2025년 4분기 이후로 Avalanche의 온체인 인기가 반등했고, 기관 도입 또한 거의 동시에 진행되었습니다.

한편으로는 메인넷 활동 지표가 연말과 1월에 연이어 최고치를 경신했고, 다른 한편으로는 기관 투자 워크플로우 및 규정 준수 배포에 초점을 맞춘 이벤트들이 빠르게 등장했습니다. 시장 상황이 좋지 않음에도 불구하고 자산 토큰화의 역사는 가속화된 속도로 계속 전개되고 있습니다.

제도화는 자산 온체인을 촉진합니다.

2026년 1월, 유명 암호화폐 투자은행인 갤럭시 디지털은 애벌랜치(Avalanche) 플랫폼에서 총 7,500만 달러 규모의 첫 번째 토큰화 대출채권(CLO) 발행에 성공했다고 발표했으며, 이 중 5,000만 달러는 기관 신용 프로토콜인 그로브(Grove)가 인수했습니다.

CLO(담보부채권)는 기업 대출을 묶어 다양한 위험 프로필을 가진 투자자에게 판매하는 구조화된 신용 상품입니다. 이러한 부채 트랜치는 토큰화되어 규제 대상 디지털 자산 플랫폼인 INX를 통해 Avalanche 네트워크에서 발행된 후 적격 투자자들과 거래됩니다.

이번 투자는 Grove가 Avalanche 플랫폼에 투자하는 두 번째 주요 사례입니다. Grove는 지난 7월 Avalanche 플랫폼 진출을 발표했으며, 초기 전략으로 약 2억 5천만 달러 상당의 실물 자산(RWA)을 네트워크에 발행할 계획입니다. Grove는 Centrifuge 네이티브 블록체인에서 발행되는 JAAA 토큰에 자금을 할당했으며, 이 토큰을 Avalanche C-Chain을 통해 배포할 예정입니다.

기관 금융에 특화된 고성능 퍼블릭 블록체인인 Avalanche는 EVM 호환성, 빠른 구축, 규정을 준수하는 유통 채널 접근성 등의 장점을 자랑합니다. 뿐만 아니라, 맞춤형 Avalanche L1(서브넷)을 신속하게 구축할 수 있어 접근성, 규정 준수, 성능, 위험 관리 등의 요구 사항을 더욱 효과적으로 충족할 수 있습니다. 이러한 장점 덕분에 Avalanche는 금융 기관들이 온체인 솔루션을 구축하는 데 있어 최고의 파트너 중 하나로 자리매김했습니다.

예를 들어, 뉴저지에 본사를 둔 부동산 인프라 회사인 Balcony는 지난 5월 AvaCloud 플랫폼을 사용하여 확장 가능한 전용 Avalanche L1 서비스를 구축했다고 발표했습니다. 이 서비스는 총 가치가 약 2,400억 달러에 달하는 37만 개 이상의 토지 필지에 대한 소유권 기록을 디지털화하고 토큰화하는 것을 목표로 합니다. AvaCloud는 Avalanche L1을 위한 관리형 블록체인 서비스 제공업체로서, 기업들이 레이어 1 네트워크를 구축, 배포 및 확장할 수 있도록 지원합니다.

데이터의 "두 가지 극단"

Avalanche의 기관 투자 전략은 온체인 자산의 꾸준한 성장을 가져왔습니다. 토큰 터미널 데이터에 따르면, Avalanche 메인넷의 스테이블코인 및 토큰화된 펀드의 총 시가총액은 2024년 1월 이후 2년 동안 약 70% 증가했습니다.

RWA.xyz 의 데이터 에 따르면 1월 21일 기준, 아발란치 네트워크의 스테이블코인 자산은 22억 달러를 넘어섰고, RWA의 총자산은 13억 5,100만 달러를 넘어섰습니다. 이 중 분산 자산은 약 6억 3,600만 달러, 대표 자산은 약 7억 1,500만 달러였습니다.

분산형 자산은 지갑 간에 P2P 방식으로 전송될 수 있는 토큰화된 자산을 의미하며, 시장 범위 확대, 금융 포용성 및 플랫폼 상호 운용성에 중점을 둡니다. 반면, 표현형 자산은 발행 플랫폼 외부로의 전송을 허용하지 않으며, 블록체인 네트워크는 주로 회계, 청산 및 결제를 위한 공유 원장 역할을 합니다.

2025년 12월, 아발란치 네트워크의 총 L1 거래량이 100억 건을 돌파했습니다. 이 이정표를 통해 생태계는 연말에 공식적으로 회복세에 접어들었습니다. 같은 달, 아발란치 C-체인은 6억 5,120만 개의 활성 주소와 4,300만 달러의 주간 유입액을 기록하며 2025년 최고 일일 및 주간 실적 기록을 경신했고, 모든 블록체인 중 잠시 2위를 차지했습니다.

