작성자: hitesh.eth , 암호화 KOL
Felix, PANews에서 편집
암호화폐는 믿음에 관한 것입니다. 암호화폐는 사람들에게서 희망을 끌어내 유동성으로 전환하도록 설계된, 역사상 가장 순수한 금융 상품입니다. 암호화폐의 변동성은 효용성이 아니라 이야기, 조작, 그리고 관심에서 비롯됩니다. 이것은 시장이 아니라 심리적 전쟁입니다. 대부분의 사람들은 이 전쟁에서 자신이 사냥당하고 있다는 사실을 인지하지 못합니다.
가격 발견
내러티브와 관계없이 암호화폐는 동일한 가격 발견 주기를 따릅니다. 이 주기는 0단계에서 1단계로 시작하는데, 이때는 과대광고가 만연하고 실제 채택률은 거의 0에 가깝고, 가격은 감정에 따라 급등합니다. 비현실적인 미래를 중심으로 커뮤니티가 형성되고, 내러티브가 현실을 압도합니다. 그 후, 잔혹한 하락세가 발생하여 불안한 투자자들을 몰아내고, 오로지 기대감에 매수했던 투자자들을 노출시킵니다. 전환점은 이러한 심각한 하락세에서 발생합니다. 실질적인 수요가 없는 프로젝트들은 조용히 시들어 갑니다. 트윗을 중단하고, 개발을 중단하고, 시장 유동성이 다른 곳으로 흘러가면서 사라집니다. 그러나 소수의 토큰만이 살아남아 1단계에서 10단계로 진입합니다. 이 단계에서는 과대광고가 가라앉고 채택률이 상승하기 시작합니다. 이러한 토큰들은 실제 수요가 두 번째 신뢰의 물결을 되살릴 때까지 느리고 무기력한 성장을 경험합니다. 이 두 번째 신뢰의 물결은 길고 강력한 상승세를 촉진합니다. 그런 후에야 이러한 토큰들은 이 주기를 초월할 수 있지만, 대부분은 이 정도 수준까지 도달하지 못합니다.
숨겨진 진실
미래에는 대부분의 프로젝트가 토큰이 필요하지 않을 것입니다. 민간 기업이 지분을 직접 토큰화하고 온체인에서 유동성을 확보할 수 있게 되면, 암호화폐 세계의 상당 부분이 쓸모없게 될 것입니다. DeFi와 그 일부 분야만이 토큰이 진정으로 필요한 유일한 범주입니다. 토큰은 프로젝트에 참여하는 모든 당사자의 참여와 협력을 유도하기 때문입니다. 그 외의 모든 것은 혁신으로 위장한 자금 조달에 불과합니다. 대부분의 토큰은 창업자들이 자본에 빠르게 접근하기를 원하기 때문에 존재하지만, 더 나은 자금 조달 방법과 규제가 등장하면서 그러한 시대는 끝나가고 있습니다. 하지만 밈코인과 정크 토큰은 사라지지 않을 것입니다. 도박은 인간의 본성이기 때문에 더욱 확산될 것입니다. 차이점은 곧 그 경계가 무너질 것이라는 점입니다. 도박을 할 때 더 이상 장기 투자라는 명분을 내세울 수 없습니다. 선택을 해야 합니다. 도박을 할 것인가, 아니면 투자를 할 것인가. 요즘은 밈과 과대광고를 쫓는 사람들조차도 모두 투자자인 척합니다.
심리적 함정
암호화폐는 인간의 행동을 조종하도록 설계된, 정교하게 짜인 약속의 끈입니다. 공급 잠금 해제 메커니즘은 희망을 조작하도록 설계되었습니다. 베스팅 계획은 시장에 점진적으로 신뢰를 심어줍니다. 이러한 인센티브는 단순히 경제적인 것이 아니라 감정적인 함정입니다. 진정한 상품은 토큰이 아닙니다. 진정한 상품은 믿음입니다. 이러한 이야기는 반응적 사고, 즉 두려움, 불안, 죄책감, 배고픔, 욕망에 의해 움직이는 우리 자신의 일부를 겨냥하도록 설계되었습니다. 사람들은 토큰을 사는 것이 아니라, 현실에서 벗어나기 위한 탈출구를 사는 것입니다. 이것이 토큰이 논리보다 빠르게 퍼지는 이유입니다. 믿음이 진실보다 빠르게 퍼지기 때문입니다. 이것이 바로 "펌프"가 존재하는 이유입니다. 벤처 캐피털은 일찍 진입하고, 시장 조성자는 가격을 조작하고, 거래소는 상장 일정을 정하고, 인플루언서는 탐욕을 증폭시키고, 고래는 조용히 진입하고, 개인 투자자들은 거래의 마지막 단계에서 유동성을 방출하며 등장합니다. 이것은 음모가 아니라 과정입니다. 이것이 바로 시스템입니다.
