, 감사 및 규제 요건에 신속하고 정확하게 대응하는 데 어려움을 겪습니다.
동시에, 비즈니스와 재무의 통합 또한 경영 효율성 향상에 중요합니다. 해시레이트 할당, 사용자 정산, 자금 흐름과 같은 채굴 풀 운영은 전적으로 수동 처리에 의존할 경우 지연되고 왜곡될 가능성이 높습니다. 이러한 이벤트를 재무 데이터와 실시간으로 연결하면 조정 비용을 크게 절감하고, 정보 투명성을 향상시키며, 파트너와 자본 시장의 신뢰를 얻는 데 도움이 될 것입니다.
더욱이, 규정 준수 및 감사 요건 강화로 인해 기업은 추적 가능한 증거 체계를 제공해야 합니다. 최초 거래부터 완전한 보고까지, 누락된 연결 고리는 잠재적 위험을 초래합니다. 그러나 감사 친화적인 회계 시스템은 기업이 재무 공시, 세무 감사, 자본 시장 실사에 더 효과적으로 대비할 수 있도록 지원합니다. 궁극적으로 자동화 및 시스템화를 통해 재무팀은 조정 및 보고와 같은 지루한 업무에서 벗어나 기업에 더 큰 가치를 창출하는 업무에 집중할 수 있게 되며, 이를 통해 재무 부서는 "기록 보관자"에서 "성장 촉진자"로 탈바꿈할 수 있습니다.
