작성자: Thejaswini M A

편집: Luffy, Foresight News

몇 달 동안 연준 회의를 지켜보면서 금리가 곧 조정될 것이라는 사실을 알고 계실 겁니다. 경제 지표는 이를 강력하게 예측하고 있고, 인플레이션 수치도 이를 뒷받침하고 있으며, 심지어 파월 의장의 미묘한 수사 변화조차도 지금 이 순간을 암시하고 있습니다.

하지만 이러한 판단을 어떻게 거래로 전환할 수 있을까요?

물론 채권을 매수하고 금리가 하락할 때 채권 가격이 오르기를 바랄 수도 있습니다. 또는 달러 매도 포지션을 취하고 상관관계가 유지되기를 기도할 수도 있습니다. 또는 금리에 민감한 기술주에 집중 투자하고 시장이 예상대로 뉴스를 해석하기를 바랄 수도 있습니다.

하지만… 연준의 결정을 직접 거래할 수 있다면 어떨까요? 이러한 간접적인 "파생상품 게임" 대신, "연준이 다음 회의에서 금리를 인하할까요?"에 직접 베팅할 수 있다면 어떨까요? 맞히면 계약당 1달러를 벌 수 있을까요?

스포츠 베팅에 대해 이야기해 봅시다. 코코 고프(Coco Gauff)의 호주 오픈 우승이 스포츠웨어 판매 증가를 기대하며 뉴발란스(New Balance) 주식을 매수할 수 있습니다. 나이키(Nike)의 스폰서 선수가 조기에 탈락했기 때문에 나이키 주식을 공매도할 수 있습니다. 또는 테니스 시청률 상승이 베팅 증가로 이어질 것이라고 예상하며 드래프트킹스(DraftKings)에 투자할 수도 있습니다. 하지만 만약... 고프(Gauff)의 호주 오픈 우승 여부에만 베팅할 수 있다면 어떨까요? 100달러를 투자하고, 기업 재무 보고서를 읽을 필요 없이 맞히면 200달러를 받을 수 있습니다.

레슬매니아(WrestleMania)가 기록적인 관중을 끌어모을 것을 기대하며 TKO 그룹(TKO Group) 주식을 매수할 수 있습니다. 경쟁 엔터테인먼트 회사 주식을 공매도하거나, 상품 판매 급증에 베팅할 수도 있습니다. 하지만 만약... 로만 레인즈(Roman Reigns)가 타이틀을 유지할 수 있을지에 대한 거래만 할 수 있다면 어떨까요? 모든 미디어 회사 분석을 건너뛰고 스토리 결과에 직접 베팅하세요.

칼시(Kalshi)를 이용하면 바로 이런 일을 할 수 있습니다.

Kalshi는 CFTC가 규제하는 최초의 예측 시장으로, 실제 사건의 결과를 바탕으로 직접 거래할 수 있습니다. 사건의 영향을 받는 주식이나 뉴스에 따라 변동될 수 있는 통화가 아닌, 사건 그 자체를 기반으로 거래할 수 있습니다.

당신의 예측을 가치 있게 만드세요

연방준비제도 이사회의 결정, 선거 결과, 대법원 판결, 비트코인이 15만 달러까지 상승할 수 있을지, 인플레이션이 4%를 초과할 수 있을지, 당신이 응원하는 팀이 우승할 수 있을지... 당신이 의견을 형성하고 결과에 객관적인 측정 기준이 있다면, Kalshi에는 그에 상응하는 시장이 존재할 수 있습니다.

Polymarket은 현대 예측 시장의 개념을 개척했으며, 미국 선거에서 수십억 달러의 거래량을 처리하며 시장의 엄청난 수요를 입증했습니다. Kalshi는 20억 달러의 기업 가치로 1억 8,500만 달러를 조달했습니다. Susquehanna와 같은 대형 거래 회사들이 유동성을 제공하고 Robinhood가 Kalshi 시장을 자사 플랫폼에 직접 통합하여 수백만 명의 개인 투자자가 참여할 수 있도록 했습니다. 일론 머스크의 Grok 인공지능도 거래 인터페이스에 내장되어 있습니다.

이것은 규제된 기관급 "거래 현실" 인프라입니다. Polymarket의 글로벌 입지를 기반으로 Kalshi는 예측 시장을 규제된 미국 금융 시스템에 도입합니다.

이것이 무엇을 의미하는지 생각해 보세요. 처음으로 기존 금융 시장의 마찰 없이 실제 사건을 예측하는 이점을 직접 누릴 수 있습니다. 복잡한 파생상품도 없고, 거래 상대방 위험도 없으며, 사건 발생 시 헤지 도구가 실제로 작동할지 걱정할 필요가 없습니다.

