정리 및 편집: 深潮 TechFlow

출연: Taiki Maeda, 암호화폐 트레이더, 유튜브 콘텐츠 크리에이터

원제: Crypto is Bottoming。 We're About to Go Much Higher.

방송 날짜: 2026년 7월 15일

이해 상충 공개: 저자는 영상에서 ZEC, HYPE, LIT 롱 포지션을 보유하고 있으며 Variational 추천 코드를 사용하고 유료 Discord 커뮤니티를 운영한다고 공개했습니다. 본문은 개인 의견을 충실히 전달할 뿐 투자 조언이 아닙니다.

요점 요약

Taiki Maeda는 유튜브에서 지속적으로 암호화폐 투자 리서치 콘텐츠를 발행하는 트레이더로, 지난 2년간 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 생태계를 반복해서 전도했습니다. 이번 영상에서 그는 많은 사람들이 하지 못하는 일을 해냈습니다: 지난달 Zcash에 당해 크게 손해 봤고, 6월 초 오차드 풀 취약점 공포 속에서 거의 바닥에서 전량 매도했으며, 일본으로 신혼여행을 다녀온 후 다시 매수했다고 공개적으로 인정한 것입니다. 더욱 반직관적인 것은 그가 여전히 비트코인을 팔아 Zcash 비중을 늘리고 있다는 점입니다.

그의 핵심 논리는 세 갈래입니다. 첫째, 시장은 이미 바닥 다지기 과정에 진입했으며, 진짜 과열 정점은 2025년 7~8월(BTC $125K, ETH $5K)이었습니다. 10월의 $126K 신고가는 '힘없는' 고점이었고 알트시즌을 촉발하지 않았으며 진정한 사이클 최고점이 아닙니다. 둘째, 무기한 선물 DEX 토큰(HYPE, LIT)의 다음 성장 동력은 암호화폐 네이티브 플레이어 간의 서로 베는 경쟁이 아니라 RWA 무기한 선물과 전통 금융 사용자들의 채택에서 옵니다. 셋째, 세일러가 STRK 우선주 배당을 위해 지속적으로 BTC를 매도하고 있으며, 여기에 양자 컴퓨팅 위협과 비트코인 개발자들의 안일함이 더해져 비트코인을 "전심으로 지지하기 점점 어렵게" 만들고 있습니다. Zcash의 아이언우드(Ironwood) 업그레이드(7월 28일 출시)는 양자 내성을 구현하고 형식 검증을 통해 취약점을 제거할 것입니다. 만약 ZEC/BTC 비율이 현재 0.8%에서 1%를 돌파하면 내러티브 수준의 긍정적 반사성 순환을 촉발할 것입니다.

핵심 발언 요약

시장 사이클에 대해

"10월의 $126K 신고가는 무효입니다. 올랐다가 곧바로 내렸고, 알트시즌을 전혀 촉발하지 못했습니다. 진짜 열광은 7월과 8월에 있었습니다."

"진짜 정점이 7월이라면, 우리는 이미 1년 내내 하락장을 겪은 셈입니다. 떠날 사람은 이미 떠났습니다."

"저는 4년 사이클과 싸우지 않습니다. 제 강점은 단기 가격 예측이 아니라 더 긴 시간 축에서 특정 트랙에 대한 확신을 구축하는 데 있습니다."

무기한 선물 DEX에 대해

"무기한 선물 DEX의 다음 성장 물결은 암호화폐 업계 내부 사람들의 매수에서가 아니라 전통 금융과 개인 투자자들이 옵션을 대신해 무기한 선물로 베팅하는 데서 올 것입니다."

"대부분의 알트코인은 제로가 될 것입니다. 암호화폐 무기한 선물만 하는 DEX는 찌꺼기 싸움에 불과합니다. 저는 RWA 무기한 선물에서 점유율을 다투는 프로젝트에 베팅하고 싶습니다."

"하나에만 올인할 필요는 없습니다. HYPE과 LIT을 동시에 보유할 수 있고, Variational을 통한 마이닝으로 향후 에어드랍의 볼록성 수익까지 얻을 수 있습니다."

