작성자: Zz, ChainCatcher

2025년 7월, SEC 문서가 암호화폐 업계에 큰 반향을 일으켰습니다. 피터 틸이 이끄는 회사가 비트마인 이머전 테크놀로지스(BitMine Immersion Technologies)의 지분 9.1%를 조용히 인수하여 이더리움 볼트의 최대 투자자가 된 것입니다. 이 소식이 알려지자마자 비트마인의 주가는 급등하여 장중 29.3%까지 치솟았습니다.

X 플랫폼 폭발: 페이팔 갱스터 대부가 마침내 이더리움에 대한 조치를 취했고, 피터 틸은 비트코인에서 손을 뗐습니다. 마이크로스트래티지의 게임 플레이를 따라 하는 걸까요?

시장은 매우 동요하고 있지만, 근거 없는 것은 아닙니다. 불과 1년 전만 해도 피터 틸은 비트코인에 대해 공개적으로 의문을 제기했습니다. "우리는 이미 ETF를 가지고 있는데, 누가 그것을 살지 모르겠습니다." 수많은 기관 투자자들이 시장에 뛰어들면, 누가 다음 물결을 주도할 수 있을까요? 비트코인부터 이더리움에 대한 대규모 투자까지, 이 실리콘 밸리 억만장자는 무엇을 하고 있을까요?

10억 달러 상당의 ETH를 보유하려는 야망

비트마인의 야망은 마이크로스트레티지의 이더리움 버전이 되는 것입니다. 2025년 7월 14일, 비트마인은 5억 달러 상당의 이더리움(163,142 ETH)을 보유했습니다. 3일 후, 이 수치는 두 배로 증가하여 10억 달러와 300,657 ETH를 보유하게 되었습니다. 암호화폐 세계에서도 이러한 축적 속도는 놀랍습니다.

하지만 피터 틸은 단순한 기업 자산 투자 이상의 것을 고려하고 있습니다. 2023년, 파운더스 펀드는 비트코인과 이더리움에 각각 절반씩, 총 2억 달러를 투자하는 투자 포트폴리오를 공개했습니다. 이러한 투자 배분 자체가 이더리움이 비트코인과 동등한 위치에 섰다는 신호입니다.

BitMine의 엄청난 타격 외에도 Peter Thiel의 Ethereum 생태계 레이아웃은 이미 조용히 시작되었습니다.

거래 인프라 : 2021년에 피터 티엘이 수석 고문으로 활동하는 Bullish Exchange에 투자하세요.

규정 준수 인프라 : 2024년에 Paxos(규제된 스테이블코인 발행사)에 투자하고, 2025년에는 Ubyx에 대한 투자를 계속 늘려 스테이블코인 분야의 Visa가 되는 것을 목표로 합니다.

DeFi 인프라 : 2025년 6월 Avantis에 대한 주요 투자를 담당하며, 온체인 파생상품을 전문으로 합니다.

레이어 2 확장 : 칼데라에 투자하세요. 메인넷 가스비가 높은 상황에서 레이어 2는 DeFi를 진정으로 활용할 수 있게 하는 핵심 요소입니다.

비트코인은 디지털 금이며, 이더리움은 새로운 금융 시장입니다. 파운더스 펀드(Founders Fund)의 한 투자자는 비트코인만으로 가치를 저장하고 매수하기에 충분하다고 밝혔습니다. 하지만 미래의 금융 인프라를 통제하려면 이더리움이 필요합니다.

이 판단은 타당합니다. 비트코인이 여전히 가치 저장과 결제라는 두 가지 문제로 어려움을 겪고 있는 반면, 이더리움은 DeFi의 주요 경쟁장(1,000억 달러 이상의 가치 잠금)이자, 스테이블코인(USDT와 USDC는 주로 이더리움에서 유통됨)의 선호 플랫폼이자, 실물 자산(RWA) 토큰화의 기반이 되고 있습니다.

더 중요한 것은 이더리움이 이자를 창출할 수 있다는 점인데, 이는 비트코인에서는 불가능한 일입니다. 비트마인의 이더리움 재무 전략은 바로 이 점을 목표로 하며, 자산이 현금 흐름을 창출할 수 있도록 합니다.

피터 틸의 야망은 여기서 끝나지 않습니다. 불리시 익스체인지(Bullish Exchange)는 비밀리에 IPO(2025년 6월)를 신청했고, 암호화폐 기업에 특화된 에레보르 은행(스테이블코인 보유 계획) 설립을 지원했으며, 코인데스크(CoinDesk)를 통해 업계의 담론권을 장악했습니다. 분명한 것은 그가 더 이상 자산 보유에 만족하지 않고, 자산이 유통되는 경로를 통제하고자 한다는 것입니다.

파운더스 펀드의 블록체인 투자 포트폴리오에서 이더리움 생태계의 비중 또한 점차 증가하고 있습니다. 2014년부터 2022년까지 피터 틸은 가치 저장과 이념적 담론에 집중하며 비트코인 시대를 열었다면, 2023년 이후 그는 공식적으로 이더리움 시대에 진입하여 실질적인 금융 인프라를 구축했습니다.

