Bernard, ChainCatcher 작성

파월 "카운트다운", 트럼프 조기 조치

파월 연방준비제도이사회 의장의 임기는 2026년 5월에 공식적으로 종료됩니다. 그러나 트럼프 행정부의 계획은 이미 시작되었습니다. 트럼프 대통령과 벤소너 재무장관은 2026년 상반기까지 연방준비제도이사회(FRB)의 주요 의결권을 장악하려 하고 있습니다. 현재 트럼프 선거캠프는 스티븐 미란이 아드리아나 쿠글러를 대신하여 3석을 확보했습니다. 리사 쿡 이사가 모기지 사기 혐의로 사임할 위기에 처해 있는 가운데, 트럼프 선거캠프는 7명으로 구성된 연방준비제도이사회에서 단 한 석만 더 확보하면 됩니다.

"섀도 의장" 개념 도입부터 연방준비제도이사회(FRB) 의석의 조용한 배분까지, 연방준비제도이사회(FRB)의 통제권을 둘러싼 경쟁은 암호화폐의 미래를 재편하고 있습니다. 두 주요 예측 플랫폼인 폴리마켓(Polymarket)과 칼시(Kalshi)에 따르면, 암호화폐에 열린 여러 후보들이 이 중요한 자리를 두고 경쟁하고 있으며, 차기 연준 의장에 대한 시장의 전망은 극명하게 갈리고 있습니다. 케빈 하셋(Kevin Hassett), 케빈 워시(Kevin Warsh), 그리고 크리스토퍼 월러(Christopher Waller)가 가장 인기 있는 후보 세 명으로, 상당한 배당률을 기록하고 있습니다. 보먼(Bowman)과 베산트(Bessant)와 같은 다른 후보들의 배당률은 1% 이하입니다. 특히, 머스크(Musk) 역시 폴리마켓 배당률 목록에 포함되어 있으며, 현재 최하위를 기록하고 있습니다.

인기 있는 후보 3명 등장

9월 5일, 트럼프 대통령은 타원형 사무실에서 기자들과 만나 케빈 하셋(백악관 국가경제위원회 위원장), 케빈 워시(전 연방준비제도이사회 의장), 크리스토퍼 월러(현 연방준비제도이사회 의장)를 파월 의장의 후임으로 지명한 최종 후보 3인으로 확정했습니다.

1. 케빈 하셋: 예측 시장 리더

예측 시장에서는 현 백악관 국가경제위원회 위원장인 케빈 하셋이 칼시(Kalshi)에 29%, 폴리마켓(Polymarket)에 8%의 확률로 앞서고 있습니다. 63세의 이 경제학자는 트럼프 캠프에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 그는 2017년부터 2019년까지 경제자문위원회(CEA) 위원장을 지냈으며, 트럼프 대통령의 첫 임기 동안 감세 및 일자리 창출법(Tax Cuts and Jobs Act)의 주요 설계자 중 한 명이었으며, 2024년 대선 캠페인 기간 동안 트럼프 대통령에게 경제 정책 자문을 제공했습니다.

6월에 제출된 재무 공시 자료에 따르면, 해셋은 암호화폐에 대한 그의 입장과 관련하여 100만 달러에서 500만 달러 상당의 코인베이스 주식을 보유하고 있습니다. 이 주식은 그가 코인베이스 컨설턴트로 일한 것에 대한 보상입니다. 그의 총 자산은 골드만삭스와 시티그룹과 같은 기관의 강연료를 포함하여 최소 760만 달러입니다.

해셋은 통화 정책에 있어 전형적인 비둘기파입니다. 그는 파월 의장의 고금리 유지 결정을 공개적으로 거듭 비판하며, 연준이 경제 성장을 뒷받침하기 위해 금리를 더욱 적극적으로 인하해야 한다고 주장했습니다. 트럼프 대통령은 8월 CNBC의 "스쿼크 박스"에 출연하여 해셋을 거듭 칭찬하며 "케빈 부부"(해셋과 워시)를 연준 의장 후보로 지목했습니다.