Zcash에 대해

"Zcash가 이번 폭락에서 회복된다면 그것은 반취성 자산으로 변신하는 것입니다. 죽어야 했는데 죽지 않은 매 순간이 앞으로 죽을 확률을 더욱 낮춥니다."

"저는 4월에 달려들었고, 5월에도 달려들었습니다. 그러다가 바닥에서 전량 매도해 버렸죠. 그런데 그때부터 가격이 오르기 시작했고, 저를 두고 올라갔습니다. 솔직히 꽤 괴로웠습니다."

"현재 Zcash 시가총액은 비트코인의 1% 미만입니다. 이 비율이 1%를 돌파하면 ZEC 가격은 $700을 넘고, 기술과 내러티브가 이중으로 공명할 것입니다."

Saylor와 Bitcoin에 대해

"Saylor는 비트코인을 2년 전, 4년 전, 6년 전보다 더 지지하기 어렵게 만들었습니다. 이것은 비트코인 자체의 문제는 아니지만, Saylor가 내러티브에서 너무 큰 부분을 차지하고 있습니다."

"양자 위협은 현실입니다. 비트코인 개발자들에게 이에 대한 긴박감이 없어, 저는 더 이상 전 재산을 비트코인에 올인할 수 없습니다."

"Zcash와 비트코인은 암호화폐 세계의 금과 은 같은 관계가 될 수 있습니다. 장단점이 있지만, 동시에 보유할 가치가 있습니다."본문은 다음과 같습니다:

1. 시장 사이클: 정점은 작년 10월이 아니라 7월이었다

많은 사람들이 작년 10월 BTC가 $126K 신고가를 기록한 순간을 주시하며 그것이 사이클 정점이라고 생각합니다. 하지만 타이키는 그렇게 보지 않습니다. 기술적으로는 확실히 신고가였지만, 그 고점은 전혀 들뜬 느낌이 아니었습니다. 오르자마자 바로 떨어졌고, 알트시즌을 촉발하지 않았으며, 일부 코인만 움직였을 뿐 시장 전체에 광기의 흔적은 없었습니다. 그는 이를 "힘없는" 신고가라고 표현했습니다.

진짜 열광은 사실 7월과 8월에 발생했습니다. 당시 BTC는 처음으로 $125K를 터치했고, ETH는 $5,000까지 치솟았습니다. 사람들은 앞다투어 비트마인(Bitmine)을 사들이며 비트마인이 금융의 미래라고 믿었습니다. 톰 리가 추천 목소리를 높였고, DAT 광풍(SDR이든 비트마인이든)은 감정의 정점을 표시했습니다. 후에 드러났듯이, 금융의 미래는 그렇게 단순하지 않았습니다.

이 관점에서 보면, 진정한 광기의 정점이 7월이었다면 우리는 이미 1년 내내 하락장을 지나온 셈입니다. 떠날 사람은 대부분 떠났고, 시장에 남은 사기도 그만큼 줄었습니다. 그의 판단에 동의하지 않더라도 Q4에 추가 저점이 나올 것이라고 생각한다 해도, 최소한 서서히 매수 포지션을 늘려갈 시점이라고 그는 말합니다. 작년 사이클 바닥은 6월 BTC가 $20K까지 하락했을 때(3AC 붕괴 이후)부터 시작되었습니다. 이후 더 낮은 가격도 나왔지만, 그 시기에 자산을 잘 배치한 사람들은 그 후 12~18개월 동안 큰 수익을 거두었습니다.

그는 솔직히 이제 4년 사이클에 얽매이지 않으며, 단기 가격 예측에서 자신이 우위를 가지지 못한다고 생각한다고 말합니다. 그가 자평하는 '강점'은 더 긴 시간 축과 특정 트랙, 내러티브, 프로젝트 펀더멘털에 대한 확신을 구축하는 능력입니다. 이런 관점에서 이제 서서히 포트폴리오를 구성하는 것은 합리적입니다.

