솔라나 체인 카니발: Pump.fun의 CCM이 크리에이터 경제를 재편할 수 있을까?

어제 솔라나 체인은 매우 활기찼습니다. 먼저 $CARD와 $ZARD가 포켓몬 카드 온체인 RWA 열풍을 주도했고, 그 후 유명 KOL HIM이 CS2 스킨 시장 $HUCH를 주도하면서 시장 가치 또한 급등했습니다. 솔라나에서 ICM이라는 개념이 점차 힘을 얻고 있는 것으로 보입니다.

동시에 PumpFun은 버전 업데이트 영상을 공개하고, Project Ascend와 Dynamic Fees V1을 출시했으며, 새로운 개념의 Creator Capital Markets(CCM)을 제안했습니다. Heaven and Bags의 제품 아이디어는 언뜻 보기에 예전과 크게 다르지 않아 보입니다.

이로 인해 오랫동안 금지되었던 Memecoin 트레이더 Mitch를 포함한 여러 프로젝트 개발자들이 복귀했습니다. 그는 Pumpfun에서 자체 라이브 스트리밍 토큰을 출시했고, 3시간 만에 시가총액이 4,200만 달러를 돌파했습니다. 이러한 일련의 활동으로 다른 라이브 스트리밍 토큰의 전반적인 상승세가 이어졌고, Pumpfun의 토큰 생성률과 졸업률 모두 40% 이상 증가했습니다.

이번에 Pumpfun의 야망은 단순히 ICM을 갖는 것이 아니라 CCM이라는 개념을 활용해 Pumpfun을 Twitch의 더욱 극단적인 버전으로 만드는 것 같습니다.

프로젝트 어센드 혁신

Pump.fun의 공식 발표에 따르면, Project Ascend가 도입한 핵심 변경 사항은 동적 수수료 V1 시스템입니다. 이 새로운 단계별 크리에이터 수수료 구조는 기존의 고정 수수료 모델을 근본적으로 변화시킵니다. 기존 시스템에서는 크리에이터가 토큰의 시가총액과 관계없이 동일한 비율의 거래 수수료를 받았습니다. 이제 시스템은 시가총액에 연동된 동적 수수료율을 도입합니다. 즉, 시가총액이 높은 토큰은 더 낮은 수수료를 받는 반면, 규모가 작은 프로젝트는 더 높은 수수료를 지급합니다. 이러한 설계의 핵심은 크리에이터가 단기적인 현금화보다는 토큰의 장기적인 성장에 집중하도록 장려하는 것입니다.

 시가총액이 다른 토큰에 대한 PumpSwap 거래 수수료 및 콘텐츠 제작자 수입

관계자들은 이번 업데이트로 크리에이터의 잠재 수익이 10배 증가할 것이라고 주장합니다. 토큰 생태계를 성공적으로 관리하는 크리에이터는 더 이상 수익을 위해 토큰을 매각할 필요가 없으며, 거래 수수료의 일정한 몫을 통해 안정적인 수익을 얻을 수 있습니다. 이러한 패러다임 전환은 밈코인 생태계 내 만연한 "펌프 앤 덤프" 문제를 해결하기 위한 Pump.fun의 노력에서 중요한 단계입니다.

동적 수수료 V1은 신규 발행 및 기존 PumpSwap 토큰 모두에 적용되며, 동일한 프로토콜과 유동성 공급자 수수료 분배 방식을 유지합니다. 제작자가 사라진 "폐쇄된" 프로젝트의 경우, 수수료는 커뮤니티로 이전됩니다. CTO 프로젝트는 제작자 수수료 수령을 신청할 수 있으며, Pump.fun은 훨씬 빠른 승인 절차를 약속합니다.

미치의 귀환: 빈털터리에서 백만장자가 된 작은 마을 이야기

Pump.fun이 업데이트를 발표한 후, 가장 먼저 돌아온 주요 인물은 Mitch(@MitchOnSOL_)입니다. 그는 Platform X에서 여러 번 추방당한 전설적인 트레이더입니다. 그의 이야기는 솔라나 미메코인 커뮤니티에서 잘 알려져 있습니다.

