CoinW 리서치 연구소 주간 보고서 (2025년 12월 29일 - 2026년 1월 4일)

코인W 연구소

핵심 사항

전 세계 암호화폐 시가총액은 3조 2200억 달러에 달해 지난주 3조 600억 달러 대비 약 5.23% 증가했습니다. 보도 시점 기준, 미국 비트코인 ETF의 순유입액은 총 약 570억 8천만 달러이며, 이번 주 순유입액은 4억 5천9백만 달러입니다. 미국 이더리움 ETF의 순유입액은 총 약 125억 달러이며, 이번 주 순유입액은 1억 6천1백만 달러입니다.

이번 주 스테이블코인의 총 시가총액은 3,120억 달러로, 지난주 3,130억 달러 대비 0.32% 감소했습니다. USDT가 1,870억 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 59.9%를 차지했으며, USDC가 754억 4천만 달러(24.2%), DAI가 53억 6천만 달러(1.7%)로 그 뒤를 이었습니다.

DeFiLlama 데이터에 따르면 이번 주 DeFi의 총 TVL은 1,243억 달러로 지난주 1,182억 달러보다 약 5.16% 증가했습니다.

공개 블록체인을 기준으로 TVL 비율이 가장 높은 세 가지 공개 블록체인은 이더리움(68.42%), 솔라나(8.24%), 비트코인(6.68%)입니다.

이번 주 퍼블릭 블록체인 전반의 온체인 활동은 뚜렷한 차이를 보였으며, 거래 및 사용자 활동은 고빈도 생태계에 집중되었습니다. 온체인 탈중앙화 거래소(DEX)의 일일 거래량 측면에서 솔라나(Solana)는 약 45.5% 증가하며 가장 큰 폭의 상승세를 보였고, BNB 체인은 약 42.2% 감소하며 가장 큰 폭의 하락세를 기록했습니다. 이더리움(Ethereum)은 약 27.4% 증가했고, 톤(Ton)은 소폭 증가했지만 거래량은 여전히 상대적으로 낮은 수준입니다. 수이(Sui)와 앱토스(Aptos)는 각각 약 30.8%와 12.5% 감소했습니다. 거래 수수료 측면에서는 전반적으로 가스 수준이 안정세를 유지했으며, 수이만 소폭 상승했고 나머지 퍼블릭 체인은 지난주와 큰 변동이 없었습니다. 일일 활성 주소 수 측면에서는 솔라나가 약 9.5% 증가하며 가장 큰 폭의 증가세를 보였고, 앱토스는 약 10.2% 감소하며 가장 큰 폭의 하락세를 기록했습니다. 톤 또한 약 9.6% 감소했고, 이더리움과 BNB 체인은 각각 약 8.8%와 5.9% 증가했습니다. Sui는 소폭 상승했습니다. TVL 기준으로 Sui는 약 7.6% 상승하며 가장 큰 폭의 증가세를 보였고, 이더리움은 6% 상승, 솔라나와 BNB 체인은 소폭 상승, 톤과 앱토스는 대체로 안정적인 흐름을 보였습니다.

주목할 만한 새로운 프로젝트: Kumbaya는 MegaETH 기반의 탈중앙화 거래소(DEX)로, 문화적 합의와 커뮤니티 구축에 중점을 두고 있으며, 주로 문화 토큰의 발행, 발견 및 거래에 초점을 맞추고 있습니다. Reflect는 Solana 기반의 합성 통화 거래 프로토콜로, 전 세계 사용자에게 고수익, 저변동성의 "달러화" 금융 상품을 제공하는 것을 목표로 합니다. CipherOwl은 기관급 암호화폐 애플리케이션을 위한 프로그래밍 가능한 스마트 레이어로, 공공 기관, 금융 기관 및 프로토콜 개발자에게 자동화되고 제어 가능하며 투명한 규정 준수 인프라를 제공합니다.

I. 시장 개요

1. 전체 암호화폐 시가총액 / 비트코인 시가총액 비율

전 세계 암호화폐 시가총액은 3조 2200억 달러로, 지난주 3조 600억 달러에서 약 5.23% 증가했습니다.

