매주 월요일, 수요일, 금요일마다 암호화폐 시장과 일본·한국·A주·홍콩 증시에 주목하며, 데이터로 시장을 복기하고 추세로 선기를 잡는다. PANews 제작.

BTC, 핵심 이평선 이탈 후 8만 달러선 재테스트… 수급 공방의 암류와 거시 공명 속 '차원 강등의 시련'

중동 고유가가 불러온 금리 인상 기대와 미국 증시 AI 연산 섹터의 '자금 부족' 불안이 한기를 암호화폐 시장으로 전이시키면서, 비트코인은 여러 날째 8만 달러라는 심리적 관문을 내주고 있다. 기술적 측면에서 가격은 이미 4일 연속 50일 이동평균선(81,781달러)을 하회했고, 앞서의 4시간봉 상승 평행 채널도 이탈했다. 파생상품 옵션과 호가 구조를 보면, 상단 81,500~~82,000달러는 지지에서 밀집된 반등 저항으로 전환됐고, 하단 78,000~~79,000달러 구간에는 8,000만 달러를 넘는 밀집 매수 주문과 롱 포지션 유동성 방어선이 집중됐다.

독립 트레이더 CrypNuevo와 Lennaert Snyder는 BTC가 단기적으로 주봉 50EMA(약 78,600달러)를 하향 테스트해 하방 유동성을 쓸어낼 가능성이 매우 크다고 지적했다. Ali Charts와 Liquid Capital 창업자 이리화(易理華)는 82,000달러 저항이 유효하게 억누르고 79,000달러가 완전히 붕괴되면 하방 강지지선은 75,000달러, 나아가 72,500~71,000달러의 심수 구간까지 내려갈 것이라고 경고했다.

그러나 장기 매수세는 여전히 견고하다. Bitwise 리서치 총괄 Ryan Rasmussen은 ETF와 기관의 전략적 배분 수요가 변하지 않았으며 연말까지 10만 달러 재돌파 가능성이 있다고 직언했다. 온체인 분석가 Murphy는 실체 조정(Entity-Adjusted) 이후의 URPD 수급 구조 분석을 통해 8만 달러 관문에 87만 개가 넘는 장기 보유자 물량이 쌓여 있으며, 이처럼 지난 깊은 약세장을 겪은 바닥 물량은 하락 국면에서 매우 수렴된 움직임을 보여 실질적인 붕괴성 매도 압력이 되지 않는다고 지적했다.

시장은 이제 연준 FOMC 결정이 제시하는 최종 금리 가이던스, 그리고 중동 지정학 정세가 달러 유동성을 압박하는 정도에 고도로 주목해야 한다. 만약 워시(Warsh)가 매파적 신호를 내보내 미 국채 수익률을 밀어 올리거나, 이란 정세가 2차 인플레이션을 촉발한다면 BTC는 7만5,000달러 방어선을 향한 하방 테스트를 가속할 수 있다. 반대로 거시 압력이 한계적으로 완화되고 ETF 매수세가 돌아온다면, 8만 달러 바닥 다지기는 새로운 상승 라운드의 발판이 될 것이다.

오늘의 핵심:

이번 주 프리뷰 | Blast, Ebisu 등 프로젝트 운영 중단; 연준 결정 발표; 구글, 삼성 등 다수 기술 대기업 실적 발표
데이터: FF, CARDS 등 토큰 이번 주 대규모 언락, 이 중 FF 언락 가치 약 2,070만 달러
Blast 운영 중단, 사용자는 오늘까지 자산을 이더리움 메인넷으로 인출해야
업비트 24시간 거래량 순위: AXIS, BABY, IRYS, SOPH, DOOD

오늘 시가총액 상위 100개 코인 최대 상승: QNT 14.3% 상승, AKE 8.5% 상승, M 8.1% 상승, ENA 7.7% 상승, PYTH 6.4% 상승.

거물들 성적표 공개를 기다리며, AI 자금조달 불안과 라틴아메리카 블랙스완이 야간장을 흔들다

미국 3대 지수 선물은 장전 소폭 반등했다. 다우 선물은 0.5% 소폭 상승, S&P500 선물은 0.32% 미세 상승, 나스닥100 선물은 0.27% 상승했다. 시장의 신중한 심리의 근원은, 유가가 고점에서 단계적으로 114.95달러까지 하락했음에도 투자자들이 곧 쏟아질 AI 거물들의 3분기 실적에 심각한 불안을 느끼고 있기 때문이다. 시장은 더 이상 '거액의 자본지출'에 무조건 점수를 주지 않고, '자유현금흐름과 현금화 주기'를 혹독하게 따지고 있다.