비트코인은 아이디어 전쟁에서 승리했지만, 이더리움은 실제 적용 분야에서 승리할 것입니다. 중앙은행 디지털 화폐, 기업 스테이블코인, 토큰화 증권이 현실화되면, 이 모든 것이 이더리움에서 실행될 것입니다.

피터 틸은 다양한 기관을 통해 비트마인(BitMine) 주식을 보유하고 있으며, 단순히 투자만 하는 것이 아니라 경영권을 확보하기 위한 준비를 하고 있습니다. 비트마인이 최대 규모의 기업형 이더리움 보유자가 된다면, 피터 틸은 사실상 이더리움 생태계의 그림자 중앙은행이 될 것입니다. 페이팔에서 비트코인, 그리고 이더리움에 이르기까지, 피터 틸이 꿈꾸던 금융 제국은 변함이 없습니다. 다만 도구만 끊임없이 진화할 뿐입니다.

Leading Founders Fund는 비트코인 가격이 1,000달러일 때 비트코인에 대한 포지션을 구축하기 시작했습니다.

비트코인이 아직 1,000달러 안팎을 맴돌던 시절, 파운더스 펀드는 이미 투자 유치를 시작했습니다. 관계자에 따르면, 첫 투자금은 수천만 달러에 달했는데, 당시 기관 투자자들 사이에서는 파격적인 투자로 받아들여졌습니다.

하지만 피터 틸의 야망은 그 이상입니다. 2013년, 그는 Block.one(후에 EOS를 개발한)에 투자했습니다. EOS는 결국 이더리움을 흔들어 놓는 데 실패했지만, 이 투자는 그의 진정한 의도를 드러냈습니다. 그는 비트코인 자체가 아니라 차세대 비트코인을 원했습니다.

더욱 흥미로운 점은 그의 레이아웃 경로입니다.

채굴 : 2025년 BitMine에 투자하는 것은 최신 전략일 뿐입니다. BitMine은 이미 2018년에 Layer1 투자에 참여했습니다.

트레이딩 측면 : Bullish 이전에는 Kraken의 초기 투자자였습니다. Coinbase의 규정 준수 방식과 비교했을 때, Kraken은 Peter Thiel의 스타일과 유사한 사이퍼펑크 스타일을 유지하고 있습니다.

인프라 : 2021년, 모두가 DeFi 토큰을 쫓고 있을 때 Founders Fund는 비트코인 라이트닝 네트워크를 위한 인프라를 제공하기 위해 Voltage에 조용히 투자했습니다.

피터 틸의 비트코인에 대한 이해는 단순한 디지털 금 그 이상입니다. 2021년 4월, 그는 폼페이오 전 국무장관과의 대화에서 다음과 같은 의견을 밝혔습니다. 비트코인은 중국이 미국 달러를 약화시키기 위해 사용하는 금융 무기일 수 있습니다.

암호화폐 커뮤니티는 격앙된 반응을 보였습니다. 지지자들은 그를 반역자라고, 반대자들은 음모론자라고 불렀습니다. 하지만 이 발언을 피터 틸의 전반적인 이념과 연결해 보면, 그 논리는 명확해집니다. 비트코인은 단순한 투자 상품이 아니라 새로운 금융 전쟁에서 주도권을 잡을 수 있는 지정학적 도구라는 것입니다.

흥미롭게도, 불과 1년 후 비트코인 컨퍼런스에서 그는 입장을 바꾸어 비트코인을 금융 노년층 정치에 맞선 혁명적인 무기라고 표현했습니다. 그는 심지어 자신의 적들을 버핏, 블랙록의 래리 핑크 , 그리고 JP모건 체이스의 제이미 다이먼으로 지목하기도 했습니다.

보수주의자들을 상대할 때는 국가 안보에 대해 이야기하고, 암호화폐 커뮤니티를 상대할 때는 자유주의 혁명에 대해 이야기합니다. 변하지 않는 핵심 목표는 바로 기존 금융 시스템과는 별개로 새로운 질서를 구축하는 것입니다. 이는 피터 틸의 핵심적인 특징, 즉 이야기를 무기로 활용하는 방식을 정확히 보여줍니다.

결과는 놀랍습니다. 그는 2022년 암호화폐 폭락 직전에 포지션을 청산하여 18억 달러의 수익을 올렸습니다. 2023년 비트코인 가격이 3만 달러로 폭락했을 때, 그는 1억 달러를 매수했습니다. 저점 매수 고점 매도의 전형적인 사례입니다.

흥미로운 사실: 2024년 7월, 비트코인 ETF가 출시되고 기관 자금이 대거 시장에 진입했을 때, 피터 틸은 비트코인 ETF가 앞으로 크게 상승할지는 확신하지 못한다고 공개적으로 밝혔습니다. 진정한 무기는 누구나 살 수 있는 ETF가 될 수 없습니다.

모든 레이아웃 뒤에는 실현되지 않은 화폐의 꿈이 있습니다.