데이터 출처: 크립토랭크, https://cryptorank.io/charts/btc-dominance

2026년 1월 4일 기준 데이터

보도 시점 기준 비트코인 의 시가총액은 1조 8300억 달러로 전체 암호화폐 시가총액의 56.95%를 차지했습니다. 한편, 스테이블코인의 시가총액은 3120억 달러로 전체 암호화폐 시가총액의 9.7%를 차지했습니다.

데이터 출처: Coingeck, https://www.coingecko.com/en/charts

2026년 1월 4일 기준 데이터

2. 공포 지수

암호화폐 공포 지수는 27로, 공포 상태를 나타냅니다.

데이터 출처: 코인글래스, https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex

2026년 1월 4일 기준 데이터

3. ETF 유입 및 유출 데이터

보도 시점 기준, 미국 비트코인 현물 ETF의 총 순유입액은 약 570억 8천만 달러였으며, 이번 주 순유입액은 4억 5천9백만 달러였습니다. 미국 이더리움 현물 ETF의 총 순유입액은 약 125억 달러였으며, 이번 주 순유입액은 1억 6천1백만 달러였습니다.

데이터 출처: Sosovalue, https://sosovalue.com/zh/assets/etf

2026년 1월 4일 기준 데이터

4. 이더리움/비트코인 및 이더리움/달러 환율

ETHUSD: 현재 가격 3,168달러, 사상 최고가 4,946.05달러, 최고가 대비 약 36.35% 하락.

ETHBTC: 현재 가격은 0.03434이며, 역대 최고가는 0.1238입니다.

데이터 출처: Ratiogang, https://ratiogang.com/

2026년 1월 4일 기준 데이터

5. 탈중앙화 금융(DeFi)

DeFiLlama 데이터에 따르면 이번 주 DeFi의 총 TVL은 1,243억 달러로 지난주 1,182억 달러보다 약 5.16% 증가했습니다.

데이터 출처: Defillama, https://defillama.com

2026년 1월 4일 기준 데이터

공개 블록체인을 기준으로 TVL 비율이 가장 높은 세 가지 공개 블록체인은 이더리움(68.42%), 솔라나(8.24%), 비트코인(6.68%)입니다.

데이터 출처: CoinW 리서치 연구소, Defillama, https://defillama.com

2026년 1월 4일 기준 데이터

6. 온체인 데이터

레이어 1 관련 데이터

이 분석은 주로 온체인 탈중앙화 거래소(DEX)의 일일 거래량, 일일 활성 주소 및 거래 수수료에 초점을 맞추고 있으며, 현재 ETH, SOL, BNB, TON, SUI 및 APT를 포함한 레이어 1 암호화폐를 다루고 있습니다.

데이터 출처: CoinW 리서치 연구소, Defillama, https://defillama.com

2026년 1월 4일 기준 데이터

온체인 DEX 일일 거래량 및 거래 수수료 : 온체인 DEX의 일일 거래량과 거래 수수료는 퍼블릭 체인 활동과 사용자 경험을 측정하는 핵심 지표입니다. 일일 거래량 측면에서 솔라나는 약 45.5% 증가하며 가장 큰 폭의 상승세를 보였고, BNB 체인은 약 42.2% 감소하며 가장 큰 폭의 하락세를 기록했습니다. 이더리움은 약 27.4% 증가했고, 톤은 소폭 증가했지만 거래량은 여전히 상대적으로 낮은 수준입니다. 수이와 앱토스는 각각 약 30.8%와 12.5% 감소했습니다. 거래 수수료 측면에서는 전반적으로 가스 수수료가 안정적인 수준을 유지했으며, 수이만 소폭 상승했고 나머지 퍼블릭 체인은 전주와 거의 변동이 없었습니다.

일일 활성 주소(DAU) 및 TVL : DAU는 퍼블릭 블록체인의 생태계 참여도와 사용자 충성도를 반영하며, TVL은 플랫폼에 대한 사용자 신뢰도를 반영합니다. DAU 측면에서 솔라나는 약 9.5% 증가하며 가장 큰 폭의 상승세를 보였고, 앱토스는 약 10.2% 감소하며 가장 큰 폭의 하락세를 기록했습니다. 톤 또한 약 9.6% 감소했고, 이더리움과 BNB 체인은 각각 약 8.8%와 5.9% 증가했습니다. 수이는 소폭 증가했습니다. TVL 측면에서는 수이가 약 7.6% 증가하며 가장 큰 폭의 상승세를 보였고, 이더리움은 6.0% 증가했습니다. 솔라나와 BNB 체인은 소폭 증가했고, 톤과 앱토스는 대체로 안정적인 수준을 유지했습니다.

