편집: 빌리빌리 뉴스

이 인터뷰는 A16Z Crypto의 CEO인 앤서니 알바니즈가 주최하고 피델리티 인베스트먼트의 회장 겸 CEO인 아비가일 존슨이 게스트로 참석한 A16Z의 최근 Founders Summit에서 녹음되었습니다. 인터뷰는 비트코인과 초기 채굴, 암호화폐 커스터디, 스테이블코인, 혁신적인 투자 모델, 그리고 "구축 vs. 인수"와 같은 주요 주제에 중점을 두었습니다.

"기관 도입의 원년"이라고 불리는 이 시기에, 이 대화는 전통적인 금융이 완전히 새로운 관점에서 암호 자산을 도입하고 수용하는 방식을 특히 잘 보여줍니다.

앤서니: 안녕하세요 여러분. 오늘 피델리티 인베스트먼트 CEO 애비 존슨을 모시게 되어 매우 기쁩니다. 애비, 환영합니다.

애비: 모두 감사합니다. 많은 분들이 이 대화를 기대하고 계셨다고 들었는데, 드디어 함께하게 되어 정말 기쁩니다.

앤서니: 바로 본론으로 들어가죠. 아시다시피 저는 전통 금융 분야에서 일했습니다. A16Z에 합류하기 전에는 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 일했습니다. 대형 금융 기관이 암호화폐 시장에 참여하는 것이 얼마나 어려웠는지 잘 알고 있습니다. 하지만 10년 전 피델리티가 그 길을 열어주었습니다.

왜 그랬어요? 그리고 어떻게 그렇게 할 수 있었나요?

애비: 사실, 모든 것은 "호기심"과 "학습"에서 시작되었습니다. 피델리티는 항상 학습 문화를 강조해 왔고, 다른 많은 사람들과 마찬가지로 비트코인에 대해 처음 들었을 때 저희도 단 하나의 의문이 들었습니다. 이게 정확히 뭐지? 어떻게 작동하는 거지? 진짜인가?

2012년과 2013년에는 이 질문에 답하는 사람이 많지 않았습니다. 그래서 저는 동료들과 함께 정기적으로 이 질문들에 대해 논의하고 조사하기 시작했습니다. 마침내 우리는 이곳에서 실제로 중요한 일들이 일어나고 있다는 것을 깨달았습니다.

우리는 비트코인이 우리 사업에 미칠 잠재적 영향에 대해 브레인스토밍을 시작했고, 52가지의 잠재적 적용 시나리오까지 제시했습니다. 이후 회사 내 여러 팀에 프로젝트를 배포하여 검증을 진행했고, 그중 단 하나의 방향만이 실제로 효과를 발휘했습니다. 하지만 그 방향은 충분히 중요했습니다.

어떤 사람들은 비트코인이 막대한 새로운 부를 창출했으며, 이러한 사람들은 자선 기부를 위해 암호화폐 자산을 사용할 수 있는 통로가 필요하다고 주장했습니다. 피델리티는 자체 자선 기금을 보유하고 있었기에 비트코인 ​​기부를 받는 최초의 기관 중 하나가 되었습니다. 당시 다른 대형 기관은 그런 의향이 없었습니다. 이를 통해 초기 암호화폐 생태계에서 신뢰를 쌓고 더 많은 사람들에게 피델리티를 알릴 수 있었습니다.

동시에, 저는 이 분야에 진출하려면 채굴처럼 기본적인 것부터 시작해야 한다고 주장했습니다. 분석을 해보니 채굴은 좋은 사업처럼 보였습니다. 그리고 2013년에 채굴을 시작했을 때 수익이 정말 상당하다는 것을 알게 되었습니다. (웃음) 초기 Antminer를 인수하기 위해 20만 달러를 투자하자고 제안했을 때, 몇몇 사람들이 반대했지만, 결국 가장 수익성이 높은 프로젝트 중 하나가 되었습니다.

여기가 이야기의 시작입니다.

앤서니: 그 다음에는 무슨 일이 일어났나요? 언제부터 고객에게 거래 서비스를 제공하기 시작하셨나요?

