홍콩의 새로운 암호화폐 규정이 나왔습니다: CRP-1과 시장에 미치는 영향

CRP-1의 새로운 요구 사항을 자세히 살펴보고, 이를 다른 국가 및 지역의 규제 정책과 비교한 다음, 이러한 변경 사항이 암호화폐 플레이어에게 미치는 영향에 대해 논의해 보겠습니다.

Xiao Sa 법률팀 작성

기술 혁신의 물결에 힘입어 글로벌 암호자산 시장은 빠르게 성장했습니다. 그러나 이는 가격 변동성 및 자금세탁 등 다양한 위험 요소를 노출시켜 효과적인 규제의 필요성을 더욱 시급하게 만들었습니다. 2025년 9월, 홍콩 금융관리국(HKMA)은 은행감독정책편람(SPM)의 새로운 모듈인 "암호자산 분류" CRP-1 초안을 발표하여 현지 은행 업계의 의견을 수렴했습니다. 이 초안은 국제 규제 기준을 준수하고 혁신과 위험 예방의 균형을 이루는 규제 체계를 구축하여 암호자산 관련 사업에 참여하는 은행에 명확한 지침을 제공하는 것을 목표로 합니다.

다음으로, 사지에 팀은 CRP-1의 새로운 요구 사항을 자세히 살펴보고, 이를 다른 국가 및 지역의 규제 정책과 비교하고, 이러한 변경 사항이 암호화폐 플레이어에게 미치는 영향에 대해 논의할 것입니다.

01 홍콩 CRP-1 신규 규정 핵심 내용 해석

(I) 기본 정의: 감독 범위 및 적용 대상

새로운 CRP-1 규정은 암호자산 규제의 범위를 명확하게 정의하여 후속 시행을 위한 탄탄한 기반을 마련합니다. 특히, 새로운 규정은 암호자산을 암호화 및 분산원장기술(DLT) 또는 이와 유사한 기술을 주로 사용하여 결제, 투자 목적, 또는 재화나 서비스 취득에 사용될 수 있는 자산으로 정의합니다. 그러나 중앙은행이 발행하는 디지털 화폐는 이 범위에서 명시적으로 제외합니다. 이러한 접근 방식은 암호자산에 대한 정확한 정의를 제공하는 동시에 법정통화 디지털 화폐와 구분하여 지나치게 광범위한 규제를 방지합니다.

새로운 규정은 일반 은행, 제한적 허가 은행, 예금 취급 회사를 포함한 홍콩의 모든 허가받은 금융 기관에 적용됩니다. 이러한 기관들은 홍콩 금융 시스템의 중요한 부분이며, 이들이 운영하는 암호화폐 사업은 금융 안정에 직접적인 영향을 미칩니다. 이러한 기관들을 규제함으로써 위험을 원천적으로 통제하는 데 도움이 될 것입니다.

위험 관리 측면에서 새로운 규정은 포괄적인 접근 방식을 채택합니다. 은행의 자체 암호화폐 보유, 고객을 위한 암호화폐 자산의 보관 및 거래, 그리고 금융 파생상품을 통한 암호화폐 자산 간접 노출로 인해 발생하는 모든 위험을 관리해야 합니다. 이를 통해 금융기관이 규제를 회피하기 위해 허점을 악용하는 것을 방지하고 모든 암호화폐 관련 위험을 엄격하게 관리할 수 있습니다.

(2) 핵심 카테고리

위험 등급은 새로운 CRP-1 규정의 핵심 논리입니다. 새로운 규정은 위험 완화 능력에 따라 암호 자산을 그룹 1(저위험)과 그룹 2(고위험)로 구분합니다. 아래 표는 이러한 핵심 범주에 대한 명확한 개요를 제공합니다.

02. CRP-1과 국제규칙(BCBS 표준)의 연계 및 차이점

(1) BCBS 표준 코어 로직

글로벌 은행 감독의 핵심 기관인 바젤은행감독위원회(BCBS)는 2022년 12월 "암호화폐자산 위험 노출에 대한 신중한 처리"를 발표하고, 2024년 7월 "암호화폐자산 기준 개정"을 시행하여 전 세계적으로 통일된 암호자산 규제 체계를 구축했습니다. 그 핵심 논리는 "위험 분류 및 신중한 통제"로 요약할 수 있습니다.

BCBS 기준은 "암호자산 위험 예방 및 통제, 적정 은행 자본금 확보"에 중점을 두고, 암호자산 위험이 기존 은행 시스템으로 전이되는 것을 방지하고 글로벌 금융 안정성을 유지합니다. 핵심 프레임워크 내에서 BCBS는 암호자산을 위험도에 따라 "그룹 1"과 "그룹 2"로 분류하고, 고위험 자산에 대한 엄격한 자본 요건을 설정하는 동시에 규제 차익거래를 방지하기 위해 글로벌 규제 공조를 촉진합니다.

BCBS 표준의 출범은 글로벌 암호화폐 시장의 급속한 발전과 위험 축적에 기인합니다. 이 표준은 국제적으로 활동하는 은행에 대한 통합된 규제 기준을 제공하고, "재정 안정성"과 "책임 있는 혁신"의 균형을 맞추며, 다양한 국가의 규제 기관에 참고 프레임워크를 제공하는 것을 목표로 합니다.

(2) CRP-1과 BCBS의 통합

새로운 CRP-1 규정과 BCBS 표준은 여러 핵심 분야에서 일관성을 유지하며, 홍콩이 국제 금융 중심지로서 글로벌 규제에 발맞추기 위해 노력하고 있음을 보여줍니다.