레이어 2 관련 데이터

L2Beat 데이터에 따르면 이더리움 레이어 2의 총 TVL은 379억 1천만 달러로, 지난주 358억 2천만 달러 대비 약 6.23% 증가했습니다.

데이터 출처: L2Beat, https://l2beat.com/scaling/tvs

2026년 1월 4일 기준 데이터

Base와 Arbitrum은 각각 37.54%와 34.84%의 시장 점유율로 선두를 달리고 있습니다. 이번 주 Base는 이더리움 레이어 2의 TVL(총 예치 자산) 부문에서 1위를 차지했습니다.

데이터 출처: Footprint, https://www.footprint.network/public/research/chain/chain-ecosystem/layer-2-overview

7. 스테이블코인 시가총액 및 발행 현황

코인글래스 데이터에 따르면 이번 주 스테이블코인의 총 시가총액은 3,120억 달러로, 지난주 3,130억 달러 대비 0.32% 감소했습니다. USDT는 1,870억 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 59.9%를 차지했으며, USDC가 754억 4천만 달러(24.2%), DAI가 53억 6천만 달러(1.7%)로 그 뒤를 이었습니다.

데이터 출처: CoinW Research Institute, Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/stablecoin

2026년 1월 4일 기준 데이터

Whale Alert의 데이터에 따르면, USDC 재무부는 이번 주 총 11억 1,100만 개의 USDC를 발행했고, 테더 재무부는 총 10억 개의 USDT를 발행했습니다. 이번 주 스테이블코인 총 발행량은 21억 1,100만 개로, 지난주 발행량인 20억 800만 개에 비해 약 5.1% 증가했습니다.

데이터 출처: Whale Alert, https://x.com/whale_alert

2026년 1월 4일 기준 데이터

II. 이번 주 급등 자금 유입

1. 이번 주 최고 상승률 5개 코인: VC 코인과 밈 코인

지난주 VC 투자 수익률 상위 5개 코인

데이터 출처: CoinW 리서치 연구소, 코인마켓캡, https://coinmarketcap.com/

2026년 1월 4일 기준 데이터

지난주 최고 상승률 5개: 밈 코인

데이터 출처: CoinW 리서치 연구소, 코인마켓캡, https://coinmarketcap.com/

2026년 1월 4일 기준 데이터

2. 신규 프로젝트 인사이트

Kumbaya는 MegaETH 기반의 탈중앙화 거래소(DEX)입니다. Kumbaya의 핵심 목표는 기존의 유동성 중심 거래 플랫폼과는 달리 문화적 합의와 커뮤니티 구축에 중점을 두고, 문화 토큰의 발행, 발견, 거래에 집중하는 것입니다. Kumbaya는 Launchpad를 DEX에 통합하여 문화 및 스토리 기반 자산 제작의 진입 장벽을 낮추고, 초기 단계 커뮤니티를 위한 네이티브 거래 플랫폼을 제공하고자 합니다.

Reflect는 Solana 기반의 합성 통화 거래 프로토콜로, 전 세계 사용자에게 고수익 저변동성의 "달러화" 금융 상품을 제공하는 것을 목표로 합니다. Reflect는 유동성 스테이킹 토큰(LST)을 기반으로 하는 델타 중립 합성 통화 메커니즘을 구축하고 이를 무기한 계약 전략과 결합하여 차별화를 꾀합니다. 이 메커니즘은 자체 스테이킹 수익과 파생 상품 펀딩 금리 수익을 모두 확보하는 동시에 상대적으로 중립적인 위험 노출을 유지하여 안정적이고 매력적인 수익 구조를 제공합니다. 2022년에 설립된 Reflect는 a16z CSX와 Solana Ventures를 주요 투자자로 하여 약 375만 달러의 투자 유치를 완료했습니다.