애비: 우리는 이러한 응용 시나리오를 계속 탐색하고 있지만, 대부분은 아직 구현되지 않았습니다. 하지만 이러한 시나리오는 우리가 계속해서 학습하고 시도하도록 이끌었습니다.

실제로 성공을 거둔 최초의 고객 대상 사업은 보관 서비스였습니다.

솔직히 말해서, 정말 놀랐습니다. 수탁 서비스는 전통 금융에서 가장 오래된 사업 중 하나이며, "암호화폐의 정신"에 어긋나는 것처럼 보입니다. 하지만 자문가와 고객 모두 수탁 서비스에 대한 수요가 매우 높습니다. 초기 암호화폐 보유자 중 상당수는 미래를 계획하고 싶어 합니다. 만약 자신이 세상을 떠났다면 가족은 어떻게 자산을 상속받을까요? 이를 위해서는 믿을 수 있는 수탁자가 필요합니다.

이를 통해 저희는 매니지드 서비스 사업에 진출하게 되었습니다. 보안에 중점을 두는 기업으로서, 저희는 매우 강력한 사이버 보안 및 기존 보안 시스템을 구축했으며, 이를 통해 암호화폐 업계에서 저희의 명성을 더욱 공고히 했습니다.

이러한 기반 역량이 성숙해짐에 따라, 피델리티의 암호화폐 운영은 이제 여러 부서에 분산되어 있습니다. 수탁 서비스는 기존 중개 서비스와 함께 운영되고, 디지털 자산 관리는 암호화폐 ETP를 주도하며, 인큐베이션 및 랩 팀은 새로운 암호화폐 기술을 탐구하고, 혁신적인 프로젝트는 회사 전체에 분산되어 있습니다. 이러한 분산된 혁신을 통해 피델리티는 선도적인 입지를 유지할 수 있습니다.

앤서니: 방금 올해 암호화폐 정책 분야에서 중요한 돌파구가 될 Genius Act에 대해 언급하셨습니다. 지난 몇 년간 규제의 명확성을 위해 노력해 왔으며, 이번 조치는 마침내 큰 진전입니다. 이 조치가 피델리티와 고객들에게 미치는 영향에 대해 어떻게 생각하십니까?

애비: 과거 규제 환경에서는 암호화폐 산업이 초기 단계에는 거의 주목받지 못했습니다. 많은 사람들이 그저 이상하고 기이한 신기술 정도로만 여겼죠. 워싱턴에 가면 사람들이 "무슨 소리 하는 거야?"라는 눈빛으로 쳐다보는 걸 자주 볼 수 있습니다. 이해하지 못하거나, 좋아하지 않거나, 대부분의 경우 아예 이해하지 못하는 경우가 많습니다.

암호화에 대한 목소리는 커지고 있지만 이해는 그에 따라 커지지 않고 있습니다. 이러한 "이해 부족"은 오히려 그들의 저항을 심화시킵니다. 암호화 규모가 계속 확대됨에 따라 다양한 "부정적인 면역 반응"이 유발됩니다. 기존의, 심지어 명백히 시대에 뒤떨어진 규제 규칙들이 암호화 분야에 역으로 적용되고 있습니다. 이러한 규제들은 적용 가능하지도 않고 실제로 유효하지도 않지만, 매우 불리한 규제 환경을 조성합니다.

저희처럼 성숙한 회사라면 핵심 사업과 기존 고객에 대한 장기적인 책임을 모두 가지고 있습니다. 그럼에도 불구하고 고객들로부터 다음과 같은 문의를 꾸준히 받고 있습니다. "Fidelity는 언제 암호화폐 투자를 시작하나요? 참여하고 싶지만, 제 자산은 주로 귀사에 보관되어 있습니다. 다른 곳에서 계좌를 개설하는 것보다 Fidelity를 통해 투자하고 싶습니다."

암호화 서비스에 대해 문의하는 고객이 얼마나 되는지 통계까지 냈습니다. 더욱 놀라운 것은 회사 내 많은 동료들이 "저도 참여하고 싶어요."라고 자원해서 참여했다는 것입니다. 이러한 자발적인 열정은 정말 고무적이었습니다.