다음 비농업 보고서가 예상치 못한 결과를 가져올 것이라고 생각한다면, 시장이 있습니다. 트럼프가 2028년 대선에서 승리할 것이라고 생각한다면, 지금 바로 계약을 거래할 수 있습니다. AI 기업이 향후 10년을 지배할 것이라고 확신한다면, 그들의 운명을 좌우할 구체적인 이정표와 규제 결과에 베팅할 수 있습니다.

이 플랫폼은 모든 비공개 정보, 모든 분석적 이점, 그리고 모든 정보에 기반한 예측을 잠재적 수익 기회로 전환합니다. 복잡한 전략을 통해 정보 이점을 차익거래하는 기존 시장과 달리, 예측 시장은 지식을 직접적으로 보상합니다.

Kalshi의 작동 방식

이벤트 계약은 지금까지 거래해 온 어떤 금융 상품과도 다르게 작동하기 때문에 Kalshi의 작동 방식을 이해하는 것이 중요합니다. 실제 사례를 통해 단계별로 설명해 드리겠습니다.

1단계: 계좌 설정 및 입금

kalshi.com에서 계정을 생성하고 필요한 신원 확인(KYC)을 완료하세요. Kalshi는 CFTC의 규제를 받으므로 신분증 및 주소 증명과 같은 표준 서류를 제출해야 합니다.

입금의 경우, Kalshi는 다양한 금액과 입금 속도를 제공하는 다양한 옵션을 제공합니다. 은행 송금은 무료이지만 1~2 영업일이 소요됩니다. 직불 카드는 즉시 입금이 가능하지만 2%의 수수료가 부과되며 일일 한도는 $2,500입니다. 암호화폐 사용자는 USDC를 일일 한도 $500,000으로 입금할 수 있으며 30분 이내에 입금됩니다. 전신 송금은 고액 자금에 적합하지만 최소 요건이 있습니다.

2단계: 시장 가격 파악

어느 시장에든 진입하여 현재 가격 구조를 확인하세요. "비트코인이 2026년까지 15만 달러까지 상승할까요?"라는 시장을 예로 들어 보겠습니다. 현재 "예" 계약은 44센트, "아니요" 계약은 59센트입니다. 이는 시장에서 비트코인이 2026년까지 15만 달러까지 상승할 확률이 44%라고 생각한다는 것을 의미합니다.

인터페이스를 통해 잠재적 수익이 명확하게 표시됩니다. "예" 계약을 44센트에 매수하고 비트코인 가격이 실제로 15만 달러까지 상승하면 계약당 1달러를 얻을 수 있으며, 각 계약은 56센트의 수익을 창출합니다. 해당 수준까지 상승하지 않으면 계약은 만료되어 무효화됩니다.

거래 과정은 다음과 같습니다. 비트코인 가격이 15만 달러까지 상승할 수 있다고 가정하고, 개당 44센트에 "예" 계약 100개를 매수하여 총 44달러를 지불하려고 합니다. 비트코인 가격이 2026년 이전에 목표 가격에 도달하면 각 계약당 1달러가 지급되고, 총 100달러를 받게 되며, 56달러의 수익을 얻게 됩니다. 목표 가격에 도달하지 못하면 계약은 무효화되고 44달러의 손실을 보게 됩니다.

3단계: 주문하기

"예" 또는 "아니요" 계약 매수를 선택하고 금액(최소 1달러)을 입력하면 플랫폼에서 매수 가능한 계약 수와 최대 수익을 자동으로 계산합니다.

비트코인을 예로 들어 보겠습니다. 1달러짜리 "예" 계약을 개당 44센트에 매수하면 약 2.27개의 계약을 매수할 수 있습니다. 추측이 맞으면 2.27달러를 받고 1.27달러의 수익을 얻을 수 있습니다. 거래가 확정되기 전까지 계산 과정은 투명하게 공개됩니다.

이 모델의 장점은 단순함에 있습니다. 최대 손실은 매수 비용이며, 최대 이익은 주당 1달러에서 매수 가격을 뺀 값입니다. 마진 콜, 복잡한 그리스 문자, 그리고 하룻밤 자금 조달 비용이 없습니다.

4단계: 여러 시간대

많은 시장에서 동일한 이벤트에 대해 서로 다른 시간대의 계약을 제공합니다. 15만 달러의 비트코인 시장에는 "8개월 이전"(현재 확률 <1%), "10개월 이전"(18% 확률), "2026년 이전"(43% 확률)과 같은 옵션이 있습니다.

각 기간은 독립적으로 거래됩니다. 비트코인이 내년에 15만 달러에 도달할 것으로 예상한다면, 2026년에 만기가 되는 "예" 계약을 매수하고 8월에 만기가 되는 "예" 계약을 매도할 수 있습니다.