게다가 자기실현적 요인도 있습니다. 모두가 Q4 바닥을 기다리며 Q4에 매수할 준비를 하고 있습니다. 만약 시장이 Q3에 이미 바닥을 찍었다면, 기다리는 사람들은 더 비싼 가격에 사야 합니다. Q3에 오르지 않더라도, 이렇게 많은 자금이 Q4를 기다리고 있는 상황에서 하방 여력이 얼마나 되겠습니까? 미리 포지션을 잡는 것이 Q4까지 기다리는 것보다 현명할 수 있습니다.

2. 무기한 선물 DEX: 진정한 성장 엔진은 RWA 무기한 선물

하이퍼리퀴드는 그가 2년 넘게 이야기하며 꾸준히 사람들에게 마이닝을 권장해온 프로젝트입니다. 라이터(Lighter)는 비교적 새로운 포지션입니다. 이 둘은 암호화폐 대장주 부진 속에서 신고가를 기록한 소수 토큰으로, BTC 및 ETH의 움직임과 완전히 탈동조화되었습니다.

표면적으로는 바이백 규모가 크기 때문이라고 말할 수 있습니다. 하이퍼리퀴드는 연초 이후 유통량의 약 3.4%를 바이백했고, 라이터는 약 6.3%를 바이백했습니다. 중앙화 거래소 대비 하이퍼리퀴드의 시장 점유율이 상승하고 있고, 로빈후드가 라이터와 협력한 것도 호재입니다. 하지만 타이키는 이것들이 단지 표면적인 이야기일 뿐이라고 봅니다.

조금 더 비관적으로 보면, 하이퍼리퀴드 시장은 이미 포화 상태고 라이터와 로빈후드의 협력은 단발성 촉매 정도의 펄스에 불과하다고 할 수 있습니다. 하지만 무기한 선물 DEX에 대한 진정한 롱 논리를 세우려면 더 멀리 내다볼 필요가 있습니다.

현재 암호화폐 시장의 구조적 문제 중 하나는 대부분의 알트코인이 펀더멘털 없이 BTC와 ETH가 올라야 덩달아 오를 뿐이라는 점입니다. 하지만 무기한 선물 DEX는 다릅니다. 이들은 실제 수수료 수입과 바이백 메커니즘을 갖고 있습니다. 더 중요한 점은, 타이키가 무기한 선물 DEX 토큰의 진정한 성장이 전통 금융과 개인 투자자의 채택, 그리고 RWA 무기한 선물이라는 두 방향에서 온다고 본다는 것입니다.

그는 단호한 판단을 내놓습니다. 대부분의 암호화폐 알트코인은 제로가 될 것입니다. 따라서 암호화폐 무기한 선물만 하는 DEX는 점점 작아지는 우물 안에서 찌꺼기를 다투는 것에 불과합니다. 그가 더 낙관하는 것은 금, 원유, 주가지수와 같은 RWA 무기한 선물입니다. 이 종목들은 현재 규모가 아주 작지만, 6~12개월 후에는 암호화폐 무기한 선물 거래량을 훨씬 능가할 것입니다.

"무기한 선물 DEX의 다음 성장 물결은 암호화폐 업계 내부의 매수에서 오는 것이 아니라 전통 금융과 개인 투자자들이 옵션 대신 무기한 선물로 베팅하는 데서 올 것입니다." 암호화폐 업계에서는 이 논리가 너무 자명하고 토큰도 이미 많이 올라서 뒤늦은 느낌이 듭니다. 하지만 다음 매수 주체는 암호화폐 업계 사람들이 아닙니다.

Jez의 무기한 선물 이론도 그의 판단에 영향을 주었습니다. 무기한 선물은 델타 레버리지 도구로서 옵션보다 더 단순하고 사용하기 좋습니다. 그는 무기한 선물이 지속적으로 옵션 시장 점유율을 가져갈 것으로 예상합니다. 이는 복잡한 판단이라기보다 "일어나야 할 일은 언젠가는 일어난다"에 가깝고, 암호화폐 업계 사람들은 이에 대해 인지적 우위를 가지고 있습니다.

