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AI 열풍이 낳은 것들

사상 최대 IPO 전야, Anthropic이 상장 신청서를 제출…수익과 컴퓨팅 청구서, 누가 먼저 올까

상장 신청서는 컴퓨팅 수요를 크게 과소평가했음을 스스로 인정했다. 반년 수익은 162억9000만 달러인 반면, 이미 체결한 컴퓨팅 계약의 최소 지급 의무는 약 4170억 달러다.

임바디드 산업의 시계 주기, 자본의 광기와 배치 경제학의 불일치

자본의 광기와 배치 경제의 불일치: 우수(宇樹) 상장 후 약 61% 하락, 9월 자금조달은 전월 대비 70% 감소. 저자는 여섯 개 시계의 어긋남으로 밸류에이션이 왜 먼저 정점에 도달했는지 설명한다.

AI를 반려동물로 기른다: B站(비리비리)에서 벌어지는 사이버 '물고기 대란'

'肥鱼' 에이전트는 플러그인을 이용해 B站 댓글창에 자동으로 댓글을 도배하며, 매일 한 차례 B站을 대신 '시청'한다. 글은 이를 단순한 밈이 아니라 AI가 공공 공간에 진입하며 벌어진 통제 불능 실험으로 본다.

이익은 오르는데 현금은 마이너스, 아마존·Meta·오라클의 AI 투자는 언제 회수되나

아마존은 지난 1년 순이익 1350억 달러, 영업이익률은 40분기 최고치를 기록했지만 같은 기간 자유현금흐름은 마이너스 76억 달러였다. 글은 AI 투자가 언제 회수될지 묻는다.

'껍데기' AI와 작별: YC가 창업자들에게 권한 11개 중자산 영역

YC는 미국 내 로봇 공급망, 데이터센터 전력 공급, 정부 데이터 파이프라인 등 11개 중자산 방향을 제시하며, AI의 병목이 모델 계층에서 물리적 세계로 넘어가고 있다고 판단한다.

거시 인사이트

미국·인도·한국 복기: 개인 투자자는 어떻게 옵션 시장을 폭발시켰나?

미국·인도·한국의 사례는 개인 투자자가 저렴한 단기 계약을 손에 쥐면 곧바로 몰려든다는 것을 보여준다. SPX 당일 옵션 비중은 10년 사이 5%에서 60%로 올랐고, Robinhood의 옵션 수익은 이미 주식과 암호화폐 수익을 합친 것의 1.5배다.

엔화 스테이블코인이 실제 소비와 연결되기 시작: 신한카드와 SBI의 협력, 한일 크로스보더 결제를 바꿀 수 있을까?

신한카드와 SBI는 양해각서를 체결하고 엔화 스테이블코인을 한국 가맹점 결제 수납에 연결하려 한다. 아직 개념검증 단계이며, 진짜 관건은 환전 비용, 환불, 그리고 가맹점이 원화를 어떻게 받는가다.

홍콩 디지털자산 구상이 결실 단계로: 스테이블코인 결제, 펀드 24시간 거래 잇따라 시행

HSBC RedCoin이 PayMe에 연동됐고, 硇点 HKDAP 유통량은 611만 개에 불과하며, 토큰화 머니마켓펀드는 24시간 거래를 개시했다. 저자는 지표의 초점을 라이선스에서 사용률로 옮겨야 한다고 강조한다.

달러 스테이블코인은 결제 도구만이 아니다: 베선트는 왜 암호화폐를 미국 통화 전략에 넣었나?

베선트는 달러 스테이블코인을 통화 전략에 포함시켰다. 스테이블코인의 90%가 달러에 페그되어 있고 준비금은 단기 국채를 매입한다. 다만 저자는 신규 수요와 기존 수요의 이동을 구분해야 한다고 짚는다.

기관과 명사들의 아이디어

CZ: AI 시대, '나사못' 사고를 거부하고 창업의 황금기를 맞이하라

CZ는 수감과 퇴임을 복기했다. 2017년에는 국고의 40%에 해당하는 600만 달러로 사용자에게 전액 보상했다. 그는 AI 에이전트는 은행 계좌를 열 수 없으며 암호화폐가 유일한 네이티브 혈액이라고 단언한다.

Arthur Hayes 신작: 연준의 삼중 압살 국면, 파월이 발버둥 칠수록 암호화폐 강세장은 더 격렬해진다

Hayes는 컴퓨팅 파워를 상품으로 본다. FLOPS를 앵커로 현물 기준가를 만들고, 여기에 인도 가능한 FCU 선도와 FRCR 선물을 얹는다. 파생상품이 업계 표준이 되리라는 세 번째 베팅이다.

a16z 파트너: AI 시대, 유니콘 창업자가 되기 가장 쉬운 5가지 유형

a16z 파트너는 독립 창업자, 비기술 배경, 업계 베테랑, 학생, 인플루언서라는 다섯 가지 새로운 유형을 제시하면서도 데모와 규모화된 제품 사이에는 여전히 간극이 있다고 경고한다.