그래서 저희는 소규모 내부 팀을 구성했습니다. 당시 비트코인에 대한 모든 대화에 기꺼이 참여할 자원봉사자들로만 구성된 팀이었습니다. 그 후, 기존 사업을 유지하면서도 규제 환경의 변화를 지속적으로 관찰하고 기다리며 기반 역량을 구축하기 시작했습니다. 하지만 규제는 개선되지 않았습니다. 오히려 때로는 더욱 엄격해지고 적대적으로 변하기도 했습니다.

그래서 우리는 마침내 정책이 더욱 명확해지고 "진행 상황을 따라잡을" 수 있는 단계에 들어섰다는 사실이 매우 기쁩니다.

앤서니: 저는 개인적으로 피델리티의 최근 스테이블코인 보고서가 정말 마음에 들었습니다. 천재법(Genius Act) 통과로 스테이블코인에 대한 논의가 전례 없는 수준에 도달했습니다. 스테이블코인의 진정으로 유망한 측면은 무엇이라고 생각하십니까? 왜 지금 모두가 스테이블코인에 대해 이야기하고 있습니까?

애비: 제가 스테이블코인에 대한 첫 인상을 받은 건 몇 년 전인데, 정확한 시점은 기억나지 않습니다. 당시에는 스테이블코인이 커스터디 서비스의 논리와 정반대되는 것처럼 느껴졌고, 처음에는 그게 맞는지조차 확신이 서지 않았습니다.

하지만 피델리티가 "브릿징 에셋" 분야에서 선천적인 우위를 점하고 있다는 것을 깨닫고 본격적으로 뛰어들기 시작했습니다. 정말 기대됩니다. 더 많은 똑똑한 사람들이 이 분야에 동참한다면 더욱 좋을 것 같습니다.

저희는 스테이블코인이 이자를 지급할 수 있는지에 대한 의문을 제기하며 오랫동안 목소리를 높여 왔습니다. 이는 저희의 오랜 사업 논리에 도전하는 것이었기에 내부적으로 격렬한 논쟁을 불러일으켰습니다. 저희는 항상 투자자에게 자본 이득이든 이자든 수익을 창출하는 데 전념해 왔습니다. 아무런 수익도 제공하지 않고 고객의 돈을 가져가는 것은 피델리티의 가치에 위배됩니다.

그래서 우리는 마지막 순간까지 관심 가능성에 대한 협상을 고집했습니다. 하지만 솔직히 말해서, 우리가 계속 고집한다면 프로젝트가 중단될 수도 있었습니다. 결국 저는 실망했지만 이 문제에 대해서는 타협이 필요하다는 것을 알고 논의에 개입했습니다.

하지만 중요한 건, 결국 일이 진전되었다는 거예요. 좋은 일이죠. 그래서 우리는 "다른 대안은 없을까?"라고 생각하기 시작했어요. 결말이 만족스럽지 않았거든요.

마침내 해결책을 찾았다고 생각합니다. 업계 최고 수준의 성과를 꾸준히 기록해 온 기존 머니마켓펀드(MMF)와 비슷한 수익률을 제공하는 온체인 토큰화 머니마켓펀드(MMF)를 출시했습니다. 이 디자인은 처음부터 스테이블코인 생태계와 경쟁하기 위해 고안되었습니다.

개념은 간단합니다. 자금을 토큰화된 머니마켓 펀드에 예치하여 시장 최고 수준의 유동성 수익을 얻고, 필요할 때 클릭 한 번으로 스테이블코인으로 전환할 수 있습니다. 이는 정말 환상적인 조합입니다.

비록 그 과정이 제가 처음 상상했던 대로 전개되지는 않았지만, 그 진화 과정은 매우 흥미로웠습니다.