토큰의 종말
투기는 토큰의 유용성이 아닌 성장을 촉진합니다. 모든 토큰은 관심을 얻기 위해 같은 전쟁을 벌이고 있습니다. 토큰이 관심을 끌지 못하면 결국 도태될 것입니다. 관심은 도입보다 우선합니다. 관심은 수익보다 우선합니다. 관심은 제품 사용보다 우선합니다. 대부분의 팀은 이를 이해하지 못하고 사용자 증가보다 가격 움직임을 중시합니다. 그들은 가짜 인기를 얻기 위해 인센티브를 제공하지만, 사용자들이 제품 자체보다 토큰 가격에 더 관심을 갖기 시작하면 게임은 끝입니다. 인센티브는 실제 수요를 대체하는 것이 아니라 도입으로 이어지는 다리 역할을 해야 합니다. 프로젝트가 토큰의 역학 관계를 통제하지 못하고 자체 가격 차트의 포로가 되면, 그 사명은 무너집니다. 설립자들은 개발을 멈추고 대처하기 시작합니다. 비전은 사라지고, 토큰은 저주가 됩니다. 토큰 없이도 성공할 수 있었던 프로젝트들에게는 죽음의 침상이 됩니다.
유동성 출구
누구에게서 토큰을 구매하는지 모른다면, 당신은 "매수자"입니다. 토큰 가격 예측은 내부자들이 조종하는 일종의 조정 게임입니다. 벤처 캐피털, 거래소, 마켓 메이커, 컨소시엄, 고래 투자자, 그리고 KOL들은 모두 암묵적인 이해관계를 바탕으로 협력합니다. 개인 투자자들이 토큰의 인기를 확인할 때쯤이면, 내부자들은 이미 포지션을 잡고 유동성을 기다리고 있습니다. 시드 단계는 가장 큰 부가 창출되는 단계이지만, 개인 투자자들은 절대 참여하지 않습니다. 프로젝트들은 낮은 가치 평가로 자금을 조달한 후, 수십억 달러에 달하는 완전 희석된 가치로 상장합니다.
개인 투자자들은 시장에 일찍 진입했다고 착각하지만, 실제로는 이미 늦었습니다. 저점에서 진입한 투자자들에게 엑시트 기회를 제공하는 셈입니다. 이 게임에서 살아남는 유일한 방법은 시장 역학을 가장 먼저 해석하고, 인플루언서들이 차례로 홍보하기 전에 진입하고, 유동성 인센티브가 발동되기 전에 포지션을 잡는 것입니다. 유튜브 인플루언서가 투자에 대해 이야기하는 것을 보고 매수하면 끝입니다. 스스로 조사하지 않으면 투자가 아니라 다른 사람의 확신을 빌리는 것입니다. 빌린 확신은 반드시 청산해야 합니다.
미래의 분수령
암호화폐는 규제된 암호화폐와 무정부 상태라는 두 세계로 나뉘고 있습니다. 하나는 규제된 인프라, 승인된 토큰, 그리고 만연한 감시를 통해 정부의 통제를 받는 세계입니다. 다른 하나는 원시적이고 잔혹하며 자유로운 세계입니다. 프라이버시 중심의 블록체인이 번성하고, 진정한 탈중앙화 정신이 지속되며, 진정한 개발자들이 뿌리를 내릴 곳입니다. 토큰은 반문화로 시작되었지만, 그 문화는 사라졌습니다. 암호화폐는 그 사명을 저버리고 블록체인의 월가가 되었습니다. 그러나 숙청이 다가오고 있으며, 거짓 수요를 가진 토큰은 사라질 것이고, 목적 없는 프로젝트는 사라질 것이며, 실체 없는 이야기는 사라질 것입니다.
진정한 채택, 진정한 현금 흐름, 또는 진정한 목적에 기반한 토큰만이 살아남을 것입니다. 나머지는 사라질 것입니다. 당신은 왜 여기에 있는지 이해해야 합니다. 토큰은 마치 거울과 같아서 당신의 탐욕, 조급함, 그리고 환상을 드러냅니다. 대부분은 자유를 찾아왔지만 투기에 갇히고, 대부분은 부를 찾아왔지만 탐욕에 빠져 방황하며, 대부분은 진실을 찾아왔지만 거짓에 중독됩니다. 이 시장도, 이야기도 당신을 구하지 못할 것입니다. 오직 자기 수양과 경계만이 당신을 구할 수 있습니다. 생존은 간단합니다. 규칙을 배우고, 군중보다 먼저 행동하고, 절대 유동성을 노리는 사람이 되지 마세요. 자신을 알고 나서 싸움에 참여하세요.
결론
암호화폐는 추종자에게 보상하는 것이 아니라, 환상을 꿰뚫어 보는 자에게 보상합니다. 대중은 항상 행동이 느리고, 항상 과대광고를 쫓으며, 항상 다른 누군가의 유동성이 됩니다. 맹목적으로 대중을 따르지 마세요. 자신만의 거래 논리, 우위, 그리고 인내심을 키우세요. 게임을 이해한다면 두려워하지 않고 오히려 활용할 수 있을 것입니다.
대숙청은 당신을 파괴하지 않을 것입니다. 오히려 방향을 제시할 것입니다. 앞으로의 길은 쉽지 않을 것입니다. 시장은 당신의 확신, 타이밍, 인내심, 감정 조절, 그리고 군중의 소음에 묻힐 때에도 진실을 굳건히 붙잡을 수 있는 능력을 시험할 것입니다. 지금은 강세장을 기도할 때가 아니라, 당신의 확신을 굳건히 지켜야 할 때입니다. 오직 하나의 질문만 남습니다. 다음 사이클이 시작될 때, 당신은 일찍 진입할 것인가, 아니면 또다시 기회를 놓칠 것인가?
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