작성자: 델파이 디지털
편집자: 펠릭스, PANews
암호화폐는 2024년 기로에 서 있습니다. 비트코인의 강력한 상승은 전반적인 시장 약세와 대조되며, 전망을 밝게 하는 것은 연말의 규제 변화뿐입니다.
암호화폐 이야기는 재조정되고 있으며 2025년은 새로운 시작을 맞이하게 될 것입니다. 본 글에서는 올해 시장 상황을 간략히 살펴보는 것을 목적으로 한다.
많은 암호화폐 내부자들은 현물 ETF 상품 출시로 암호화폐 시장이 사상 최고치로 반등할 것이라고 믿고 있습니다. 그러나 그것은 전적으로 사실이 아닙니다. 적어도 많은 사람들이 기대했던 방식은 아닙니다.
ETF 출시 이후 올해 1분기 비트코인은 50% 이상 상승해 73,000달러를 기록했습니다. 수십억 달러가 직접 유입되었고 시장은 더 이상 제도적 수요에 대해 전혀 걱정하지 않았습니다. 약 7개월 동안 비트코인은 주로 60,000달러에서 70,000달러 사이에서 변동했습니다.
불행하게도, 몇 가지 뛰어난 성과를 내는 코인을 제외하고 대부분의 코인은 어려움을 겪고 있습니다. 이러한 문제는 올해 중반 출시 이후 현물 ETH 유동성의 초기 "실패"(또는 유동성 부족)로 인해 더욱 악화되었습니다. 2024년 이야기의 대부분은 침체된 시장 심리와 내분에 관한 것입니다.
그러나 암호화폐 업계는 11월 대선 이후 마침내 빛을 보게 됐다. 이는 지난 몇 주 동안의 시장 정서 및 위험 선호도 변화에도 반영됩니다.
사이클 전략이 제대로 진행되고 있습니다
Delphi Digital은 2022년 말 약세장 바닥에 대한 사례를 설명하고 15개월 이상 전에 다가오는 강세 주기에 대한 믿음을 표명했습니다. 지난해 보고서에서는 비트코인이 2024년 4분기에 최고치를 경신할 것으로 예상됐다.
거시적 측면에서 현실은 기대와 일치했습니다. 지금까지 비트코인 반감기는 암호화폐 시장 사이클의 주요 촉매제가 아니라 유동성 사이클의 주요 촉매제였습니다.
작년 말, 델파이 디지털(Delphi Digital)은 비트코인이 1분기에 강력한 성과를 달성할 수 있는 유리한 조건을 제시했는데, 그 중 하나는 글로벌 유동성의 급증이었습니다. 또 2024년 1분기 말부터 2분기 초까지 시장 조정 위험이 높아질 것이라고 경고했다. 유동성 모멘텀 약화 조짐이 보이기 때문이다.
비트코인은 올해 현재까지 130% 이상 상승했으며, 연방준비제도(Fed)의 큰 지원 없이도 상승했습니다. 실제로 연준의 유동성은 지난 9~10개월 동안 꾸준히 감소해 왔습니다.
낙관주의가 돌아왔다
2024년은 암호화폐 시장에 이상한 해가 될 것입니다. 한편으로는 대부분의 주요 통화가 사상 최고치를 회복했고, 더 넓은 알트코인 시장도 회복세를 보이고 있습니다.
그러나 트위터와 같은 암호화폐 커뮤니티는 올해 대부분의 시간을 내분으로 보냈습니다. 2024년의 가라앉은 정서는 긍정적인 가격 움직임과 대조됩니다.
시장 심리가 좋지 않은 이유는 우선 비트코인의 지배력 때문입니다. 비트코인은 현재까지 130% 급등했으며 지배력은 3년 만에 최고치를 기록했습니다.
두 번째 요인은 분산입니다. 일부 토큰의 가격은 상승하고 일부 토큰은 약간 상승하지만 대부분은 하락하거나 횡보하고 있습니다.
많은 사람들이 당연하게 여기는 고전적인 '카피캣 시즌'은 실현되지 못했습니다.
수급 불균형
지난 한 해 동안 많은 보고서에서 언급했듯이 암호화폐 시장은 엄청난 수급 불균형에 직면해 있습니다. 간단히 말해서, 암호화폐 수요는 전체 암호화폐 공급을 따라가지 못하고 있습니다. 이유는 다음과 같습니다.
토큰이 너무 많습니다.
집계자는 2017년 약 1,500개에서 10배 증가한 10,000개 이상의 토큰을 나열했습니다.
Pump.fun과 같은 앱을 사용하면 토큰 생성이 쉬워집니다. 2024년 1월부터 400만 개 이상의 토큰이 발행되었으며 50,000개 이상이 솔라나의 Raydium에 입력되었습니다.
밈코인 계속
2024년에는 Major-Memecoin Barbell 포트폴리오가 탄생했습니다. 
이러한 시장 역학은 변하지 않고 유지되고 memecoin이 향후 1년 동안 지배하게 될까요? 아니면 암호화폐 시장이 기본으로 돌아가고 있습니까?
현실은 투기적 열정과 변화하는 시장 추세의 영향을 받아 더욱 복잡합니다.
솔라나는 성장을 가속화합니다
지난 주기에서 SOL은 1년 만에 1달러에서 260달러로 상승했습니다. 생태계는 아직 초기 단계이지만 Jito, Drift, Helium과 같은 팀을 유치했습니다. 이 모든 팀은 네트워크의 기본 부분이 될 것입니다.
솔라나는 결국 너무 높이 올라갔습니다. SOL은 FTX 붕괴, 하락장, 체인 안정성에 대한 의구심으로 인해 96% 하락했습니다.
2022년 크리스마스에 Bonk는 솔라나 커뮤니티에 공급량의 50%를 에어드롭했습니다. SOL은 11달러에 거래되고 있으며 전망은 암울합니다. 며칠 후 SOL은 최저치인 8달러까지 떨어지면서 잔인한 한 해를 마감했습니다.
솔라나는 2023년에 잿더미에서 다시 살아날 것입니다. 핵심 팀은 Drift Protocol, Jito 및 Tensor Foundation을 사용하여 충실한 사용자 기반에 서비스를 제공하는 데 집중하고 꾸준한 혁신을 통해 회복을 촉진합니다.
2025년으로 접어들면서 몇 가지 질문이 남아 있습니다.
- SOL 랠리는 끝났나요?
- 밈코인은 사라질까?
- Base가 시장 점유율을 확보할 수 있나요?
- 이더리움이 반격할 것인가?
이러한 우려는 타당하지만 요점을 놓치고 있습니다. 2025년 솔라나의 성과는 두 가지 핵심 신념을 기반으로 할 것입니다.
- Solana 데이터에 따르면 SOL/ETH 가격이 조정되고 있습니다. 낮은 수준의 활동은 강력한 펀더멘털을 보여 ETH에 비해 더 큰 상승 잠재력을 시사합니다.
- 리더십과 문화: 솔라나는 끊임없는 혁신과 번영하는 생태계를 통해 암호화폐 분야에서 독보적인 위치를 차지하고 있습니다.
2024년은 업계의 전환점이라고 볼 수 있지만, 2025년이 어떻게 전개될지는 누구도 정확히 알 수 없습니다.
