글: Protos

번역: Luffy, Foresight News

세계 최대 스테이블코인 발행사인 테더(Tether)는 13곳의 미국 상장사를 통해 약 48억 달러 규모의 주식 노출을 보유하고 있다.

이들 관련 기업에는 논란의 여지가 있는 비디오 스트리밍 플랫폼, 금광 로열티 회사, 위성 회사, 그리고 비트코인 재무 프로젝트가 포함된다. Protos는 미국 규제 서류를 검토해 테더와 이들 공개 시장 사이의 연결고리를 정리했다.

테더와 각 상장사의 연결 관계

비디오 플랫폼

럼블(Rumble, 나스닥: RUM)은 비디오 스트리밍 플랫폼으로, 도널드 트럼프 주니어(Donald Trump Jr.)와 협업해 그의 팟캐스트 《Triggered》를 방송한다. 테더는 워런트를 포함해 럼블 지분 50.3%를 보유하고 있다. 다만 테더가 실제로 럼블의 지배권을 확보한 것은 아니다. 의결권은 9.9% 미만이다.

럼블 주가 차트

럼블은 앞서 테더 산하의 Northern Data도 인수했다. 이 회사는 자신을 "AI 인프라 및 비디오 기업"으로 자리매김하기 시작했으며, 단순한 비디오 스트리밍에서 중심축을 넓혀 사실상 스스로를 둘로 나눴다. 다만 여전히 RUM Group이라는 모회사에 속해 있다. 럼블은 비디오 플랫폼을 유지하고, Quake AI는 클라우드와 AI 사업을 맡는다.

럼블의 10-Q 서류에 따르면 테더는 럼블 광고 사업에서 가장 중요한 고객이다. 서류는 "테더는 2026년 2월 16일부터 시작되는 2년 기간 동안 매년 5,000만 달러의 광고 서비스를 구매하기로 약속했다"고 적고 있다. 서류는 또 럼블이 이 거래로 "2026년 6월 30일로 끝나는 6개월 동안 673만 달러의 매출을 올렸다"고 밝히고 있다. 2분기에 럼블은 이 테더 관련 계약에서 554만 달러의 매출을 인식했으며, 이는 해당 분기 매출 4,040만 달러의 약 14%에 해당한다.

테더는 동시에 럼블 월렛(Rumble Wallet)의 기술 협력사 중 하나이기도 하다. 일부 럼블 스트리머들은 가입하면 "10달러 상당의 USAT 스테이블코인"을 받을 수 있다고 홍보해 왔다.

비트코인 재무

테더는 비트코인 재무 기업인 Twenty One Capital(뉴욕증권거래소: XXI)과 깊게 결속되어 있다.

첫째, 테더는 비트파이넥스(Bitfinex)와 함께 비트코인을 제공해 이 회사의 출발을 도우면서 지배주주가 되었다. 또한 이 회사의 이사 7명 중 4명을 지명할 권리를 갖고 있다. 이 네 명은 다음과 같다:

Paolo Ardoino, 테더 CEO
Zachary Lyons, 테더 CIO
Bo Hines, 테더 US CEO
Raphael Zagury, Elektron Energy CEO(테더와 연관된 비트코인 채굴 기업)

Twenty One Capital 주가 차트

잭 맬러스(Jack Mallers)가 떠난 뒤(그의 재임 기간 회사 주가는 91% 하락했다) 자구리(Zagury)는 이 회사의 CEO로 승진했다.

이 회사는 비트코인 보유 외에는 거의 하는 일이 없고, 주가도 보유 자산 가치를 밑도는 경우가 잦다. 현재 주가는 보유 비트코인 가치의 약 60% 수준에서 거래되고 있다.

Twenty One Capital의 시가총액이 보유 비트코인 가치보다 낮다

금 채굴

테더의 동명 토큰은 일부가 금으로 뒷받침되며, 덕분에 테더는 금 업계의 투자자가 되었다.

테더는 엘리멘탈 로열티(Elemental Royalty, 나스닥: ELE) 지분 31%를 보유하고 있으며, 엘리멘탈이 두 건의 인수를 위해 신주를 발행한 뒤 이 비율은 약 27%로 낮아졌다. 엘리멘탈은 귀금속 기업의 로열티를 보유한다. (주: 귀금속 광산 기업이 계약에 따라 미래 생산량의 일부를 영구적 또는 장기적으로 다른 쪽에 넘기고, 그 대가로 상대방이 지금 지급하는 일정 금액을 받는 구조인데, 이렇게 "넘겨주는 일부"가 바로 로열티다.)

엘리멘탈 로열티 주가 차트

엘리멘탈 로열티의 회장(Executive Chairman)인 후안 사르토리(Juan Sartori)는 테더의 책임자 중 한 명이자 테더가 지배하는 아데코아그로(Adecoagro)의 회장이며, Gold.com(뉴욕증권거래소: GOLD)의 이사이기도 하다.

테더는 Gold.com의 투자자이기도 하며 12.6%의 지분을 보유하고 있고, 이 주식은 13% 넘게 상승했다. 이 회사는 또 "테더로부터 귀금속을 구매하며, 테더 역시 이 회사와 귀금속을 사고판다. 테더는 이 회사의 안전한 보관 및 물류 서비스도 이용한다"고 공시했다.

