이 에피소드의 하이라이트
이번 주 주간 보고서는 2025년 10월 31일부터 11월 6일까지의 기간을 다룹니다. RWA 시장은 이번 주에도 꾸준한 성장세를 이어갔으며, 온체인 시가총액은 358억 3천만 달러에 달하고 보유자 수는 53만 명을 넘어섰습니다. 이는 사용자 기반이 지속적으로 확대되고 있음을 시사합니다. 스테이블코인 시장은 "고빈도, 저인플레이션"의 새로운 국면에 접어들었으며, 거래량은 처음으로 5조 달러를 돌파했고 월간 활성 주소는 거의 28% 급증했습니다. 이는 기존 자본 회전율과 온체인 결제 기능의 효율성이 크게 향상되었음을 보여줍니다. 규제 측면에서는 동남아시아 두 국가가 RWA 토큰화 이니셔티브를 시작했고, 영국과 캐나다는 미국의 Genius Act를 따라 스테이블코인 규제 법안을 발전시켜 글로벌 규제 프레임워크의 형성 및 조정을 가속화했습니다. 프로젝트 수준에서 JPMorgan Chase는 서비스 자금 조달을 위해 블록체인 애플리케이션을 확장했고, 스테이블코인 회사 Zerohash는 네덜란드에서 EU MiCA 라이선스를 취득했으며, WisdomTree, UBS, Dinari는 Chainlink와 협력하여 토큰화된 펀드 거래, 온체인 순자산 가치 데이터, 암호화폐 시장 지수의 토큰화를 모색했습니다. 이는 기관들이 RWA 토큰화를 펀드 운영, 데이터 흐름, 온체인 결제 워크플로에 통합하고 있음을 보여줍니다.
데이터 관점
RWA 트랙 파노라마
RWA.xyz가 공개한 최신 데이터에 따르면, 2025년 11월 7일 기준 RWA 온체인의 총 시가총액은 358억 3천만 달러에 달해 지난달 같은 기간 대비 6.79% 증가했으며, 성장률은 전월과 동일하게 유지되어 꾸준한 확장 추세를 유지하고 있습니다. 자산 보유자 총수는 약 531,600명으로 지난달 같은 기간 대비 11.66% 증가하여 시장 참여가 지속적으로 증가하고 있음을 나타냅니다. 자산 발행자 총수는 245개로 회복되었습니다.
스테이블코인 시장
스테이블코인의 총 시가총액은 2,947억 4천만 달러로 전월 대비 0.16% 증가했으며, 성장세는 거의 정체된 상태입니다. 월간 거래량은 5조 800억 달러로 급증하여 전월 대비 50.10% 증가했습니다. 월간 활성 주소 수는 3,596만 개로 크게 증가하여 전월 대비 27.81% 증가했습니다. 총 보유자 수는 꾸준히 증가하여 전월 대비 3.08% 소폭 증가한 2억 명을 기록했습니다. 두 수치 모두 기존 자금의 회전율이 폭발적으로 증가하고 사용자 활동과 온체인 결제 및 결제 기능이 동시에 강화되면서 시장이 "고빈도, 저인플레이션" 단계에 진입했음을 보여줍니다. 데이터에 따르면 기관 결제와 개인 거래가 효과적인 시너지 효과를 형성하고 있으며, 거래량 증가율과 활성 주소 증가율이 시가총액 증가율을 크게 상회하고 있습니다. 이는 시장이 단순한 규모 확장보다는 유동성 효율성에 의해 주도되고 있음을 보여줍니다. 주요 스테이블코인은 USDT, USDC, USDe입니다. 이 중 USDT의 시가총액은 전월 대비 2.47% 증가했고, USDC의 시가총액은 전월 대비 0.73% 소폭 감소했으며, USDe의 시가총액은 전월 대비 35.13% 감소하며 지속적인 하락세를 보였습니다.
규제 뉴스
말레이시아 중앙은행이 실물 자산의 토큰화를 위한 3년 탐사 프로그램을 시작합니다.
Ledger Insights에 따르면, 말레이시아 중앙은행은 실제 자산의 토큰화를 위한 3개년 탐색 프로그램을 시작했으며, 공급망 금융에서 이슬람 금융 상품에 이르는 잠재적 사용 사례에 대한 피드백을 수집하기 위해 디지털 자산 혁신 센터와 업계 실무 그룹을 설립했습니다.
