이 중요한 10주년을 맞아 ETH는 4,000달러를 향해 다시 한번 도약하고 있습니다. 2015년 7월 30일 메인넷 출시부터 2025년 오늘까지, 지난 10년간 ETH는 블록체인 산업 전체의 부흥과 몰락을 함께 했을 뿐만 아니라, 반복적인 업그레이드와 합의 구축을 통해 전례 없는 "세계 컴퓨터"를 구축했습니다. 한때 과소평가되었던 스마트 계약은 이제 웹 3.0 세계에서 가장 보편적인 운영 체제가 되었습니다. ETH는 크라우드펀딩 출시 당시 몇 센트에 불과했던 규모에서 시가총액 3,000억 달러를 돌파하는 거대 자산으로 성장했습니다. 이와 동시에 이더리움 재단은 대대적인 구조조정을 거쳤습니다. 내외부적으로 변화가 일어나고 있습니다. 지난 한 해 동안 전통적인 금융 기반을 가진 여러 기업들이 ETH에 투자했으며, SharpLink, BTCS, BMNR과 같은 기관들은 ETH를 전략적 자산 보유고에 포함하겠다고 발표했습니다. 이 모든 변화는 이 특별한 해, 2025년에 일어났습니다. 이더리움 메인넷이 출시된 지 정확히 10년이 되는 해입니다.

이 10년은 블록체인 역사상 가장 기념비적인 시기 중 하나였습니다. 백서에서 수십억 달러 규모의 글로벌 생태계로, "여덟 명의 왕"이 이끄는 창립 팀에서 "이더리움 킬러"들의 포위 공격 속에 고립된 섬으로, 작업 증명에서 지분 증명으로, 기술 연구소에서 공공 인프라로, 이더리움은 첫 번째 사이클을 완료했습니다.

하지만 이더리움의 진정한 이야기는 이제 막 시작되었을지도 모릅니다.

이더리움의 "프리퀄"

이 시기는 2014년과 2015년 사이에 발생한 이더리움 창립팀 내부의 분열과 이념적 갈등에 초점을 맞췄습니다. 탁월한 기술 웅변으로 유명한 천재 프로그래머 비탈릭 부테린은 이더리움의 여정에서 가장 큰 후회가 무엇인지 묻는 질문에 항상 "8명의 공동 창립자"라고 답합니다. 오래전에 세상을 떠난 이 8명의 창립자들은 그에게 깊은 걱정의 원천임이 분명합니다.

비탈릭은 아이디어만 떠올랐을 때, 처음 아이디어를 제안한 10명의 개발자들을 만나 그중 5명을 리더십 팀으로 선정했습니다. 이들이 바로 이더리움의 5명의 창립자입니다. 비탈릭 부테린, 앤서니 디 이오리오, 찰스 호스킨슨, 미하이 알리시, 그리고 아미르 체트릿입니다.

"분명 심각한 실수였습니다. 그들은 좋은 사람들이었고 돕고 싶어 했기에, 왜 그들을 리더십으로 두지 않았을까 생각했습니다." 비탈릭은 자신의 결정을 되돌아보며 말했습니다.

이더리움의 공동 창립자에 대한 질문은 논란의 여지가 있는 주제로, 온라인에 수많은 버전이 떠돌고 있으며, 관련 위키피디아 항목조차 끊임없이 수정되고 있습니다. 비탈릭이 8명의 공동 창립자를 직접 인증한 후, 커뮤니티에서 널리 받아들여진 버전은 5명의 창립자에 이어 2014년에 세 명의 개발자, 조셉 루빈, 개빈 우드, 제프리 윌케가 공동 창립자가 되었다는 것입니다.

10년 된 이더리움, 월가를 향해 진군 시작

이 시점에서 이더리움은 8명의 핵심 리더 구성을 완료했습니다. 이는 원나라와 청나라 초기에 황제(칸)의 자의적인 권력 행사를 막기 위해 시행되었던 "팔왕위원회"와 유사합니다.

베를린 "순례"

작년에 공개된 다큐멘터리 "비탈릭: 이더리움 이야기"에서 비탈릭은 2013년 중반부터 시작된 자신의 디지털 유목민적 삶을 회상했습니다.

비트코인이 204달러에 불과했던 시절은 이더리움의 선사 시대였습니다. 비탈릭과 미하이 알리시가 비트코인 매거진을 창간한 지 1년이 조금 넘었습니다. 이더리움을 개발하는 동안 그는 전 세계 커뮤니티의 초대를 받아 여러 곳을 여행했습니다. 2013년과 2014년에는 스위스와 베를린에 이더리움 본사를 설립하고 백서를 발표했으며, 비탈릭은 중국을 방문하여 이더리움 크라우드펀딩을 진행하고 채굴자들을 만났습니다.

베를린은 그가 많은 시간을 보낸 도시였습니다.

비탈릭은 베를린의 비트코인 키에츠 지구에서 활동했던 시간을 "순례"라고 표현했습니다. 베를린의 비트코인 키에츠 지구에서는 암호화폐 결제가 널리 퍼졌습니다. 수백 미터 거리에는 비트코인을 받는 상점이 12곳이 넘었습니다. 동네의 중심가인 "룸 77" 레스토랑 겸 바는 기술 개발자, 정치 활동가 등 다양한 사람들이 찾는 커뮤니티 센터이기도 했습니다.

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비탈릭 부테린이 2013년에 촬영한 레스토랑 겸 바 '룸 77'은 현재 문을 닫았습니다.

이 지역 인근에서 이더리움은 레스토랑 겸 바 '룸 77'에서 불과 1.5km 떨어진 사무실을 임대하여 비탈릭이 걸어서 20분도 채 걸리지 않고 도착할 수 있었습니다. 구글 지도에서 이더리움 사무실 주소 "Waldemarstraße 37A, 10999 Berlin"을 검색하면 이더리움 네트워크 출시(2015년 7월 30일)와 초기 이더리움 핵심 멤버들의 단체 사진이 표시된 주소를 여전히 볼 수 있습니다. 2014년 초, 이더리움 핵심 멤버들 대부분은 비탈릭을 중심으로 구성되었고, 이더리움 팀은 매우 단결력이 강했습니다. 그해 1월 마이애미 비트코인 컨퍼런스에서 비탈릭과 그의 공동 창립자들은 처음으로 함께 프로젝트를 세상에 발표했습니다. 그 결과는 엄청난 성공을 거두었고, 이더리움은 공식적으로 대중의 눈에 띄게 되었습니다. 하지만 이는 또한 분리 시대의 시작을 알리는 신호이기도 했습니다.

