이번 호의 주요 내용
이 주간 통계 기간은 2025년 9월 5일부터 11일까지입니다. 이번 주, 온체인 RWA의 총 시가총액은 꾸준한 증가세를 이어갔지만, 자산 발행자 수는 크게 감소하여 구조적인 시장 청산을 시사했습니다. 스테이블코인 시가총액은 증가했지만, 월별 활성 주소는 급락하여 소매 유동성과 기관 투자자의 지배력 약화를 반영했습니다. 나스닥은 미국 증권거래위원회(SEC)에 자사 주식 토큰화 승인을 공식 신청했습니다. 이는 기존 금융 자산의 온체인 통합을 규정 준수 프레임워크 내에서 촉진하고, 기술 혁신과 규제 균형의 지속적인 통합을 입증하기 위한 것입니다.
피벗
RWA 트랙의 파노라마 전망
RWA.xyz의 최신 데이터에 따르면, 2025년 9월 12일 기준 RWA 체인의 총 시가총액은 290억 2천만 달러로 지난달 동기 대비 8.27% 증가하여 꾸준한 성장세를 이어갔습니다. 자산 보유자 총수는 약 385,300명으로 지난달 동기 대비 9.22% 증가했습니다. 자산 발행자 총수는 209개로 지난달 동기 대비 20.20% 급감하여 시장이 구조적 청산을 겪고 있음을 나타냅니다.
스테이블코인 시장
스테이블코인의 총 시가총액은 2,781억 4천만 달러에 달해 전월 대비 6.15% 증가했습니다. 월간 이체량은 3조 3,400억 달러로 전월 대비 0.64% 소폭 감소했습니다. 월간 활성 주소 총 수는 2,896만 개로 급락해 전월 대비 27.55% 감소했습니다. 총 보유자 수는 약 1억 9,100만 명으로 전월 대비 1.39% 소폭 증가했습니다. 이 두 가지 사이의 극심한 차이는 유동성 저하와 구조적 불균형이 특징인 시장을 나타냅니다. 기관 자본 유입으로 시가총액이 증가하는 반면, 개인 투자자의 지속적인 철수로 거래 빈도와 활동이 악화되었습니다. 주요 스테이블코인은 USDT, USDC, USDe입니다. USDT의 시가총액은 전월 대비 4.38% 소폭 증가했습니다. USDC의 시가총액은 전월 대비 8.79% 상승했고, USDe의 시가총액은 상승세를 이어가며 전월 대비 22.07% 급등했습니다.
규제 뉴스
뉴질랜드 금융시장청, 토큰화 규제에 대한 공개 협의 시작
Ledger Insights에 따르면 뉴질랜드 금융시장청(FMA)은 10월 말까지 토큰화에 대한 공개 협의를 시작했습니다. FMA는 올해 토큰화 관련 문의가 많았지만, 실제로 실행된 프로젝트는 거의 없다고 밝혔습니다. FMA는 기존 규제가 스타트업에 걸림돌이 되어 일부 기업이 국내 규제를 우회하여 해외 시장으로 진출함으로써 소비자 보호가 약화될 수 있다고 우려하고 있습니다.
코인데스크에 따르면, 나스닥은 주식을 블록체인으로 이전하기 위해 월요일 미국 증권거래위원회(SEC)에 신청서를 제출하고 승인을 요청했습니다. 이는 다른 증권업계 기관들이 자산 토큰화라는 동일한 목표를 향해 경쟁하는 가운데 나온 조치입니다. 나스닥은 제출서에서 "나스닥은 국가 시장 시스템의 이점과 보호를 계속 제공하면서 시장이 토큰화 기술을 도입할 수 있다고 생각하며, 토큰화된 자산은 국가 증권 거래소, 대체 거래 시스템, FINRA(금융산업규제기관)의 규제를 받는 증권사 등 규제된 시장에서 거래되어야 한다"고 밝혔습니다. 나스닥은 이 거래를 일반 주식 거래처럼 취급하며, 예탁신탁회사(Depository Trust Company)를 통해 토큰 거래의 청산 및 결제를 진행할 것이라고 밝혔습니다. 이 토큰을 구매하는 투자자는 의결권 및 청산권을 포함한 기초 주식에 대한 모든 권리를 갖게 됩니다.
지역 뉴스
시장 뉴스: 홍콩 특별행정구 정부가 세 번째로 디지털 채권 발행을 준비 중이다.