중앙은행의 최신 보고서는 단계별 구현 계획을 제시합니다. 2026년에 개념 증명 및 시범 테스트를 실시하고, 2027년에 확장합니다. 중앙은행은 2026년 3월 1일까지 적용 사례에 대한 업계 피드백을 요청하지만, 실험에 적합한 사례를 명확하게 정의합니다.
인도네시아 중앙은행은 분산원장 기술을 기반으로 인도네시아 루피아의 디지털 버전을 출시할 계획입니다.
Techinasia에 따르면, 인도네시아 중앙은행은 루피아 은행 인도네시아(SRBI) 증권의 디지털 버전인 루피아 디지털을 출시하고 2030년까지 단계적으로 도입할 예정입니다.
인도네시아 중앙은행은 2025년부터 2026년까지 디지털 증권 발행, 이체, 인출 기능을 단계적으로 시험 운영할 계획입니다. 2027년부터 2028년까지는 통화 운영 및 금융 시장 거래에 대한 추가 시험을 진행하고, 2029년부터 2030년까지 프로그래밍, 구성, 토큰화 등 고급 기능을 도입할 예정입니다. 중앙은행의 "2030년 지급결제 시스템 청사진"에 따르면, 인도네시아 루피아의 디지털 버전은 분산원장기술(DLT)을 기반으로 구축될 예정입니다.
미국 GENIUS법에 따라, 캐나다는 법정화폐로 지원되는 스테이블코인을 규제하는 법안을 고려하고 있습니다.
캐나다 정부는 2025년 연방 예산안에서 법정화폐 기반 스테이블코인 발행자가 적정 준비금을 유지하고, 환매 정책을 수립하며, 개인 및 금융 데이터 보호 메커니즘을 포함한 위험 관리 조치를 이행하도록 요구하는 스테이블코인 규제 법안을 도입할 계획을 발표했습니다. 이 계획은 지난 7월 미국에서 통과된 스테이블코인 규제법인 GENIUS Act를 따릅니다.
캐나다 중앙은행은 2026-2027 회계연도부터 1,000만 캐나다 달러의 예산을 배정하여 규정을 원활하게 시행할 예정이며, 이후 연간 지출은 약 500만 캐나다 달러로 추산됩니다. 이는 소매 지불 활동법에 따라 규제되는 스테이블코인 발행자가 부담하게 됩니다.
코인베이스 캐나다 CEO 루카스 매디슨은 이 제안에 대해 낙관적인 입장을 표명하며, 캐나다 국민들의 화폐와 인터넷 사용 방식에 혁명을 일으킬 것이라고 밝혔습니다. 현재 스테이블코인 시장 규모는 3,091억 달러이며, 2028년까지 2조 달러로 성장할 것으로 예상됩니다.
또한, 캐나다 결제 플랫폼 테트라 디지털(Tetra Digital)은 쇼피파이(Shopify), 웰스심플(Wealthsimple), 캐나다 국립은행(National Bank of Canada) 등의 투자자들과 함께 캐나다 달러의 디지털 버전을 개발하기 위해 1천만 달러를 모금했습니다. 캐나다가 2024년 9월에 중앙은행 디지털 화폐(CBDC) 발행 계획을 철회했다는 점은 주목할 만합니다.
영국은 미국과 같은 수준의 스테이블코인 규제를 도입할 계획이다.
블룸버그에 따르면, 영란은행 부총재 사라 브리든은 영국 스테이블코인 규정이 "미국만큼 빠르게" 시행될 것이라고 밝히며, 영국이 규제 진전에서 뒤처지고 있다는 주장을 부인했습니다. 브리든 부총재는 영국 주택 담보 대출이 상업은행에 의존하고 있기 때문에, 영국은 스테이블코인 보유 한도를 설정하는 데 있어 미국과 다른 단계에 있다고 지적했습니다. 영란은행과 다른 규제 기관들이 공동으로 개발한 이 규제 체계는 결제와 금융 안정 간의 균형을 맞추는 것을 목표로 합니다. 주요 초점 분야로는 발행자 감독, 준비금 자산 보안, 그리고 결제 시스템 접근성 등이 있습니다.
지역 뉴스
Zhaojin Mining은 금 RWA 토큰화 시장에 진출하여 Ant Financial과 파트너십을 맺었습니다.
