트럼프 대통령 취임 첫 해에 그의 가족은 "암호화폐 발행기"를 운영해왔다.

글쓴이: 딩당, 오데일리 플래닛 데일리

1월 20일, 트럼프 미디어 앤 테크놀로지 그룹(나스닥: DJT)은 이전에 발표했던 디지털 토큰 프로그램의 기준일을 2026년 2월 2일로 확정했다고 발표했습니다. 기준일 현재 DJT 주식을 1주 이상 보유한 실소유주 및 등록 주주는 향후 디지털 토큰 및 관련 인센티브를 받을 자격이 있습니다. 기준일 이후, 트럼프 미디어는 크립토닷컴(Crypto.com)과 협력하여 토큰 발행 및 배포를 진행할 예정이며, 구체적인 실행 방식은 아직 공개되지 않았습니다.

순전히 형식적인 관점에서 보면, 이는 암호화폐와 전통 금융 간의 융합적인 실험으로 보입니다. 에어드롭 방식이긴 하지만, 수령자는 암호화폐 애호가가 아니라 미국 주식 시장 투자자들이기 때문입니다. 그러나 "트럼프 일가와 암호화폐 발행"이라는 조합은 필연적으로 시장 심리에 파장을 일으킵니다.

어쨌든 트럼프는 예전부터 암호화폐 시장을 교묘하게 조종하는 데 능숙했습니다. 트럼프의 토큰 출시 당시의 광풍은 아직도 모두의 기억 속에 생생합니다. 당시 많은 사람들에게 막대한 부를 안겨주었지만, 이후 시장 유동성을 고갈시켜 급격한 조정을 초래했다는 비난을 받기도 했습니다. 이번에 트럼프의 주주 토큰 발행 계획은 트럼프 일가가 금융화와 증권화를 가지고 노는 또 다른 사례일 뿐이지만, 이상하게도 착취당하는 듯한 익숙한 느낌을 불러일으킵니다. 왜 그럴까요?

트럼프가 두 번째 임기를 시작한 이후, 그의 공개적인 입장은 암호화폐 산업에 더욱 우호적인 방향으로 분명히 바뀌었습니다. 한편으로는 규제 프레임워크 개발을 추진하는 한편, 그의 가족 기업들은 암호화폐 분야에서의 확장을 가속화해 왔습니다. 지난 1년 동안 암호화폐 자산은 트럼프 가족의 부의 구조에서 빼놓을 수 없는 부분이 되었으며, 탈중앙화 금융(DeFi), 스테이블코인, 컴퓨팅 파워, 상장 금융 상품 등을 아우르는 암호화폐 산업 네트워크를 체계적으로 구축해 왔습니다.

최근 보도에 따르면 암호화폐 관련 프로젝트로 인해 트럼프 일가의 자산이 1년 만에 약 14억 달러 증가했으며, 이로써 암호화폐 자산이 전체 순자산 약 68억 달러의 거의 20%를 차지하게 된 것은 이번이 처음입니다.

이를 바탕으로 Odaily Planet Daily는 트럼프 일가의 현재 추적 가능한 주요 암호화 방식에 대한 체계적인 검토를 시도합니다.

1. 월드 리버티 파이낸셜: 핵심 DeFi 허브

이 프로젝트는 트럼프 가문의 사업 전략에서 핵심적인 암호화폐 프로젝트입니다. 탈중앙화 금융 프로토콜 및 거버넌스 플랫폼으로서, 블록체인 기술을 통해 전통 금융(TradFi)과 탈중앙화 금융(DeFi)을 연결하는 다리 역할을 하고자 합니다. 사용자에게 대출, 거버넌스 참여, 수익 창출 기회를 제공하는 동시에 글로벌 디지털 금융 시스템에서 미국 달러 스테이블코인의 역할을 강조합니다.

이 프로젝트는 도널드 트럼프 본인과 그의 아들들인 도널드 트럼프 주니어, 에릭 트럼프, 그리고 부동산 개발업자 스티브 위트코프 및 다른 파트너들이 2024년에 시작했습니다.