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2014년 1월 마이애미에서 열린 첫 번째 이더리움 밋업. 이미지 출처: 인터넷

스위스 분열

2014년은 암호화폐 세계에 있어 주목할 만한 한 해였습니다. 먼터우거우 해킹과 파산으로 비트코인 가격이 951.39달러에서 309.87달러로 67%나 급락했습니다. 같은 해, 차오저우 자오(CZ)는 상하이에 있는 자신의 집을 매각하고 비트코인에 600달러를 투자하여 OKEx의 CTO가 되었습니다. 최근 MIT를 졸업한 SBF는 월가에 취업을 지원했습니다.

이더리움에게 2014년은 "실리콘밸리 엑소더스"의 암호화폐 버전이라고 할 수 있는 중요한 해였습니다. 이 회의에서의 분열은 이더리움의 미래를 결정했습니다.

2014년 6월 7일, 모든 이더리움 임원진이 스위스에 모여 이더리움의 미래에 초점을 맞춘 내부 회의를 가졌습니다. 회의는 스위스의 스페이스십 하우스에서 열렸습니다. 이곳은 이더리움의 탄생지이자 첫 번째 본사였습니다.

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우주선 집, 이미지 출처: Mihai Alisie

사실, 이 주제는 이번 회의 전부터 오랫동안 내부적으로 논의되어 왔으며, 심지어 파벌을 형성하기도 했습니다. 이더리움 내부에서는 벤처 캐피털이나 일반인으로부터 크라우드펀딩을 받을 것인지, 영리적인 길을 추구하여 암호화폐계의 구글이 될 것인지, 아니면 순수 비영리 단체로 남을 것인지에 대한 논쟁이 고조되었습니다.

비탈릭은 이 기억을 떠올리며 "이더리움에 대해 좀 더 기업적인 접근 방식을 취하라는 설득을 받았어요. 하지만 그렇다고 해서 마음이 편해지는 건 아니었고, 오히려 좀 더럽다는 생각까지 들었어요."라고 말했습니다.

이더리움의 운명을 결정지었다고 알려진 이 회의는 하루 종일 이어졌고, 비탈릭은 탈중앙화되고 비영리적인 길을 택하기로 결정했습니다. "책임을 지고 싶지 않았기에 내내 책임을 전가하려고 애썼고, 결국 몇몇 사람들을 제거해야 했습니다."

이 결정은 이더리움 역사상 첫 번째 전환점이 되었고, 팀 내 최초의 대규모 분열로 이어졌습니다.

찰스 호스킨슨은 이 갈등에 가장 강력하게 반대했습니다. 그는 이더리움이 벤처 캐피털의 지원을 받는 상업 기업이 되어야 하며, 궁극적으로 수익성 있는 기술 대기업으로 발전해야 한다고 항상 주장해 왔습니다. "청소부와 최고 경영진이 같은 직급에 있는 수평적 권력 구조는 정말 어처구니없습니다."

찰스는 이더리움을 떠난 후 개발 회사 IOHK(후에 벤처 캐피털 스튜디오로 재편)를 설립하고 퍼블릭 개념 증명 블록체인인 카르다노를 출시했습니다. 카르다노는 수년간 알트코인 시장을 선도해 왔습니다. 초기에 일본 시장에 집중하면서 "일본식 이더리움"이라는 별명을 얻었습니다. 또한 카르다노는 시가총액 기준 상위 10대 암호화폐에 꾸준히 이름을 올리며 "이더리움 킬러"의 1세대로 여겨집니다. 찰스 호스킨슨 직후, 조셉 루빈 또한 핵심 개발에서 물러나 인큐베이터인 컨센시스를 설립했습니다. 2022년, 컨센시스는 파라파이 캐피털, 테마섹, 소프트뱅크 비전 펀드 II, 마이크로소프트 등 유수 벤처캐피털로부터 70억 달러의 기업 가치를 평가받아 4억 5천만 달러 규모의 시리즈 D 투자 유치에 성공했습니다. ConsenSys는 수년간 수많은 블록체인 스타트업을 육성하고 이더리움을 위한 풍부한 생태계를 구축해 왔습니다. 가장 성공적인 것은 플러그인 지갑인 MetaMask로, 이더리움 생태계에서 가장 널리 사용되는 지갑으로, 주당 30만 달러의 수익을 창출하고 총 수익은 거의 3억 달러에 달합니다. 조셉 루빈과 마찬가지로 앤서니는 부유한 2세대 투자자로, 이더리움에 참여하는 동기는 더 많은 수익을 창출하는 것입니다. 따라서 이더리움이 비영리 운영 모델을 구축한 후, 앤서니는 점차 은퇴한 상태로 돌아가 Decentral을 설립하고 Jaxx 디지털 지갑을 개발했습니다(결국 2015년 12월 이더리움을 떠났습니다). 2018년 포브스 순위에 따르면 그의 순자산은 7억 5천만 달러에서 10억 달러로 추산되며, 암호화폐 업계에서 가장 부유한 20인에 속합니다. 그러나 2021년, 그는 개인 안전상의 이유로 암호화폐 업계에서 "모든 것을 정리"하고 은퇴하겠다고 발표했습니다. 더 이상 블록체인 프로젝트에 자금을 지원하지 않고 자선 활동 및 기타 활동에 헌신할 계획입니다.

반면, 아미르 체트릿은 스위스 컨퍼런스에서 다른 개발자와 창립자들의 헌신 부족에 대한 비판을 받고 이더리움을 떠났습니다. 이후 그는 다른 길을 택했습니다. 익명성과 사생활 보호에 대한 집착으로 인해 그에 대한 정보는 거의 공개되지 않았습니다.

2014년 말, 상황이 진정되었을 때, 초기 공동 창립자 8명 중 비탈릭 부테린, 개빈 우드, 미하이 알리지, 제프리 빌케, 이렇게 4명만 남았습니다.