CipherOwl은 기관급 암호화 애플리케이션을 위한 프로그래밍 가능한 스마트 레이어로서, 공공 기관, 금융 기관 및 프로토콜 개발자에게 자동화되고 제어 가능하며 투명한 규정 준수 인프라를 제공하도록 설계되었습니다. CipherOwl은 규정 준수 로직을 모듈화, 표준화 및 프로그래밍 가능하게 함으로써 KYC, AML, 거래 모니터링 및 규정 준수 보고와 같은 핵심 기능을 온체인 및 오프체인 협업을 통해 효율적으로 실행할 수 있도록 지원합니다. 이를 통해 시스템 유연성과 개인정보 보호를 유지하면서도 기관의 엄격한 규제 준수 요구 사항을 충족할 수 있습니다.

III. 새로운 산업 동향

1. 이번 주 주요 산업 행사

스테이블 사전 예치 프로그램의 2단계가 종료되었으며, 이제 예치금을 인출할 수 있습니다. 2단계에서 배정받은 모든 사용자는 Merkl을 통해 자금을 인출할 수 있으며, 초과 환불금이 있는 사용자도 Merkl 대시보드를 통해 인출할 수 있습니다. 2단계 참여 승인을 받지 못한 사용자는 앱 또는 해당 스마트 계약에서 직접 언제든지 USDC를 인출할 수 있습니다.

웹3 지갑 브랜드 SafePal이 뱅킹 사용자들을 위해 2026년 한정판 마스터카드 디자인을 출시합니다. 자격 조건을 충족하는 신규 및 기존 사용자는 1월 31일까지 카드를 신청할 수 있으며, 신청 후에는 영구적으로 사용할 수 있습니다. 카드 신청 후 앱에서 디자인을 변경할 수도 있습니다.

멀티체인 거래 플랫폼 매직 에덴(Magic Eden)이 1월 31일까지 진행되는 네 번째 시즌의 시작을 발표했습니다. 매직 에덴은 업계 최고의 NFT 발행 및 거래 솔루션을 기반으로 사용자 친화적인 플랫폼을 구축하는 데 전념하는 크로스체인 NFT 마켓플레이스입니다. 매직 에덴은 다양한 문화와 이야기를 블록체인 세계에 도입하여 사용자들이 NFT를 제작, 발견, 수집할 수 있도록 지원하며, 크리에이터 경제 활성화와 온체인 문화 자산의 유통 및 축적에 중점을 두고 있습니다.

탈중앙화 AI 지능형 네트워크인 DGrid AI가 1월 1일 제네시스 멤버십 프로그램을 공식 출시했습니다. DGrid AI 제네시스 멤버십 프로그램은 네트워크 공동 구축에 참여할 첫 번째 파트너를 모집하는 것을 목표로 합니다. 사용자는 공식 웹사이트를 통해 가입하여 제네시스 멤버십을 획득하고, 고가치 AI 모델 호출 및 API 권한, 듀얼 토큰 보상, 생태계 공동 구축 우선권 등 다양한 핵심 혜택을 누릴 수 있습니다. 현재 DGrid 제네시스 멤버십 듀얼 토큰 에어드롭이 진행 중이며, 가입 즉시 DGAI 및 IOTX 듀얼 토큰 보상을 받을 수 있습니다. DGrid AI는 웹3 개발자와 AI 애플리케이션에 저비용, 고가용성, 검증 가능한 탈중앙화 AI 기능을 제공하도록 설계된 탈중앙화 AI 지능형 네트워크입니다.

2. 다음 주에 있을 주요 행사들

웹3 봇 개발사인 XMAQUINA가 Virtuals Protocol과 협력하여 1월 8일에 DEUS 커뮤니티 판매를 진행합니다. 이번 경매는 1월 8일에 시작되며, 총 6천만 달러의 FDV(초기 가치)를 확보했습니다. TGE(최종 가치 평가) 기준으로 33%는 유동 자산으로, 나머지 67%는 12개월에 걸쳐 순차적으로 귀속됩니다. 이번 공개 판매는 미국 외 지역의 모든 참여자에게 열려 있습니다. 참여 자격이 있는 지갑 소유자는 이전 Genesis 경매에서 획득한 Genesis OG 보상을 포함하여 총 DEUS의 20%를 보상으로 받게 됩니다. 동일한 지갑으로 10,000 USDC를 기부할 경우, DEUS의 20%를 보상으로 받을 수 있습니다.

