출처: 월스트리트 뉴스

미국 정부가 새롭게 공개한 문서들로 인해 트럼프 대통령의 두 번째 임기 동안의 자본 시장 거래 행태가 집중적인 조사를 받고 있다.

미국 정부 윤리국(OGE)이 동부시간으로 목요일에 공개한 재정 공개 문서에 따르면, 트럼프는 2026년 첫 3개월 동안 최소 2억 2천만 달러, 공개 범위 상한선을 기준으로 최대 7억 5천만 달러에 달하는 대규모 증권 거래에 관여했습니다. 이러한 거래에는 대형 미국 상장 기업과 관련된 수천 건의 증권 거래가 포함되었습니다.

언론 보도에 따르면, OGE( 미국 재무부 산하 증권거래위원회) 자료를 인용하여 이러한 거래는 기술, 금융, 통신 등 여러 분야에 걸쳐 있으며 마이크로소프트, 애플, 엔비디아, 메타, 아마존, 오라클, 브로드컴, 골드만삭스, 뱅크오브아메리카와 같은 미국의 핵심 주식 자산을 포함하고 있다고 합니다.

미국 연방 정보공개 시스템은 공무원들이 거래 범위만 공개하도록 요구할 뿐, 구체적인 가격, 시점, 손익 내역은 공개하지 않기 때문에 외부인이 그들의 실제 수익 규모를 정확하게 파악하는 것은 불가능합니다.

트럼프의 자산은 현재 그의 자녀들이 관리하는 신탁에 보관되어 있으며, 일부 거래 내역을 보면 브로커들이 그의 대리인 역할을 한 것으로 나타납니다. 앞서 언급된 서류 제출과 관련하여 백악관 언론 담당실은 언론의 문의를 트럼프 그룹에 넘겼고, 트럼프 그룹 측 변호인단은 언론의 요청에 응답하지 않았습니다.

백악관은 지난해 트럼프 대통령과 그의 가족이 특정 투자 결정에 직접 관여하지 않았으며, 자산은 제3자 금융기관이 관리했고, 연방 윤리위원회의 검토를 통과했다고 강조했습니다.

하지만 트럼프 행정부가 관세, 기술 규제, 재정 부양책, 산업 정책 등을 빈번하게 도입해 온 점을 고려할 때, 이번 목요일에 발표될 대통령 합의안 목록은 시장과 윤리적 측면 모두에서 뜨거운 논쟁을 불러일으킬 가능성이 높습니다.

아마존, 메타, 마이크로소프트 등 3대 기술 기업의 주식이 대규모로 매도되었습니다.

해당 문서에 따르면 트럼프는 1분기에 핵심 기술주 3개 종목의 보유량을 가장 큰 폭으로 줄였다.

아마존, 메타, 마이크로소프트의 주식 매각은 모두 공시 범위 중 가장 높은 등급인 거래당 500만 달러에서 2,500만 달러 사이였습니다. 이는 이 세 회사의 주식 매각 규모가 전체 거래 활동 중 가장 두드러졌다는 것을 의미합니다.

보유 지분을 줄이는 것이 완전한 매도를 의미하는 것은 아니라는 점에 주목할 필요가 있습니다. 문서에 따르면 트럼프는 앞서 언급한 세 회사 모두에 소규모 지분을 계속 매입한 것으로 나타났습니다.

메타 의 여러 차례 매입은 2026년 초에 이루어졌으며, 개별 매입 금액은 1,001달러에서 500,000달러에 이르렀습니다.
아마존 과 마이크로소프트 의 구매액은 1,001달러에서 500만 달러 사이였습니다.

이러한 "대량 매도 후 소량 매수" 거래 패턴은 단순히 추세에 따라 포지션을 청산하는 것이 아니라, 이 세 종목에 대해 어느 정도 적극적인 노출 관리를 유지하고 있음을 나타냅니다.

반도체 업계는 엔비디아와 브로드컴을 중심으로 대규모 신규 일자리 유입을 경험했습니다.

트럼프는 기존 보유 지분 일부를 줄이는 한편, 1분기에 여러 신규 반도체 관련 지분을 확보했는데, 이는 이번 공시에서 가장 면밀히 관찰되는 재무 방향 신호 중 하나입니다.

문서에 따르면 엔비디아 와 브로드컴은 각각 100만 달러에서 500만 달러 사이의 신규 인수 계약을 체결했습니다. 텍사스 인스트루먼트, 시놉시스 ( 칩 설계 및 전자 자동화 소프트웨어 제공업체), 그리고 케이던스 또한 이와 비슷한 규모의 신규 인수 계약에 포함되었습니다.

애플은 또한 100만 달러에서 500만 달러에 이르는 대규모 구매 주문을 받았습니다.

해당 문서는 애플, 마이크로소프트, 아마존 모두 100만 달러에서 500만 달러에 이르는 "비공식" 거래를 기록했다고 구체적으로 지적합니다. 이러한 거래는 고객의 공식적인 지시 없이 브로커에 의해 시작되었으며 주로 3월에 집중되었습니다.