앤서니: 암호화폐는 은행 시스템 내에서 항상 상당한 논란을 불러일으켜 왔습니다. 하지만 암호화폐에 대한 정확한 이해에 감사드립니다. 어제 저희는 연례 보고서인 "암호화폐 현황 보고서"를 발표했습니다. 올해의 결론 중 하나는 2025년이 암호화폐 자산이 기관 투자자들에게 본격적으로 도입되는 해가 될 것이라는 것입니다.

지난 한 해 동안 저희는 피델리티를 포함한 여러 대형 기관들과 미팅을 가졌는데, 귀사 팀도 그 중 하나였습니다. 저희는 꾸준히 다음과 같은 공통된 의견을 들었습니다. 많은 기관들이 암호화폐 시장에 진출하고 싶어 하지만 "자체 기술을 구축할 것인가, 외부 솔루션을 구매할 것인가"라는 선택의 기로에 서 있다는 것입니다. 자체 기술을 개발해야 할까요, 아니면 외부 역량을 직접 인수하거나 구매해야 할까요?

애비: 이 주제는 저희 내부에서 반복적으로 논의되는 주제입니다. 때로는 직접 구축하느냐, 인수하느냐, 때로는 인수하느냐, 파트너십을 맺느냐의 문제입니다. 다른 대형 금융기관에 비해 저희는 직접 구축하는 것을 선호하지만, 어떤 회사도 모든 것을 스스로 할 수는 없습니다.

핵심은 어떤 역량이 전략적 차별화 요소인지 파악하고 장기적으로 해당 역량을 제어할 수 있는지 확인하는 것입니다.

이것이 바로 장기적인 실행 가능성을 결정하는 요소입니다.

앤서니: 피델리티와 함께 ​​일하고 싶어 하는 기업가들이 많습니다. 그들에게 어떤 조언을 해주시겠습니까?

애비: 사실, 우리 팀원 몇 명도 그 자리에 있었어요.

우선, 여러분의 의견을 경청하게 되어 매우 기쁩니다. 피델리티에 오신 것을 환영합니다. 저희는 4,500명의 회원을 보유한 매우 활동적인 "BITS 클럽"을 운영하고 있습니다. 저희는 교류를 촉진하기 위해 다양한 행사를 개최하고 있으며, 회원에는 암호화폐 업계 전문가와 이 분야에 관심 있는 피델리티 임직원 모두가 포함되어 있습니다.

또한 정기적으로 고위 경영진 포럼을 개최하여 외부 파트너를 초대하여 최신 개발 사항을 공유하고 있으며, 동시에 다양한 사업 부문에서도 많은 기술 회의나 제품 교환 회의를 개최합니다.

따라서 답은 상황에 따라 다르지만, 실제로 우리는 여러 팀과 파트너십을 구축했습니다. 암호화의 핵심은 모두가 기여하고 서로 연결되는 개방적인 협업입니다.

저희는 이러한 열린 대화를 이어가고자 합니다. 피델리티는 협력에 대한 엄격한 규칙을 가지고 있지 않으며, 이 부분에서는 매우 유연하게 대응하고 있습니다.

앤서니: 회사의 리더, 사장, CEO로 10년 가까이 재직하면서 리더십에 관해 배운 가장 중요한 교훈은 무엇입니까?

애비: 그동안 정말 많은 걸 배웠어요. 무엇보다 중요한 건, 호기심을 잃지 않고 끊임없이 배우는 거예요. 계속 배우지 않으면 제 일을 제대로 할 수 없을 거예요.

조직 운영과 문화 구축 측면에서 이는 지속적인 반복 과정입니다. 제가 추진했던 중요한 시스템 중 하나는 내부 "의무적 이동성"으로, 직원들이 주기적으로 다른 직책으로 순환 근무하도록 요구하며, 장기간 같은 직책에 머무르는 것을 허용하지 않습니다.

이건 정말 소중합니다. 사람들이 단 하나의 사고방식에 갇히지 않고 다차원적인 관점을 얻을 수 있게 해주니까요.

더불어, 저희는 사람들이 "나쁜 소식"을 최대한 빨리 전하도록 장려하는 문화를 구축하는 데 많은 시간을 투자했습니다. 저는 종종 "좋은 소식만 전하지 마세요. 그러면 아무것도 할 수 없게 될 거예요."라고 말합니다. 이러한 문화를 진정으로 구현하려면 많은 노력이 필요합니다.