옴니채널 거래 플랫폼인 Based는 2026년 1분기에 자체 토큰인 BASED를 공식 출시할 계획이라고 발표했습니다. Based는 사용자가 Hyperliquid 상에서 현물 및 무기한 계약을 거래할 수 있는 암호화폐 거래 및 소비 플랫폼입니다. Based의 핵심 전략은 고성능 온체인 거래 인프라를 기반으로 사용자에게 통합되고 편리한 거래 및 자산 이용 경험을 제공하는 것입니다.

솔라나(Solana) 생태계 내 암호화폐 파생상품 거래소인 레인저(Ranger)가 2026년 1월 7일부터 4일간 메타다오(MetaDAO) 플랫폼에서 ICO를 진행합니다. 최소 목표 투자 금액은 600만 달러이며, 공모를 통해 총 공급량의 약 39.02%에 해당하는 1,000만 개의 RNGR 토큰을 제공할 예정입니다. 토큰은 ICO 기간 동안 100% 언락됩니다. 레인저는 "초과 청약 및 프로젝트 결정 수량" 메커니즘을 도입하고, 초기 투자자에게 우선권을 부여하기 위해 "레인저 포인트"를 제공할 계획입니다. 또한, 초기 시장 유동성 안정화를 위해 ICO 후 90일 이내에 "매수 후 매도" 시스템을 운영할 예정입니다.

Sui는 2026년까지 L1에서 통합 개발자 플랫폼, 즉 엔드투엔드 탈중앙화 개발 스택인 S2로의 진화를 완료할 예정입니다. Sui는 지난 몇 년간 출시된 기능들을 2026년 통합 스택으로의 수렴을 위한 퍼즐 조각으로 보고 있습니다. 2026년 출시 예정인 업데이트에는 기본적으로 개인정보 보호 수준의 거래 보안을 제공하는 프로토콜, Sui 경제의 기준 스테이블코인인 USDsui, 소비자 대상 게이트웨이인 Slush, 그리고 2026년까지 Sui 네트워크에서 스테이블코인 전송 수수료를 완전히 무료로 제공하는 기능 등이 포함됩니다.

3. 지난주 주요 투자 및 자금 조달 활동

Cango는 최근 투자 유치를 완료하여 총 누적 투자액이 1,050만 달러에 달했습니다. 이번 투자는 주로 Enduring Wealth Capital로부터 이루어졌습니다. Cango는 주로 비트코인 채굴 사업을 영위하며, 북미, 중동, 남미, 동아프리카에 채굴장과 운영 시설을 보유하고 있습니다. Cango는 2024년 11월 공식적으로 암호화폐 시장에 진출했으며, 블록체인 기술의 발전과 디지털 자산의 보급 확대 추세를 활용하여 기존 사업에서 비트코인 채굴을 중심으로 한 다각화된 암호화폐 사업 구조로 전환하고 있습니다. (2025년 12월 30일 기준)

인공지능 기업 키미(Kimi, Dark Side of the Moon)가 최근 5억 달러 규모의 시리즈 C 투자 유치를 완료했습니다. IDG가 1억 5천만 달러를 투자하며 이번 투자를 주도했고, 알리바바와 텐센트 등 기존 투자자들도 초과 참여했습니다. 투자 유치 후 기업 가치는 43억 달러에 달했습니다. 키미는 범용 대규모 모델과 지능형 비서 제품 개발에 주력하는 AI 기업입니다. 주력 제품인 키미는 장문 텍스트 이해 및 처리 능력이 뛰어나며, 복잡한 정보 검색, 문서 분석, 추론, 글쓰기 등 빈번하게 발생하는 인지 작업에 특화되어 있습니다. 키미는 일반 사용자부터 전문가까지 다양한 분야에서 활용 가능한 범용 지능형 진입점을 구축하고, 대규모 모델 및 생산성 도구의 응용 분야에서 지속 가능한 상용화 경로를 마련하는 것을 목표로 합니다. (2025년 12월 31일 기준)