시장 소식통에 따르면, 홍콩특별행정구 정부는 은행들에 디지털 채권 발행 준비를 의뢰했습니다. 이 채권 발행이 진행되면 홍콩에서 세 번째 디지털 채권 발행이 됩니다. 2023년 홍콩특별행정구 정부는 정부 그린본드 프로그램에 따라 8억 홍콩달러 규모의 토큰화 그린본드를 성공적으로 발행하여 세계 최초의 정부 발행 토큰화 그린본드가 되었습니다. 이후 2024년에는 세계 최초의 다중 통화 디지털 그린본드가 발행되었으며, 총 발행액은 약 60억 홍콩달러에 달합니다.
국유기업으로부터 투자를 받은 홍콩 펀드는 암호화폐와 주식을 연계한 프로젝트를 적극적으로 기획하고 있다.
텐센트 뉴스에 따르면, 국유기업의 투자를 받은 홍콩 펀드가 암호화폐-주식 연계 프로젝트를 적극적으로 계획하고 있습니다. 금융 관계자들은 국유기업 펀드가 암호화폐 펀드에 직접 투자할 수는 없지만, 비트코인을 보유한 상장기업의 주식을 매수하는 방식으로 디지털 화폐 시장에 간접적으로 참여할 수 있다고 전했습니다. 이 방식은 현재 제한이 없습니다.
Ant Financial은 약 84억 달러 상당의 에너지 인프라 데이터를 자사 블록체인에 업로드했습니다.
블룸버그에 따르면, 앤트 그룹의 자회사인 앤트 디지털 테크놀로지스는 1,500만 대의 신규 에너지 장치(풍력 및 태양광 등)에서 수집된 600억 위안(약 84억 달러) 상당의 에너지 인프라 및 데이터를 앤트체인 블록체인에 업로드했습니다. 또한 자산 토큰화를 통해 3건의 청정 에너지 프로젝트에 대한 자금을 확보하여 총 약 3억 위안을 조달했습니다. 향후 규제 승인을 전제로 관련 토큰을 해외 탈중앙화 거래소에서 거래할 계획입니다. 또한, 앤트 디지털 테크놀로지스는 파로스 네트워크(Pharos Network) 및 홍콩 윈펑 금융그룹(Yunfeng Financial Group)과 협력하여 블록체인 기반 실물 자산 거래를 모색하고 있습니다.
홍콩 상장 기업인 치디안 궈펑(Qidian Guofeng)은 자사의 바이주(원주) 토큰화 RWA가 ADG 플랫폼에서 발행되었다고 발표했습니다.
홍콩 상장 기업인 중국 치디안 궈펑 홀딩스(Qidian Guofeng Holdings Limited, 주식 코드: 1280)는 자사의 백주(白酒) 퓨레와 주주 지분을 실물자산(RWA) 상품의 기초 자산으로 활용한다고 발표했습니다. 이 상품은 BNB 체인 기반 탈중앙화 RWA 발행 및 관리 플랫폼인 ADG에서 공식 발행되었습니다. 초기 발행 규모는 5억 홍콩달러이며, 1단계에서는 1억 홍콩달러가 배정될 예정입니다. 치디안 궈펑 홀딩스는 RWA 토큰화를 통해 전 세계적으로 백주 문화를 홍보하고 기술, 금융, 산업 통합의 기반을 마련할 것이라고 밝혔습니다.
EXIO 그룹과 CITIC Xinhui가 첫 번째 전환사채(RWA) 디지털 토큰 발행을 위해 파트너십을 체결했습니다.
홍콩 경제신문에 따르면, 라이선스를 취득한 가상자산 거래 플랫폼 EXIO 그룹은 중신(CITIC) 산하 신탁회사와 파트너십을 맺고 홍콩(이더리움 메인넷 기반)에서 전환사채 구조를 기반으로 최초의 실물자산(RWA) 디지털 토큰인 $EXCB-25를 발행한다고 발표했습니다. 이 상품은 스테이블코인 청약을 지원하며, 자산 소유권은 신탁기관에 등록됩니다. 이를 통해 발행 비용이 절감되고, 온체인 자산 소유권이 개선되며, 자산 가치 안정성이 향상됩니다.
CITIC Xinhui는 중국 국유기업 CITIC 그룹의 자회사인 CITIC Trust의 홍콩 자회사이고, EX.IO(EXIO)는 원래 xWhale이라는 이름이었다고 합니다.