앤서니: 그럼 처음부터 알았으면 좋았을 게 있나요?

애비: 할 말이 너무 많아요. 굳이 가장 중요한 걸 고르자면, 직감을 믿으라는 거예요. 누구에게나 자신을 지금의 자리로 이끌어준 내면의 목소리가 있어요. 그 목소리에 귀 기울이고 따르는 법을 배우세요.

이제 Q&A 세션으로 넘어가겠습니다. 많은 분들이 열정적으로 질문을 해주셨습니다. 더 많은 분들이 질문할 수 있도록 간략하게 답변해 주시기 바랍니다. 안녕하세요 여러분.

Q&A 세션

청중: 안녕하세요 여러분, 저는 전 IDEO 직원인 애비 뱅크스입니다. 사실, 2015년에 IDEO 암호화폐 협업 랩을 설립하셨고, 피델리티도 같은 해에 비슷한 팀을 구성했습니다. 지난 10년 동안 업계에 기여해 주셔서 진심으로 감사드립니다.

어제 토론에서 특히 흥미롭게 생각했던 점 중 하나는 "지니어스 메커니즘"이 어떻게 스테이블코인과 기관의 도입을 촉진할 수 있는지였습니다. 시장구조법(Market Structure Act)도 곧 도입될 예정입니다. 이 법이 올해나 내년에 통과된다면 어떤 새로운 국면을 열게 될까요? 앞으로 어떻게 생각하시는지 궁금합니다.

애비: 저희 팀은 시장 구조 법안을 면밀히 주시하고 있습니다. 솔직히 말씀드리면, 업데이트를 받을 때마다 내용이 거의 완전히 달라져요. 그래서 저는 동료들에게 "그렇게 자주 업데이트할 필요는 없을 것 같아요. 상황이 안정되면 알려주세요."라고 종종 말합니다.

물론, 협정이 정식으로 서명되기 전에 심도 있는 논의를 시작하고 싶습니다. 하지만 몇 가지 핵심 쟁점에 대해서는 아직 합의에 도달해야 합니다. 현재 "기다리고" 있지만, 상황을 면밀히 모니터링하는 전문가 팀이 있습니다. 양측이 아직 접촉을 하지 않았다면, 접촉할 의향이 매우 높을 것으로 생각합니다.

청중: 여러분의 노고에 감사드립니다. 암호화폐 커뮤니티에서는 앞으로 전체 금융 시스템이 완전히 새로운 기반 아키텍처를 기반으로 재구축될 것이라는 전망이 있습니다. 전통 금융 업계에서는 "그런 일은 일어나지 않을 것"이라고 생각하는 사람들도 있었습니다. 하지만 그 사이에도 절충안이 있습니다. 전통 금융 업계가 이러한 기술을 도입하고 통합할 수 있다는 것입니다. 앞으로 어떤 방향으로 나아갈 것이라고 생각하십니까?

애비: "일어나지 않을 것"이라는 선택지는 이제 완전히 배제할 수 있습니다. 왜냐하면 이미 일어나고 있기 때문입니다. 10년 전, 52개 애플리케이션 시나리오 연구를 진행했을 때, 저는 당신이 언급한 첫 번째 방향에 더 기울어졌습니다. 이러한 기술들이 오늘날 시스템의 많은 복잡한 프로세스를 어떻게 대체할 것인가?

전통 금융의 현실을 살펴보면, 거의 전적으로 극도로 복잡한 "조정 시스템 네트워크"로 구성되어 있음을 알 수 있습니다. 거시적인 관점에서 보면, 이는 사실 상당히 두려운 일입니다. 누구도 오늘날과 같은 시스템을 의도적으로 설계하지 않았을 것입니다. 이는 수십 년에 걸친 기술적 반복의 결과일 뿐이며, 각 계층은 당시의 기술을 기반으로 구축되었습니다. 반면 상호 연결성은 모든 사람을 과거의 가장 낮은 기술 수준에 가두어 놓았습니다.