3. 하이퍼리퀴드, 라이터, 그리고 Variational: 포지션 전략

타이키는 세 가지 무기한 선물 DEX 관련 포지션을 보유하며 각기 다른 전략을 구사합니다.

하이퍼리퀴드(HYPE)는 그의 핵심 포지션입니다. 몇 달 전에 포지션을 구축했고 중간에 조정 시 추가 매수를 기다렸으나 오지 않아 결국 바로 다시 매수했습니다. 그가 주목하는 핵심 지표는 HIP-3 RWA 무기한 선물의 미결제 약정이 지속적으로 증가하는 것입니다. 이 수치가 계속 오르는 한 그는 HYPE에 대해 낙관을 유지하며 멈출 이유가 없다고 봅니다.

Lighter（LIT）는 더 최근에 취득한 포지션이다. 그는 신혼여행 내내 LIT 생각만 가득했고, 무의식이 무언가를 말해주는 것 같아 바로 시장가로 매수했다. LIT의 논리는 Robinhood와의 협력으로 얻는 유통 채널 우위에 있으며, 이는 전통 금융 사용자들이 무기한 계약을 채택할 때 거대한 레버리지로 작용할 것이다.

Variational은 그의 파밍 주 무대다. 지난 1년간 거의 모든 트레이딩을 Variational에서 진행했다. 이 플랫폼은 현재 약 1억 2천만~1억 3천만 달러의 미결제 약정(OI)을 보유하고 있으며, 그중 약 25%가 TradFi 시장에서 유입된 물량으로, 이 비중 때문에 그는 매우 긍정적으로 보고 있다. 포인트 프로그램은 3분기에 종료될 예정이어서 앞으로 몇 달간 파밍 기간이 남아 있다.

그는 흥미로운 추정을 내놓았다. Variational이 토큰의 25%를 에어드롭하고 10억 달러 밸류에이션으로 상장한다면, 포인트당 약 27달러에 해당한다는 계산이다. 20억~30억 달러의 완전 희석 가치(FDV)로 상장해도 놀랍지 않다고 말한다. 구체적인 수치는 HYPE과 LIT의 흐름에 달려 있다.

또한 그는 ‘텍사스 헤지(Texas hedge)’ 전략을 언급했다. HYPE을 단순히 롱 포지션으로 보유하는 데 그치지 않고, Variational에서 파밍을 통해 미래 무기한 선물 DEX 토큰에 대한 익스포저를 얻는다는 것이다. 예를 들어 ETH를 숏칠 때 Hyperliquid나 Lighter가 아닌 Variational에서 숏을 친다. 손실을 보더라도 에어드롭 포인트가 이를 보상해 주고, 수익이 나면 더 좋고 포인트도 더 쌓인다. 이것이 바로 에어드롭 파밍의 묘미로, 미래의 자신에게 볼록한 수익 구조(convexity)를 설정해 주는 셈이다.

SUI에 관해서는 토큰 자체를 긍정적으로 보지 않아 Variational에서 SUI를 숏쳐 현물 포지션을 헤지한다. SUI가 오르면 보유한 현물 포지션도 대체로 오를 가능성이 크고, 시장이 하락하면 SUI도 떨어진다. 일종의 복합 헤지다.

그는 암호화폐 업계에 만연한 ‘부족주의(tribalism)’ 마인드를 반대한다. HYPE를 보유했다고 해서 Hyperliquid에서만 거래해야 하는 것은 아니라고 본다. 여러 토큰을 동시에 보유하고 포트폴리오 배분을 통해 더 안정적인 익스포저를 얻을 수 있다고 말한다.

Variational의 경쟁자로는 Ostium도 인센티브 프로그램을 운영 중이지만, 규모 면에서 Variational에 한참 못 미친다고 언급했다. Ostium은 아직 확장 단계로, 단기적으로 위협이 되지 않는다.

4. Zcash 손절 복기: 붕괴에서 재매수까지

Zcash는 Taiki에게 가장 괴로웠던 포지션이다. 직전 영상에서 Zcash에 크게 당한 경험을 털어놓았는데, 이번에는 다시 사들였다고 인정했다.