2. 케빈 워시(Kevin Warsh): 에스티로더의 사위

케빈 워시는 칼시(Kalshi)에 19%, 폴리마켓(Polymarket)에 13%의 확률로 2위를 차지했습니다. 그의 배경은 월가와 워싱턴 정가를 완벽하게 조화시켰습니다. 2006년, 35세의 나이에 워시는 당시 조지 W. 부시 대통령에 의해 연방준비제도이사회(FRB) 이사로 임명되어 연준 역사상 최연소 이사가 되었습니다. 2008년 금융 위기 당시 그는 연준과 월가의 핵심 연결고리 역할을 하며 베어스턴스(Bear Stearns)를 JP모건 체이스(JPMorgan Chase)에 매각하는 과정을 조율하고 리먼 브라더스(Lehman Brothers)의 파산으로 이어지는 의사결정 과정에 참여했습니다.

월시의 개인적 배경 또한 주목할 만합니다. 그의 아내 제인 로더는 20억 달러가 넘는 순자산을 보유한 에스티 로더 화장품 제국의 상속녀입니다. 그의 장인 로널드 로더는 트럼프의 오랜 친구이자 과거 재정 후원자였을 뿐만 아니라, 트럼프의 첫 임기 중 미국의 그린란드 매입 아이디어를 처음 제안한 인물이기도 합니다. 그의 광범위한 정치 및 사업적 인맥은 월시에게 워싱턴에서 독보적인 영향력을 행사합니다.

워시는 암호화폐에 대해 실용적이면서도 신중한 입장을 보여왔습니다. 그는 이전에 알고리즘 기반 스테이블코인 프로젝트 베이시스(Basis)와 암호화폐 인덱스 펀드 운용사 비트와이즈(Bitwise)에 엔젤 투자자로 투자한 바 있습니다. 2021년 CNBC와의 인터뷰에서 워시는 "현재의 통화 정책 변화 속에서 비트코인은 포트폴리오의 일부로 가치가 있습니다. 비트코인은 대안 통화로서 새로운 활력을 얻고 있습니다. 40세 미만이라면 비트코인은 새로운 금과 같습니다."라고 말했습니다. 그는 또한 비트코인의 상승세가 금으로부터의 "매수 전환"에서 비롯되었다고 지적하며, 비트코인의 가격 변동성이 신뢰할 수 있는 계산 단위 또는 효과적인 결제 수단으로서의 역할을 심각하게 저해했다고 지적했습니다. 또한, 2022년 월스트리트 저널 기고문에서 워시는 중국의 디지털 위안화에 대응하기 위해 미국 중앙은행 디지털 화폐(CBDC) 발행을 지지했습니다. 이러한 입장은 암호화폐 커뮤니티의 비판을 불러일으켰는데, 이들은 이것이 탈중앙화를 위협할 수 있다고 주장했습니다.

3. 크리스토퍼 월러: 스테이블코인의 열렬한 지지자

현 연방준비제도이사회(FRB) 이사인 크리스토퍼 월러가 3위를 차지했으며, 칼시는 17%, 폴리마켓은 14%를 기록했습니다. 그는 암호화폐에 대해 현직 연준 이사 중 가장 긍정적인 입장을 취하는 인물일 수 있습니다. 월러는 2020년부터 연준 이사로 재직해 왔으며, 이전에는 세인트루이스 연방준비은행에서 리서치 디렉터를 역임했습니다. 그는 통화 경제학 분야의 선도적인 전문가입니다.

월러의 스테이블코인 지지는 특히 주목할 만합니다. 8월 와이오밍 블록체인 심포지엄에서 그는 결제 시스템의 변화를 "기술 주도 혁명"이라고 설명하며 "스테이블코인은 미국 달러의 국제적 역할을 유지하고 확대할 잠재력을 가지고 있다"고 명시적으로 언급했습니다. 그는 24시간 연중무휴 이용 가능하고, 거의 즉각적인 결제 속도, 그리고 무제한적인 유동성을 갖춘 스테이블코인이 특히 유용한 금융 도구가 되었으며, 특히 인플레이션이 심한 경제나 은행 서비스가 제한적인 지역에서 유용하다고 생각합니다.