Anthropic 사장, 광고 거부하고 가상 동반자 격렬 비판: AI의 '마지노선'은 어떻게 정의되나?

Anthropic 사장은 광고를 하지 않겠다고 명확히 했고, AI 가상 동반자에 반대한다. 이유는 AI가 소셜 미디어보다 천 배나 사적이기 때문이다. 그녀는 AI가 정보를 맡고 인간은 판단과 공감을 남겨야 한다고 주장한다.

Strategy, MSCI 편출 위험에 직면…11월 11일 전에 무엇을 지켜봐야 하나?

MSCI는 11월 11일 결정을 내린다. Strategy가 편출되면 약 28억 달러 규모의 패시브 매도가 나올 수 있고, 프리미엄 증자로 코인을 사들이는 자금조달 플라이휠이 흔들린다.

기회 포착

새로운 TGE 물결이 온다? 19개 프로젝트, 4분기에 집중 등장할 듯

4분기 TGE를 계획한 19개 프로젝트를 정리했다. AI, DeFi, RWA, 예측 시장, 게임을 아우른다. 공통점은 토큰에 스테이킹, 자사주 매입·소각, 실제 사용 시나리오를 묶었다는 것이다.

암호화폐 거품을 벗어나, Hyperliquid는 '전통 금융'으로 어떻게 128달러 목표가를 뒷받침하나?

10월 비암호화폐 거래 비중은 약 30%, 하루 기준 40%에 달한 적도 있다. 2029년 매출 49억 달러가 128달러에 대응한다는 계산이며, 최대 변수는 수수료가 CME에 근접할 수 있느냐다.

암호화폐+AI 추론: 세 프로젝트, 세 가지 전혀 다른 비즈니스 논리

세 암호화폐 추론 프로젝트의 경로는 각기 다르다. 크레딧 판매, 집계를 통한 가격 인하, P2P 컴퓨팅 파워 발견이다. 저자는 발행된 크레딧 대부분이 사용되지 않아 토큰과 수요가 괴리돼 있다고 지적한다.

Pearl은 'AI판 비트코인'의 미래인가, 또 하나의 채굴 코인 거품인가?

스스로 'AI판 비트코인'을 자처하는 PEARL은 PoUW로 AI 행렬 연산을 결합했고, 가격은 0.19달러에서 2.44달러로 올랐다. 하지만 네트워크 전체 컴퓨팅 파워의 대부분은 여전히 무작위 데이터를 계산하고 있다.

Web3 이야기

비트코인 채굴업계 지각변동: Tether, 15개 거대 기업과 손잡고 AI가 전 세계 채굴기를 관리하게 한다

Tether가 자체 오픈소스로 공개한 MDK 프레임워크에는 이미 15개 채굴 기업이 참여를 서약했다. 먼저 채굴기 인터페이스를 통일하고, 이어 QVAC 에이전트가 관리하도록 한다. 실제 설치 규모와 권한 경계는 여전히 의문이다.

전면 광고로 포문, 33개 거대 기업 연합 저격…토큰화 미국 주식은 왜 발행사의 브레이크를 만났나

33개 발행사가 반대하고 약 17조 달러 시가총액이 걸려 있으며, 논쟁의 핵심은 발행사 승인이다. 글은 DTCC가 기존 보관 체계 안에서 토큰화를 하는 사례와 대조하며, 이견의 성격은 기술이 아니라 노선이라고 지적한다.

온체인 추적: 해커가 바이낸스에서 62억8000만 달러를 가져가다, 전체 공격 경로 심층 복기

62억8000만 달러가 8개 체인에 걸쳐 유출됐다. 공격자는 50개의 EIP-7702 위임으로 Binance 14를 장악했고, Tether·Circle의 동결과 경쟁하며 거래별로 탈출 창구를 표시했다.

1억2500만 달러 '유휴' 금고가 논란 점화, Zcash 커뮤니티는 보조금 '삭감'을 외친다

ZCG 금고는 1억2500만 달러로 불어났지만 8% 블록 보조금은 여전히 자동 발행된다. 공동 창업자 Sean Bowe는 공급을 끊고 NSM으로 전환하자고 주장하며, 커뮤니티는 이미 네 가지 안으로 맞서고 있다.

AI 열풍이 낳은 것들

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기관과 명사들의 아이디어

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오전 1시에 바이낸스에서 새로 생성된 두 개의 지갑으로 34,000 ETH가 출금되었습니다.

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