새해를 맞이하여 Avalanche는 작년 말에 이어 성장세를 지속했으며, 메인 네트워크(주로 C-chain, P-chain 및 X-chain 포함)의 일일 활성 주소 수가 1월 18일에 171만 개로 최고치를 기록하며 새로운 기록을 세웠습니다.

하지만 온체인 열풍에서 벗어나 자산 가격과 DeFi 활동에 다시 초점을 맞추면, 이처럼 큰 "회복 곡선"은 찾아볼 수 없습니다. 코인게코(CoinGecko) 시장 데이터에 따르면, 1월 중순부터 현재까지 AVAX의 종가는 대략 12달러에서 15달러 사이에서 변동했으며, 1월 20일에는 약 12.09달러로 마감하여 2023년 11월 이후 최저치를 기록했습니다.

DeFiLlama의 블록체인 수준 지표를 살펴보면, Avalanche의 네이티브 TVL은 약 16억 6천만 달러이고, 브리지드 TVL은 약 36억 2천만 달러입니다. 한편, 온체인 수수료/수익은 일일 기준으로 상대적으로 낮은 수준을 유지하고 있는데, 이는 거래 건수와 주소 수가 증가하더라도 프로토콜 수준의 가치 상승으로 이어지지 않을 수 있음을 의미합니다.

하지만 거시경제 상황을 고려할 때, 암호화폐, 특히 L1 토큰은 올해 내내 전반적으로 압력을 받아왔습니다. 기관 간 협력이나 생태계 내 기술 발전에도 불구하고, 애벌랜치의 가격 문제는 애벌랜치만의 문제가 아니라 시장 변동성과 대규모 애플리케이션 부족이라는 오랜 문제에 가려져 있는 현상입니다.

인재 유치를 위한 최적의 환경 조성: 백만 달러 규모의 건설 경진대회 개최

인프라 측면에서 보면, 경기 침체는 역량을 축적하고 돌파구를 마련하기에 좋은 시기이기도 하며, 이를 통해 생태 개발에 더욱 집중할 수 있게 해줍니다.

최근 온체인 활동의 부활을 발판으로, 아발란치(Avalanche)는 개발자 지원 노력을 대폭 강화했습니다. 1월 21일, 아발란치 재단은 총 상금 100만 달러 규모의 "BuildGames" 빌더 경진대회 개최를 발표했습니다. 6주간 진행되는 이 대회는 즉시 참가 신청을 받으며, 상시 심사 방식으로 운영됩니다. 대회 참가 방식에는 특별한 제한이 없습니다. 우수한 성적을 거둔 팀에게는 아발란치의 공식 인큐베이션 프로그램으로부터 추가적인 지도와 자금 지원을 받을 기회가 주어집니다.

재단의 기존 시스템에 따르면, 애벌랜치의 개발자 지원은 단일 공모전을 통해 신규 사용자를 유치하는 데만 의존하는 것이 아니라 여러 병렬 파이프라인으로 나뉘어 운영됩니다.

하나는 공식 액셀러레이터인 코드베이스(Codebase)로, 초기 단계 팀에게 신속한 멘토링과 지분 희석 없는 자금 지원을 제공하는 데 중점을 둡니다. 선정된 팀은 5만 달러의 보조금을 받고 제품 및 토큰 설계, 검증자/인프라 전략, 성장 및 규정 준수에 이르기까지 실질적인 지원을 받을 수 있습니다.

둘째로, 재단의 보조금 시스템은 인프라 및 AI 프로젝트에 자금을 배분하는 데 중점을 두고 있습니다. 마지막으로, 공식적으로 4천만 달러 규모의 자금 풀로 설명되는 Retro9000은 Avalanche L1 또는 핵심 툴체인에 실질적인 성과와 영향을 이미 달성한 팀에게 보상을 제공하는 데 사용됩니다. 이는 "먼저 자금을 확보하고 그 다음에 성과를 내는" 방식의 진입 장벽을 낮추고, 이미 가치를 입증한 개발자에게 자원을 집중시키는 것을 목표로 합니다.

인프라 측면에서, 아발란체는 작년 말 "그래나이트(Granite)"라는 코드명의 네트워크 업그레이드를 완료했습니다. 이 업그레이드는 세 개의 ACP(ACP-181/204/226)로 구성됩니다. 그래나이트 업그레이드는 동적 블록 생성 시간, 생체 인증, 그리고 더욱 안정적인 검증자 보기 기능을 도입하여 크로스체인 메시징의 신뢰성과 성능을 향상시켰습니다.

전반적으로, 애벌랜치 생태계는 지난 한 달 동안 기관 차원의 확장 기능을 도입하여 인프라 구축 및 개발자 인센티브 제공을 통해 2026년 개발을 위한 기반을 마련했습니다.