월러는 스테이블코인이 달러의 세계적 지위를 약화시키는 것이 아니라 오히려 강화한다고 믿습니다. 올해 2월 "매우 안정적인 컨퍼런스(A Very Stable Conference)"에서 한 연설에서 그는 스테이블코인을 "합성 달러"에 비유하며 비트코인의 "디지털 금"을 보완했습니다. 또한 최근 통과된 GENIUS 법안을 칭찬하며, 이 법안이 미국 디지털 자산 규제에 있어 중요한 이정표이며 스테이블코인의 책임 있는 확장을 위한 기반을 제공한다고 주장했습니다. 월러는 혁신은 주로 민간 부문에서 이루어져야 한다고 주장하며, 연방준비제도(Fed)의 CBDC 발행에 반대합니다.

다른 잠재적 후보자들

4. 미셸 보우먼: 내부 개혁가

예측 시장에서 단 1%의 확률로만 언급되는 미셸 보먼 현 연방준비제도(Fed) 은행감독 부의장은 간과해서는 안 될 인물입니다. 2018년 트럼프 대통령이 직접 지명한 연방준비제도이사회 위원으로서, 그녀는 올해 5월 은행감독 부의장으로 승진했으며, 스테이블코인 규제 개발에 중요한 발언권을 가지고 있습니다.

보우먼은 암호화폐에 대해 열린 태도를 보였습니다. 8월 연설에서 그녀는 은행들이 디지털 자산 운동을 지원해야 하며, 연방준비제도(Fed)는 업계 발전을 저해하지 않는 규정을 마련해야 한다고 주장했습니다. 그녀는 "규제 당국은 이러한 새로운 자산의 고유한 특성을 인식하고 기존 금융 상품이나 은행 상품과 구분해야 한다"고 강조했습니다. 그녀는 심지어 연방준비제도 직원들이 "암호화폐의 기본 기능에 대한 실질적인 이해를 높이기 위해" 소액의 암호화폐 자산을 보유할 수 있도록 허용해야 한다고 제안하기도 했습니다.

보우먼은 토큰화가 소유권 이전을 가속화하고, 비용을 절감하며, "잘 알려진 위험"을 완화할 수 있으며, 스테이블코인이 "금융 시스템의 필수 요소가 될 것"이라고 믿습니다. 그녀는 "지나치게 신중한 태도"를 비판하고 "실용적이고 투명하며 맞춤형" 규제 체계를 옹호합니다. 2024년 9월 FOMC 회의에서 그녀는 50bp의 대폭적인 금리 인하 대신 25bp의 완화적인 금리 인하에 찬성표를 던졌는데, 이는 트럼프 대통령의 존경을 받는 독립적인 입장이었습니다.

5. 스콧 베센트: 현 재무장관 베센트는 7월 연설에서 "암호화폐는 달러에 위협이 되지 않으며, 스테이블코인은 오히려 달러의 패권을 강화할 수 있다"고 명시적으로 언급했습니다. 그는 재정 자금을 사용하여 비트코인을 매수하지 않겠다고 명시적으로 밝혔지만, 정부가 몰수한 암호화폐 자산을 사용하여 현재 약 150억~200억 달러 규모의 준비금을 구축하는 것은 지지했습니다.

6. 주디 셸턴: 경제학자. 셸턴의 견해는 가장 혁명적일 수 있습니다. 금본위제의 열렬한 지지자인 셸턴은 오랫동안 연방준비제도의 과도한 권력을 비판해 왔으며, 심지어 소련의 중앙계획경제에 비유하기도 했습니다. 그녀는 연준의 2% 인플레이션 목표가 공공재의 위장된 박탈이라고 생각합니다. 셸턴은 금본위제와 암호화폐의 연관성을 지적하며, "저는 금본위제 통화라는 아이디어가 마음에 들고, 심지어 암호화폐로 구현될 수도 있습니다."라고 말한 적이 있습니다.