Gold.com 주가 차트

이 회사는 또한 "2026 회계연도에 테더와의 사업 활동에서 발생한 총매출은 12억 달러"라고 언급했다. Gold.com의 최신 10-Q에서 회사는 테더가 해당 분기 총매출에서 차지하는 비중이 25%를 넘는다고 공시했다. 테더의 특별 프로젝트 책임자인 사르토리는 Gold.com의 이사이기도 하다.

Versamet Royalties 주가 차트

테더는 또한 Versamet Royalties(나스닥: VMET) 지분 12.6%를 보유하고 있으며, 이 지분은 Royal Gold에서 매수했다. 테더는 후안 프레사(Juan Presa)를 이 회사 이사회에 지명했으며, 이 회사는 귀금속 로열티를 보유한다.

또한 테더는 다른 귀금속 로열티 회사인 메탈라 로열티 앤 스트리밍(Metalla Royalty and Streaming, 뉴욕증권거래소: MTA) 지분 14.6%를 보유하고 있다.

메탈라 주가 차트

이뿐만 아니라 테더는 Gold Royalty(뉴욕증권거래소: GROY) 지분 14.4%도 보유하고 있으며, 이 회사 역시 귀금속 광산 기업의 로열티를 보유한다.

Gold Royalty 주가 차트

테더는 또 Aurelion(나스닥: AURE) 지분 12%를 보유하고 있다. 이 회사는 테더가 발행한 토큰화 금 XAUT를 보유한 디지털 자산 재무 기업이다. 이 회사는 Antalpha Platform(나스닥: ANTA)이 지배한다.

Aurelion 주가 차트

테더는 Antalpha Platform에 투자해 약 8%의 지분을 보유하고 있다. 이 회사 역시 XAUT를 보유하고 있으며, 비트메인(Bitmain) 등 기업에 대출 사업을 제공한다.

Antalpha 주가 차트

비트코인 채굴 기업

테더는 우지한(吴忌寒)이 창업한 비트디어(Bitdeer, 나스닥: BTDR) 지분 19.7%를 보유하고 있다고 공시했다. 이 스테이블코인 거대 기업은 이 회사 주식을 상대적으로 활발하게 거래했다. 2025년에 여러 차례 매도했고, 올해 6월 다시 매도하기 전까지 주식을 되사들이기도 했다.

비트디어 주가 차트

아데코아그로(Adecoagro, 뉴욕증권거래소: AGRO)도 있다. 주로 농업 그룹이지만 테더와 협력해 비트코인 채굴 시범 프로젝트를 진행했으며, 목적은 이 회사가 "10메가와트의 잉여 전력을 현금화"하도록 하는 것이었다. 테더는 이 회사에 투자했다.

아데코아그로 주가 차트

우주, 최후의 개척지

테더는 자신을 지구의 일에만 국한시키지 않는다. 테더는 새틀로직(Satellogic, 나스닥: SATL)의 지분을 보유하고 있다. 흥미로운 점은 트럼프 행정부에서 재무장관을 지낸 스티븐 므누신(Steven Mnuchin)도 이 회사의 대주주라는 것이다. 그는 자신의 투자 기관을 통해 20.3%를 보유하고 있다.

설명하기 어려운 SDEV

스테이블코인 디벨롭먼트 코퍼레이션(Stablecoin Development Corporation, 뉴욕증권거래소: SDEV)은 SKY 디지털 자산 재무 기업이다. 테더는 이 회사 지분 9.9%를 보유하고 있다고 공시했다.

테더가 개입한 이후 이 회사의 시가총액은 크게 줄어 약 99% 하락했다.

SDEV 주가 차트

Oobit과 VCI Global

테더는 또한 VCI Global(나스닥: VCIG)의 주주가 되었다. 이는 앞서 결제 회사 Oobit의 지분을 보유하고 있었기 때문이다. Oobit의 토큰 재단 S2MA Capital이 OOBT 토큰으로 이 회사의 지분을 교환했고, Oobit의 주요 투자자인 테더는 결국 이 회사의 지분 보유자가 되었다. 이 회사의 시가총액은 놀라운 속도로 줄고 있다.

VCI Global 주가 차트

한 회사가 테더의 지분을 보유

파워로(Powerlaw Corp, 나스닥: PWRL)는 테더 지분을 보유하고 있다고 주장한다. 이 법인은 Rio Grande Growth Equity 1 LLC라는 법인을 통해 약 2,000만 달러 상당의 테더 지분을 보유하고 있다고 밝혔다.

이 펀드는 또한 Canva, Deel, Kalshi, Kraken, OpenAI, SpaceX, Stripe의 지분도 보유하고 있다.

Powerlaw 주가 차트

이 지분들의 가치는 얼마인가?

합산하면 테더의 이들 공개 시장 노출은 약 48억 달러다.

이 숫자는 Twenty One, 럼블, 아데코아그로 등 소수 대형 기업의 지분이 주도한다. 이러한 규모와 투자 대상 기업의 폭넓은 다양성은 테더의 역할이 점점 다변화되고 있음을 보여준다.

테더는 자사의 달러 스테이블코인을 발행할 뿐 아니라, 자신이 통제하는 여러 자금을 활용해 다양한 업종에 투자하고 있다. 또한 일부 임원을 이들 기업의 핵심 자리에 배치했다. 종합하면 이번 정리는 테더가 금융 기관으로서 얼마나 중요한 위치에 있는지를 보여준다.

Trend Research는 지난 한 시간 동안 Binance에 13,765 ETH를 추가로 이체했습니다.

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