월드 리버티 파이낸셜(World Liberty Financial)의 거버넌스 토큰은 WLFI이며, 총 발행량은 100억 개, 현재 시가총액은 약 47억 달러입니다. 이 토큰은 2024년 10월에 판매를 시작하여 약 5억 5천만 달러를 모금했습니다. 유통된 수익 분배 구조에 따르면, 판매 순수익의 약 75%가 트럼프 가족 소유 기업에 배분되었으며, 이는 트럼프 가족이 이로부터 약 4억 달러의 현금 수익을 얻을 수 있음을 의미합니다.

토큰 분배 측면에서 보면, 가족 계열사인 DT Marks DeFi LLC는 약 22억 5천만 개의 WLFI를 보유하고 있으며, 이는 전체 공급량의 22.5%에 해당합니다. 현재 가격인 약 0.17달러를 기준으로 할 때, 해당 회사의 장부가는 약 3억 8천만 달러입니다.

더욱 주목할 만한 점은 이 회사의 스테이블 코인인 USD1입니다.

USD1은 주로 단기 미국 국채, 현금 예금, 머니마켓 펀드로 구성된 준비금으로 100% 뒷받침됩니다. 데필라마(Defillama) 데이터에 따르면 USD1의 현재 시가총액은 약 32억 달러로 스테이블코인 중 7위를 차지하고 있습니다. 2025년 4월에 출시된 스테이블코인이라는 점을 고려하면 놀라운 성장률입니다.

가장 결정적인 요인은 바이낸스의 긴밀한 통합과 트래픽 지원이었습니다. BSC 체인에서 1달러화의 공급량은 약 18억 3천만 달러에 달하며, 이는 전체 발행량의 57.8%를 차지합니다.

만약 외환보유액을 약 30억 달러로 가정하고, 2026년 미국 단기 국채 연환산 수익률이 3.5%에서 4.5% 사이라고 가정하면, 외환보유액 자산에서 발생하는 이자 수입만으로도 연간 1억 5백만 달러에서 1억 3,500만 달러에 달할 수 있습니다. 현재 모델에서는 이러한 현금 흐름이 주로 발행기관에 귀속됩니다.

금융 구조적 관점에서 볼 때, 이는 1달러가 단순한 스테이블코인을 넘어 지속적으로 달러 현금 흐름을 창출할 수 있는 금융 상품임을 의미합니다. 트럼프 가족에게 있어 이는 장기적으로 작동하는 "이자 창출 장치"라고 할 수 있습니다.

2. 아메리칸 비트코인 코퍼레이션: 컴퓨팅 파워와 보유 자산을 기반으로 성장

아메리칸 비트코인(American Bitcoin Corp, 나스닥: ABTC)은 북미 최대 상장 비트코인 채굴 회사 중 하나인 헛 8(Hut 8 Corp)이 지배하고 트럼프 일가와 파트너십을 맺고 운영하는 비트코인 채굴 및 전략 비축 회사입니다. 헛 8은 약 80%의 지분을 보유하고 있으며, 에릭 트럼프, 도널드 트럼프 주니어, 그리고 아메리칸 데이터 센터(American Data Centers)의 초기 주주들이 나머지 20%를 공동으로 보유하고 있고, 에릭 트럼프 개인은 약 7.4%~7.5%의 지분을 보유하고 있습니다.

이 회사는 단순한 투자 회사가 아니라 텍사스를 비롯한 여러 지역에 대규모 채굴장을 운영하고 있습니다. 2025년 11월, 에릭 트럼프는 공개 영상에서 텍사스에 있는 한 채굴장을 소개하며 약 35,000대의 채굴기를 가동하고 있다고 밝혔습니다. 그는 이것이 전체 컴퓨팅 파워의 일부에 불과하다고 언급했는데, 이는 아메리칸 비트코인 코퍼레이션이 35,000대보다 훨씬 더 많은 채굴기를 보유하고 있을 가능성을 시사합니다. 이 회사는 일일 생산량이 전 세계 일일 신규 비트코인 생산량의 약 2%에 해당한다고 주장했습니다. 이러한 맥락에서 볼 때, 이 회사는 하루에 약 9개의 비트코인(전 세계 일일 신규 생산량 약 450개 중)을 생산하고, 연간 약 3,285개의 비트코인을 생산하는 셈입니다.