홍콩에 본사를 둔 자오진 마이닝(Zhaojin Mining Co., Ltd.)에 따르면, 자오진 마이닝과 앤트 파이낸셜(Ant Financial)의 자회사인 시그마레이어(SigmaLayer)는 2025년 11월 3일 홍콩 핀테크 위크(Hong Kong Fintech Week)에서 전략적 협력 양해각서(MOU)를 체결했습니다. 양측은 블록체인, 토큰화 기술, AI 역량을 활용하여 금 자산 디지털화, 지능형 공급망 리스크 관리, ESG 신뢰 가치 전달이라는 세 가지 주요 분야에서 협력하여 기존 금 산업의 디지털 전환과 발전을 촉진할 것입니다.
이번 협력은 기술적 역량 강화를 통해 금 산업의 기존 운영상의 어려움을 해소하는 것을 목표로 합니다. 양측은 실물 금 자산을 온체인 디지털 자산으로 전환하고, 전체 수명 주기 추적 시스템을 구축하는 방안을 모색할 계획입니다. 동시에 AI와 블록체인 기술을 활용하여 공급망 위험 관리를 최적화하고 산업 체인 효율성을 개선할 것입니다. 더 나아가, 업계의 지속 가능한 발전을 촉진하기 위해 블록체인 기반 ESG 신뢰 추적 플랫폼을 구축할 것입니다.
프랭클린 템플턴이 홍콩에서 최초의 토큰화된 머니마켓 펀드를 출시했습니다.
더 블록(The Block)에 따르면, 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)은 홍콩에서 최초의 토큰화 머니마켓펀드(MMF)인 "프랭클린 온체인 미국 정부 머니 펀드(Franklin OnChain US Government Money Fund)"를 출시했습니다. 이 펀드는 단기 미국 재무부 채권으로 뒷받침되며, 블록체인을 통해 소유권을 발행하고 기록합니다. 이 이니셔티브는 AI 및 토큰화 생태계 개발을 다루는 홍콩 금융관리국(HKMA)의 "핀테크 2030" 계획에 따라 시행되는 첫 번째 프로젝트입니다. 이 펀드는 HKMA의 "프로젝트 앙상블(Project Ensemble)" 샌드박스에 참여하여 HSBC 및 OSL과 협력하여 토큰화된 예금 및 자금 흐름을 테스트하고, 기존 시스템과 온체인 시스템 간의 거의 즉각적인 결제를 목표로 합니다. 리플(Ripple)과 BCG(Business Group) 보고서는 실물 자산의 토큰화가 2033년까지 약 19조 달러에 이를 것으로 전망합니다.
프로젝트 진행 상황
PeckShield: 스테이킹된 스트림 USD(XUSD)의 페그가 약 23% 해제되었습니다.
블록체인 보안 회사 PeckShieldAlert에 따르면, 스테이블코인인 Staked Stream USD(XUSD)의 가격이 약 23% 하락했습니다. 프로젝트 소유주는 Stream Finance이며, 사용자들은 이러한 위험에 유의해야 합니다.
Yei Finance: fastUSD의 시장 상황을 고려하여 예방 조치로 프로토콜이 중단되었습니다.
Yei Finance는 오늘 아침 X 플랫폼을 통해 fastUSD의 현재 시장 상황을 고려하여 예방 조치로 프로토콜 운영을 일시적으로 중단한다고 발표했습니다. Yei Finance 팀은 현재 적극적으로 조사 중이며 24시간 내에 결과를 제공할 예정입니다. 현재까지 Yei Finance는 추가 업데이트를 발표하지 않았습니다.
Elixir는 작년에 deUSD가 Sei 수익률 스테이블코인 fastUSD의 유일한 지원 자산이 될 것이라고 발표한 것으로 알려졌습니다. 이전에 분석가들은 Stream Finance의 9,300만 달러 손실이 2억 8,500만 달러 이상의 위험 노출로 이어질 수 있다고 예측했습니다. 가장 큰 단일 위험 노출은 Elixir의 deUSD로, Stream에 6,800만 달러 상당의 USDC를 대출했는데, 이는 deUSD 총 보유액의 약 65%에 해당합니다.
Elixir: deUSD는 공식적으로 무효화되었으며, deUSD와 파생상품의 모든 보유자를 대상으로 USDC 보상 절차가 시작됩니다.
Elixir 공식 트위터 계정은 스테이블코인 deUSD가 공식적으로 폐기되었으며 더 이상 가치가 없다고 발표했습니다. 플랫폼은 deUSD 및 파생상품(예: sdeUSD) 보유자 모두에게 USDC 보상 절차를 시작할 예정입니다. 여기에는 담보를 보유한 대출자, AMM LP, Pendle LP가 포함됩니다. Elixir는 또한 사용자들에게 AMM 또는 이와 유사한 채널을 통해 deUSD를 매수하거나 투자하지 말 것을 경고했습니다.
