PANews는 12월 18일 Glassnode 모니터링 결과를 인용하여 비트코인 ​​가격이 높은 공급 압력, 지속적인 하락세, 그리고 약화된 수요로 인해 불안정한 범위 내에 머물러 있다고 보도했습니다. 최근 가격은 93,000달러 부근에서 저항에 부딪히며 85,600달러까지 하락했습니다. 시장 구조 분석 결과, 93,000달러에서 120,000달러 사이의 밀집된 공급 영역이 반등을 억제하고 있는 것으로 나타났습니다. 또한, 0.75 피보나치 되돌림 수준(약 95,000달러)과 단기 보유자들의 매입 단가(약 101,500달러)를 돌파하지 못하는 점도 상승 모멘텀을 제한하는 요인으로 작용하고 있습니다.

현재 수요는 실제 시장 평균 가격인 81,300달러 부근에서 지지선을 형성하며 추가적인 가격 하락을 막고 있습니다. 온체인 데이터에 따르면 손실을 보고 있는 물량이 670만 BTC까지 증가하여 이번 사이클에서 최고치를 기록했으며, 유통량의 23.7%가 손실 상태에 있습니다. 이 중 10.2%는 장기 보유자, 13.5%는 단기 보유자입니다. 손실 물량에 대한 시간적 압박이 심화됨에 따라 일부 투자자는 신뢰도 약화로 인해 손실을 감수하고 매도에 나설 수 있으며, 이는 시장의 매도 압력을 더욱 증가시킬 수 있습니다. 현재 손실을 보고 있는 매도자들은 약 36만 BTC를 보유하고 있으며, 가격이 실제 시장 평균 가격인 81,300달러 아래로 떨어질 경우 손실 매도 물량이 급증할 가능성이 있습니다.

현물 시장 수요는 단기적이고 매우 선택적입니다. 코인베이스는 비교적 안정적인 실적을 보였지만, 바이낸스와 같은 거래소는 상당한 트래픽 변동을 경험했으며, 지속적인 축적 추세는 관찰되지 않았습니다. 기업의 비트코인 ​​유입은 여전히 ​​불규칙적이며 지속적인 수요를 형성하지 못하고 있습니다. 선물 시장은 위험이 크게 감소했으며, 레버리지로 인한 하락 압력은 관찰되지 않았습니다. 펀딩 비율은 중립을 유지하고 있으며, 레버리지가 감소했음에도 불구하고 가격 상승을 뒷받침하지는 못했습니다. 옵션 시장은 제한된 범위 내에서 거래되고 있습니다. FOMC 회의 이후 단기 변동성은 더욱 축소되었지만, 장기 변동성은 안정적인 수준을 유지했습니다. 25 델타 왜곡은 하락 위험이 여전히 가격에 반영되어 있지만 안정화 추세에 있음을 나타냅니다.

옵션 거래 흐름을 보면 거래자들은 프리미엄을 확보하면서 동시에 하락 위험을 방어하기 위해 풋옵션을 매도하는 경향이 있습니다. 12월 19일과 26일에 옵션 만기가 집중되면서 가격 변동성이 제한되었으며, 연말에 만기가 집중된 후에는 시장 구조가 재조정될 것으로 예상됩니다.

전반적으로 비트코인 ​​가격은 81,000달러 지지선과 93,000달러 매도 압력 사이에서 등락하고 있습니다. 현재의 횡보세를 깨고 거래 패턴을 전환하려면 주요 매입 단가(예: 단기 보유자의 매입 단가인 101,500달러)를 돌파하거나 새로운 유동성이 유입되어야 할 것입니다.