5단계: 포지션 모니터링 및 청산

만기일까지 보유할 필요는 없습니다. 계약 가격은 뉴스와 시장 심리에 따라 실시간으로 변동합니다. 플랫폼은 실시간 가격 차트를 표시하여 확률 변화를 추적할 수 있도록 합니다.

중요한 속보가 포지션에 영향을 미치는 경우 즉시 매도할 수 있습니다. 예를 들어, 비트코인 "예" 계약을 44센트에 매수했는데, 호재로 가격이 60센트까지 상승하면 최종 결과를 기다리지 않고도 즉시 매도하여 계약당 16센트의 수익을 얻을 수 있습니다.

포지션 청산은 간편합니다. 시장가 주문(현재 가격으로 즉시 거래) 또는 지정가 주문(목표 가격까지 대기)을 할 수 있으며, 거래를 확정하기 전에 예상 손익이 표시됩니다. 정산은 사전 설정된 데이터 소스를 통해 자동으로 이루어지므로 논쟁이나 해석의 여지가 없으며, 데이터만 확인하면 됩니다.

포지션 한도는 단일 트레이더의 시장 조작을 방지합니다. 대부분의 개인 트레이더는 계약당 최대 25,000달러까지 거래할 수 있는 반면, 기관 트레이더는 더 높은 한도를 갖습니다. 수수료는 시장 확률에 따라 계약 금액의 0.7%~3.5%가 부과되며, 50/50에 가까운 확률의 계약은 극단적으로 불리한 계약보다 더 높은 수익을 제공합니다.

시장 분류 및 발견

Kalshi는 시장을 정치, 스포츠, 경제, 암호화폐, 기후 등 여러 범주로 구분합니다. 인기 있는 섹션에서는 활동이 많거나 최근 가격 변동이 있었던 시장을 집중적으로 다룹니다.

플랫폼에는 사용자들이 시장 분석에 대해 논의하고 거래 로직을 공유하는 "인사이트" 섹션도 있습니다. 이 커뮤니티 기능은 새로운 시장을 발견하고 이벤트 발생 가능성에 대한 다양한 관점을 이해하는 데 도움이 됩니다.

Kalshi는 활동적인 트레이더를 위해 알고리즘 트레이딩 및 데이터 분석을 지원하는 API 인터페이스를 제공합니다. 과거 가격 데이터를 확보하고, 자동으로 주문을 내고, Kalshi 시장을 더 광범위한 거래 전략에 통합할 수 있습니다.

또한 이 플랫폼은 각 계약에 대한 상세한 거래량 및 미결제약정 데이터를 제공하여 대규모 거래 전에 유동성을 평가하는 데 도움을 줍니다.

Kalshi의 장점은 단순함에 있습니다. 복잡한 파생상품이나 레버리지가 없고, 거래상대방 위험은 거래소 자체에 국한되며, 순수 정보 시장만 존재하며, 명확하고 규제된 결제 방식을 사용합니다.

투자 관리자는 Kalshi를 사용하여 기존 도구로는 효율적으로 처리하기 어려운 특정 이벤트 위험을 헤지할 수 있습니다. 규제 변화에 대한 우려를 가진 청정 에너지 펀드는 정책 결과 계약을 직접 거래하여 헤지할 수 있으며, 기술주에 집중 투자한 포트폴리오는 관련 법률 시장을 거래하여 반독점 소송 위험을 헤지할 수 있습니다.

100만 달러의 자산을 보유하고 있고 특정 정책 변경으로 자산이 20% 감소할 수 있다면, 5만 달러를 투자하여 25% 확률의 헤지 계약을 매수하십시오. 해당 이벤트가 발생하면 20만 달러를 얻을 수 있으며, 이는 포트폴리오 손실을 상쇄하는 데 충분합니다.

전문성을 갖춘 트레이더는 자신의 전문 지식을 직접 수익화할 수 있습니다. 정치 내부자는 선거 시장을, 경제 분석가는 연준의 결정 계약을, 업계 전문가는 규제 결과 시장을 거래합니다. 복잡한 파생 상품 전략을 통해 정보 우위를 빠르게 차익거래할 수 있는 주식 시장과 달리, 이벤트 시장에서는 탁월한 예측을 수익으로 바로 전환할 수 있습니다. FDA 승인이나 대법원 판결 예측에서 얻은 우위를 즉시 거래 수익으로 전환할 수 있습니다.

Grok 통합

xAI와의 최근 파트너십을 통해 정보 거래의 미래를 엿볼 수 있습니다.

Grok 통합은 Kalshi 인터페이스 내에서 온체인 데이터, 과거 배당률 및 속보에 대한 실시간 분석을 제공합니다. 사용자는 주문하기 전에 Grok에서 이벤트 맥락, 확률 평가 및 관련 데이터 추세를 조회할 수 있습니다.