JPMorgan Chase는 Kinexys 블록체인에서 첫 번째 펀드 서비스 거래를 실행했습니다.
The Block에 따르면 JPMorgan Chase는 Kinexys 블록체인의 적용 범위를 결제 및 환매 거래에서 사모펀드 시장의 백오피스 운영으로 확대하고 있습니다. JPMorgan은 목요일, 자산 및 자산 관리 부서가 펀드 매니저 Citco와 협력하여 Kinexys Fund Flow라는 새로운 시스템을 사용하여 첫 거래를 완료했다고 발표했습니다. 이 시스템은 프라이빗 블록체인에서 대체 투자 펀드 활동 기록을 자동화합니다. 이 도구는 투자자 기록을 토큰화하고 스마트 계약을 사용하여 JPMorgan 중개 계좌와 펀드 매니저 간에 현금을 자동으로 이체하여 현재 사모펀드 운영에서 주로 사용되는 수동 조정 및 송금 방식을 대체합니다. 이 시스템은 JPMorgan의 토큰화된 예금 및 결제 상품을 뒷받침하는 것과 동일한 허가형 Kinexys 네트워크에서 실행됩니다. Kinexys Fund Flow는 내년 초에 완전히 출시될 예정이며, 2026년까지 더 많은 기능이 추가될 예정입니다. Citco는 이 기술이 업계 전반의 오류율과 비용을 줄일 수 있다고 밝혔고, JPMorgan은 이를 대체 자산 유통 및 서비스를 현대화하기 위한 더 광범위한 이니셔티브의 일환으로 보고 있습니다.
WisdomTree는 Plume 블록체인에서 14개의 토큰화된 펀드를 출시했으며 , Chainlink와 협력하여 토큰화된 사적 신용 펀드 CRDT의 순자산 가치 데이터를 블록체인에 올렸습니다.
코인데스크에 따르면, 자산운용사 위즈덤트리(WisdomTree)가 플룸(Plume) 블록체인에서 14개의 토큰화 펀드를 출시하여 기관 투자자들이 규제된 온체인 투자 상품에 접근할 수 있도록 했습니다. 위즈덤트리 커넥트(WisdomTree Connect) 플랫폼을 통해 이용 가능한 이 펀드에는 위즈덤트리의 정부 머니마켓 디지털 펀드(Government Money Market Digital Fund)와 CRDT 사모 신용 및 대체 소득 펀드(CRDT Private Credit and Alternative Income Fund)가 포함됩니다. 투자자들은 플룸 블록체인 네트워크에서 직접 포지션을 보유, 이전 및 결제할 수 있습니다. 이러한 움직임의 일환으로 갤럭시 디지털(Galaxy Digital)은 위즈덤트리의 정부 머니마켓 디지털 펀드에 1천만 달러를 투자한다고 발표하며, 기관 투자자들의 조기 참여를 강조했습니다. 플룸은 KYC(고객확인제도) 및 AML(자금세탁방지) 규정 준수를 프로토콜 계층에 직접 통합하여 지갑 검사 및 제재 집행과 같은 내장형 보안 조치를 제공하는 것으로 알려졌습니다.
PR Newswire에 따르면, 오라클 플랫폼 체인링크와 자산운용사 위즈덤트리(WisdomTree)는 체인링크의 데이터링크(DataLink) 서비스를 활용하여 이더리움 메인넷 기반 위즈덤트리 사모신용 및 대체소득 디지털 펀드(토큰: CRDT)의 순자산가치(NAV) 데이터를 제공하는 파트너십을 체결했다고 발표했습니다. 이번 초기 협력은 CRDT 펀드를 시작으로 시작되며, 향후 위즈덤트리 내 다른 토큰화 펀드로 확대될 예정입니다.
스테이블코인 회사 Zerohash, 네덜란드에서 EU MiCA 라이선스 취득
코인텔레그래프에 따르면, 제로해시(Zerohash) 유럽 지사는 일요일 네덜란드 금융시장청(AFM)으로부터 EU의 암호화폐 자산 시장 규정(MiCA)에 따른 라이선스를 취득했다고 발표했습니다. 이 라이선스를 통해 제로해시는 유럽 경제 지역(EEA) 30개국의 은행, 핀테크 기업, 결제 플랫폼에 스테이블코인과 암호화폐 상품을 제공할 수 있게 되었습니다. AFM의 공식 등록부는 제로해시가 등록된 암호화폐 자산 서비스 제공업체(CASP)가 되었음을 확인했습니다. 이번 승인으로 제로해시의 유럽 지사는 CASP 자격을 획득하여 토큰화된 자산, 스테이블코인, 기타 블록체인 기반 금융 상품을 모색하는 기관에 핵심적인 지원을 제공할 수 있게 되었습니다.