그는 2022년 암호화폐 시장에 진출하여 처음에는 계약 거래를 통해 수익을 냈지만, 온라인 블랙잭 중독으로 거의 모든 자금을 잃었습니다. 2023년에는 단 1 SOL만 남았지만, 밀라디(Milady)를 매수하여 100배의 수익을 올렸습니다. 이후 레타르디오(Retardio)와 같은 인기 밈코인에 투자하여 자산을 800만 달러까지 늘렸습니다.

미치의 성공은 커뮤니티 내에서 그의 논란의 여지가 있는 성격만큼이나 주목할 만합니다. TMtheOG와 같은 커뮤니티 회원들은 그가 Pump.fun 팀의 "내부자"라고 비난하며, 그가 소프트 러그 풀(부드러운 양탄자 풀)을 통해 수백만 달러를 세탁했고, 이로 인해 X에서 공식적으로 추방당했다고 주장했습니다. 그러나 imperooterxbt와 같은 지지자들은 그가 고액 시가총액 토큰을 공개적으로 구매하고 일반 커뮤니티 회원처럼 홍보하는 몇 안 되는 인플루언서 중 한 명이며, 자신이 보유한 내부자 프로젝트를 홍보하는 데 그치지 않았다고 주장하며 그를 옹호했습니다. 그의 추방 사유는 X에서 갈취당했다는 것입니다. 이는 미치 측 주장일 뿐이지만, 일부 지지 커뮤니티 회원들은 "미치 석방"을 외치며 지지 의사를 밝혔습니다.

이번에 미치는 자신의 크리에이터 코인인 $MITCH를 출시했습니다. 그는 공급량의 80%를 직접 구매했으며, 이를 잠그거나 판매하지 않고 향후 라이브 스트리밍을 통해서만 배포할 예정이며, 최종적으로 유통되는 코인은 20%에 불과하다고 밝혔습니다. 발표에서 그는 이것이 자선 단체가 아니라 "재미를 위한 개인적인 실험"이라고 강조했습니다. 하지만 그의 주소인 God.SOL에서 공개된 2,400만 달러라는 놀라운 금액은 이 실험을 진정으로 "재미있는" 것으로 만들었습니다.

미치(MITCH)는 MOONSHOT을 출시 직후 빠르게 출시했고, 이를 통해 단기간 내에 시장 가치를 4,200만 달러(한화 약 500억 원) 이상으로 끌어올렸습니다. 그러나 "순환 시장 가치"를 기준으로 계산하면 최고 시장 가치는 약 840만 달러(한화 약 90억 원)에 불과했습니다.

Rasmr의 라이브 스트리밍 제국: 연구원에서 Memecoin 인플루언서로

미치와 함께 주목을 받고 있는 블록체인 연구원 rasmr_eth(@rasmr_eth)도 있습니다. 그는 probablynothing 커뮤니티의 핵심 멤버로서 유명 스트리머 ThreadGuy, 전 DEGODS 창립자 Frank Degod, 그리고 OGshoots와 함께합니다. 이들 중 일부는 "후카 갱(Hookah Gang)"이라는 내부자 그룹을 형성합니다. 이들은 시가총액이 높은 여러 토큰을 발행했는데, 그중 상당수가 소프트 코인으로, 이는 논란의 소지가 있습니다.

Rasmr는 2011년부터 암호화폐 분야에서 활동해 왔으며 현재 11만 7천 명이 넘는 팔로워를 보유하고 있습니다. 그의 영향력은 연구와 분석뿐만 아니라 라이브 스트리밍을 통해 구축한 독특한 커뮤니티 문화에서도 드러납니다.