비탈릭은 팀을 너무 성급하게 선정했고 구성원들 간의 깊은 갈등을 고려하지 못했다고 회고했습니다. 이념과 이해관계의 충돌은 그가 처음 예상했던 것보다 훨씬 더 복잡했습니다. "그때 저는 암호화폐 업계의 모든 사람들이 저와 같은 이상을 추구하지는 않는다는 것을 깨달았습니다. 많은 사람들이 그저 많은 돈을 벌고 싶어 했습니다. 대인 관계는 정말 중요한 문제입니다."

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작업은 계속되었고, 비탈릭과 남은 사람들은 계속해서 일했습니다. 다행히 비탈릭에게는 당시 재단이 더 많은 책임을 맡고 있었고, 그의 가장 중요한 기술 파트너인 개빈 우드도 그와 함께 계속 일했습니다.

스텀블링 재단

2015년 7월 30일은 이더리움 메인넷의 역사적인 출시일이었습니다.

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1,028,201 블록 생성 후 이더리움이 자동으로 출시되는 것을 지켜보기 위해 베를린 사무실에 모인 초기 멤버들. 이 역사적인 사진은 당시 핵심 멤버들의 모습을 담고 있습니다. 비탈릭과 함께 사진에 찍힌 사람들 중에는 몇몇 유명 핵심 개발자들이 있습니다.

구스타프 시몬슨은 이더리움의 초기 보안 고문으로 이더리움 메인넷 보안에 중요한 역할을 했습니다. 이더리움을 떠난 후 디피니티(Dfinity)에 합류하여 탈중앙화 컴퓨팅 네트워크 연구를 계속했습니다.

크리스티안 라이트비에스너(Christian Reitwiessner)는 이더리움에서 스마트 컨트랙트를 실행하기 위한 기반을 제공하는 솔리디티(Solidity) 프로그래밍 언어 개발자입니다.

리아나 후시키얀(Liana Husikyan)은 솔리디티 개발팀의 핵심 멤버이기도 합니다. 그녀는 Remix IDE의 수석 개발자 중 한 명입니다. Remix는 스마트 컨트랙트 작성 및 배포를 위한 통합 개발 환경으로, 스마트 컨트랙트 개발 프로세스를 간소화합니다.

한편, 크리스토프 젠츠슈(Christoph Jentzsch)는 Slock.it의 창립자이자 The DAO의 창시자 중 한 명입니다. 2016년 보안 취약점으로 인해 포크가 발생했지만, DAO는 블록체인 역사상 가장 중요한 실험 중 하나로 남아 있으며, 탈중앙화 거버넌스 모델 탐구를 촉진하고 있습니다.

또한, ERC 20과 ERC 725의 저자인 파비안 포겔스텔러, 이더리움의 작업 증명(PoW)에서 지분 증명(PoS)으로의 전환을 주도한 블라드 잠피르, 그리고 이더리움 재단의 보안 책임자(후에 개빈이 설립한 패리티 테크놀로지스의 CEO가 됨)인 유타 슈타이너도 참석했습니다.

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이 사진에는 또 다른 중요한 이야기가 있습니다. 비탈릭은 구석에 숨어 얼굴이 부분적으로 가려져 있고, 그의 가장 중요한 기술 파트너인 개빈 우드는 정중앙에 앉아 진지한 CEO처럼 보입니다.

이전 사진에서도 비탈릭과 개빈의 긴밀한 협력 관계를 확인할 수 있었습니다. 하지만 이더리움 엔지니어링 팀의 리더이자 이더리움 옐로페이퍼의 저자인 그가 다음번에 이탈할 줄은 아무도 예상하지 못했을 것입니다.

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2014년 11월 28일, 이더리움의 베를린 사무실에서 개발자 컨퍼런스인 DEVCON 0이 개최되었습니다. 대부분의 구성원이 베를린에 모였습니다. 이전에는 스카이프로 소통했지만, 이번이 처음으로 직접 만나 회의를 하는 것이었습니다. 회의 사진에는 비탈릭과 개빈 우드가 언제나처럼 서로를 껴안고 있는 모습이 담겨 있습니다.

메인넷 출시 3개월 후, 개빈 우드는 이더리움의 효율성을 높이기 위해 더욱 중앙화된 엔지니어링 관리 모델이 필요하다고 판단하여 베를린을 떠났습니다. 하지만 비탈릭은 다시 한번 "아니요"라고 말했습니다. 심각한 의견 불일치로 인해 결국 개빈은 팀을 떠나 자신의 회사인 Parity(Ethcore)를 설립했습니다. Parity는 빠르게 이더리움 네트워크의 핵심 노드 운영자가 되었고, 한때 네트워크 노드의 40% 이상을 제어했습니다. 이후 개빈은 오랫동안 이더리움의 주요 경쟁사였던 폴카닷 개발에 전념했습니다. 개빈의 이탈은 이더리움의 엔지니어링 역량을 직접적으로 약화시켰습니다. 그의 리더십과 기술 전문성은 이더리움 초기 개발에 매우 중요했습니다. 그의 이탈로 팀의 효율성 문제가 점차 드러났습니다. 이더리움의 Geth 클라이언트 개발자들은 전 세계에 분산되어 있었고, 팀 내에서 관리 및 조정 문제가 자주 발생하여 개발 진행에 차질을 빚었습니다.

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비탈릭, 제프, 개빈. 이미지 출처: 비탈릭

그러나 개빈이 떠난 후, 남은 두 공동 창립자 미하이 알리시와 제프리 윌케도 이 시기에 떠났습니다.

미하이 알리시는 비탈릭의 초기 파트너 중 한 명이었습니다. 두 사람은 함께 비트코인 매거진을 공동 창립했습니다. 그는 스위스에서 이더리움의 법적 기반을 확립하는 데 기여했고, 재단 부회장을 역임했습니다. 미하이의 이탈은 비교적 자연스러운 결정이었으며, 팀과 큰 갈등을 일으키지 않았습니다. 그러나 이더리움 초기 개발을 뒷받침했던 핵심 동력은 더욱 약화되었습니다.

제프리 윌케는 다오(The Dao)가 해킹당하고 막대한 ETH가 도난당하며 이더리움 포크가 발생한 후, 이더리움 블록체인에서 점차 손을 뗐습니다. 그는 이더리움 고(Go) 클라이언트인 게스(Geth)의 개발 및 기술 감독을 비서 페테르 실라기(Péter Szilágyi)에게 넘기고 게임 개발과 가족과 함께하는 데 집중했습니다. 이는 2018년 3월경의 일입니다.