이는 업계의 생존 과제입니다. 대기업들은 인프라 업그레이드를 가속화하고 싶어 하지만, 업계는 "민주적"이고 중소 규모 기업들은 업그레이드에 참여할 역량이 부족한 경우가 많습니다. 따라서 "업그레이드가 진행될지 여부"가 아니라 "어떻게 진화할지"가 문제입니다.

궁극적으로 이는 경쟁 압력과 규제 기준에 의해 주도되는 점진적인 과정인 타협이 될 것입니다.

우리의 관점에서 볼 때, 우리는 회사가 완전히 새로운 접근 방식을 시도하고 이전에는 없었던 새로운 기회를 창출할 수 있는 프로젝트에 더 집중하고 있습니다.

앤서니: 맞아요. 금융 산업은 관성이 매우 강한데, 아이러니하게도 그 이유는 금융 시스템이 고도로 상호 연결되어 있기 때문입니다.

청중: 공유해 주셔서 감사합니다. 그리고 2013년부터 이 분야에 정통성을 부여해 주셔서 감사합니다. 제가 MIT에 있을 때, 대부분의 동료들은 제가 암호학을 연구하는 것을 보고 "미쳤다"고 생각했습니다. 하지만 피델리티가 저희 워크숍에 와서야 사람들은 "아, 피델리티가 여기 있구나. 진짜구나"라고 깨달았습니다.

비트코인에 대한 질문입니다. 다양한 자산군의 등장을 지켜보시고 여러 금융 상품을 개발해 오셨는데요, 앞으로 비트코인의 미래는 어떻게 될 것으로 예상하시나요? 가격 측면이 아니라, 전체 자산 시스템에서 비트코인이 차지하는 역할 측면에서 말씀드리겠습니다.

애비: 제가 일찍 시작해서인지, 아니면 나이가 들어서 "고지식"해지는 건지 모르겠지만, 비트코인을 정말 좋아해요. 암호화폐를 많이 보유하지는 않지만, 비트코인은 항상 가지고 있어요.

저는 비트코인이 많은 사람들의 저축 시스템에서 앞으로도 중요한 역할을 할 것이라고 믿습니다. 비트코인은 암호화폐 세계 전체의 "황금 표준"으로, 오랜 기간 동안 높은 안정성과 다양한 사이클 속에서도 회복력을 유지하며 매우 견고한 시스템입니다.

장기적으로 저는 비트코인에 큰 확신을 가지고 있습니다. 비트코인은 앞으로도 저희의 전체 제품 포트폴리오에서 반드시 고려해야 할 중요한 자산이 될 것이라고 믿습니다. 그리고 비트코인의 접근성과 사용 편의성을 높이는 원동력이 될 수 있기를 진심으로 바랍니다. 비트코인의 디자인이 기발하고 똑똑하긴 하지만, IDEO의 사용자 경험 리소스를 그 당시에 일부 적용했더라면 더 많은 사람들이 더 일찍, 더 쉽게 참여할 수 있었을 것입니다.

청중: IDEO CoLab에서 첫 인턴 급여를 받았는데, 이 말씀을 들으니 정말 특별하네요. 감사합니다. CEO로서 위험 감수와 일상 업무의 균형을 잘 맞춰야 합니다. 조직 내 저항에 직면했을 때 어떻게 새로운 방향에 대한 강한 신념을 유지하시나요?

애비: 좋은 질문입니다. 앞서 말씀드렸듯이, 저희는 직원 순환 근무와 팀 구성을 통해 팀 내 다양한 ​​관점과 신념을 하나로 모으고 있습니다. 이러한 활동의 ​​자연스러운 부작용 중 하나는 많은 내부 토론을 유도한다는 점인데, 저는 이것이 건강한 조직의 필수적인 부분이라고 생각합니다.

물론, 건강 논의와 "종교 전쟁" 사이에는 미묘한 경계가 있습니다. 암호화폐 시장은 많은 사람들에게서 생생하고 감정적인 반응을 불러일으켰고, 한때는 마치 "종교 전쟁"과도 같았습니다. 또한, 일부 전통적인 금융 지도자들이 매우 미숙하지만 매우 강경하게 암호화폐와 관련된 모든 것에 강력히 반대하는 모습을 보셨을지도 모릅니다.

