2025년 상반기 온체인 수수료 보고서: 1,124개 프로토콜이 수익성을 달성했으며, 수익은 200억 달러를 초과했습니다.

편집자: Tim, PANews

1kx는 암호화폐 시장을 대상으로 역대 가장 포괄적인 온체인 수익 보고서인 "1kx 온체인 수익 보고서(2025년 상반기)"를 발표했습니다. 이 보고서는 1,200개 이상의 프로토콜에서 검증된 온체인 수수료 데이터를 수집하여 사용자 결제 경로, 가치 흐름, 그리고 성장을 주도하는 핵심 요인을 명확하게 보여줍니다.

온체인 수수료가 왜 중요한가요?

이는 진정한 지불 수요의 가장 직접적인 신호이기 때문입니다.

온체인 생태계 = 개방적이고, 글로벌화되어 있으며, 투자 가치가 있음
오프체인 생태계 = 제한적, 성숙함

데이터 비교를 통해 개발 추세를 알 수 있습니다. 온체인 애플리케이션 수수료는 전년 대비 126% 증가한 반면, 오프체인 수수료는 15%만 증가했습니다.

시장의 규모는 얼마나 되나요?

2020년에는 온체인 활동이 아직 실험 단계에 있었지만, 2025년까지는 실시간으로 측정 가능한 200억 달러 규모의 경제로 발전하게 될 것입니다.

사용자들은 거래, 매매, 데이터 저장, 애플리케이션 간 협업 등 수백 가지 애플리케이션 시나리오에 비용을 지불하고 있습니다. 올해 온체인 수익성을 달성한 프로토콜은 1,124개에 달합니다.

수수료는 어떻게 발생하나요?

DeFi는 여전히 핵심 요소로 전체 수수료의 63%를 차지하지만, 업계 환경은 빠르게 변화하고 있습니다.

지갑 사업(전년 대비 260% 성장)은 사용자 인터페이스를 수익 센터로 전환했습니다.
소비자 앱(200% 성장)은 사용자 트래픽을 통해 직접적으로 수익을 창출합니다.
DePIN(400% 급등)은 블록체인에 컴퓨팅 성능과 연결 서비스를 제공합니다.

온체인 경제는 실제로 존재하는가?

총 비용은 2021년 정점을 넘지 않았지만 생태적 건강성은 이전보다 더 강해졌습니다.

당시 온체인 수수료는 ETH 거래의 40% 이상을 차지했으나, 지금은 거래 비용이 86% 감소했습니다.
수익성 있는 계약의 수는 8배로 증가했습니다.
토큰 보유자 배당금 사상 최고치 기록

핵심적인 추진 요인은 무엇인가?

자산 가격은 USD로 표시된 온체인 수수료를 결정하는데, 이는 예상과 일치하지만 다음 사항에 유의해야 합니다.

가격 변동은 계절적 주기를 유발합니다.
21년 후, 신청 비용과 평가액은 강력한 인과 관계를 보여줍니다(비용이 증가하면 평가액도 증가합니다).
특정 트랙에서 온체인 요소의 영향은 상당합니다.

우승자는 누구일까요?

상위 20개 프로토콜이 전체 수수료의 70%를 차지하지만, 암호화폐 분야만큼 빠르게 혼란에 빠질 수 있는 산업은 없기 때문에 순위는 자주 바뀝니다.

상위 5개는 메테오라, 지토, 주피터, 레이듐, 솔라나입니다.

비용과 가치 평가 사이에는 불일치가 존재합니다. 애플리케이션 기반 프로젝트가 비용 창출에서 주도적인 역할을 하지만, 시가총액 점유율은 거의 변동이 없습니다. 그 이유는 무엇일까요?

애플리케이션 기반 프로젝트에 대한 시장의 가치 평가 논리는 기존 기업의 가치 평가 논리와 비슷합니다. DeFi의 주가수익비율은 약 17배인 반면, 퍼블릭 체인의 가치 평가는 최대 3900배로, 이는 추가적인 내러티브 가치(가치 저장소, 국가 차원의 인프라 등)를 반영합니다.

온체인 수수료의 미래 동향은 무엇입니까?

우리의 기준 예측에 따르면, 온체인 수수료는 2026년에 320억 달러를 넘어설 것으로 예상되는데, 이는 전년 대비 63% 증가한 수치이며, 주로 애플리케이션 계층의 영향으로 발생합니다.

RWA, DePIN, 지갑 및 소비자 애플리케이션은 급속한 개발 단계에 접어들고 있으며, 확장 기술이 계속 발전함에 따라 L1 수수료는 점차 안정화될 것입니다.

유리한 규제에 힘입어, 이는 암호화폐 산업의 성숙 단계가 시작되었음을 의미합니다. 애플리케이션 규모, 수수료 수익, 가치 분배가 결국 함께 발전할 것입니다.

전체 버전: https://1kx.io/writing/2025-onchain-revenue-report