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제프리 윌케는 아이들을 돌보고 있습니다. 이미지 출처: 인터넷

창립 멤버들이 떠나면서 비탈릭은 이더리움 내에서 고립감을 느꼈습니다. 개발자들은 2015년이 비탈릭에게 외롭고 힘든 한 해였다고 밝혔는데, 그는 종종 베를린 사무실에서 밤을 지새웠습니다.

재단의 1세대

이더리움 재단이 처음 설립되었을 당시, 많은 구성원이 임시직이었습니다. 예를 들어, 켈리 베커와 프리트요프 바이너트는 각각 이더리움 재단의 최고운영책임자(COO)와 최고재무책임자(CFO)를 잠시 역임하며 재단의 일상 운영과 재무 관리를 감독하고 이더리움의 개발 및 운영을 위한 충분한 자금을 확보했습니다. 그러나 그들의 임기는 짧았고, 곧 재단을 떠났습니다.

2015년, 이더리움 재단이 대규모 채용을 진행하는 동안 재단은 더 많은 책임을 맡았습니다. 이더리움 코어 개발자들은 이더리움 재단의 연구 그룹으로 재배치되었습니다.

2015년 4월 10일, 이더리움 재단은 자체 조직 구조를 구축하고 이사회를 선출하는 등 점차 순조롭게 운영되기 시작했습니다. 2015년 중반, IT 및 경영 컨설팅 분야에서 수년간의 경험을 쌓은 밍 찬(Ming Chan)이 이더리움 재단의 신임 전무이사로 임명되었습니다. 그는 재단의 일상 운영을 감독하며 표준화된 관리를 보장하고 기술 개발 및 커뮤니티 운영이 법률 및 규제 체계 내에서 원활하게 진행되도록 했습니다.

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재단의 내부 구조 또한 더욱 명확해졌습니다. 비탈릭은 핵심 기술 및 커뮤니티 인물로 남아 있지만, 라르스 클라비터, 바딤 레비틴, 웨인 헤네시-바렛이 재단 이사회에 합류했습니다.

라르스 클라비터는 재단 내 기술과 혁신을 통합하는 책임을 맡고 있습니다. 그는 인터넷 혁명 시대의 기업가였으며, 이전에는 롤스로이스에서 혁신 책임자를 역임했습니다. 풍부한 국제 경험을 가진 기술 전문가인 바딤 레비틴은 유엔에서 근무하며 이더리움 재단의 세계적 영향력 확대에 기여했습니다. 웨인 헤네시-바렛은 재단에 글로벌 관점을 더하고 신흥 아프리카 시장에서 풍부한 운영 경험을 보유한 또 다른 이사회 멤버입니다.

이러한 새로운 구성원들의 합류로 이더리움 재단은 거버넌스 구조를 점진적으로 개선했고, 핵심 사명은 기술 개발에서 커뮤니티 협력 및 자원 배분으로 점차 전환되었습니다.

당시 재단은 상당한 규모의 ETH 자산을 보유하고 있었으며, 다양한 연구 프로젝트와 개발팀에 자금을 지원하여 이더리움 생태계 발전을 지원했습니다.

2세대 재단

2018년, 암호화폐 시장은 이미 ICO 붐과 1994년 폭락을 경험하며 암호화폐에 대한 "규제 심판의 해"를 맞이했습니다. 비트코인 가격은 최고 19,870달러에서 최저 3,000달러로 폭락했고, 바이낸스는 세계 최대 거래 플랫폼이 되었습니다. 고성능, 효율성, 처리량을 목표로 설계된 "이더리움 킬러" 솔라나는 출시까지 아직 2년이 남아 있었습니다.

사람들이 이더리움에 대해 이야기할 때면 보통 두 가지를 언급합니다. 이더리움 2.0 업그레이드와 이더리움 재단의 토큰 매각입니다.

재단이 관리하는 ETH 공급량은 수년에 걸쳐 꾸준히 감소하고 매각되어 왔으며, 이는 커뮤니티 구성원들의 광범위한 부정적인 반응을 불러일으켰습니다. 그러나 일부 이더리움 재단 회원들은 이것이 재단의 의도적인 탈중앙화 노력의 일환이라고 주장하며, "EF는 의도적으로 영향력과 역할을 축소하려 하고 있으며, 이는 바람직한 현상"이라고 말했습니다.

실제로 2018년 밍 찬을 대신하여 아야 미야구치가 이더리움 재단의 신임 이사로 취임한 이후, 재단은 모든 개발 작업의 중심 허브라는 본래의 역할에서 벗어나 다양한 프로젝트 간의 소통과 협업을 지원하고 조율하며, ConsenSys와 같은 외부 파트너와의 협력을 확대하는 데 중점을 두고 있습니다.

아야 미야구치가 이더리움 재단 이사로 취임한 후, EF의 책임은 더욱 명확하게 정의되었으며, 주로 다음과 같은 업무로 제한되었습니다.

1. Devcon 또는 Devconnect를 매년 개최합니다.

2. 실행 클라이언트인 Geth를 유지하지만, 합의 클라이언트는 유지하지 않습니다.

3. 매년 수천만 달러 규모의 조건 없는 기금을 더 넓은 커뮤니티에 제공합니다.

4. 컨퍼런스 콜 개최: 예를 들어, 팀 베이코가 의장을 맡는 All Core Devs(ACD), 알렉스 스토크스가 의장을 맡는 All Devs Consensus(ACDC) 등이 있습니다.

5. 연구: 이 부서는 중앙 집중화된 부서 중 하나일 수 있지만, 일부 EF 연구팀이 독립될 가능성이 있습니다.

6. 로드맵 개발: 비탈릭이 로드맵 다이어그램을 업데이트했으며, 여러 팀이 수십 개의 작업을 동시에 개발하고 있습니다.

이더리움 재단 공식 웹사이트에는 현재 리더십 팀 구성원 3명(아야 미야구치, 비탈릭)과 이사회 구성원 1명(패트릭 스토르체네거)만 등록되어 있습니다.