이로써 피드백 루프가 형성됩니다. AI는 트레이더의 예측 정확도를 높이고, 시장 결과 예측은 AI 시스템이 실제 상황에서 예측하도록 훈련시킵니다. Grok은 실시간 확률 평가에서 테스트되며, 트레이더는 AI가 강화한 정보 분석을 활용하게 됩니다.

이러한 영향은 개별 거래 결정에만 국한되지 않습니다. AI 시스템이 방대한 양의 정보를 처리하고 확률적 패턴을 식별하는 능력이 향상됨에 따라 예측 시장의 효율성이 향상됩니다. 이는 더 좁은 스프레드, 더 정확한 가격 발견, 그리고 더욱 실용적인 헤지 활용을 의미합니다.

Kalshi vs. Polymarket

이제 상호 보완적인 아이디어를 가진 두 개의 예측 시장 선도 기업이 탄생했습니다. Polymarket은 암호화폐 기반 혁신으로 예측 시장 산업을 개척했고, Kalshi는 월가를 위해 태어났습니다.

핵심적인 차이점

Kalshi는 CFTC의 완전한 규제를 받으며, 자금은 연방 보증 계좌에 보관되고, 분쟁은 명확한 절차를 통해 해결되며, 모든 것이 기존 금융과 동일하게 작동합니다. 즉, 은행 송금으로 충전하고, 미국 달러로 거래하고, 당좌 예금 계좌로 출금합니다.

Polymarket은 USDC로 결제하고 분산형 오라클을 통해 분쟁을 해결하여 이 모델의 전 세계적인 실현 가능성을 입증했으며, 최근 규제 시장으로의 확장을 위해 적절한 미국 라이선스를 취득했습니다.

사용자층 차이

규제가 확실성을 가져다주기 때문에 기관 자금이 Kalshi로 유입됩니다. Susquehanna와 같은 대형 마켓메이커는 유동성을 제공하고, 월 10억 달러가 넘는 거래량은 주류 시장이 규정을 준수하는 플랫폼을 선호한다는 것을 보여줍니다.

Polymarket의 혁신과 글로벌 네트워크는 탈중앙화와 무허가 접근을 중시하는 암호화폐 네이티브 사용자와 해외 트레이더들을 끌어들였습니다. 초기 성공은 예측 시장 전체의 가치를 입증합니다.

결론

Kalshi는 규제 보호와 전통적인 금융 통합을 중시하는 미국 사용자에게 분명한 이점을 제공합니다. 암호화폐 인프라에 적응하고 Polymarket의 혁신을 인지하는 글로벌 사용자에게는 고유한 가치를 제공합니다. 두 플랫폼 모두 각기 다른 관점에서 예측 시장을 주류 시장으로 끌어들이고 있으며, 두 플랫폼의 공동 성장은 기관 및 개인 투자자 모두의 이 새로운 자산군에 대한 수요를 반영합니다.

전략에 미치는 영향

포트폴리오를 관리하든, 거래 전략을 수립하든, 금융 트렌드를 이해하고 싶든, Kalshi의 성장은 주목할 가치가 있습니다.

포트폴리오 관리자에게: 이벤트 계약은 기존 도구로는 처리하기 어려운 위험(정치적 위험, 규제 위험, 거시적 이벤트 위험 등)을 처리할 수 있는 정밀한 헤지 도구를 제공합니다. 이제 불완전한 상관관계에 의존하지 않고도 직접 헤지할 수 있습니다.

활동적인 트레이더에게: 실제 이벤트를 예측하는 정보적 이점을 통해 직접 수익을 창출할 수 있으며, 특정 분야에 대한 전문 지식을 바탕으로 명확한 수익 경로를 확보할 수 있습니다.

장기 투자자에게: 예측 시장의 진화를 이해하면 "측정 가능한 모든 불확실성의 금융화"를 이해하는 데 도움이 됩니다. 이러한 인프라를 조기에 구축하는 기업은 큰 성과를 거둘 수 있습니다.

규제된 예측 시장은 2019년의 DeFi와 같습니다. 아직 초기 단계이지만, 제품-시장 적합성이 명확하고 인프라 개선 및 도입 증가에 따라 엄청난 성장 잠재력을 갖추고 있습니다.

Kalshi의 20억 달러 가치 평가와 기관 도입 증가는 우리가 실험 단계를 지났음을 보여줍니다. 이벤트 계약은 합법적인 자산군으로 자리 잡고 있으며, 빠르게 적응하는 트레이더는 빠르게 성장하는 이 시장에서 선점자로서의 이점을 누릴 수 있습니다.

Kalshi는 "현실 거래"를 위한 인프라 계층이며, 정보와 시장의 경계가 모호해짐에 따라 이 인프라의 가치는 점점 더 중요해질 것입니다.