소프트웨어 주식들이 하락장에서 매수되고 있으며, 오라클, 어도비, 서비스나우, 워크데이 등이 시장에 진입하고 있습니다.

이번 공개 자료에서 주목할 만한 또 다른 구조적 변화는 기업용 소프트웨어 부문에 대한 집중적인 매입입니다.

해당 문서에 따르면 오라클 , 서비스나우 , 어도비 , 워크데이 모두 100만 달러가 넘는 신규 창고 기록을 보유하고 있는 것으로 나타났습니다.

공개된 문서에 따르면 앞서 언급된 소프트웨어 주식 매입은 인공지능의 영향에 대한 우려와 수익 전망 악화로 인해 해당 부문이 상당한 할인율을 보이는 상황에서 이루어졌습니다.

이러한 거래 기회는 1분기 소프트웨어 부문 전반의 가치 평가 조정 시기와 밀접하게 일치합니다. 시장은 일반적으로 AI 빅데이터 모델이 기존 기업용 소프트웨어 공급업체를 대체하려는 압력이 해당 부문의 실적을 저해하는 핵심 요인 중 하나라고 보고 있습니다.

델과 인텔: 두 건의 계약이 큰 주목을 받고 있다

이 문서에 포함된 다른 두 건의 거래는 특별한 배경 때문에 특히 주목할 만합니다.

델 테크놀로지스 클래스 C 주식 매입 기록에 따르면 트럼프는 2026년 2월 10일에 100만 달러에서 500만 달러 상당의 주식을 매입했습니다.

공개된 문서에 따르면 이 구매는 트럼프 대통령이 올해 5월 초 백악관 행사에서 델 하드웨어 제품을 공개적으로 지지하기 전에 이루어졌습니다 . 두 사건의 시점 차이로 인해 정책적 신호와 개인 거래 간의 연관성에 대한 의문이 제기되고 있습니다.

인텔 과 관련하여 문서에 따르면 트럼프는 2026년 3월 초부터 일련의 거래를 통해 인텔 지분을 늘리기 시작했으며, 이러한 거래 중 상당수는 "비자발적 위임"으로 표시되어 있습니다.

이번 조치는 미국 정부가 2025년 말까지 국내 반도체 제조업체의 상당한 지분을 인수하기로 결정한 데 따른 것입니다.

정보 우위에 대한 의구심은 시장 신뢰에 더 깊은 시험대를 던진다.

이러한 사실이 빠르게 널리 주목받은 이유는 트럼프의 두 번째 임기 이후 미국 시장에서 "정책 뉴스와 시장 이상 현상" 사이에 높은 수준의 동기화 현상이 반복적으로 나타났기 때문입니다.

올해 초, 트럼프 행정부의 주요 정책 발표를 앞두고 옵션, 상품 선물, 예측 시장 베팅 등을 이용한 "매우 정밀한" 거래 사례가 있었다는 보도가 나오면서 법률 전문가들은 내부자 정보 유출에 대한 우려를 제기했습니다.

트럼프 대통령은 앞서 관세 정책 조정 이전에 "지금이 매수하기 좋은 시기"라고 공개적으로 발언한 것에 대해 민주당 의원들의 질의를 받았으며, 일부 의원들은 시장 조작이나 내부자 거래가 연루되었는지 조사해야 한다고 주장했습니다.

분석가들은 핵심 논란이 거래 자체의 적법성 여부뿐만 아니라 다음과 같은 점에도 있다고 지적합니다.

대통령은 일반 투자자들이 얻을 수 없는 정보에 접근할 수 있는 것일까요?
그들의 자산 배분은 정책 동향과 잠재적인 상관관계가 있을까요?
정책 발표 시기가 대통령 가족의 재산 변화에 영향을 미칠 수 있는지 여부도 고려해볼 만하다.

금융 시장의 경우, 더 심각한 위험은 기관 간 신뢰의 약화에 있다.

워싱턴의 법률 및 규제 관계자들은 시장이 정책 결정자들을 적극적인 투자자로 인식하기 시작하면 미국 자본 시장에서 오랫동안 확립된 공정 거래 원칙이 상당한 압력을 받을 것이라고 우려하고 있습니다.

일부 월가 관계자들은 이러한 현상이 투자자들이 경제 펀더멘털 분석에서 벗어나 대통령의 발언과 정치적 행동을 중심으로 한 투기적 포지션 설정으로 의사결정 논리를 전환하면서 "정책 거래" 경향을 더욱 심화시켜 미국 주식 시장 변동성의 정치화를 가속화할 수 있다고 경고합니다.

미국 연방 윤리 규정에 따라 트럼프의 연례 전체 재무제표는 향후 몇 달 안에 공개될 예정이며, 그때가 되면 외부 세계는 그의 재정 상황을 더욱 완벽하게 파악할 수 있을 것입니다.

3분기 순이익이 예상치를 크게 밑돌면서 메타의 시전 하락폭은 10% 가까이 확대되었습니다.

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