프로젝트 진행 상황
토큰화 자산 관리 플랫폼 Plural, Paradigm 주도로 713만 달러 시드 라운드 완료
PR Newswire에 따르면, 토큰화된 자산 관리 플랫폼 Plural은 Paradigm이 주도하고 Maven11, Volt Capital, Neoclassic Capital이 참여한 시드 라운드 자금 조달의 713만 달러 완료를 발표했으며, 이를 통해 총 자금 조달 금액이 거의 1,000만 달러에 달했다고 밝혔습니다.
Plural은 디지털 경제를 위한 금융 인프라를 구축하고 있습니다. 토큰화와 스마트 계약 자동화를 통해 Plural은 태양광, 배터리, 데이터 센터와 같은 실제 에너지 자산을 확장 가능하고 프로그래밍 가능한 투자 상품으로 전환합니다.
슈투트가르트 증권거래소, 유럽 전역 토큰화 자산 결제 플랫폼 '세투리온' 출시
코인텔레그래프에 따르면, 유럽 6위 규모의 거래소 운영사인 뵈르제 슈투트가르트 그룹(Boerse Stuttgart Group)이 유럽 전역의 토큰화된 자산의 국경 간 거래를 처리하도록 설계된 블록체인 기반 결제 플랫폼인 세투리온(Seturion)을 출시했습니다. 이 플랫폼은 은행, 브로커, 거래소, 토큰화 플랫폼을 대상으로 합니다. 이 시스템은 퍼블릭 및 프라이빗 블록체인을 모두 지원하며, 중앙은행 통화 또는 온체인 현금을 사용하여 결제할 수 있습니다. 여러 유럽 중앙은행(ECB)이 블록체인 시범 운영을 통해 이 플랫폼을 테스트했습니다. 뵈르제 슈투트가르트 그룹은 자사 거래소가 이 플랫폼에 최초로 연결할 것이라고 밝혔습니다. 현재, 스위스에 본사를 두고 슈투트가르트 증권거래소의 규제를 받는 분산원장기술(DLT) 거래소인 BX 디지털(BX Digital)이 이미 이 솔루션을 활성화했습니다. 다른 시장 참여자가 이용하려면 규제 당국의 승인이 필요합니다.
MyStonks와 Oracle Project APRO는 RWA 분야에서 전략적 협력을 체결했습니다.
미국 주식 토큰 탈중앙화 거래 플랫폼인 MyStonks가 오라클 프로젝트 APRO와 전략적 파트너십을 공식 발표했습니다. 양사는 RWA 분야에서 심층적인 데이터 협업을 진행할 예정입니다. APRO는 전문 오라클 서비스 제공업체로, DeFi, RWA, 인공지능(AI)을 위한 검증 가능한 데이터를 제공합니다. APRO는 DeFi 부문 TVS(TVS) 순위 6위를 기록했으며, 30개 이상의 블록체인을 연동했습니다. RWA 분야에서는 미국 국채, 주식, 상품에 대한 정확하고 조작 방지 데이터를 제공합니다. AI 분야에서는 20개 이상의 AI 에이전트와 파트너십을 맺고 DeepSeek, ElizaOS 등 주요 프레임워크를 지원합니다. MyStonks는 185개 이상의 미국 주식 토큰을 상장했으며, 누적 RWA 거래량은 14억 5천만 달러를 돌파하고 4만 명 이상의 사용자를 보유하고 있습니다. 이번 파트너십을 통해 MyStonks의 자산 가격 결정 메커니즘에 대한 기반 지원이 강화되고, 거래 위험 관리가 더욱 최적화되며, 플랫폼의 탈중앙화 거래 운영이 강화될 것입니다.
싱가포르 OCBC은행, 10억 달러 규모 블록체인 기반 디지털 달러 상업수표 프로그램 출시
비즈니스 타임스에 따르면, 싱가포르의 해외중국은행(OCBC)이 10억 달러 규모의 블록체인 기반 USC 어음(USCP) 프로그램 출시를 발표하며, 세계 최초로 전체 수명 주기 블록체인 발행을 달성한 USC 어음 발행 기관이 되었습니다. JP모건의 키넥시스 디지털 애셋 플랫폼과 디지털 채권 서비스(Digital Debt Service) 애플리케이션을 기반으로 하는 이 프로그램은 이미 첫 6개월 만기 어음 발행을 완료했으며, 발행 자금은 일반 용도로 사용될 예정입니다.