경과는 다음과 같다. 6월 초, Orchard 풀(Zcash의 차폐 풀)에서 무제한 발행 취약점이 있을 수 있다는 소식이 전해졌다. ZEC 가격은 곧바로 60% 폭락했다. Taiki는 저점 부근에서 전량 매도했다. 이유는 단순했다. 당시 신혼여행으로 해외에 나가야 했기 때문에, 그런 상태에서 고위험 포지션을 들고 있기 싫었고 우선 고통을 제거하자는 판단이었다. 그는 세금 손실 수확(tax loss harvesting)까지 하면서 “궁극의 자기 위안”이었다고 자조했다.

그가 당시 정말 우려했던 것은 이 FUD가 Zcash에 대한 시장의 신뢰를 완전히 무너뜨리는 것이었다. Zcash는 BTC처럼 현금 흐름이 없고, 그 가치는 사람들이 가치 저장 수단으로 여기느냐에 달려 있다. 신뢰가 무너지면 다시는 돌아오지 못할 수 있다. 취약점 자체는 부차적인 문제였다.

하지만 스스로에게 관찰할 시간을 준 뒤 핵심 판단을 내렸다. 이번 폭락에서 Zcash가 회복된다면, 그것은 반취약 자산(antifragile asset)으로 변모한다는 것이다. 매번 죽어야 할 상황에서 죽지 않을 때마다 앞으로 죽을 확률은 더 낮아지는데, 이는 Bitcoin의 역사적 논리와 완전히 같다. Bitcoin이 강력한 것은 과거에 죽어야 할 이유가 무수히 많았지만 죽지 않았기 때문이다.

멍거(Munger)의 역발상적 사고로 보면, 이번 폭락은 대규모 물량 털기(shakeout)였을 가능성이 크며 이후 큰 상승을 위한 바닥 정리였다. 가격이 회복된다면 그 자산에 회복 탄력성이 있다는 증거이므로 다시 매수할 가치가 있다.

그는 스스로 4월에 들어가고, 5월에 들어가서, 결국 저점에서 전량 매도했다고 말한다. 지금은 다시 올랐지만 자신은 그 상승에 타지 못했다. 트레이딩에 필요한 마음가짐을 ‘금붕어 기억력’에 비유했다. 지나간 일은 지나가게 두고, “이 자산이 회복될 것인가? 회복된다면 얼마나 갈 수 있을까?”에 집중하는 것이다.

심리적으로 완숙하지는 않지만 3, 4년 전보다는 나아졌다고 인정했다. 그때의 자신은 손실 매도 후 같은 자산을 다시 사들이지 못했을 것이다.

5. Ironwood 업그레이드: 양자 내성과 형식 검증

Zcash의 다음 중요 촉매는 7월 28일에 출시되는 Ironwood 차폐 풀 업그레이드다.

Ironwood는 두 가지 핵심 개선을 가져온다. 첫째는 양자 내성(quantum safe), 둘째는 형식 검증(formal verification)으로, 향후 감지 불가능한 위조 발행 취약점을 근본적으로 배제하기 위한 것이다. Zcash 창립자 Zooko는 Anthropic의 모델을 사용해 프로토콜 감사도 진행했다.

그는 AI 요약을 인용해 현재 상황을 정리했다. Orchard 풀에 취약점이 있는가? 그렇다. 악용되었는가? 알 수 없다. 악용되었다는 공개 증거가 있는가? 없다. Ironwood가 취약점을 고칠 것인가? 그럴 것으로 예상된다. Ironwood에 미발견 취약점이 없다고 보장할 수 있는가? 그럴 수 없다. 이것이 프라이버시 프로토콜의 본질적 트레이드오프로, 악용 여부를 완전히 확정할 수 없다는 점이다.

하지만 Ironwood 업그레이드는 근본적으로 Orchard 풀이 실제로 악용되지 않았음을 입증하게 된다. Vitalik도 형식 검증에 관한 글을 쓴 적이 있으며, Taiki는 이것이 미래에 모든 암호화폐 프로젝트의 표준이 될 것이라고 본다.