그 기간 동안 저는 인내심을 갖고 계속 전진해야 한다고 느꼈습니다. 소음은 결국 가라앉았고, 많은 사람들의 저항은 이해 부족에서 비롯되었지만, 그들은 이러한 추세가 가속화되는 것을 보고 좌절감을 느꼈습니다. 제가 노력한 것은 갈등이 심화되는 것을 막고 팀원들이 점진적으로 문제를 해결하고 적응할 수 있도록 돕는 것이었습니다.

여기에는 당시 우리가 탐색하고 있던 비트코인과 다른 암호화폐 프로젝트도 포함되었습니다.

구조적으로, 우리는 수십 년 전에 아버지가 설립한 R&D 연구실과 나중에 제가 제도화한 내부 인큐베이터를 통해 팀에게 "안전한 공간"을 제공했습니다. 이 공간은 실험과 실패, 심지어 실패까지도 허용했습니다.

저는 종종 팀원들에게 연구실의 모든 프로젝트가 성공한다면, 우리가 충분한 위험을 감수하지 않았다는 뜻이라고 말합니다. 즉, 빠르게 실패를 경험해야 하고, 그렇지 않으면 우리가 충분히 노력하지 않았다는 뜻입니다.

이러한 메커니즘이 제도화되면 팀이 보편적으로 수용되지 않는 일을 할 수 있는 "허가"가 생기고, 이것이 혁신의 핵심입니다.

앤서니: 정말 흥미롭네요. 벤처 캐피털과 비슷한 것 같아요. 우리가 투자하는 모든 회사가 성공한다면, 그건 우리가 투자 범위를 충분히 넓히지 않았고, 충분한 위험을 감수하지 않았다는 뜻이겠죠. 정말 좋네요. 좋은 아이디어네요. 혹시 궁금한 점 있으신 분 계신가요?

청중: 미래에 디지털 자산과 전통 자산이 결국 통합된다면, 이 "갈림길"에 대한 당신의 비전은 무엇입니까? 전통 금융의 어떤 측면을 디지털 자산에 접목할 수 있을까요? 그리고 전통 금융은 디지털 자산으로부터 무엇을 배울 수 있을까요?

애비: 간단히 말해서, 둘 다예요.

앞서 말씀드렸듯이, 저는 "현재 우리가 하고 있는 일을 다른 기반 기술로 하는 것"보다 사람들에게 선보일 새로운 것에 더 기대가 큽니다.

하지만 상황은 그렇게 단순하지 않습니다. 제가 언급한 전제, 즉 우리 산업이 장기적인 구조적 디플레이션(세속적 디플레이션)을 겪고 있다는 전제로 돌아가면, 결국 모든 기술은 변화할 수밖에 없게 될 것입니다.

저희는 몇 년 전부터 핵심 사업을 클라우드로 이전하기 시작했습니다. 안정성과 보안성이 뛰어난 접근 방식을 찾기 위해 몇 년간의 탐색 끝에 마침내 성공했습니다. 다행히 저희는 먼저 위험도가 낮은 시나리오에서 테스트를 진행했고, 이를 통해 많은 것을 배웠습니다.

이는 우리에게 엄청난 구조적 변화였으며, 지금도 계속되고 있습니다.

그래서 오늘날 금융 시스템의 거대하고 복잡한 "조정 네트워크"를 결국 대체할 수 있는 블록체인의 어떤 기능이 미래에 등장할지 궁금해지지 않을 수 없습니다.

네, 분명히 이러한 추세를 볼 수 있습니다. 문제는 이동 경로가 무엇이고, 얼마나 빨리 이동할 것인가입니다. 우리는 이동 경로를 관찰하고 감지할 수 있을 뿐입니다.

현재 우리의 접근 방식은 장기적인 관점을 유지하면서 단기적으로 구현될 가능성이 가장 높은 기술을 구축하는 것입니다.