자산 분류 측면에서 CRP-1은 암호자산을 "그룹 1"과 "그룹 2"로, BCBS는 "그룹 1"과 "그룹 2"로 구분합니다. 두 분류의 핵심 기준은 자산의 위험 관리 능력입니다. 예를 들어, 규정을 준수하는 스테이블코인과 같이 상대적으로 위험도가 낮고 신뢰성이 높은 자산은 BCBS에서는 "그룹 1", CRP-1에서는 "그룹 1"에 속합니다. 두 분류 모두 이러한 자산에 대한 명확한 법적 규제와 효과적인 위험 관리를 요구합니다. 고위험 자산의 경우, 양측 모두 금융기관이 위험 관리를 위해 유지해야 하는 자본 규모에 대한 엄격한 규제를 시행하며, "위험이 클수록 관리도 엄격해야 한다"는 원칙을 충실히 구현하고 있습니다.

자금 감독 요건 측면에서 CRP-1은 BCBS의 신중한 관리 방식을 대체로 그대로 따릅니다. BCBS는 특정 고위험 암호자산에 대해 금융기관이 위험 완화를 위해 자산 가치의 1250%에 해당하는 자금 준비금을 유지해야 한다고 규정합니다. CRP-1은 또한 이 기준을 2b 그룹 자산에도 적용합니다. 유동성이 높은 암호자산의 경우, BCBS는 규제된 거래소에서 거래하고 특정 시장 규모를 달성하도록 요구합니다. CRP-1은 또한 2a 그룹 자산에도 유사한 요건을 적용하여 규제된 거래소에서 거래하고 투자 자금이 자산의 위험 수준에 부합하도록 시가총액 및 거래량 기준을 설정합니다.

또한 CRP-1과 BCBS는 포괄적인 감독을 특히 강조합니다. 은행이 보유한 암호자산이든, 고객 서비스 제공에 관련된 자산이든, 심지어 간접적으로 관련된 위험이든, 모든 것이 규제 범위에 포함되어야 합니다. 이는 아무도 책임지지 않는 "회색 지대"의 출현을 방지하고 전 세계적인 통합 감독이라는 목표를 달성하기 위함입니다.

03 CRP-1 새로운 규정이 암호 자산 사용자에게 미치는 구체적인 영향

새로운 CRP-1 규정이 시행된 이후, 은행의 암호화폐 사업은 큰 조정을 거쳤으며, 이는 우리 친구들의 암호화폐 자산 거래, 보관 및 사용에 직접적인 영향을 미칩니다.

거래 옵션부터 시작해 보겠습니다. 새로운 규정은 자산과 거래 채널 모두에 대한 거래 제한을 강화했습니다. 일부 NFT 및 거버넌스 토큰과 같은 고위험 카테고리 2b 자산은 더 이상 은행에서 허용되지 않아 사용자들은 신뢰성이 떨어질 수 있는 다른 플랫폼으로 전환해야 합니다. 카테고리 1을 준수하는 자산은 안전하지만 선택의 폭이 좁습니다. 카테고리 2a 자산은 더 엄격한 계좌 개설 절차와 더 높은 기준을 요구하는 허가받은 거래소에서 거래해야 합니다. 자산 보안과 관련하여, 새로운 규정은 자산 보관을 더욱 안전하게 만들어 플랫폼이 실패하더라도 자금 회수에 우선권을 부여합니다. 그러나 엄격한 자금세탁 방지 요건으로 인해 개인 정보 보호가 약화되고 자산마다 가격 변동이 다릅니다.

카테고리 2b NFT와 거버넌스 토큰을 보유한 경우, 사지에 팀은 홍콩 금융관리국(HKMA)의 규제를 받거나 국제 규정 준수 자격을 갖춘 플랫폼을 우선적으로 고려하고 모든 자산을 한 곳에 보관하지 않도록 권장합니다. 카테고리 1 규정을 준수하는 자산을 선호하는 경우, 은행의 보안을 고려할 수 있지만, 구매 가능한 품목 수가 제한된다는 점을 감수해야 합니다. 카테고리 2a 자산을 거래하는 경우, 거래소의 엄격한 검토에 대비하여 신분증과 은행 카드를 포함한 모든 서류를 미리 준비해야 합니다. 보유 자산의 종류에 관계없이 포트폴리오를 재구성하고 은행 수수료 변동을 모니터링해야 합니다. 새로운 규정이 제공하는 보안과 개인정보 보호 및 운영 편의성 간의 균형을 맞춰야 합니다.

마지막 생각

요약하자면, 새로운 홍콩 CRP-1 규정은 암호화폐 규제 분야에 대한 상당한 선견지명을 보여주며, 업계 개발과 위험 예방 및 통제를 위한 새로운 아이디어와 방향을 제공합니다.

사 자매님은 홍콩의 암호자산 규제가 역동적인 최적화와 심화되는 관행의 단계로 접어들 것임을 인지하고 있습니다. 앞으로 규제 당국은 국제 동향을 면밀히 주시하고 국경 간 규제 공조를 강화해야 합니다. 업계 관계자들은 정기적인 규정 준수 소통 체계를 구축해야 합니다. 홍콩이 CRP-1을 통해 규제 기술을 개선하고, 투자자 보호와 혁신의 균형을 맞추며, 세계적인 규제 선례를 확립하기를 바랍니다.