UBS는 Chainlink DTA 기술 표준을 사용하여 최초의 즉시 토큰화된 펀드 거래를 성공적으로 실행했습니다.
Chainlink의 공식 발표에 따르면, UBS는 오늘 Chainlink DTA 기술 표준을 사용하여 프로덕션 환경에서 세계 최초의 종단 간 토큰화 펀드 워크플로를 성공적으로 완료했다고 발표했습니다.
UBS 달러 머니마켓펀드("uMINT") 토큰은 이더리움 분산원장 기술을 기반으로 하는 머니마켓펀드입니다. uMINT가 온체인에서 가입 및 환매 요청을 완료한 것은 이번이 처음이며, 온체인에서 원활하고 자동화된 펀드 운영을 통해 효율성과 효용성을 향상시킬 수 있음을 보여줍니다. 이 즉각적인 거래에서 온체인 펀드 유통사인 DigiFT는 체인링크 DTA 표준을 사용하여 uMINT 주식의 결제를 성공적으로 요청하고 처리했습니다.
이 새로운 종단 간 토큰화 펀드 워크플로는 주문 접수, 실행, 결제, 모든 온체인 및 오프체인 시스템 간의 데이터 동기화를 포함하여 펀드 수명 주기의 모든 단계를 포괄합니다.
마이통 MSX 플랫폼, S1 포인트 시즌 및 M&M 인센티브 메커니즘 출시
공식 발표에 따르면, 세계 최초의 미국 주식 온체인 탈중앙화 거래소인 MSX S1 포인트 시즌 및 M 크레딧 인센티브 메커니즘이 오늘 공식 출시되었습니다. 이 플랫폼은 미국 주식 현물, 현물 거래, 그리고 미국 주식 계약의 실제 거래 및 보유 활동을 기반으로 포인트를 계산하고, 매일 오전 10시(UTC+8)에 전날 포인트를 자동으로 정산합니다.
사용자 거래 활동 및 기여도를 측정하는 핵심 지표인 M-Beans는 플랫폼 토큰 $MSX의 할당 및 인센티브에도 사용됩니다. M-Bean 계산은 거래량뿐만 아니라 포지션 기간, 손익 실적, 그리고 팀 부스트 레벨까지 고려하여 공정한 인센티브를 제공합니다. 팀 부스트는 T+2 업데이트 메커니즘을 사용하여 보너스를 자동으로 동기화하며, 과거 거래 포인트는 커뮤니티 인센티브에 소급 적용됩니다.
디나리는 체인링크를 사용하여 S&P DJI의 다가올 암호화폐 시장 지수를 토큰화했습니다.
코인데스크에 따르면, 토큰화 주식 회사 디나리(Dinari)는 오라클 네트워크 체인링크(Chainlink)에서 가격 데이터를 확보하여 S&P 다우존스 지수(S&P DJI)의 암호화폐 중심 지수를 블록체인에 적용했습니다. S&P 디지털 마켓 50 지수는 블록체인 기술 관련 상장 기업 35개와 주요 암호화폐 15개를 추적합니다. 디나리는 자사의 "dShares" 상품을 활용하여 지수 토큰을 생성하여 투자자들이 단일 디지털 자산을 통해 전통 금융(TradFi)과 암호화폐 시장에 접근할 수 있도록 할 예정입니다. 각 dShare 토큰은 기초 주식과 1:1로 연동되며, 규제된 수탁기관이 보유하여 배당금 지급 및 환매와 같은 권리를 보장합니다. S&P 다우존스 지수는 해당 토큰 자체를 보증하지는 않지만, 지수 제공 기관은 체인링크와의 통합을 통해 해당 토큰을 뒷받침하는 데이터가 투명성과 신뢰성 기준을 충족한다고 확인했습니다.
테더는 KraneShares 및 Bitfinex Securities와의 전략적 계약을 통해 토큰화된 자본 시장의 개발을 촉진합니다.