야간장에서 브라질 대선이 깜짝 이변을 연출했다. 80세 노장 룰라가 역전승을 거두면서 '보우소나루 트레이드'가 군중 압사로 붕괴했고, 페트로브라스는 야간장에서 17% 넘게 급락, 장전에서 20% 넘게 하락했으며, 이타우 유니방코는 야간장에서 17% 넘게 폭락, 장전에서 27% 폭락, iShares 브라질 ETF(EWZ)는 야간장에서 18% 넘게 급락했다. 이와 동시에 신흥 클라우드 인프라와 암호화폐 관련주도 큰 타격을 입어 CoreWeave 4.62% 하락, IREN 4.68% 하락, Coinbase 2.23% 하락, Strategy 3% 넘게 하락했다.

월가 투자은행들의 AI 하드웨어 밸류체인에 대한 태도는 극단적 양극화로 치닫고 있다. SNS에서 인기를 끄는 반도체 리서치 기관 Citrini Research는 반도체 비중을 크게 줄이고 심지어 Meta 롱, 구글 숏으로 전환했다고 밝혔다. 이는 AI 자금조달 구조가 거물들의 자체 현금흐름에서 주식과 채권 조달로 악화됐으며, 시장 심리 반전만으로도 부(-)의 반사성을 촉발할 수 있다는 판단이다. 모건스탠리 전략가 윌슨은 S&P 연말 8,000포인트 목표를 유지했지만, 반도체 섹터가 자금조달 우려의 진앙에 있으며 11월 중순 전 10~15% 추가 하락할 수 있다고 경고했다. 다만 통계에 따르면 1950년 이후 미국 중간선거 전후 '황금 8일'에 미 증시가 상승할 확률이 94.7%에 달해 강세론자들에게 한 줄기 희망을 남겼다.

일·한 반도체 압박, A주·홍콩은 '휴머노이드 로봇'과 석유로 부상

미 증시의 AI 불안이 태평양을 건너 한국 증시를 강타하며 '실적은 사상 최대, 주가는 배추값'이라는 기이한 상황에 빠뜨렸다. 오늘 코스피는 1.46% 하락 마감하며 6월 고점 대비 35% 넘게 하락했고, 현대중공업 등 대형주는 4% 넘게 빠졌다. 현재 코스피 PER은 약 4배에 불과해 세계 최저(인도네시아 증시의 절반도 안 됨)로 떨어졌고, 이에 골드만삭스는 코스피 목표치를 25% 하향한 9,000포인트로 낮췄다. 그러나 골드만삭스와 율리우스 베어(宝盛集团) 모두 현재 밸류에이션이 2027년 반도체 이익 65% 폭락이라는 황당한 기대를 반영해 펀더멘털과 심각하게 괴리됐다고 경고했다.

개별 종목으로는 삼성전자(오늘 0.93% 하락)와 SK하이닉스의 3분기 합산 영업이익이 사상 최대인 184조 원(약 1,390억 달러)을 돌파할 것으로 예상되지만, 두 종목은 최근 한 달간 여전히 30% 폭락했고 PER은 3배에 불과하며 1,100만 명이 넘는 개인투자자가 물려 있다. 다행히 SK하이닉스는 121억 달러 특별배당설에 힘입어 오늘 0.23% 반등했다. KB증권은 두 거물의 내년 생산능력 80%가 장기계약으로 이미 잠겨 있고 HBM 칩 평균 판가가 다시 121% 오를 것으로 전망하며, 이번 주 실적 발표의 주주환원 방안이 주가 반전의 관건이 될 것이라고 지적했다.

일본 증시도 반도체주와 금요일 일본은행 금리 인상 우려에 발목이 잡혀 니케이225는 0.80% 하락 마감했다. 30년물 일본 국채 금리가 3.835%로 상승하고 룰라 승리 충격까지 겹치며 일본에 상장된 브라질 ETF는 장중 16% 폭락했다. 반도체와 첨단 제조 핵심 대형주가 지수 하락을 주도해 아드반테스트 3.93% 급락, 도쿄일렉트론 3.68% 하락, 미쓰비시중공업 3.15% 하락, 유니클로 모회사 패스트리테일링 2.50% 하락했다. 반면 상사 섹터는 원자재 인플레이션 기대 속에 강세를 보여 미쓰비시상사 4.14% 급등, 이토추상사 3.02% 상승하며 토픽스 지수를 0.20% 상승 마감으로 이끌었다.