아메리칸 비트코인(American Bitcoin)의 2025년 3분기 재무 보고서에 따르면, 회사는 약 6,420만 달러의 매출과 350만 달러의 순이익을 기록하며 작년 동기 57만 6천 달러의 손실에서 흑자로 전환했습니다. 회사는 3분기에 563개의 비트코인을 채굴했습니다. 이를 기준으로 볼 때, 해당 기간 동안 비트코인의 평균 가격은 약 11만 4천 달러였습니다. 만약 비트코인 가격이 현재 수준인 약 8만 9천 달러 내에서 변동한다면, 수익성은 분명히 악화될 것이며, 심지어 손실로 이어질 가능성도 있습니다.

bitcointreasuries.net의 데이터에 따르면, 아메리칸 비트코인 코퍼레이션(American Bitcoin Corp)은 현재 채굴과 시장 구매를 통해 총 5,427개의 비트코인을 보유하고 있으며, 이는 약 4억 8,600만 달러에 해당합니다. 이로써 아메리칸 비트코인 코퍼레이션은 비트코인 보유량 기준으로 상장 기업 상위 20위권에 속합니다.

하지만 회사는 새로운 채굴기 구매 비용을 전액 현금으로 지불하는 대신 "BTC 담보 + 분할 납부/보증" 방식을 채택하고 있어, 자사 소유의 비트코인 일부를 담보로 제공하고 채굴기 제조업체로부터 장비를 구매하는 과정에서 대금 지급을 연기합니다. 3분기에 공개된 담보 비트코인은 약 2,385 BTC이며, 이는 아직 총 준비금에서 차감되지 않았습니다.

많은 채굴 회사들이 비트코인을 "고가 담보"로 활용하여 물리적 장비를 구매하는 방식을 사용합니다. 따라서 채굴 회사들에게 있어 "채굴 생산량 → 새로운 채굴 장비 구매를 위한 담보 일부 제공 → 컴퓨팅 파워 증대 → 채굴 생산량 증가"라는 순환적인 축적 방식은 비트코인 가격 상승기에는 자본 수익률을 극대화할 수 있으며, 하락기에는 운영 레버리지를 증폭시킬 수 있습니다.

3. 트럼프와 멜라니아 토큰: 정치적 지적 재산권 수익화

앞서 언급한 인프라 기반 방식과 비교했을 때, 트럼프와 멜라니아는 트럼프 가문의 브랜드 영향력과 시장 과대광고를 직접적으로 활용하여 수익을 창출합니다.

트럼프 토큰은 트럼프 관련 회사인 CIC Digital LLC와 Fight Fight Fight LLC에서 출시했습니다. 총 토큰 공급량은 10억 개이며, 초기 유통량은 2억 개이고 나머지 8억 개는 3년에 걸쳐 순차적으로 해제될 예정입니다. 그러나 두 계열사는 트럼프 토큰의 80%를 보유하고 있으며, 3~12개월의 락업 기간을 거친 후 24개월에 걸쳐 단계적으로 풀릴 예정입니다.

토큰노미스트 데이터에 따르면 현재 유통 중인 TruMP는 4억 8천만 개이며, 이 중 2억 개는 에어드롭 및 유동성 지원에 사용되어 초기 유통과 동시에 즉시 사용 가능하게 되었습니다. 나머지 2억 8천만 개는 트럼프와 관련된 회사들이 보유하고 있습니다. 현재 가격인 4.86달러를 기준으로 하면, TruMP 가격이 최고가인 77달러에서 90% 이상 하락했음에도 불구하고 약 13억 6천만 달러의 장부상 이익을 의미합니다.

멜라니아는 영부인 멜라니아 트럼프가 소유한 플로리다 소재 회사인 MKT World LLC에서 판매합니다. 총 발행량은 10억 토큰이며, 그중 약 6억 토큰이 이미 사용 가능해졌고, 3억 5천만 토큰이 개발팀에 배정되었습니다. 이는 현재 시세로 약 5,780만 달러에 해당합니다.

하지만 멜라니아 팀은 과거 고가에 토큰을 매도하고 투자자들을 속였다는 혐의를 받았습니다. 2025년 6월, 온체인 데이터에 따르면 팀 관련 주소들이 4개월 동안 44개의 지갑을 통해 8,218만 개의 멜라니아 토큰을 매도했는데, 이는 주로 유동성 공급 및 제거 방식을 통해 이루어졌으며, 총 24만 5천 개의 SOL 토큰(당시 환율로 약 3,576만 달러 상당)을 현금화한 것으로 나타났습니다. 실제 수익은 이 수치를 훨씬 초과했을 가능성도 있습니다.