트레이딩 및 내러티브 관점에서 가격이 완전히 회복되면 내러티브 부흥과 긍정적 반사성 순환을 촉발(kick off)할 가능성이 높다. 그가 선제적으로 배팅하려는 지점이 바로 이것이다.

6. Saylor 딜레마: 비트코인이 왜 ‘점점 지지하기 어려워지는가’

Saylor(Michael Saylor)는 계속 비트코인을 매도해 STRK(Strategy 우선주 Strife) 배당금을 충당하고 현금 보유액을 늘리고 있다. Taiki는 Saylor가 당분간 BTC의 순매도자로 남을 가능성이 높다고 본다.

Saylor는 지난 6년간 BTC의 지속적인 순매수자였다. 이제 그가 매월 혹은 격월로 천천히 매도하기 시작했을 때 BTC가 어떤 반응을 보일지 아무도 모른다. Taiki는 BTC가 Saylor의 매도 물량에 발목 잡힐지 확신하지 못하지만, 그렇지 않을 것이라는 데 베팅하고 싶지도 않다고 말한다.

“Saylor는 비트코인을 2년 전, 4년 전, 6년 전보다 지지하기 더 어렵게 만들었다. 이것은 Bitcoin 자체의 문제가 아니지만, Saylor는 내러티브에서 너무 큰 부분을 차지한다.” Bitcoin이 승리하면 Saylor는 지구 최고 부자가 될 텐데, Taiki는 그걸 어떻게 느껴야 할지 확신이 서지 않는다고 덧붙였다.

STRK 가격은 이미 어느 정도 회복했지만(70달러대), 보유 경험은 매우 좋지 않다. 그는 Saylor가 이 주식을 아예 상장 폐지해야 한다고 생각하기도 하는데, Saylor가 무슨 생각을 하는지는 확실하지 않다.

양자 위협에 관해서는, 친구 Evan이 최근 기고한 글에서 ‘Bitcoin은 양자 컴퓨팅 위협에 직면해 있는데 Bitcoin 개발자들이 위기의식을 갖추지 못하고 있다’고 지적하며, 이것이 다시 Bitcoin에 올인하는 데 심각한 우려를 갖게 만든다고 밝혔다. Taiki는 이에 동의했다. 2년, 4년 전이라면 주저 없이 BTC에 전량 베팅했을 것이고 실제로 그렇게 했다. 하지만 양자 위협은 알 수 없는 변수이며, Bitcoin 커뮤니티가 이 문제를 감당할 능력이 있다고 믿지 않는다.

Zcash 관점에서 보자면, 사람들이 BTC를 팔고 ZEC를 살 것이라는 시나리오에 올인할 필요는 없다. 더 합리적인 가정은, 암호화폐 시장에 10만 달러를 배분하려는 사람이 2년 전에는 100% BTC를 샀다면, 지금은 90% BTC + 10% ZEC 형태로 갈 수 있다는 것이다. Zcash가 양자 내성 덕분에 크게 오르면, 이는 역으로 Bitcoin 개발자들이 양자 문제를 더 진지하게 다루도록 압박하는 계기가 될 수도 있다. 양자는 상호 이익이 되는 공존 관계다.

“Zcash와 Bitcoin은 암호화폐 세계의 금과 은이 될 수 있다. 트레이드오프는 있지만 함께 보유할 가치가 있다.”

7. ZEC/BTC 환율: 반사성 순환의 핵심 임계값

Taiki가 가장 중시하는 Zcash 지표는 ZEC/BTC 환율이며, ZEC/USD 가격은 부차적이다.

Zcash와 Bitcoin은 완전히 동일한 공급 일정을 가지고 있다. 4년마다 반감기가 오고 총량은 2,100만 개다. 현재 ZEC/BTC 환율은 약 0.8%다. 이전 저항선은 ZEC 650~700달러 구간으로, 환율로는 약 1%에 해당한다.

ZEC/BTC 환율이 1%를 돌파하면 두 가지가 동시에 촉발된다. ZEC가 수년간의 고점을 돌파하는 기술적 신호와, ‘Zcash 시가총액이 BTC의 1%를 넘었다’는 내러티브 자체가 화제가 되는 서사적 신호다. 이 두 가지 공명은 더 큰 자금 유입으로 이어질 수 있다.