Rasmr은 라이브 방송 중에 다른 크리에이터들을 불러 미메코인 기회에 대해 논의하기도 했습니다(때로는 내부 정보를 제공하기도 했습니다). 이러한 "고전적인 미메 순간"은 커뮤니티에서 종종 화제가 됩니다.

그는 자신의 트위치 채널과 펌프펀(pumpfun)에서 거래 시연, 블록체인 토론, 심지어 패스 오브 엑자일 2와 같은 게임의 라이브 스트리밍까지 다룹니다. 그의 게시물은 강한 공동체 의식을 보여주며, 무아드(Muard)를 길거리로 데려가 칠하우스(Chillhouse)를 사람들에게 강제로 팔거나, 전통적인 펀드 회사를 방문하여 파트코인(Fartcoin)을 홍보하는 등 밈코인 열풍에 자주 참여합니다. 다소 터무니없는 이야기지만, 어떤 면에서는 밈코인을 더 많은 사람들에게 소개하는 계기가 되기도 합니다.

그가 이전에 출시한 라이브 방송 토큰 $rasmr의 현재 시장 가치는 500만~700만 달러 사이에서 변동하고 있으며, 그는 해당 토큰의 80%를 보유하고 있습니다.

올드 스쿨 트레이더 게인지

Gainzy는 2017년 암호화폐 강세장 때 암호화폐 사업에 뛰어들었습니다. 당시 그는 여러 프로젝트에 참여하여 자산 대비 10배의 수익을 올렸습니다. 그러나 FTX의 붕괴로 플랫폼이 파산하면서 결국 자산 대부분을 잃었습니다.

그는 2018-2019년 약세장의 "지옥 같은" 경험을 귀중한 교훈으로 여기며, CT history(Crypto Twitter History)라는 라이브 스트리밍에서 이를 자주 공유합니다. 그는 스캘핑으로 시작하여 변동성이 큰 시장에서 수익을 창출하는 데 탁월했습니다. 그는 DXY(미국 달러 지수), 채권 수익률, 그리고 연방준비제도 이사회 발표의 영향으로 장기 보유는 일반적으로 위험하다고 생각하기 때문에 밈코인 거래도 즐겨 합니다.

그는 라이브 스트리밍에 대한 색다른 접근 방식을 보여줍니다. 다른 스트리머들과 비교하면 그는 "베이비붐 세대"(옛날식)에 가깝습니다. 그의 라이브 스트리밍은 꽤 규칙적입니다. 매일 오전 10시에 시작해서 몇 분, 때로는 몇 시간씩, 마치 평범한 평일처럼 진행됩니다. 때로는 기술적 분석과 거래 전략을 공유하고, 때로는 시장 상황에 대해 이야기하고, 때로는 친구들과 도박을 하거나 개인적인 이야기를 나눕니다.

그는 자신을 "워시드(Washed)"라고 자조적으로 부르며, 대부분의 팔로워가 알고리즘이 신규 트래픽에 불리했던 초기 사이클(2017~2022년)에 유입되었다고 말합니다. 그는 스트리머 정체성의 본질을 강조하며, "대부분은 실패할 운명이고(NPC나 지루한 사람들), 몇몇 주요 캐릭터만이 눈에 띌 수 있다"라고 말했습니다. 흥미롭게도, 그는 자체 라이브 스트리밍 토큰을 발행하면서도 다른 토큰과는 거리를 두었습니다. 그는 다른 토큰들의 잠재력을 인정하지만, 이 분야에서는 콘텐츠의 질이 단기적인 이익보다 훨씬 중요하다고 강조했습니다.

그의 토큰 GNZYSTRM의 가격은 4월에 출시된 이후 꾸준히 상승해 왔으며, 기본적으로 시가총액 200만~500만 사이에서 변동하고 있습니다.

