AC의 새로운 작품인 Flying Tulip: DeFi 국채 수익을 활용해 거래소 거대 기업을 '키우고자'

Tim, PANews가 편집

플라잉 튤립(Flying Tulip)의 2억 달러 규모 시드 라운드 참여 소식을 전해드리게 되어 기쁩니다. 플라잉 튤립은 AC와 그의 팀이 새롭게 선보이는 프로젝트로, 현물, 무기한 스왑, 옵션 거래, 대출, 그리고 구조화된 이자 농사를 아우르는 풀스택 거래소 구축을 목표로 합니다. 처음부터 야심 찬 프로젝트라고 할 수 있습니다. 이 프로젝트는 다양한 분야를 포괄하지만, 본 글에서는 획기적인 자금 조달 모델에 중점을 두고자 합니다.

플라잉 튤립은 왜 만들어졌나요 ?

DeFi 거대 기업들과의 정면 경쟁은 쉽지 않습니다. 이들은 더 큰 자금력, 탄탄한 고정 수익, 그리고 탄탄한 팀을 자랑하며, 작고 민첩한 스타트업들이 감당하기에는 훨씬 더 큰 규모로 운영됩니다. 이러한 거대 기업들은 엄청난 네트워크 효과, 깊이 통합된 생태계, 그리고 충성도 높은 사용자 기반을 자랑합니다. 게다가 정치적인 측면도 있습니다. 업계 표준과 파트너십에 영향을 미칠 수 있는 힘은 종종 제품 자체의 품질만큼이나 중요합니다.

따라서 진정으로 혁신적인 기술을 보유한 소규모 스타트업조차도 시장에 성공적으로 진입하는 데 있어 완전히 다른 어려움에 직면합니다. 이는 단순히 기술적 문제뿐만 아니라 재정적, 사회적 문제도 포함합니다. 플라잉 튤립(Flying Tulip)은 암호화폐 시장의 자본 형성 모델을 혁신하여 이러한 어려움을 해결합니다. 단기적인 이익 추구를 위한 유동성과 토큰 메커니즘에 의존하는 대신, 플라잉 튤립은 사업 개발을 지속 가능하게 지원할 수 있는 자금 조달 모델을 구축하여 제품 파이프라인이 독립적으로 성장하고 성숙할 수 있는 충분한 시간과 공간을 확보하고자 노력합니다.

현재 토큰 모금 모델의 한계

현재까지 암호화폐의 가장 성공적인 적용 모델은 크라우드 펀딩이었습니다. 크라우드 펀딩은 프로젝트 출시를 지원하기 위해 토큰을 발행하여 자금을 조달하는 방식입니다. 그러나 초기 단계가 끝나면 많은 토큰이 점차 사라지고, 프로젝트 소유주들이 지속적인 수요를 유지하는 데 어려움을 겪으면서 토큰의 가치는 0에 가까워집니다.

토큰 활용은 여전히 활발한 실험 분야이지만, 많은 경우 토큰은 주로 자금 조달 도구로 사용되며, 이는 프로젝트가 자립형 회사로 발전하기 전인 초기 단계에서 가장 적합한 역할을 합니다.

플라잉 튤립은 이러한 현실에 직면하고 이를 바탕으로 해당 모델을 구축하려고 노력합니다.

플라잉 튤립의 독특한 자금 조달 모델

핵심 아이디어는 간단합니다. 토큰 판매를 통해 많은 돈을 모으고, 저위험 DeFi 전략에 자금을 투자하고, 제품 라인이 자체 수익성을 달성할 때까지 운영을 유지하기 위해 발생한 수익을 사용하는 것입니다.

투자자들은 영구 풋옵션으로 뒷받침되는 플라잉 튤립(FT) 토큰을 받습니다. 이 토큰을 보유하는 한, 언제든지 원금으로 환매할 수 있으며, 풋옵션은 만기일이 없습니다. 합리적인 관점에서 볼 때, 투자자들은 토큰 가격이 매수가 이하로 하락할 때만 옵션을 행사할 것이며, 이 시점에 토큰은 소멸됩니다.

실제로 투자자들은 기회비용을 부담하게 됩니다. 만약 이 자본을 특정 DeFi 전략에 직접 투자했다면 약 4%의 수익률을 얻을 수 있었을 것입니다. 하지만 투자자들은 구조적 설계를 통해 하락 위험을 최소화하면서 FT 토큰의 상승 잠재력을 확보하게 됩니다.