10년 된 이더리움, 월가로 향하다

이 기간 동안 이더리움 재단 내 여러 세대의 핵심 개발자들이 점차 등장하여 이더리움 2.0과 전체 생태계의 핵심 인물이 되었습니다. 제가 개인적으로 이더리움에서 중요하다고 생각하는 인물들은 다음과 같습니다. 대니 리아, 저스틴 드레이크, 팀 베이코, 댄크라드 파이스트, 그리고 솔리디티 개발자 크리스찬 루이트키에스너와 페테르 실라기입니다. (제 생각에는 특별한 순서는 없으며, 모든 내용을 나열하지는 않겠습니다.) 대니 라이언은 이더리움 2.0 팀의 핵심 멤버로, 커뮤니티에서 "이더리움 2.0의 수석 엔지니어"로 알려져 있습니다. 그는 이더리움 2.0 개발, 특히 비컨 체인의 출시 및 통합 과정에서 중요한 역할을 했습니다. 또한 다큐멘터리 "비탈릭: 이더리움 이야기"에 출연한 최초의 이더리움 재단 연구원이기도 합니다. 저스틴 드레이크는 2017년 이더리움 재단에 합류한 이후 이더리움의 지분증명(PoS) 전환에 주력해 왔으며, ETH 통합 실행에도 중요한 역할을 했습니다. 그는 또한 이더리움의 미래 기술 로드맵에 대한 커뮤니티의 주요 목소리로, 대중에게 정보를 제공하기 위해 팟캐스트와 인터뷰에 자주 참여하고 있습니다. 예를 들어, 그는 이더리움 재단의 레딧 AMA에서 주요 연사 중 한 명으로 활동하며 커뮤니티의 두터운 지지를 얻었습니다.

팀 베이코는 2018년 이더리움 재단에 정식으로 합류하여 2021년 핵심 개발자 리더 중 한 명이 되었습니다. 그는 ACD 콜을 주관하고 이더리움 핵심 개발자들 간의 중요한 가교 역할을 합니다. 프로토콜 엔지니어로서 그의 업무는 여러 이더리움 개선 제안(EIP)의 발전을 포함합니다.

단크라드 파이스트는 이더리움 재단의 핵심 연구원으로, 무상태성(stateless)과 데이터 가용성에 중점을 두고 있습니다. 그의 "단크샤딩(Danksharding)"이라는 개념은 이더리움의 샤딩 기술 로드맵의 일부이며, 이더리움 메인넷에 최종적으로 선택된 확장 솔루션은 그의 이름을 따서 명명되었습니다. MEV(Maximum Extractable Value, 최대 추출 가능 가치) 문제에 대한 그의 연구는 이더리움 보안에 대한 새로운 통찰력을 제공했습니다. 그러나 이 문제로 인해 그와 현재 Geth의 수석 개발자인 페테르 실라기(Péter Szilagyi) 사이에 공개적인 논쟁이 벌어졌고, 결국 비탈릭이 개입하게 되었습니다.

팀을 확보한 후, 2018년부터 2022년까지 이더리움 생태계는 확장되어 주류로 자리 잡았습니다. 2019년에는 유니스왑(Uniswap), 컴파운드(Compound), 스시스왑(SushiSwap)과 같은 탈중앙화 거래소(DEX)가 유동성을 제공하는 모든 탈중앙화 금융(DeFi) 사용자에게 높은 수익을 제공했고, 탈중앙화 금융 서머(DeFi Summer)는 이더리움의 TVL(총 수익률)을 급격히 증가시켰습니다. 2021년은 페이스북이 메타(Meta)로 리브랜딩하면서 NFT 붐의 토대를 마련한 "메타버스(Metaverse)의 원년"으로 기록되었습니다. 2022년에는 루나(Luna)와 FTX가 붕괴되고 솔라나(Solana) 생태계가 큰 타격을 입으면서 암호화폐 세계는 "리먼 모멘텀(Lehman Moment)"을 경험했습니다. 한편, 이더리움은 작업증명(PoW)에서 지분증명(PoS)으로 성공적으로 전환했고, 레이어 2(Layer 2) 부문은 폭발적인 성장기를 마무리하며 전례 없는 성장을 이루며 폭발적인 성장을 이루었습니다.

"중년의 위기"

하지만 달이 차고 기울고 물이 넘치듯이, 정점에 도달한 모든 것은 쇠퇴할 수밖에 없고, 사물이 극단에 다다르면 음과 양이 변하고 잉여와 공허가 썰물처럼 밀려옵니다. 2024년, 이더리움은 마침내 "중년의 위기"에 직면하여 가격이 정체되었습니다.

2024년은 ICO 10주년을 맞이하는 중요한 해이기도 했습니다. 애플은 10주년을 맞아 거의 파산 직전까지 갔고, 시가총액은 200억 달러로 정점을 찍었습니다. 마이크로소프트는 상장 10년 만에 시가총액이 6억 7천만 달러에서 1,300억 달러로 증가했습니다. 반면 이더리움은 3,210억 달러의 시가총액을 자랑합니다. 이더리움의 시가총액은 지난 10년 동안 거의 모든 기술 대기업보다 빠르게 성장했으며, 한때 비트코인을 넘어설 것으로 여겨지기도 했습니다.

하지만 금융계의 일반적인 규칙은 자산이 3,000억 달러 또는 5,000억 달러에 도달하면 성장 병목 현상에 직면한다는 것입니다. 세계 34위 자산인 이더리움의 시가총액은 3,210억 달러로, 바로 이러한 성장 병목 현상에 직면해 있습니다. "자동차"는 너무 무겁고 "투자자"는 너무 분산되어 있습니다. 이러한 규모에서 이더리움의 성장은 매우 어려워 사실상 중력에 저항해야 합니다. 이더리움이 스태그플레이션을 겪는 동안 비트코인은 계속해서 최고가를 경신했고, 솔라나는 "붕괴 직전에서 부활"했습니다. 당시 이더리움 재단의 문제와 이야기를 완벽하게 설명할 수 있는 사람은 아무도 없습니다. 우리 모두가 알고 있는 것은 이더리움 가격의 부진한 실적이 지난 2년간 이더리움과 이더리움 재단을 논란의 중심에 두었다는 것입니다. 탈중앙화 비영리 단체로서 이더리움의 내부 조직 구조를 관리하는 것은 결코 쉬운 일이 아닙니다. 이더리움의 역사를 돌이켜보면, 8개의 창립 팀은 이념적 차이로 인해 분열되었고, 이는 암호화폐 버전의 "실리콘 밸리 엑소더스"를 초래했습니다. 현재 정체된 가격 속에서 커뮤니티의 불만은 분노의 악순환으로 이어져 주기적으로 폭발하고 ETH 가격을 조롱하는 밈(meme)이 연이어 쏟아져 나오고 있습니다. 이더리움 재단 내부의 복잡한 관계와 이념적 갈등도 계속되고 있으며, 연구원들은 끊임없이 서로 다투고 비탈릭은 비난을 받고 있습니다. 비탈릭 외에도 똑같이 불안해하는 사람이 또 있습니다. 바로 이더리움 재단의 전 상임이사였던 미야구치 아야(미야구치 레이코)입니다.

