MicroStrategy의 ETH 버전이 출시되었습니다! 미국 상장 기업 SharpLink는 Ethereum 지지자로부터 4억 달러 이상의 자금을 지원받았으며 상장 폐지 직전이었습니다.

저자: 낸시, PANews

이전에는 거의 알려지지 않았고 주가가 상장폐지 직전이었던 소규모 미국 주식회사인 SharpLink Gaming이 갑자기 암호화폐 시장의 주목을 받게 되었습니다.

5월 27일, SharpLink는 약 4억 2,500만 달러 규모의 사적 배치 자금 조달을 완료했으며 주요 재무부 준비 자산으로 대량의 ETH를 매수할 것이라고 발표했습니다. 이 암호화폐 도박은 커뮤니티에서 뜨거운 논쟁을 불러일으켰으며, 많은 사람들은 이를 "이더리움 버전의 전략"이라고 부르기도 했습니다.

ETH를 국고보장자산으로 베팅하여 시가총액 200만달러로 4억2500만달러 자금 조달

SharpLink가 발표한 공시에 따르면, 해당 회사는 공개기업에 대한 사적 투자(PIPE)를 통해 약 4억 2,500만 달러를 조달하기 위한 증권 매수 계약을 체결했습니다. 이 계약에 따라 회사는 주당 6.15달러의 가격으로 약 6,910만 주의 보통주(또는 동등한 증권)를 발행할 예정이며, 경영진은 주당 6.72달러의 가격으로 이를 인수할 예정입니다.

이번 자금 조달에는 이더리움 인프라 개발사인 ConsenSys가 주도하고, 참여 투자자로는 ParaFi Capital, Electric Capital, Pantera Capital, Galaxy Digital, Ondo, GSR, Republic Digital 등이 포함되는 호화로운 라인업이 준비되어 있습니다. 또한 SharpLink의 CEO인 Rob Phythian과 CFO인 Robert DeLucia도 구독에 참여했습니다. 하지만 참여 기관들은 트위터나 공식 홈페이지를 통해 관련 소식을 공개하지 않았습니다.

회사 발표에 따르면, 자금 조달 수익금은 주로 ETH 매수에 사용될 예정이며, 앞으로 ETH는 SharpLink의 주요 재무부 준비 자산이 될 예정입니다. 자금의 일부는 일상 업무 및 기타 일반적인 회사 목적에 사용됩니다.

이 거래는 2025년 5월 29일경에 마무리될 것으로 예상됩니다. 가장 상징적인 단계는 이더리움의 공동 창립자이자 ConsenSys의 CEO인 조셉 루빈이 합류한 것입니다. 그는 SharpLink 이사회 의장을 맡고 전략 고문으로서 회사의 핵심 사업을 개발하는 데 도움을 줄 것입니다. ConsenSys는 이더리움 생태계에서 중요한 역할을 하며 Infura와 MetaMask와 같은 핵심 도구의 원동력입니다. 루빈의 합류는 단순히 정체성을 지지하는 것이 아니라, 긴밀한 전략적 결속을 의미합니다.

자금 조달 소식이 발표된 날, SharpLink의 주가는 최고 50달러까지 치솟았으며, 2023년 5월 이후 최고치를 기록했습니다. SharpLink의 현재 가치는 25억 달러로 뛰어올랐습니다. 일주일 전만 해도 하루 거래량이 수만 달러에 불과하고, 주가는 수 달러에 머물렀으며, 시장 가치는 200만 달러도 되지 않는 미미한 주식에 불과했다는 걸 알아야 합니다.

해당 회사는 수년간 재정적 어려움을 겪었고 한때는 상장폐지 위기에 처하기도 했습니다.

SharpLink가 암호화 시장으로 전환한 배경에는 사업과 정체성에 대한 신중하고 심층적인 재구축이 있었습니다.

SharpLink는 미국 미네소타주 미니애폴리스에 본사를 둔 온라인 기술 회사로, 스포츠 베팅 및 iGaming(온라인 도박) 산업에 성과 중심의 마케팅 솔루션을 제공하는 데 중점을 두고 있습니다. 이 회사는 iGaming 제휴 마케팅 네트워크 PAS.net 을 통해 선도적인 글로벌 스포츠북 및 온라인 카지노 운영업체가 플레이어를 유치, 확보하고 유지할 수 있도록 지원합니다. 또한 SharpLink는 지역 스포츠 베팅과 온라인 카지노 트래픽을 파트너에게 유도하도록 설계된 일련의 직접 플레이어 대상 제휴 마케팅 웹사이트를 운영합니다.