베이스드

BASEDD는 2024년 초 Jacky와 다른 사람들에 의해 설립되었으며, 처음에는 솔라나 생태계의 NFT와 밈코인 프로젝트에 집중했습니다. 2025년에는 오프라인과 가상 세계에 중점을 둔 콘텐츠 제작 센터인 "BASEDD House"로 발전했습니다. 2025년 3월, BASEDD는 "Summer Content House" 프로그램을 발표했습니다. 이 프로그램은 단편 영상, 라이브 방송, 브이로그, 그리고 크로스 플랫폼 활성화(예: 트위치, 유튜브, Pump.fun)에 중점을 둔 "탤런트 쇼" 시리즈를 통해 7명의 크리에이터를 선발했습니다. 이 프로그램은 "CT 에코 챔버"(암호화폐 트위터 에코 챔버)를 깨고 바이럴 콘텐츠 환경을 제공하는 것을 목표로 합니다.

2025년 8월과 9월에 커뮤니티는 시즌 2에 돌입하여 라스베이거스에서 로스앤젤레스로 이전하며 Pump.fun 라이브 스트리밍 트랙의 폭발적인 성장에 깊이 관여하게 되었습니다. 현재 커뮤니티 토큰인 $BASEDD의 시가총액은 200만 달러에서 500만 달러 사이를 유지하고 있습니다.

커뮤니티에는 이미 토큰이 있지만, 여러 회원은 자체 "라이브 스트리밍 토큰"을 보유하고 있습니다. 예를 들어 @nevergoon100이 운영하는 GOON은 더욱 재미있는 접근 방식을 취합니다. GOON의 라이브 스트리밍은 종종 터무니없고 극적인 요소로 가득 차 있습니다. 이러한 스타일은 논란의 여지가 있었지만, 많은 젊은 투자자들의 관심을 성공적으로 끌어냈습니다.

 Goon은 생방송 중에 한 아이에게 200달러 상당의 미메코인(USDUC)을 주고 펌프펀을 다운로드하라고 했습니다.

CCM은 혁신인가, 아니면 그저 또 다른 추측인가?

콘텐츠 크리에이터 마켓(CCM)이라는 개념은 Pump.fun이 급진적인 새로운 크리에이터 경제 모델을 구축하려는 시도를 보여줍니다. 트위치와 같은 기존 콘텐츠 제작 또는 라이브 스트리밍 플랫폼과 달리, CCM은 크리에이터의 영향력을 토큰을 통해 직접 표현하고 거래할 수 있도록 합니다. 시청자는 더 이상 팁이나 구독에만 의존하여 크리에이터를 지원하지 않습니다. 대신, 토큰을 구매하여 크리에이터의 성공에 따른 혜택을 공유할 수 있습니다.

하지만 PumpFun의 이러한 시도는 이번이 처음이 아닙니다. 2024년 말 출시 이후 Pump.fun의 라이브 스트리밍 기능은 규제 미비로 논란이 되어 왔습니다. 사용자들이 부적절한 콘텐츠(마약 사용, 음란물, 극단적인 행동 등)를 게시할 수 있도록 허용했기 때문입니다. 이로 인해 상당한 투기와 시장 조작 가능성이 발생하여 많은 참여자들에게 상당한 손실을 초래했습니다. 시장 질서를 유지하면서 혁신을 장려하는 것이 Pump.fun의 가장 큰 과제였습니다.

CCM에 대한 커뮤니티의 반응은 극명하게 갈렸습니다. Threadguy는 자신의 게시물에서 "영향력이 돈과 직접 교환되는" 시대가 도래했다고 주장했습니다. 그러나 상당수의 비평가들은 이것이 또 다른 투기 거품일 뿐이며, 결국 개인 투자자들이 피해자가 될 것이라고 주장했습니다.

이번 Pump.fun 업데이트는 밈코인 생태계 발전에 있어 중요한 진전일까요, 아니면 곧 터질 또 다른 거품일까요? 정답은 시장과 시간에 따라 결정될 것으로 보입니다.

하지만 확실한 것은 Web3 세계에서 창작자와 지지자 간의 관계가 새롭게 정의되고 있다는 것입니다.