지난 한 해 동안 아야는 이더리움 커뮤니티로부터 상당한 비판을 받았으며, 중국 및 영국 이더리움 커뮤니티 모두에서 논란의 중심에 섰습니다.

지난 한 해 동안 이더리움의 최대 킬러였던 솔라나는 붕괴 직전에서 벗어났습니다. 설립자 톨리는 다양한 "솔라나 카지노 문화" 밈을 적극적으로 옹호했을 뿐만 아니라, 솔라나 재단 이사장인 릴리 리우 또한 그녀의 업적을 인정받아 커뮤니티의 인정을 받았습니다. 예를 들어, 그녀는 온체인 스테이킹을 사용하여 오프체인 거래에 대한 이자를 창출하는 PayFi 개념을 제안했고, 수많은 고품질 해커톤을 개최했으며, 솔라나 생태계 내 여러 고품질 프로젝트에 투자했습니다.

그러나 이더리움 커뮤니티의 많은 사람들은 아야가 이더리움 재단에서 7년간 상임이사로 재직하는 동안 사실상 아무런 "성과"도 내지 못했다고 생각합니다.

"7년 동안 자격도 갖추지 못한 직책에 채용되어 아무것도 하지 않고 급여만 받았습니다." 코인맘바(CoinMamba)가 이끄는 영어권 커뮤니티의 트레이더와 인플루언서들은 아야에게 가장 큰 분노를 표했습니다.

심지어 그들은 "아야가 떠나는 날은 이더리움의 해방일", "아야가 떠난 지 2주 안에 ETH가 최고치를 경신할 것", "우리가 계속 압력을 가하면 그녀는 사임할 것"과 같은 발언으로 여론을 조작하여 아야를 떠나도록 압력을 가했습니다. 일부는 심지어 그녀에게 비이성적인 폭언과 살해 위협을 가하기도 했습니다.

설 연휴 기간 동안 비탈릭이 밀라디(Milady)의 발언을 흉내 내는 추상적인 표현과 이더리움을 떠나는 것을 고려한다는 겉보기에 "기분 좋은" 발언 등 끔찍한 트윗을 올린 것을 기억한다면, 비탈릭이 커뮤니티로부터 엄청난 압력을 받았던 시기가 바로 그 시기였습니다.

3세대 재단

2025년 3월, 이더리움 재단은 마침내 주요 리더십 변화를 발표했습니다. 미야구치 아야 전무이사가 일상적인 경영 업무에서 물러나 재단 의장을 맡게 되었습니다. 샤오웨이 왕과 토마스 스탄차크, 두 명의 새로운 공동 전무이사가 아야의 자리를 이어받게 되었습니다.

10년 된 이더리움, 월가를 향한 여정을 시작하다

샤오웨이 왕은 백엔드 엔지니어로 시작하여 2016년 블록체인을 우연히 접하게 되었습니다. 당시 비탈릭은 이더리움 연구에 관심 있는 기여자를 찾고 있었고, 샤오웨이는 적극적으로 지원하여 코어 개발자로 합류했습니다.

대만의 블록체인 선구자인 그는 7년 동안 이더리움의 핵심 연구에 집중하며 샤딩과 비콘 체인 개발에 크게 기여했습니다. 샤딩 기술은 이더리움의 확장성 문제를 해결하는 핵심 업그레이드로, 네트워크 처리량을 크게 증가시키고 대량의 트랜잭션을 처리할 때 효율성과 유동성을 높여줍니다. 그녀는 또한 이더리움 프로토콜 검토 및 개념 증명(PoC) 개발을 감독하여 이더리움 2.0(Eth2) 발전을 위한 탄탄한 기술 기반을 마련했습니다.

10년 된 이더리움, 월가로 향하다

기술 분야에서 오랜 경력을 쌓았음에도 불구하고, 샤오웨이는 코드 개발에만 국한되지 않고 커뮤니티 구축에도 적극적으로 참여해 왔습니다. 그녀는 이더리움 재단을 대표하여 특히 대만에서 열리는 기술 컨퍼런스에 자주 참석하고 주최합니다. 그녀는 수많은 고품질 이더리움 기술 교류 행사를 기획하고 진행하며, 현지 개발자와 글로벌 이더리움 생태계 간의 가교 역할을 성공적으로 수행했습니다. 예를 들어, 2018년 이더리움 샤딩 워크숍 타이베이에서는 주최자로서 기술 논의에서 중심적인 역할을 수행했습니다.

10년 된 이더리움, 월가를 향해 나아가다

2018 타이베이 이더리움 샤딩 워크숍에서 샤오웨이 왕이 중심이 되어 발표

이더리움 재단의 또 다른 공동 이사인 토마스 스탄차크. 네더마인드(Nethermind)의 창립자인 그는 이더리움의 핵심 개발자 중 한 명일 뿐만 아니라 MEV(최대 추출 가능 가치) 및 PBS(제안자-구축자 분리)와 같은 핵심 분야에 대한 심층적인 연구도 수행했습니다.

10년 된 이더리움, 월가로 향하다

토마스는 블록체인 분야에 진출하기 전 금융 시장에서 엔지니어로 일하며 풍부한 기술 경험을 쌓았습니다. 2017년, 그는 이더리움 개발팀에 핵심 개발자로 공식 합류했고, 플래시봇(FlashBots)의 초기 멤버였으며, 스타크넷 재단(Starknet Foundation) 이사회에서도 활동하고 있습니다.