SharpLink는 지난 몇 년 동안 매출 감소와 재정 악화라는 이중고에 직면해 왔으며, 작년에야 순이익이 손실에서 흑자로 전환되었습니다. SharpLink가 발표한 2024년 전체 재무 데이터에 따르면 연간 매출은 전년 대비 26.1% 감소하여 연간 매출은 366만2000달러에 그쳤습니다. 중단된 사업에서 얻은 세무 이익으로 약 1,009만 달러의 순이익이 발생했지만, 이는 주력 사업의 약점을 가리지는 못했습니다. 뿐만 아니라, 2024년 말 기준 SharpLink의 현금 보유액은 약 143만 6천 달러로, 2023년 말 248만 7천 달러 대비 42.2% 감소했습니다. 자금 조달에 어려움을 겪던 SharpLink는 2024년 ATM(시장가 매수)을 통해 약 183만 달러를 조달했습니다.

SharpLink는 출혈을 막기 위해 2024년 초에 핵심 판타지 스포츠와 게임 개발 자산을 매각하여 현금 2,250만 달러를 회수하고, 약 1,940만 달러의 부채를 상환했으며, 등록 장소를 이스라엘에서 델라웨어로 이전하여 이후의 규정 준수 및 자본 운영을 위한 기반을 마련했습니다. 롭 피티안은 당시 "판타지 스포츠와 SHGN 사업 매각, 그리고 부채 상환은 샤프링크 역사의 전환점입니다. 회사는 이제 핵심 사업인 제휴 마케팅과 새로운 성장 방향에 집중하기 위해 사업 구조 조정을 완료했습니다."라고 밝혔습니다.

또한, 샤프링크는 주당 거래 가격을 높이고 나스닥에서 강제 상장 폐지를 피하기 위해 2025년 5월에 1 대 12 역할분할을 시행했습니다.

이러한 일련의 전략적 조정을 통해 SharpLink가 이더리움 준비 회사로 전환할 수 있는 기반이 마련되었습니다. 2025년 2월, SharpLink는 영국 기반 Armchair Enterprises Limited(CryptoCasino.com의 모회사)의 지분 10%를 현금 50만 달러에 인수하고 향후 지배 지분에 대한 우선 매수권을 획득하여 암호화폐 세계에 첫발을 내디뎠습니다. CryptoCasino.com은 비트코인, 이더리움, 라이트코인 등 20개 이상의 주요 암호화폐로 입금과 베팅을 지원하는 블록체인 기반 온라인 도박 플랫폼으로, 6,000개 이상의 도박 게임을 제공하며, 이 플랫폼은 기본 토큰인 $CASINO도 출시했습니다. 당시 이러한 움직임은 회사 주가를 끌어올리지는 못했지만, 외부 세계에 변화의 신호를 보냈습니다.

하지만 샤프링크의 매출 규모는 아직 작고, 주요 사업은 아직 전환 초기 단계에 있으며, 재무 구조는 여전히 압박을 받고 있습니다. ConsenSys와 같은 대형 암호화 기관이 여전히 많은 투자를 선택하는 이유는 무엇일까요? 그 이유는 암호화폐 기반 기업과 비교했을 때, 나스닥 상장 기업의 도움을 받아 온체인 재무부를 구축하는 것은 시장에서 큰 설득력을 가질 뿐만 아니라, 자본시장과의 연계성을 더욱 확대시켜 자본시장의 이더리움에 대한 인식을 바꿀 수 있기 때문입니다. 스트래티지(Strategy)와 같은 차익거래 모델은 비트코인을 상장 기업에 투자하고 자본 시장을 통해 그 가치를 증폭시켜 화폐 가격 자체를 훨씬 뛰어넘는 주가 프리미엄을 달성했습니다. 이 모델은 시장에서 널리 알려졌으며 많은 추종자를 확보했습니다.

조셉 루빈은 이번 투자에 대해 "거래 완료 후, 컨센시스는 샤프링크와 협력하여 이더리움 재무 전략을 모색 및 개발하고 핵심 사업에 대한 전략 자문 역할을 수행할 수 있기를 기대합니다. 지금은 이더리움 커뮤니티에 매우 흥미로운 시기이며, 롭과 그의 팀과 함께 이더리움의 잠재력을 공공 자본 시장에 선보일 수 있게 되어 매우 기쁩니다."라고 밝혔습니다.

그러나 SharpLink가 ETH 보유에 의존함으로써 발생하는 재무 레버리지 효과가 시장 주기의 시험을 견뎌내고 Strategy 스타일의 자본 기적을 재현할 수 있을지 여부는 아직 불확실합니다.