Founders Fund의 투자 포트폴리오를 살펴보면 그 패턴이 명확합니다. DApp 투자는 거의 없고, GameFi 투자는 전혀 없으며, NFT 투자는 간략하게만 시도하고 있습니다. 그들이 진정으로 관심을 두고 있는 분야는 레이어 2 확장 솔루션(Caldera), 컴플라이언스 인프라(Paxos), 파생상품 프로토콜(Avantis), 그리고 스테이블코인 네트워크(Ubyx)입니다. 프로토콜이 제품보다 낫다는 것이 바로 Peter Thiel의 신념입니다.

1998년, 23세의 피터 틸과 맥스 레브친이 페이팔을 설립했을 때, 그들의 초기 비전은 무엇이었을까요? 결제 도구가 아니라, 새로운 형태의 화폐를 만드는 것이었습니다.

비트코인이 탄생하기 10년 전, 피터 틸은 통화 시스템을 어떻게 전복할 것인지 고민했습니다. 페이팔은 초창기에 적외선을 통해 디지털 현금을 전송할 수 있는 팜파일럿(PalmPilot) 애플리케이션을 개발하기도 했습니다. 하지만 규제 압력으로 인해 결국 전통적인 결제 회사로 전환해야 했습니다.

2002년, 이베이는 페이팔을 15억 달러에 인수했습니다. 피터 틸이 현금화 후 가장 먼저 한 일은 클라리움 캐피털을 설립하여 다음 화폐 혁명의 기회를 체계적으로 모색하는 것이었습니다. 그는 12년을 기다렸습니다.

2014년, 피터 틸이 비트코인을 처음 진지하게 살펴보았을 때, 그는 전자화폐가 아니라 페이팔의 실현되지 않은 꿈을 보았습니다. 우리는 비트(bit)가 아닌 원자(atom)가 규제되는 세상에 살고 있습니다. 피터 틸은 2015년에 이를 다음과 같이 요약했습니다. 핵심은 디지털 세상에서는 완전히 새로운 금융 시스템을 포함하여 무엇이든 만들 수 있다는 것입니다.

피터 틸은 "제로 투 원(Zero to One)"에서 경쟁은 패배자의 게임이며 독점은 초과 이익을 가져올 수 있다고 거듭 강조했습니다. 페이팔의 경험을 통해 그는 전통적인 세계에서 금융 독점을 구축하는 것은 거의 불가능하다는 것을 깨달았습니다. 규제는 당신을 옥죄고, 거대 은행들은 당신을 포위할 것입니다. 암호화폐는 게임의 규칙을 바꿔놓았습니다.

탈중앙화 세계에서 독점을 구축하는 방법은 무엇일까요? 정답은 바로 기반 인프라를 통제하는 것입니다. 모두가 이더리움을 기반으로 개발할 때, 이더리움을 소유하는 것은 임대료를 받는 것과 같습니다. 모든 거래에 스테이블코인이 필요할 때, 스테이블코인 프로토콜을 통제하는 것은 화폐를 발행하는 것과 같습니다. 마침내 규제가 도입될 때, 규제 준수 라이선스를 보유하는 것은 진입권을 소지하는 것과 같습니다.

피터 틸은 이 혁명의 핵심 인물들에게 자금을 지원하기도 했습니다. 2014년, 그의 피터 틸 펠로우십은 19세의 비탈릭 부테린에게 10만 달러를 지원했고, 그 덕분에 그는 워털루 대학교를 중퇴하고 이더리움을 본격적으로 개발할 수 있었습니다. 어떤 의미에서 피터 틸은 인프라뿐만 아니라 인프라를 구축한 사람들에게도 투자했습니다.

이것이 피터 틸이 에레보르 은행(전통적인 라이선스)과 디파이 프로토콜(탈중앙화 금융)을 모두 내세우고자 하는 이유입니다. 앞으로 어떤 길을 택하든 그는 승자가 될 것입니다. 더 근본적인 이유는 아마도 그의 관점에서 암호화폐는 페이팔 2.0이 아니라, 페이팔이 마땅히 그래야 할 모습, 즉 어떤 정부의 통제도 받지 않는 진정으로 자유로운 글로벌 금융 시스템이기 때문일 것입니다.

이제 Peter Thiel의 암호화폐 제국이 형성되고 있습니다.

2025년의 피터 틸은 더 이상 수동적인 코인 보유자에 만족하지 않습니다. 그는 비트마인, 불리시, 에레보르를 통해 완전한 암호화폐 금융 제국을 건설하고 있습니다.

이 시점에서 한 가지 의문이 제기됩니다. 전통적인 금융 거물들이 여전히 관망하고 있는 상황에서 피터 틸은 왜 그토록 급진적인가? 아마도 그 답은 2015년 그의 발언에 있을 것입니다. 우리는 비트(bit)가 아닌 원자(atom)가 규제되는 세상에 살고 있습니다.

피터 틸에게 암호화폐는 단순한 금융 혁명이 아니라, 규제되지 않은 비트의 세계를 구축하는 궁극적인 도구입니다. 지금이 바로 투자할 때입니다.

결국, 그의 절친한 친구이자 테슬라 CEO인 머스크가 말했듯이, 최고의 모험은 계산된 모험입니다. 암호화폐라는 궁극적인 모험에서 피터 틸의 계산은 이제 막 시작되었습니다.