그는 이후 오늘날 이더리움의 가장 중요한 실행 고객 중 하나인 네더마인드(Nethermind)를 설립했습니다. 네더마인드는 실험적인 프로젝트로 시작되었지만, 토마스의 리더십 하에 이더리움 생태계의 핵심 인프라로 빠르게 성장하여 Geth, Besu, Erigon과 함께 상위 5대 실행 클라이언트 중 하나가 되었습니다. Geth의 유산과 비교했을 때, 네더마인드의 효율적인 코드 아키텍처, 유연한 사용자 정의 기능, 그리고 강력한 엔터프라이즈급 지원은 점점 더 많은 개발자와 기관 사용자를 유치하고 있습니다.

샤오웨이 왕과 토마스 스탄차크가 새로운 공동 상임 이사로 임명되었고, 전 EF 연구원 대니 라이언의 복귀는 커뮤니티의 환영을 받았습니다.

앞서 언급했듯이, 대니 라이언은 커뮤니티에서 "이더리움 2.0의 최고 엔지니어"로 알려진 이더리움 2.0 팀의 핵심 멤버였습니다. 그는 특히 비콘 체인의 출시 및 병합 업그레이드 과정에서 이더리움 2.0 개발을 조정하는 데 중요한 역할을 했습니다. 그는 다큐멘터리 "비탈릭: 이더리움 이야기"에 출연한 최초의 이더리움 재단 연구원이었습니다. 이더리움 커뮤니티의 비공식 투표에서 대니 라이언이 이더리움 재단의 유일한 리더를 맡을 최적의 후보로 선정되었습니다. 2024년 9월 13일, 그는 개인적인 이유로 이더리움 개발에서 무기한 은퇴를 선언하며 7년간의 이더리움 개발 경력을 마감했습니다. 올해 3월, 대니 라이언은 이더리움 생태계의 기관 마케팅 및 제품 부서인 이더리얼라이즈(Etherealize)의 공동 창립자로서 이더리움 생태계에 복귀한다고 발표했습니다.

뱅커 교체에 대한 진실

뱅커 교체 이야기는 2024년에 이미 널리 보도되었습니다. 홍콩 컨퍼런스 이후 "이더리움 지하 창고의 딜러 교체"에 대한 소문이 돌았습니다.

온체인 데이터가 단서를 제공합니다. 2024년 12월부터 2025년 4월까지 이더리움 가격은 자유낙하를 경험했지만, 동시에 허핀달-허쉬만 지수(HHI)가 조용히 상승세로 돌아선 시기이기도 했습니다.

10년 된 이더리움, 월가로 향하는 행진 시작

이미지 출처: Glassnode

HHI는 자산 집중도를 나타내는 지표입니다. 이더리움 체인에서 HHI는 지분 소유 추세를 나타냅니다. 가격이 급락하는 동안 HHI는 빠르게 상승했는데, 이는 시장에서 ETH가 광범위하게 매도되지 않았음을 나타냅니다. 대신, 분산된 개인 투자자들이 소수의 대규모, 심지어 기관 투자자들에게 집중 투자되고 있었습니다.

데이터와 추세 외에도, 더욱 눈에 띄는 것은 마이크로스트래티지가 주도하는 암호화폐 전략 보유 내러티브에 힘입어 이러한 새로운 상승 흐름 속에서 전략적 ETH 보유고 역할을 하는 상장 기업들의 존재감이 커지고 있다는 점입니다.

2025년 5월, 샤프링크 게이밍($SBET)은 PIPE(투자자금공개)를 통해 4억 2,500만 달러를 조달하여 176,271 ETH를 매수했다고 발표했으며, 당시 시가총액은 4억 6천만 달러를 넘어섰습니다.

6월, 비트마인 이머전 테크놀로지스($BMNR)는 PIPE를 통해 2억 5천만 달러를 조달하여 ETH를 매수한다고 발표하며, "ETH 인프라 자산 관리 기업으로의 전환"을 명시적으로 선언했습니다. 이 발표 이후 BMNR은 며칠 연속 급등하며 SBET에 이어 또 다른 "ETH 컨셉 주식"으로 떠올랐습니다.

SBET와 달리 BMNR은 더 이상 단순히 코인을 "매수하고 비축"하는 데 그치지 않습니다. 대신 ETH 스테이킹 수익, 온체인 현금 흐름, 그리고 DeFi 생태계 참여를 명시적으로 목표로 삼습니다. 이는 기존 채굴 회사가 ETF와 유사한 접근 방식을 사용하여 ETH 롱 포지션으로 전환한 최초의 사례로, 시장 조성자들이 방향성 베팅에서 구조적 매수로 전환했음을 보여줍니다.

거의 동시에 BTCS($BTCS)는 매수한 ETH 총량을 공개적으로 발표하지 않고, 대신 "DeFi + TradFi" 하이브리드 금융 모델이라는 혁신적인 자금 조달 구조를 강조했습니다. 단순히 ETH만 매수한 것이 아니라, 스테이블코인 유동성을 기반으로 하는 자산을 매수한 것입니다.

Bit Digital($BTBT) 또한 2만 개의 ETH를 매수했다고 조용히 공개하며, 비트코인 채굴 회사에서 ETH 스테이킹 노드 운영자로 전환할 계획이라고 밝혔습니다. 이러한 시장 변동 속에서 비트코인 진영의 일부 플레이어들은 반대파와 손을 잡기 시작했습니다. SBET가 선제적으로 대응하여 BMNR, BTCS, BTBT, 그리고 다른 미국 주식 및 채굴 회사들이 인수하는 과정까지, 전체 과정은 한 달도 채 걸리지 않았으며, 빠르고 명확하며 질서 있는 속도로 진행되었습니다. 또한 주목할 점은 현재 최대 규모의 ETH 전략적 비축 회사인 SBET의 최대 주주가 바로 이더리움의 공동 창립자 8명 중 한 명인 조셉 루빈이라는 점입니다. 앞서 언급했듯이 그는 철학적 견해 차이로 이더리움을 떠나 이후 컨센시스(ConsenSys)를 설립했습니다. 조셉 루빈은 상당한 양의 이더리움을 보유하고 있을 뿐만 아니라, 샤프링크(SharpLink)에 투자한 후 이사회 의장이 되어 SBET의 지분 9.9%를 보유하고 있습니다. 흥미롭게도, 2024년 7월 브뤼셀에서 열린 EthCC7 컨퍼런스에서 비탈릭의 연설 후, 이더리움의 전 핵심 창립자 세 명인 비탈릭 부테린, 조셉 루빈, 개빈 우드가 단체 사진을 찍으며 이전의 "단절"을 정중하게 마무리하고 화해했습니다.