4. 트럼프 디지털 트레이딩 카드 시리즈 NFT

NFT는 트럼프가 암호화폐 세계에 발을 들여놓게 된 계기였다.

2022년 12월, 트럼프는 자신의 소셜 미디어 웹사이트인 트루스 소셜(Truth Social)을 통해 트럼프 디지털 트레이딩 카드 NFT 출시를 발표했습니다. 이 시리즈는 폴리곤(Polygon) 블록체인에서 발행되었으며, 초기 총 45,000개의 NFT가 각각 99달러에 판매되었습니다. 디지털 트레이딩 카드 45장을 구매하면 트럼프와의 저녁 식사 티켓을 받을 수 있었습니다. 초기에는 조롱을 받기도 했지만, 이 시리즈는 이틀도 채 안 되어 매진되었고, 445만 달러의 수익을 올렸습니다.

초기 성공에 힘입어 트럼프는 동일한 가격인 99달러에 시리즈 2와 시리즈 3을 출시했습니다. 하지만 시리즈 2는 총 47,000부, 시리즈 3은 총 100,000부가 판매되었습니다. 이렇게 과장된 수량에도 불구하고 트럼프의 창의적인 마케팅 전략 덕분에 두 시리즈 모두 완판되었고, 두 시리즈 판매로 약 1,455만 달러의 수익을 올렸습니다.

2024년 8월, 트럼프는 시리즈 4를 출시했는데, 가격은 여전히 장당 99달러였지만 무려 36만 장이 팔렸습니다. 하지만 이번에는 시장이 이를 감당하지 못했습니다. 오픈시 데이터에 따르면 약 3만 2천 장이 판매되어 약 318만 달러의 수익을 올린 것으로 나타났습니다.

전반적으로, 이 NFT 시리즈는 트럼프에게 2천만 달러 이상의 직접적인 수익을 가져다주었으며, 여기에는 2차 시장에서 각 NFT가 재판매될 때 얻을 수 있는 10%의 로열티는 포함되지 않습니다.

5. 트럼프 미디어의 금융 상품 사업 계획

트럼프 미디어 그룹(TMTG)은 2025년부터 Truth.Fi를 통해 "미국 우선주의(America First)" ETF 시리즈와 암호화폐 국채 포트폴리오를 출시할 예정입니다. 이 ETF들은 TMTG와 요크빌 어드바이저(Yorkville Advisors)의 자회사인 요크빌 아메리카 에퀴티스(Yorkville America Equities)가 공동으로 개발하여 2025년 12월 30일 뉴욕 증권 거래소(NYSE)에 공식 상장될 예정입니다. 초기 5개 ETF는 모두 "미국산(Made in America)"이라는 개념에 초점을 맞춘 주식형 펀드로, 국방, 안보, 기술, 에너지, 부동산 등의 분야를 포괄하며, 이 중 비트코인 관련 ETF는 하나뿐입니다.

하지만 TMTG는 실제로 Truth Social Bitcoin ETF, Bitcoin & Ethereum ETF, Crypto Blue Chip ETF 등 여러 순수 암호화폐 ETF를 신청했습니다. 이 펀드들은 비트코인, 이더리움, 솔라나, 크로노스(CRO)와 같은 자산을 직접 보유할 계획입니다(예를 들어, Crypto Blue Chip ETF는 초기에는 비트코인 70%와 이더리움 15%를 투자했습니다). 그러나 이러한 암호화폐 ETF들은 아직 미국 증권거래위원회(SEC)의 신청/승인 단계에 있으며, 상장 승인을 받거나 거래를 시작하지 않았습니다.

하지만 트럼프 미디어 그룹 자체는 약 11,500개의 비트코인을 보유하고 있으며, 이는 약 10억 3천만 달러에 달하는 가치로 상장 기업의 비트코인 보유량 중 12위를 차지하고 있으며, 현재까지 해당 비트코인을 매도한 기록은 없습니다.