놀랍게도 예상했던 것보다 현재 "브리징 단계"에 더 가까워졌습니다. 브리징 단계란 명확한 사용 사례가 있는 새 시스템과 기존 시스템이 만나는 지점을 말합니다.

예를 들어 스테이블코인, 즉 "토큰화된 머니마켓 펀드"가 있습니다. DeFi에 참여하려면 스테이블코인이 필요하지만, 이자를 얻으려면 기존 금융 상품의 디지털 버전이 필요합니다.

솔직히 말해서, 좀 더 "과학적인" 답변을 드릴 수 있었으면 좋겠지만, 이건 정말 어려운 질문입니다. 모두가 동시에 고민하고 노력해야 할 문제입니다. 어느 정도는 우리 모두가 원인이자 결과이기도 합니다.

청중: 오늘 "장기적인 구조적 디플레이션"을 두 번이나 언급하셨는데요, 제가 이해하기로는 기술이 모든 것의 가격을 지속적으로 하락시키고 있는 것 같습니다. 하지만 외부적인 관점에서 보면 금융기관마다 신기술 수용 수준이 매우 다른 것 같습니다. 금융기관이 암호화폐와 같은 신기술을 기꺼이 도입할지 여부를 결정하는 요인은 무엇일까요?

애비: 아주 좋은 질문입니다. 답은 두 가지 요소, 즉 시간적 지평과 약간의 위험을 감수하려는 의지에서 나옵니다.

이는 규제 위험이 아니라, 전통적인 기업에서 일반적으로 평판 위험이라고 부르는 위험입니다.

"가장 논란이 많은 해"에 Fidelity 내부에서는 "이 분야에 참여하면 평판에 어떤 위험이 있을까?"라는 주제로 자주 논의가 있었지만, 실제로는 우리가 거의 아무것도 하지 않았습니다.

예를 들어, 저희가 자선 재단을 통해 비트코인 ​​기부를 처음 받았을 때, 그 기부금은 비트코인으로 돈을 번 사람들이었습니다. 제 생각에는 좀 이상하게 들리지만, 많은 사람들에게는 그저 이상한 일이 아니라 "건드릴 수 없는" 일입니다.

그래서 저는 이게 대체로 개인적인 요인이라고 생각합니다. 그리고 여기 계신 여러분 모두는 건강한 위험 감수 성향을 가진 창의적인 사람들로 구성된 집단에 속합니다. 하지만 대기업, 특히 금융 업계에서는 이러한 특성들이 대개 자연스러운 번식지나 "온상"이 되지 않습니다.

물론, 포트폴리오 운용이나 헤지펀드 운용 등 일부 투자자는 본질적으로 위험을 감수하는 성향을 가지고 있습니다. 하지만 그들의 위험은 항상 미리 정해진 틀 안에 있습니다. 그리고 그들은 자신의 운영을 뒷받침하는 기술적 세부 사항과 인프라에 대해서는 거의 생각하지 않을 가능성이 높습니다. 사실, 저는 그들이 그렇게 생각하지 않는다고 확신합니다.

저는 이것이 Fidelity를 조금 더 특별하게 만드는 요소라고 생각합니다. 우리는 사업 운영의 기초가 되는 기술적 세부 사항에 대해 생각하는 것을 매우 중요하게 생각합니다.

지난 몇 년간 우리는 더 많은 기술을 직접 개발하고, 맞춤화하고, 필요에 맞게 조정할수록 경쟁 우위, 특히 지속 가능한 경쟁 우위가 커진다는 것을 알게 되었습니다. 이는 기술을 지속적으로 업데이트하고 원하는 대로 조정할 수 있는 자유를 제공하기 때문입니다.

이는 제가 전통적인 금융 서비스에서 일반적으로 보는 사고방식이 아닙니다.

앤서니: 네, 애비, 정말 좋은 토론이었어요. 함께해 주셔서 다시 한번 감사드려요. 정말 흥미로웠어요.

애비: 초대해 주셔서 감사하고, 모든 분들께도 감사드립니다.