공식 블로그에 따르면, 테더(Tether)의 자산 토큰화 플랫폼 "Hadron by Tether"와 글로벌 자산운용 그룹 KraneShares, 그리고 규제 대상 토큰화 증권 플랫폼 Bitfinex Securities는 글로벌 시장에서 토큰화 증권의 개발 및 도입을 가속화하기 위한 전략적 계약을 체결했습니다. 세 회사의 강점을 결합함으로써 기관 수요 평가, 토큰화 상품 구조 검증, 그리고 실물 자산 통합을 촉진하는 데 기여할 것입니다. 이번 협력은 토큰화 시장에서 기관 투자자의 참여 확대에 중점을 두고 엘살바도르의 선구적인 디지털 자산 규제 프레임워크를 활용할 것입니다. 실물 자산 토큰화에 대한 기관 투자자의 관심이 지속적으로 증가함에 따라, 이 파트너십은 상품 혁신, 운영 효율성, 그리고 국경 간 투자자 접근성을 위한 기반을 마련할 것입니다.
통찰력 하이라이트
DeFi 부검 보고서: Stream xUSD가 "스테이블코인"에서 오프체인 폰지 사기로 변한 과정에 대한 심층 분석
PANews 개요: 스트림 파이낸스(Stream Finance)의 xUSD는 표면적으로는 "위험 중립" 디파이(DeFi) 스테이블코인으로 보이지만, 실제로는 투명성이 부족한 "토큰화된 헤지펀드"입니다. 스트림 파이낸스는 불투명하고 고위험 오프체인 거래(예: 변동성 공매도)에 상당한 사용자 자금을 투자했고, "레드 프라이데이"와 같은 블랙스완 사건으로 약 1억 달러의 막대한 손실을 입어 결국 파산에 이르렀습니다. 더욱이 스트림 파이낸스는 복잡한 재귀적 차입을 통해 레버리지를 활용하고, 특권 투자자(예: 엘릭서(Elixir))에게 파산 절차에서 우선권을 부여하는 오프체인 계약을 체결했습니다. 결국, 이로 인해 스트림 파이낸스의 스테이블코인 가격은 심각하게 디커플링되고 폭락했으며, 투명성, 위험 관리, 레버리지 통제의 심각한 결함이 여실히 드러났습니다. 이는 전체 디파이 업계에 경종을 울리는 사건이었습니다.
캔톤은 5억 달러 이상의 가치가 있는 DAT를 출범시켰습니다. 이는 재단의 유일한 후원자이며, RWA 규모를 6조 달러 이상으로 늘렸습니다.
PANews 개요: 캔톤은 기존 금융 기관에 특화된 독창적인 프라이버시 및 컴플라이언스 기술을 통해 골드만삭스, JP모건 체이스 등 월가의 거대 기업들을 유치하고 있으며, 온체인 RWA 규모를 6조 달러 이상으로 확대하고 있습니다. 한편, 나스닥 상장 기업인 타리뮨(Tharimmune)은 최대 5억 4천만 달러 규모의 사모 펀딩을 통해 캔톤 생태계에 깊이 참여하여 디지털 자산 금고 구축을 목표로 하고 있습니다. 이는 기존 자본이 규제 및 규정 준수를 통해 기존 금융계와 암호화폐계를 연결하고 차세대 글로벌 금융 인프라로 도약하고자 하는 이 "온체인 월가" 허브 시스템에 대규모 투자를 시도하고 접근하려 하고 있음을 시사합니다.
Figure에서 발행한 YLDS 분석, "최초의 RWA 주식": 이자 발생 토큰은 어떻게 규정 준수 장벽을 돌파할 수 있을까?
PANews 개요: 점점 더 엄격해지는 규제 속에서 Figure는 수익 창출 토큰인 YLDS에 대해 독창적인 "선제적 준수" 방식을 선택했습니다. 규제를 회피하려는 시도 대신, 미국 증권거래위원회(SEC)에 "증권" 지위를 적극적으로 인정했습니다. 정교한 법적 구조를 통해 Figure는 토큰의 수익을 "투자 배당금"이 아닌 실제 미국 재무부 채권을 기반으로 한 "부채 이자"로 명시적으로 정의했습니다. 이를 통해 규제 프레임워크 내에서 기존 금융 자산을 토큰 형태로 블록체인에 성공적으로 도입하여, 온체인 금융 혁신과 기존 증권 규제를 결합하는 방법에 대한 복제 가능한 모델을 업계 전체에 제공함으로써 모호한 영역에서 벗어나 밝은 미래를 향해 나아갈 수 있었습니다.