그는 지난 두 달간 BTC를 팔아 ZEC를 사는 행위를 계속했으며, 지난달에도 이달에도 일부 진행했다. 이제는 더 이상 매도하지 않고 포지션은 편안한 상태라고 말한다. 그의 베팅은 분명하다. 시장이 프라이버시, 양자 내성, 그리고 Saylor라는 세 가지 내러티브에 점점 더 주목할 것이라는 점이다. 이는 Zcash가 Bitcoin보다 더 나은지와는 무관하다.

소로스(Soros)의 반사성 이론이 여기에 적용된다. 펀더멘털이 가격 상승을 이끌고, 상승한 가격이 자산에 대한 인식을 바꾸며, 인식 변화가 다시 펀더멘털을 개선(더 많은 개발자, 사용자, 유동성)해 추가로 가격을 밀어 올리는 구조다. Zcash의 반사성 순환은 가격이 움직이기 시작해야 가동된다.

그는 한 가지 견해를 덧붙였다. 만약 당신이 댓글에서 그가 ‘바닥에서 팔았다’며 비웃고 있는 사람이라면, ZEC가 바닥에서 회복해 상승을 이어가는 모습을 지켜볼 때 어느 순간 현재 일어나고 있는 현상을 부정하기 어려워질 것이다. Zcash는 이미 0이 되어야 할 이유가 충분히 많았다. BTC 고점 형성 전부터 오르기 시작했고, 1분기와 2분기에 다시 한번 랠리를 펼친 뒤 취약점 탓에 폭락했으며, 지금 회복 중이다. 이 모든 부정적 충격이 그 자산을 죽이지 못했다면, 도대체 무엇이 죽일 수 있겠는가?

8. 포지션 관리와 최종 성찰

Taiki의 현재 포지션 순위는 다음과 같다. Zcash 비중 확대(가장 많음), HYPE 2위, LIT 3위, 여기에 현금과 Variational 파밍 수익을 더했다.

그가 현금 포지션을 유지하는 데는 두 가지 이유가 있다. 첫째는 심리적 헤지다. 지난달 ZEC 포지션이 너무 무거웠고, 특히 허니문 전에는 감정적인 결정을 내리게 했다. ZEC 포지션을 줄이고 현금을 보유하는 것은 미래의 실수에 대비한 헤지 시도다. 둘째는 기회를 위한 비축이다. 새로운 조정이나 새로운 내러티브가 나타나면 그가 사용할 수 있는 탄약이 있기 때문이다.

매수 시점에 대해: Zcash는 지난주 일부 추가 매수했다. HYPE는 몇 달 전에 포지션을 구축했다. LIT는 허니문 기간 동안 시장가로 매수했다. BTC 포지션은 현재 미실현 손실 상태지만, "될 대로 되라"는 심정이다. 새로운 ZEC 포지션은 미실현 수익을 내고 있지만, 이전 손실을 합하면 전체적으로 여전히 손실 구간에 있다. 그는 Zcash 논리가 맞다면, 이전 손실은 미래 수익으로 만회될 것이라고 믿는다.

그는 자신의 실수가 "거울을 보면 일본인이 보이는 것처럼" 피할 수 없다고 인정한다. 그러나 그가 할 수 있는 유일한 일은 앞으로 나아가며 최선을 다하는 것이다.

그의 최종 입장: 무기한 계약 DEX 토큰(HYPE, LIT) 롱, 더 많은 무기한 계약 DEX 토큰(Variational) 채굴 지속, Zcash 롱 – 비트코인 대비 독특한 포지셔닝과 내러티브 프리미엄을 고려. 좋은 알트코인은 이미 바닥을 쳤다. 시장은 미래를 선반영한다. 당신은 무언가를 믿어야 한다.

판테라 캐피털의 계열 지갑에서 약 1,540만 달러 상당의 5,264 ETH가 코인베이스 프라임에 입금되었습니다.

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