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비탈릭 없는 이더리움

비탈릭의 아버지에 따르면, 이더리움이 처음 만들어졌을 때 비탈릭은 주도권을 잡을 생각이 없었습니다. 오히려 "멋진 아이디어가 떠올랐어. 적어 두면 똑똑하고 영향력 있는 사람들이 뭔가를 해 줄지도 몰라."라고 생각했습니다.

하지만 상황이 바뀌었습니다. 많은 사람들이 프로젝트에 참여했고, 비탈릭에게 "이 프로젝트를 이끌어야 할 사람은 바로 너야."라고 말했습니다. 그래서 사람들은 그를 리더로 밀어붙였지만, 이는 자연스러운 발전이 아니었습니다. 그에게 있어 그것은 자신의 안전지대를 벗어난 일이었고, 여전히 그의 가장 큰 도전 중 하나입니다.

"비탈릭은 사회가 기술 창업자에게 그리는 이미지, 즉 젊음에 대한 숭배, 어떤 순수함에 대한 집착, 그리고 엄청난 권력에 대한 집착을 거의 완벽하게 구현했습니다."라고 비탈릭을 여러 번 인터뷰한 경제학 교수 네이선 슈나이더는 말했습니다.

하지만 2025년, 비탈릭은 31세였습니다.

몬테네그로에서 Zuzalu 프로젝트를 진행하는 동안, 그는 자신보다 10년은 어린 사람들이 다양한 프로젝트에서 기획자나 개발자로서 리더십 역할을 맡는 것을 보았습니다. 한국에서 약 30명이 참석한 해커 모임에서 그는 처음으로 그 모임에서 가장 나이 많은 사람이 되었습니다.

비탈릭은 많은 프로그래머들이 이상적으로 생각하는 젊고 전설적인 이미지를 완벽하게 구현했습니다. 비탈릭은 하나의 상징입니다. 더 이상 젊지 않은 그는 그러한 역할에 적합하지 않으며, 그 자신도 그 사실을 인지하고 있습니다. 10년 전, 그는 멋진 무언가를 만들고 싶어 했고, 많은 사람들이 그를 마크 저커버그처럼 세상을 바꾸는 천재 청년으로 칭송했습니다. 암호화폐 시대의 격변, 러시아-우크라이나 전쟁, 그리고 삶과 죽음의 갈림길을 겪은 비탈릭은 이제 새로운 깨달음을 얻었습니다. "이제 저는 완전히 다른 역할을 맡고 있습니다. 이제 다음 세대가 제가 맡았던 역할을 이어받아야 할 때입니다." "비탈릭의 리더십 없이 이더리움이 살아남을 수 있을지 궁금합니다." 이더리움 서브레딧의 관련 스레드는 많은 논쟁을 불러일으켰습니다. "지난 몇 년 동안 비탈릭은 사람들이 생각했던 만큼 이더리움을 이끌지 못했습니다." 그리고 "심지어 비탈릭이 이더리움 로드맵을 설명하기에 가장 적합한 인물이 아니라는 이야기도 들었습니다." 이더리움 재단에서 일하는 마르코 카스티뇰리도 자신의 개인적인 견해를 밝혔습니다. "저는 그들 중 한 명은 아니지만, 비탈릭은 EF 연구팀의 일원일 뿐이라는 것을 분명히 알고 있습니다. 연구팀 자체는 엄청나게 똑똑한 사람들로 구성되어 있고, 비탈릭은 그들 중 그저 평범한 사람일 뿐입니다." 위에서 언급한 몇몇 새로운 핵심 멤버들은 이더리움 커뮤니티의 핵심 개발자로 점차 부상하고 있습니다.

게다가 일렉트릭 캐피털(Electric Capital)에 따르면, 이더리움은 현재 99명의 핵심 개발자를 보유하고 있으며, 이는 비트코인, 카르다노, EOS, 트론 등 다른 블록체인 프로젝트들을 훨씬 능가하는 수치입니다. 더 큰 그림을 살펴보면, 이더리움 네트워크는 현재 25만 명이 넘는 개발자와 연구원을 보유하고 있어 가장 탈중앙화된 블록체인 개발 커뮤니티 중 하나입니다.

10년 된 이더리움, 월가로 향하다

젊은 비탈릭은 블리자드에 버려졌지만, 자신의 기술로 완전히 그 기술을 기반으로 한 새로운 세상을 창조할 수 있었습니다. 이더리움 팀 내에서 몇 차례의 대대적인 개편 끝에 그는 결국 무력감을 느꼈고, 바로 이때부터 비탈릭의 자존심이 무너지기 시작했습니다.

그가 30년의 삶을 되돌아보며 쓴 글의 마지막에 이렇게 썼습니다. 공동체, 이념, "씬", 국가, 심지어 아주 작은 회사, 가족, 관계까지도 모두 사람이 만들어냅니다.

기술이 아닙니다. 더욱이 비탈릭은 더 이상 이더리움 로드맵을 가장 잘 대표하는 가장 젊고, 가장 똑똑하고, 심지어 기술 연구원도 아닙니다. 비탈릭의 역할은 계속 줄어들 것이고, 언젠가 이더리움은 비탈릭 없는 이더리움이 될 것입니다.

아마도 지금이 바로 비탈릭 없는 이더리움을 상상해 볼 때일 것입니다.

저자 주: 이 글에서는 이더리움의 핵심 조직 구조 변화를 요약하고자 하지만, 이더리움의 구성원은 제가 아는 것보다 훨씬 풍부합니다. 모든 내용을 한 글에 담으려면 많은 세부 사항을 생략해야 하며, 그 결과 일부 내용이 누락될 수 있습니다. 정보와 기타 피드백을 제공해 주신 모든 분들께 감사드립니다.

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