Kraken, xStocks를 EU로 확장하여 투자자들이 블록체인에서 토큰화된 미국 주식과 ETF를 거래할 수 있도록 허용
암호화폐 거래소 크라켄(Kraken)이 토큰화된 주식 플랫폼인 xStocks를 유럽 연합(EU)으로 확장한다고 발표했습니다. 이를 통해 투자자들은 블록체인에서 토큰화된 미국 주식과 ETF를 거래할 수 있게 됩니다. 스위스 핀테크 기업 Backed와 협력하여 개발된 xStocks는 솔라나(Solana) 블록체인을 기반으로 운영되어 저렴하고 빠른 거래를 제공합니다. 또한 DeFi 생태계와의 통합을 강화하기 위해 BEP-20과 이더리움 메인넷을 지원할 계획입니다.
통찰력 하이라이트
거대 거래소 나스닥, 블록체인에 도전! 토큰화된 증권 거래 공식 신청, 월가의 게임 규칙 재편
PANews 개요: 나스닥(Nasdaq)이 토큰화된 증권 거래 출시를 공식 신청했습니다. 나스닥의 핵심 전략은 블록체인 기술을 활용하여 기존 금융 인프라를 완전히 파괴하는 것이 아니라 최적화하는 것입니다. 이 제안은 주식과 같은 자산을 나스닥 플랫폼에서 토큰 형태로 거래할 수 있도록 허용하지만, 이러한 토큰은 기존 증권(예: 배당금 및 의결권)과 동일한 권리와 규제 보호를 받아야 하며, 기존 핵심 청산기관인 DTC가 백엔드 기록을 담당하게 됩니다. 이 조치의 주요 장점은 이론적으로 더 빠른 결제 속도(거의 즉시)와 24시간 연중무휴 거래를 달성할 수 있다는 것입니다. 하지만 진정한 가치는 기관 고객에게 서비스를 제공하고, 자본 효율성을 개선하며, 나스닥이 토큰화 물결 속에서 규정을 준수하는 플랫폼을 통해 주류 진입점으로 자리매김할 수 있도록 보장하는 데 더 중점을 두고 있습니다. 이를 통해 통제 불능의 독립적인 암호화폐 생태계가 형성되는 것을 방지할 수 있습니다.
세계금협회(World Gold Council)는 PGI, PAXG, XAUT의 다양한 구현 경로를 분석하여 디지털 골드를 홍보할 계획입니다.
PANews 개요: 세계금협회(WGC)가 제안한 "풀링드 골드 이자(Pooled Gold Interest, PGI)"는 기존 법률 체계(예: 영국 상품매매법)를 기반으로 하는 디지털 솔루션입니다. 기관 투자자들이 대규모 금 거래를 효율적으로 수행하고 이를 규정을 준수하는 담보로 사용할 수 있도록 지원하는 것을 목표로 합니다. 핵심 목표는 기존 기관 시장의 효율성을 개선하는 것입니다. 이와 대조적으로, 암호화폐 시장에 이미 존재하는 토큰인 XAUT와 PAXG는 퍼블릭 체인에서 발행됩니다. 이들은 주로 소매 투자자와 DeFi 애플리케이션을 대상으로 소액 거래 및 온체인 금융 활동을 촉진하지만, 법적 명확성과 규제 인정은 PGI보다 낮습니다. 따라서 세 가지 모두 기관 전통 금융, 암호화폐 네이티브, 그리고 컴플라이언스 브릿징이라는 서로 다른 시장을 대상으로 하며, 금 자산의 디지털화를 공동으로 촉진합니다.
RWA 유동성 역설: 수십억 달러 규모의 저금리 자산이 다시 블록체인에 등록될까요? 서브프라임 모기지 사태가 반복될까요?
PANews 개요: 실물 자산(RWA) 토큰화 시장은 빠르게 성장하고 있지만, 그 이면에는 유동성 역설이 존재합니다. 토큰화는 부동산이나 신용과 같은 비유동적이고 움직임이 느린 자산에 고유동성이라는 겉치레를 덧씌워 빠른 거래를 가능하게 할 뿐, 기초 자산의 본질적인 유동성 부족과 법적 제약에는 영향을 미치지 않습니다. 이처럼 내부 유동성과 외부 유동성 간의 심각한 불일치는 매우 위험합니다. 채무자의 채무 불이행이나 자산 가치 분쟁과 같은 부정적인 소식이 알려지면, 온체인 신뢰도가 즉시 붕괴되어 자동 청산이라는 악순환이 발생하고 단 몇 분 만에 전체 토큰 가치가 파괴될 수 있습니다. 전염 속도와 시스템적 위험은 2008년 서브프라임 모기지 사태를 훨씬 능가합니다. 이 위기는 기존 시장에서 수개월이 걸리는 것이 아니라 블록체인과 코드의 속도로 확산될 것이기 때문입니다.