플라잉 튤립은 궁극적으로 10억 달러 모금을 목표로 합니다. 토큰은 잠금 기간이 없으며, 모든 토큰은 발행 즉시 투자자에게 분배됩니다. 프로젝트 자금의 4% 수익률을 기준으로, 이를 통해 연간 약 4천만 달러의 수익을 창출할 수 있으며, 이 수익은 운영 비용과 수수료 수입이 주요 수익원이 될 때까지 제품 포트폴리오 개발에 사용될 것입니다.

환매 및 파기: 모델의 핵심

DeFi 국채 수익금은 운영 비용 충당 및 FT 토큰 재매수에 사용될 예정입니다. 향후 핵심 상품 포트폴리오에서 발생하는 수수료는 재매수 수요의 또 다른 원천이 될 것입니다.

투자자가 FT 토큰을 유통 시장에서 매도할 경우, 풋옵션은 즉시 만기된다는 점에 유의해야 합니다. 이 초기 자본금은 재단으로 이체되어 토큰을 재매수하고 소각합니다. 즉, 매도는 투자자의 보호를 약화시킬 뿐만 아니라 토큰의 디플레이션 메커니즘을 직접적으로 강화하는 결과를 초래합니다.

요약하자면, 이러한 설계는 FT 토큰의 수요 측면에서는 지속적인 신규 매수가 발생하는 반면, 공급 측면에서는 지속적으로 감소하게 됩니다. 이러한 디플레이션의 긍정적 순환은 앞으로도 계속 강화될 것입니다.

토큰 경제학의 영향

FT 주식의 전체 공급량은 상장 시점에 투자자들이 보유하고 있기 때문에 시장 가격은 초기 단계에서 상당한 변동성을 겪을 수 있습니다. 제한된 유통량과 지속적인 자사주 매입은 강력한 재귀성을 위한 토대를 마련합니다.

공급량이 팀과 투자자에게 분배되는 기존 토큰 발행 방식과 달리, 플라잉 튤립 프로젝트는 초기에는 토큰의 100%를 투자자에게 할당합니다. 이후 공급량은 점차 재단으로 이동하며, 궁극적으로 디플레이션으로 인한 파괴를 초래합니다. 이론적으로, 이 토큰이 역사적 사명을 완수하면 유통에서 완전히 철수될 수 있습니다.

우리의 생각

"플라잉 튤립"은 성공이 보장된 것은 아니지만, 독창적이고 혁신적인 벤처입니다. 이 모델의 성공은 팀의 효과적인 자금 관리, 안정적인 수익 유지, 그리고 경쟁력 있는 제품 생태계 구축 능력에 달려 있습니다. 투자자들이 직접 투자를 통해 얻을 수 있었던 수익을 포기하면서 발생하는 자본 비효율성이라는 대가를 치르게 됩니다. 오직 프로젝트의 성공만이 이러한 기회비용을 상쇄할 수 있습니다.

대규모 자금 조달 라운드가 성공하려면 다음 요소가 매우 중요합니다.

많은 양의 자본을 조달하는 능력은 일반적으로 신뢰성, 영향력, 신뢰를 통해 자본을 유치하는 핵심 인물이나 팀에 달려 있습니다.
충분히 성숙한 제품 라인은 실제로 대규모 자금 조달과 확장에 가치가 있습니다.

저희는 Flying Tulip이 이 두 가지 요소의 희귀한 조합을 제공한다고 생각합니다.

AC는 영향력과 논란의 여지가 있는 암호화폐 분야에서 가장 기민한 개발자 중 한 명입니다. 암호화폐의 기본 원리를 개척해 온 그의 업적은 부인할 수 없으며, "플라잉 튤립" 프로젝트는 이러한 전통을 이어갑니다. 전례 없는 메커니즘으로 토큰 모금 모델을 근본적으로 재구성하는 동시에 업계 거물들을 직접 겨냥한 제품 포트폴리오를 출시합니다.

플라잉 튤립(Flying Tulip) 팀은 암호화폐 운동의 핵심 메커니즘인 토큰 모금 모델을 새롭게 구상한 팀으로, 저희는 플라잉 튤립 팀을 지지합니다. 만약 플라잉 튤립 팀이 성공한다면, 야심 찬 프로젝트들의 출시를 가속화하고, 생태계의 경쟁력을 강화하며, 궁극적으로 최종 사용자에게 혜택을 제공할 것입니다.

이는 답이 없는 질문으로 가득 찬 실험이지만, 바로 이런 종류의 탐구가 암호화폐 산업을 발전시키는 원동력입니다.