7. 로저 W. 퍼거슨 주니어: 전 연방준비제도 부의장으로서, 그는 전통적인 금융 기득권의 목소리를 대변합니다. 퍼거슨은 9/11 테러 당시 연준의 초기 대응을 주도하며 미국 금융 시스템의 정상적인 운영을 보장했습니다. 퍼거슨은 암호화폐에 대한 명확한 입장을 공개적으로 밝히지는 않았지만, 연준의 독립성 유지의 중요성을 강조했으며, 정치적 간섭이 미국의 경제 리더십을 약화시킬 수 있다고 경고했습니다.

8. 아서 래퍼: 공급 측면 경제학의 선구자이자 유명한 "래퍼 곡선"을 창안했으며, 레이거노믹스를 설계한 사람 중 한 명입니다. 래퍼는 비트코인을 금본위제와 유사한 "사적 규칙 기반 화폐"로 보고, 이것이 세계 통화 발전을 촉진할 수 있으며, 공급 측면 철학(정부 개입을 줄이고 성장을 촉진)과도 부합한다고 생각합니다.

9. 래리 커들로: 백악관 국가경제위원회(NEC) 전 위원장인 그는 암호화폐에 대해 비교적 신중하면서도 점진적으로 개방적인 태도를 보이고 있습니다. 2019년 커들로의 비트코인 비판은 암호화폐 커뮤니티에서 "비트코인이 왜 필요한지에 대한 가장 효과적인 논거"로 여겨졌습니다. 그러나 2022년, 그는 폭스 비즈니스 채널 쇼에 출연하여 "급진적 진보주의자들이 디지털 화폐를 규제하려 할 것"이라고 경고하며 암호화폐의 과도한 규제에 반대했습니다.

10. 론 폴: 전 텍사스 하원의원으로, 자유주의자들과 비트코인 커뮤니티 사이에서 엄청난 인기를 누리고 있습니다. 연방준비제도(Fed)를 비판했던 폴은 점차 비트코인의 열렬한 지지자가 되었습니다. 그는 연준이 유발하는 경기 침체를 피하는 유일한 방법은 사람들이 비트코인과 같은 대체 통화를 사용하도록 장려하고 암호화폐에 대한 양도소득세를 면제하는 것이라고 선언했습니다.

11. 차맛 팔리하피티야: 억만장자이자 벤처 캐피털리스트이며 실리콘 밸리에서 가장 영향력 있는 비트코인 옹호자 중 한 명입니다. 팔리하피티야는 한때 상당한 양의 비트코인을 보유했습니다. 나중에 30억~40억 달러 상당의 비트코인을 매각한 것을 후회했지만, 여전히 암호화폐의 열렬한 지지자입니다. 그는 정부가 비트코인 보유량을 활용하여 미국 국부펀드를 설립하고, 비트코인 매각 대신 대출을 통해 500억~1,000억 달러를 조달할 수 있다고 제안했습니다.

12. 하워드 루트닉: 현 상무부 장관이자 캔터 피츠제럴드(Cantor Fitzgerald) CEO. 루트닉의 회사는 USDT 발행사인 테더(Tether)의 주요 수탁기관으로, USDT를 담보로 하는 수백억 달러 규모의 미국 재무부 채권을 보유하고 있습니다. 그의 아들 브랜든 루트닉 또한 올해 소프트뱅크, 테더, 비트파이넥스와 협력하여 30억 달러 규모의 비트코인 투자 펀드를 설립했습니다.

예측 시장에서 이 후보들이 낮은 승률을 기록하고 있지만, 암호화폐에 대한 그들의 각기 다른 접근 방식은 미국 정책 입안자들의 디지털 자산에 대한 이해의 차이를 반영합니다. 베산트의 "암호화폐 강국" 비전부터 폴의 화폐 자유 철학, 루트닉의 사업 관행부터 래퍼의 이론적 토대까지, 각각의 관점은 연준의 암호화폐 정책에 대한 잠재적 미래 방향에 대한 고유한 통찰력을 제공합니다. 인사 교체, 정책 완화, 그리고 완화된 태도를 통해 한때 암호화폐 시장의 경계선상에 있었던 연준은 이제 업계와의 소통을 재개하고 있습니다.