홍콩 증시에서는 항셍지수가 구경제주 방어에 힘입어 0.51% 상승 마감했고, 항셍테크지수는 0.36% 하락했다. 에너지 프리미엄이 석유 대형주를 끌어올려 페트로차이나 5.78% 급등, 중국해양석유서비스(中海油服) 7.77% 폭등, 시노펙 4.04% 상승했다. 그러나 반도체 섹터는 무차별 매도에 직면해 기가디바이스(兆易创新) 5.98% 급락, 이노사이언스(英诺赛科) 5% 넘게 하락, SMIC 2.42% 하락했고, 소비자 가전과 태양광 섹터도 일제히 타격을 입어 렌즈 테크놀로지(蓝思科技) 7.38% 급락했다.

5중전회 개막 첫날 A주는 저점에서 반등해 상하이종합지수 0.19% 소폭 상승, 창업판지수 1.71% 하락, 시장 전체 3,100개가 넘는 종목이 하락했다. 고배당과 대형 경기민감 섹터가 견조한 흐름을 보여 페트로차이나가 5% 넘게 급등하며 2008년 5월 이후 18년 만의 최고치를 기록했다. 휴머노이드 로봇 섹터는 오후 상한가 행렬을 연출해 상웨이신차이(上纬新材) 상한가(20%), 유니트리 로보틱스(宇树科技) 장중 18% 넘게 급등하며 주가 700위안 고지를 돌파했다. 둥우증권과 JP모건의 리포트 견해는 크게 겹쳤는데, JP모건은 유니트리 로보틱스 투자의견을 '비중확대'로 상향하고 목표주가를 995위안으로 대폭 올리며 물리 AI 돌파 창구가 10년에서 1~3년으로 단축됐다고 지적했다.

이어서 주목할 일정:

10월 26일 (월)

10:00 중국 20기 5중전회 개막(29일까지): 회의 공보가 '15·5' 규획 개막, 내수 확대 또는 산업정책에 관한 증분 신호를 내놓는지, 그리고 A주 상하이 시장 거래대금이 9,000억 위안 위에서 유지될 수 있는지를 중점 관찰해 A주가 과매도 반등인지 추세 반전인지 판단한다.
AI 산업 동향: Anthropic이 26일 또는 월말에 IPO S-1 증권신고서를 공개 제출할 계획(11월 9일 로드쇼, 11월 중순 상장 예상)으로 연내 최대 AI IPO가 될 전망이며, 대형 모델의 고밸류에이션과 자금 소진 모델에 대한 1차 시장의 수용력을 직접 검증한다. Oracle AI World 콘퍼런스 개최(28일까지), AI 연산과 에이전트 애플리케이션에 초점.

10월 27일 (화)

이스라엘 입법선거: 중동 정세의 가장 핵심적인 변수. 여론조사에 따르면 네타냐후 진영(예상 50석)과 야권 아이젠코트(52~56석) 모두 의회 과반(61석)을 확보하기 어려워 또다시 정치 교착에 빠질 우려가 있다. 미국과 이스라엘이 선거 후 이란 타격을 계획한 것으로 보도된 만큼, 선거 결과는 군사 행동 시점과 브렌트유가 110달러 관문을 지켜낼 수 있을지를 직접 좌우할 것이다.
주요 실적: 미 증시 장 마감 후 SK하이닉스(시장 예상 3분기 매출 96조6,600억~~98조2,000억 원, 영업이익 약 76조~~77조 원. HBM4 공급, LTA 장기계약 비중, 키오시아 지분 매각을 통한 16조 원 특별배당 방안에 주목하며 글로벌 메모리 밸류체인이 하락을 멈출 수 있을지 결정), 시게이트 테크놀로지, 로빈후드, 비자, NXP 실적 발표; 미 증시 장전 보잉, 코닝, 코카콜라, 노바티스 실적 발표.

10월 28일 (수)

08:00 SK하이닉스 3분기 실적 콘퍼런스콜: 2027~2028년 HBM 수급 구도, 가격 협상, 그리고 Solidigm 상장 추진 중단 이후의 추가 주주환원(하나증권은 최소 30조 원 예상)에 대한 경영진 입장을 중점 청취.
기술 거물 실적: 중국 로봇 신예 유니트리 로보틱스(첫 공개 실적), 미 증시 장 마감 후 마이크로소프트(분기 500억 달러 초과 및 연간 1,750억 달러 자본지출 중압 속 Azure 클라우드 매출이 44~~45%의 높은 성장세를 유지할 수 있는지 주목)와 구글(연간 1,950억~~2,050억 달러 자본지출의 자유현금흐름 잠식, DeepMind의 연산 잠식 문제, 그리고 Google Cloud 성장률이 뱅크오브아메리카(BofA) 예상치 93%에 도달할 수 있는지 및 TPU 외판 진행 상황 주목)이 나란히 실적을 발표하며, ServiceNow, KLA(科磊), 포드자동차도 동시에 공시한다.

某巨鲸过去三小时内在链上出售294.05枚WBTC，价值1746万美元

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