시장 전망: 대량으로 돈을 인쇄하는 시대가 올까?

갤럭시 디지털의 CEO 마이크 노보그라츠는 카일 체이스(Kyle Chasse)와의 인터뷰에서 "차기 연방준비제도이사회(FRB) 의장은 비트코인과 전체 암호화폐 시장에 가장 큰 상승세를 몰고 올 촉매제가 될 수 있다"고 분명히 밝혔습니다. 노보그라츠는 트럼프 대통령이 "극도로 비둘기파적인" 연준 의장을 임명하고, 금리를 인하할 경우 비트코인 가격이 20만 달러까지 치솟을 수 있다고 예측했습니다. 비트멕스(BitMEX)의 설립자 아서 헤이즈(Arthur Hayes)는 최근 기고문 "Four, Seven"에서 비트코인 가격이 무려 340만 달러까지 치솟을 수 있다고 예측했습니다. 트럼프 행정부가 연준을 통해 수익률 곡선 통제(YCC)를 시행할 경우, 최대 15조 2천억 달러의 신용이 창출될 수 있습니다. "신용 1달러 창출 시 비트코인 가격은 0.19달러 상승한다"는 역사적 상관관계를 고려하면, 이는 비트코인에 있어 최고치에 해당합니다.

그러나 노보그라츠는 이러한 시나리오가 "미국에 매우 안 좋은" 결과를 초래할 것이라고 경고했습니다. 그는 이러한 공격적인 통화 정책이 암호화폐에는 유리하겠지만, 연준의 독립성을 희생하고 미국 경제에 심각한 피해를 입힐 것이라고 주장했습니다. 헤이즈는 또한 연준이 금리 인하를 위해 장기 국채를 대량 매입해야 할 것이며, 이를 통해 지역 은행들이 중소기업을 지원할 수 있는 여력이 늘어나고, 유동성 공급 규모도 2020년 팬데믹 당시보다 훨씬 커질 것이라고 전망했습니다. 이 "빈민을 위한 양적 완화 4.0" 정책은 신용 창출의 주도권을 월가에서 메인 스트리트의 중소 은행으로 이동시킬 것입니다.

결론: 신발이 떨어질 때까지 기다리기

노보그라츠가 지적했듯이, "정치적 환경"은 비트코인 사이클 정점 예측을 그 어느 때보다 어렵게 만듭니다. 연방준비제도(Fed) 인사 교체는 단순한 관료적 절차를 넘어, 암호화폐 시장 전체를 재편하는 촉매제가 되었습니다. 증권거래위원회(SEC)의 완화적 입장부터 연방예금보험공사(FDIC)의 규제 완화, 비트코인 ETF 승인부터 스테이블코인 관련 법률 제정까지, 규제 환경의 모든 완화는 이러한 임박한 통화 정책 변화의 토대를 마련합니다.

폴리마켓 데이터에 따르면 트럼프 대통령이 올해 차기 연방준비제도(Fed) 의장을 발표하지 않을 확률은 44%로, 시장은 명확한 방향성을 찾기까지 몇 달을 기다려야 할 수도 있습니다. 그러나 현재 유력 후보들의 배경을 살펴보면, 누가 최종적으로 의장을 맡게 되든 전반적으로 금융 혁신에 대한 개방적인 태도를 보입니다. 이러한 변화는 우연이 아닙니다. 이미 돌이킬 수 없는 추세가 형성되고 있습니다. 블랙록이 최대 규모의 비트코인 ETF를 운용하고, 연방준비제도 이사가 공개적으로 스테이블코인을 지지하며, 재무장관이 "암호화폐는 달러에 위협이 되지 않는다"고 발언하는 등, 전통 금융의 최고위층이 디지털 자산에 문을 열면서 암호화폐 친화적인 규제 시대의 도래를 예고하고 있습니다. 암호화폐 업계의 경우, 누가 최종적으로 의장을 맡게 되든 임박한 "자금 범람 시대"에 대비해야 합니다.

연준 데일리: 스테이블코인은 현재 통화 정책 운영에 영향을 미치지 않는다

인기 기사